第34周链上数据分析：超级巨鲸疑似出货；场内缺少新买家

原文标题：《白玉不毁，孰为珪璋》

原文来源：WatchToweR 研究院

本周回顾

本周从 8 月 15 号到 8 月 21 号，BTC 最高附近 25190，最低接近 20700，震荡幅度达到 18.20% 左右。

观察近期筹码分布图，在约 21200 附近有大量筹码成交，将有一定的支撑或压力。

• 分析：

1.  20500-21200  约 90 万枚

2.  27000-31500  约 97 万枚

• 涨不破 27000-31500 的概率约为 53 % 。

重要消息方面

1.  Chainalysis 发布加密犯罪半年度报告，总体而言，面对价格下跌，非法交易量同比仅下降 15%，而合法交易量则下降 36%。

2. 币安获阿斯塔纳金融服务管理局（AFSA）原则性批准，AFSA 的举措使其成为哈萨克斯坦第一个原则上批准币安实体的监管机构。

3. 自美国财政部对加密货币混合器 Tornado Cash 实施制裁以来，Tether ( USDT ) 市值增加了近 20 亿美元。

a. 在 Tornado Cash 制裁之后，用户将价值约 16 亿美元的 USDC 转移至 USDT。

4. 韩国金融服务委员会（FSC）将于 8 月 17 日启动数字资产工作组并召开首次会议《数字资产框架法》旨在将虚拟资产（加密货币）、NFT 等各种数字资产正式纳入制度体系。

5. 欧盟公布的金融服务法拟议修正案显示，接触比特币等加密货币的欧盟银行将面临持有量上限和高额资本要求。

a. 其中比特币等被加密货币认为是波动性过大或风险过大的资产，统称为第 2 类资产，将获得最谨慎的评级。

b. 而 1 类加密资产（包括稳定币和使用分布式账本技术的证券）被认为比 2 类风险更低，将获得更灵活的资本要求并且没有上限。

6. 根据加拿大金融监管机构的临时新规，加拿大银行和保险公司必须将其对加密资产的敞口限制在固定比例以下。

a. 具体而言，如果金融公司对 2 类加密资产的总敞口（根据监管机构的定义，将包括大多数加密货币）超过其一级资本的 1%，则需要通知金融机构监督办公室。

b. 该规则将于 2023 年第二季度生效。

7. 联合国毒品和犯罪问题办公室执行主任 Ghada Waly 表示，控制加密货币的使用方式可以在一定程度上让互联网更加安全。

8. 荷兰的财政信息和调查局 (FIOD) 向 DeFi 教育基金提供的声明，由该倡导组织于 8 月 17 日发布，声明称：

a. 「不禁止开发工具，但如果创建工具的唯一目的是实施犯罪行为，例如隐藏犯罪资金流动，那么在线/提供开发的工具可能会受到惩罚。」

9. CZ：监管能为加密产业带来更高的可信度，但重点仍在于加密企业本身

10. 泰国证券交易委员会（Thai SEC）已要求该国的加密货币投资者谨慎处理 DeFi 交易，称其存在风险。

a. 监管机构认为，当地监管机构无法控制新兴行业。

加密生态消息方面

8.15

1. ETH 开发平台 Infura 已完全支持 Arbitrum Goerli 测试网

2. ETH 分叉项目 EthereumPoW（ETHW）发推称，ETHW Core 的初始版本已在 GitHub 上发布，主要特点是：

a. 禁用难度炸弹；

b. EIP-1559 变更，基础费用改为矿工和社区共同管理的多签钱包；

c. 调整 ETHW 的起始挖矿难度。

3. 纽约投资管理公司 VanEck 数字资产战略总监 Gabor Gurbacs 发推称，在过去的 1 个月里，大约 10 亿美元从 USDC 转移到了 USDT。

4. 根据 Market Research Future（MRFR）发布的研究报告，预计到 2030 年，区块链在媒体和娱乐市场中的应用规模将达到 118 亿美元，2022-2030 年期间复合年均增长率（CAGR）为 30.4%。

