Multicoin Capital：未来的4大投资重心与11个投资方向

Multicoin Capital

21-05-13 17:06

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原文标题：《Announcing Venture Fund II》

原文来源：MULTICOIN CAPITAL

原文编译：链捕手

5 月初，Multicoin Capital 宣布完成二期 1 亿美元风险基金的募集，同时官方也发布了接下来的投资策略与对热点赛道的思考。

Multicoin Capital 如何投资

一般情况下，我们更喜欢在早期阶段就开始支持创业者，和他们一起努力。如果将对冲基金的资金包括在内，我们既可以在早期阶段进行的交易中仅投资 50 万美元，也可以在单笔交易中的投高达 1 亿美元的资金。我们是看中长期价值的投资者，将从初创阶段到成熟的公开市场等项目的各发展阶段来帮助投资者。

一旦我们决定投资一个项目，我们就会坚定不移地看好它，并积极地参与建设。就像我们以前发布的文章中提到的那样，捕获 Alpha 的最佳方法是参与建设它。

获得我们一期基金单笔最大投资的项目是 Helium，大概占基金总规模的 12％。我们依然在寻找类似的机会，我们愿意和创业团队紧密合作，建立深厚的共识并取得成绩。不仅如此，我们还可以利用规模更大的对冲基金，在二级市场投资项目代币，这与传统 VC 有些不同。

下一波加密创新

这几年，加密行业的投资主要面向技术和基础设施建设层面，包括 Layer1 和 Layer2、零知识证明系统、密钥管理解决方案、索引和查询解决方案、存储解决方案、ASIC 制造商、矿业、托管机构、经纪商、交易所等数十亿美元的投资。我们很早就为许多此类项目提供了种子资金，包括 The graph、Solana、Torus，、StarkWare 等，这些都是我们第一期基金所投。

在行业的核心基础架构非常成熟后，创新开始不断探索前进。

上层建筑层面，加密研报指导我们的投资策略，我们基于此寻找新机会。在接下来的几年中，开放金融和 Web3 以及新型的启用了加密功能的基础架构和应用程序将掀起一场令人难以置信的创新浪潮。因为基础基础设施已达到成熟到足够的水平，为浪潮袭来提供了土壤。未来几年，我们计划在第二期基金中投入大量资金。

一、拥抱开放金融

1. DeFi 底层应用

过去两年来，我们一直是行业活跃的 DeFi 投资者，包括在 Aave，Αlpha，oxygen，Perpetual Protocol，Saffron，Serum，Swivel 和 Thorchain 等。我们将继续在二期基金中投资 DeFi 堆栈。尽管我们已经在许多 DeFi 底层应用上进行过投资，但是发展空间仍很大，我们希望在接下来投资更多底层资产。

2. 将 DeFi 主流化

随着 DeFi 协议的成熟，将会有成千上万的创业者将 DeFi 体验本地化。我们想支持那些正在加速采用 DeFi 的创业者。基于此，我们投资了麦子钱包、 LUNA 以及增长迅速的 Mirror。

3. Solana 上的 DeFi 项目

Solana 是我们自 2018 年 5 月首次投资以来最引以为傲的产品，我们也是第一批投资 Serum 的机构。最近举办了不少 Solana +Serum 黑客马拉松，很明显，Solana 上将以 Rust 为原生编程语言去一个新兴的 DeFi 生态系统，借助 Solana 的性能将其插入 Serum 的可组合链上订单簿中，届时将支持最好的创业者在 Solana 上构建可扩展的 DeFi 应用程序。

二、Web3.0

1. Web3.0 基础架构

我们写过关于 Web3 的文章，这是我们 Crypto Mega 的论文之一，特别是 Web3 堆栈。我们从第一期基金中对一些最具战略意义的层面进行了几笔投资。虽然 Web3 堆栈已经走了很长一段路，但仍处于起步阶段。我们将继续投资堆栈中的核心基础架构，例如 Arweave、The graph 和 Torus。

2. 面向创作者的粉丝代币发行平台

过去几年，随着 Instagram、YouTube、TikTok 和 SubStack 上创作者经济的兴起，我们不难发现创作者正在寻求与粉丝互动并通过其作品获利的新方法。我们相信加密货币将为创作者解锁新的盈利机制。目前已经有少数公司在尝试该领域，包括 Mirror、 audius 和 aimi，我们相信该行业将在未来几年内蓬勃发展。

三、使用加密技术的基础结构和应用

1. 具有加密原生激励模型的行业应用程序

除了以消费者和创造者为重点的应用程序之外，我们还在寻找利用加密原生激励模型特性解决行业和社会问题的应用程序。我们认为这一类别将掀起非原生加密创新的浪潮。

Helium 这是我们在无线网络领域的投资组合中具有启发性的示例。Helium 的优势在于它能够创建用于部署和管理无线网络的新业务模型。这只能通过使用加密货币自带的经济模型来实现激励世界各地的人们来部署热点。

在过去两年中，我们与 Helium 团队紧密合作，从中学到了很多。但是我们发现最重要的一点是可以使用加密技术来激励人们建立分布在世界各地的社会基础设施。我们认为这是一个伟大的想法，并且在诸如数据收集例如天气、物流数据等领域中意义重大。除 Helium 外，这类公司还将有数万亿美元的机会，我们在主导这类投资中处于全球领先的地位。

2. 注入金融体系的社交应用程序

加密使投资变得比以往更容易。我们希望投资新型的社交应用程序，这些应用程序以传统金融路径无法实现的方式将加密金融嵌入其中。eToro 是第一个主流传统金融产品示例。在加密货币路径上构建社交金融应用程序的机会要大 10 到 100 倍。

3. 加密原生游戏平台

第一波原生加密游戏主要集中在拥有赋予玩家特殊权力的资产（例如，卡牌）上。我们正在寻求投资在加密行业才有可能的实现的游戏。这可能包括像 Decentraland 或 Axie Infinity 之类的元宇宙，或在全新的游戏中利用了诸如质押之类的加密原生概念。我们对特定机制的重要性没有坚定的信念。但我们将寻求游戏开发人员的支持，他们可以结合使用原生的加密货币来设计尚未被广泛理解的新机制。