5. ETH 联合创始人 Vitalik Buterin 表示，硬件钱包被高估了。

6. Terra 创始人 Do Kwon 在 Terra 崩盘后首次接受采访时表示，承认其是失败算法稳定币项目

7. 菲律宾央行 Bangko Sentral ng Pilipinas（BSP）的代表之一在受访时表示，菲律宾央行希望促进加密货币教育，因当局看到加密货币和区块链的潜力。

8. Revolut 获准在欧洲经济区提供 #Bitcoin 和加密货币,Revolut 在欧洲经济区拥有 1700 万客户

8.16

1. 加密研究中心 Coin Center 发布博客文章称，美国财政部外国资产控制办公室 (OFAC) 制裁 Tornado Cash 可能在程序性与法律上存在缺陷，Coin Center 表示：

「我们认为 OFAC 通过将某些 Tornado Cash 智能合约地址添加到 SDN 列表中超越了其法律权限，这一行为可能违反了正当程序及宪法权利。」Coin Center 认为，智能合约不能成为可制裁的实体，这样的标准对全世界的代码人员来说都是危险的。

2. CryptoPunks 在其官方 Twitter 上表示，CryptoPunks NFT 系列知识产权协议现已生效，认为此协议可以给 CryptoPunks 持有者带来「无尽的创造力和可能性」。

a. 此外，Yuga Labs 仍保留对此协议进行更改的权利，以保证其始终可以为社区提供最好的服务。

3. Grayscale Research（灰度）在其官网上讨论了 ETH 可能向权益证明的过度，并将理论上的工作量证明 ETHW 链与 ETC 进行了比较。

a. Grayscale 总结称，由于 DeFi 的复杂性和资产支持 Token 的扩散，ETHW 分叉将面临重大挑战。

b. 虽然预计成功的机会很低，但矿工和交易平台已经出现了对 PoW 分叉的一些支持。

4. 加密货币托管商 BitGo 首席执行官 Mike Belshe 在接受采访时说，该公司面向全球募资，已经吸引了一个现金报价，其价值超过了与 Galaxy Digital 已终止的交易。

5. 根据纽约市利益冲突委员披露，纽约市负责公共安全的副市长 Phil Banks 的资产和投资在 2021 年价值高达 645 万美元，另外，Phil Banks 表示其购买过价值 1.5 万美元至 15 万美元的比特币和 ETH。

6. 上市矿业公司的比特币抛售在两个月之间减少了一半以上，跌幅接近 58%。

8.17

1. NFT 分析公司 Zash 将与币安合作推出 NFT 数据跟踪和智能工具产品套件，币安将帮助 Zash 测试并推出产品。

2. EthereumPow：ETHW Core 将引入流动性池冻结技术保护用户资产

3. AAVE 社区拟提出新治理提案，表明 Aave DAO 应承诺选择在权益证明（PoS）共识下运行 ETH 主网的立场，而非运行替代共识（例如：PoW）的任何 ETH 分叉。

4. 据 Dune Analytics 数据显示，OpenSeaETH 网络日活成交用户数触及 8 个月内低点，15 日活跃购买用户为 19,781 名。

5. 哥伦比亚税务和海关总署局长（DIAN）负责人表示：将推出中央银行数字货币（CBDC）

6. Dogecoin：官方表示与 Dogechain 没有关联，Dogechain 链上总锁仓量突破 450 万美元

7. 据 Dune Analytics 数据，ENS 域名创建数量已突破 200 万

8. 马斯克在 Twitter 上澄清表示，收购曼联是 Twitter 上的一个旧梗，不会购买任何球队

9. 姨太基金会推出的姨太官网 ethereum.org 在姨太升级指南中阐明关于合并的误解

8.18

1. 美国宾夕法尼亚州共和党参议员在致 FDIC（联邦存款保险公司）代理主席的信中表示：

a. FDIC 可能采取了不当行为阻止银行与合法的加密货币相关公司开展业务。

2. 欧洲中央银行（ECB）表示，以中央银行数字货币（CBDC）的形式引入数字现金似乎是保证当前货币体系平稳延续的唯一解决方案。

3. ETH 分叉项目 EthereumPoW（ETHW）发布其计划在硬分叉期间冻结合同的初始清单，计划冻结约 85 份合约，持有总计约 140 万 ETH  Token （价值 26 亿美元）。

4. V 神在个人 Twitter 发文表示，「很高兴看到 ETH 社区成员反对将 ETH 凌驾于其他合法加密货币之上的规定。

a. 此外，V 神再次重申反对禁止 PoW。

5. 据 2Miners 数据显示，当前 ETC 全网算力为 38.78TH/s，24 小时涨幅达 24.89%，创历史新高。

6. Web3 数字医疗初创公司 Love Health 宣布以 1.8 亿美元估值完成 750 万美元融资。

8.19

1. ETC 官方在 Twitter 称要小心 ETHW。

a. 包括：

EIP-1559 分发给某人的多重签名、TVL 和智能合约的审查制度、混乱的决策、缺乏社区驱动、网站错误地将 CEX 和矿池列为「贡献者」。

2. 据链上数据显示，当前 ETH 合并进度已完成 96.54%，按照当前网络情况计算，合并预计将于 9 月 15 日进行。

3. 加密货币链上分析师 Ali Martinez 发推称，BTC 矿工似乎已经利用最近的价格上涨来锁定利润。

4. ether 发布由前 5 大会计师事务所 BDO 进行独立审计的报告，以增强储备透明度。

a. 报告显示 Tether 具有 664 亿美元的储备金，负债总额约为 662 亿美元，综合资产超过其负债。

8.20

1. 据比特币分析师 Bitcoin Archive 发布 Twitter 表示，美联储称加密货币给银行、客户和整个金融系统带来了机会

2. Glassnode 数据显示，目前交易平台 ETH 流出量（7 日平均）为 14,564,884.80 美元，创一个月低点。

3. 据 CNBC 报道，FTX 交易平台的收入在 2021 年增长了 1000% 以上，达到 10.2 亿美元。

长期洞察：用于观察我们长期境遇；牛市/熊市/结构性改变/中性状态

中期探查：用于分析我们目前处于什么阶段，在此阶段会持续多久，会面临什么情况

短期观测：用于分析短期市场状况；以及出现一些方向和在某前提下发生某种事件的可能性

长期洞察

• 各个体量参与者积累趋势

• 各个体量参与者的链上筹码

本周主要从「体量」的角度，简单刨析当前市场。

（下图 各个体量参与者积累趋势）

在 6 月中旬至 7 月初之间只有两个重大群体发生增持。

分别是：

1. 超级巨鲸用户

2. 市场整体偏小参与者的增长

随后在七月初市场初步企稳后，都转变为中性态度，其中超级巨鲸转变速度更快。

有意思的是在 8 月至今，整体各个参与者大部分都转变为抛售，没有增持选手，即使是最小的也变成中性状态。

（下图 各个体量参与者的链上筹码）

在黄色范围内，可进一步看出超级巨鲸主要抛售价位为 22500 以上至 24200 左右。

相比来说总体的抛售比例不是特别高，更加类似于波段等手段。

中期探查      

• URPD

• 以数量划分的筹码图

• 网络情绪积极性

• 高年龄高币量多次抛压

• 长期交易者未动供应与净头寸

• 短期交易者未动供应与净头寸

• 新生力量与新增地址数

• 成长到 3 个月以上的 BTC

• 年龄成熟带

• 1BTC 以上的地址数

• 非零余额地址数

• 稳定币趋势净头寸

• 稳定币流通量

• BTC 交易平台净头寸

• ETH 交易平台净头寸

筹码分布评级：上方出现阻力，下方仍有支撑

（下图 URPD）

18500-21280 有 166.12 万枚筹码承接，当前价位区间有较多参与者增持。

从目前情况看，市场参与者对这个区间的筹码有较好的接受度。

由于 22000-24000 有 143.95 万枚筹码，高于当前的价格，可能会构成一定的上方阻力。

（下图 以数量划分的筹码图）

从数量划分的筹码图中可看出，22000-24000 有一定量的币充到了交易平台。

可能是这些币已经提到交易平台售出，但出售数量当前没有进一步放大。

情绪状态评级：等待修复，持续性抛压较低

（下图 网络情绪积极性）

当前网络情绪积极性已下降，且突破 0 线，降为负值。

进入了等待修复的阶段。

（下图 高年龄高币量多次抛压）

相较之前的阶段，当前的高年龄高币量的多次抛压处于较低的区间；

他们比之前有更高的耐心。

时间角度评级：目前缺乏新买家，长期交易者数量增加

（下图 长期交易者未动供应与净头寸）

长期交易者的未动供应表现出较多的增加。

当前长期交易者选择继续持有。

（下图 短期交易者未动供应与净头寸）

短期交易者整体的操作频次较高，整体的仓位变动方向不定。

当前有少量增加，但幅度较小。

（下图 新生力量与新增地址数）

新生力量仍处于下降，场内缺乏新买家参与。

新增地址增长到一定程度后，处于徘徊阶段。

增长状态评级：放缓下降

（下图 成长到 3 个月以上的 BTC）

粉红线：3 个月以上的 BTC 未动供应

紫线：成长到 3 个月以上的 BTC

紫线表现出较好的增长，这意味着 3 个月前进场的参与者目前没有发生规模式出逃的情况。

（下图 年龄成熟带）

黄线：6-12 个月的熊市建设者

绿线：1-2 年的牛市被套者

牛市被套者不再出逃，转为增长，当前处于复苏阶段。

熊市被套者的增速放缓。

（下图 1BTC 以上的地址数）

1BTC 以上的高质量地址数当前仍保持增长，整体的增长速度放缓下降，近期处于徘徊状态。

（下图 非零余额地址数）

非零余额地址数仍保持增长，增长速度处于徘徊、修复的阶段。

净头寸评级：购买力总量减少，USDC 资本流失。

（下图 稳定币趋势净头寸）

蓝色：USDC 趋势净头寸

绿线：USDT 趋势净头寸

USDC 有轻微反转，出现弱回流至交易平台的现象。

USDT 流出交易平台后，仍在徘徊，未有明显趋势。

（下图 稳定币流通量）

蓝色区域：USDC 流通量斜率

绿色区域：USDT 流通量斜率

USDC 流通量出现较大程度的下降；

USDT 流通量增加。

结合稳定币的趋势净头寸，

USDC 出现资本流失；

USDT 流通量增加，但流出交易平台，暂时判定为观望资金。

（下图 BTC 交易平台趋势净头寸）

（下图 ETH 交易平台趋势净头寸）

BTC 和 ETH 目前主要是买入流出交易平台的状态，仍偏向于积累。

1. 随着时间的推移，BTC 流出交易平台的量更大，在积累效应下，场内力量会逐渐形成稳固的下方支撑；

2. 趋势净头寸有一定的提前意义，在 2021 年 11 月的顶部区域，呈现较大量的币流入交易平台形成「卖方压力」，同时，整个顶部结构「买入流出」现象极少；

3. 近期，从 6 月 15 日至今，场内的基调一直是积累，交易平台余额也在逐步下降，也许在「人为通缩」效应下，交易平台内部的「潜在卖方」会被压缩。

短期观测

• 期货未平仓合约变化率、多头清算优势

• 资金费率

• ETH 看跌/看涨期权持仓比例

• BTC 看跌/看涨期权持仓比例

• ETH 活跃地址

• ETH 币天销毁量、总转账量

• 利润冲击

• 盈亏转移量

• 全球时区购买力

• 稳定币交易平台余额

• 链下数据

 衍生品市场评级：清杠杆

（下图 期货未平仓合约变化率、多头清算优势）

红色：期货未平仓合约变化率

绿色：多头清算优势

在 8 月 15 号到 8 月 17 号之间杠杆增速过快，短期内迅速攀升，衍生品风险高企。

综合多头清算优势，从 8 月 8 号起整体市场清算多头的占比偏低，此后清算多头占比一路上升，这意味着市场上多头杠杆偏高。

在 8 月 17 号衍生品风险高企后发生了杠杆清算，目前杠杠下降幅度明显，衍生品风险目前有一定回落。

（下图 资金费率）

资金费率目前有明显下降，此次清杠杆的阶段，多头遭受重大损失，短期内多头资金有明显下降。

（下图 ETH 看跌/看涨期权持仓比例）

ETH 看跌/看涨期权持仓比例从 8 月 6 号起持续攀升，这代表着在 8 月初期权市场的成熟交易者已经开始转换看涨的情绪且增加看跌以对冲市场可能带来的风险，目前该比例仍在上升。

短期内 ETH 合并预期的敞口热度明显下降，ETH 受市场情绪因素影响权重较高，投资者需注意风险。

（下图 BTC 看跌/看涨期权持仓比例）

上周有一定的看跌期权获利平仓。

目前看跌/看涨期权持仓比例重新上升至上周水平，这代表着短期内市场对比特币后市的押注方向暂时未有明显变化。

现货市场：

ETH：情绪下降、抛压释放

（下图 ETH 活跃地址）

ETH 活跃状况，从 8 月 4 号起就开始不断持续下降，短期内活跃状态未有复苏迹象，市场情绪偏低。

（下图 ETH 币天销毁量、总转账量）

绿色：币天销毁量

红色：ETH 总转账量

在 8 月 17 号有较高的转账量发生，同期有较大量的高币龄发生移动。

这代表着有较大量的成熟 ETH 发生转移，市场情绪停滞，投资者急于获利，而大量的获利了结，又导致了长达一个月的强劲反弹中建立的杠杆多头头寸的清算，市场初步释放抛压。

比特币：获利出售回落

（下图 利润冲击）

蓝色：利润冲击。

绿色：处于获利状态地址。

获利出售幅度达到高位后有明显回落，目前仍未有上升的迹象。

综合处于获利状态的地址，在 8 月中旬达到局部高位，这代表着当时市场获利能力处于市场局部顶点。

目前该指标有较为明显的下降，

1. 是大量群体获利出售

2. 是市场短时间迅速下跌，造成这部分筹码转为亏损状态。

（下图 盈亏转移量）

具体到利润转移量，目前持续下降至较低的位置，这代表着当下市场获利能力偏低。

亏损转移量上升到局部高位后回落，这代表着在短期内市场恐慌出售的情绪暂时放缓。

购买力评级：购买意愿下降

（下图 全球时区购买力）

美国时区以及欧洲时区购买力保持持续下降的趋势，

亚洲时区购买力目前上涨放缓。

先前主要的购买力来源于亚洲时区，但目前市场整体购买力都有明显的放缓迹象，购买力度还需一定的时间跟空间修复。

（下图 稳定币交易平台余额）

蓝色：USDC 交易平台余额

绿色：USDT 交易平台余额

稳定币交易平台余额在先前保持较大幅度的流出，目前场内存量资金流出幅度开始停滞，

USDC 有略微流入迹象，USDT 暂时未有增量的趋势。

资金初步进入观望状态。

链下数据评级：20000 美金附近有购买力

（下图 Binance 交易平台订单簿）

Binance 在 20800 美金以及 20000 美金附近有一抹买方挂单。

（下图 Bitfinex 交易平台订单簿）

Bitfinex 在 20000 美金附近有一抹买方挂单.

（下图 Coinbase 交易平台订单簿）

Coinbase 买卖订单挂单比较分散。

本周总结：

消息面总结：

1. 加密市场正在接受合规与监管的考验，去中心化理想或成夙愿。

2. ETH 网络生态进入停滞状态，合并在即，观望与信仰丧失情绪开始蔓延。

链上长期洞察：

1. 超级巨鲸从 6 月中旬至七月为增持。但在 8 月开始至现在已转为抛售；

2. 超级巨鲸抛售价位主要偏向于 22500-24200 左右派发出筹码；

3. 但整体幅度不是很大，更偏向波段手法。

• 市场定调：

在政策等方面的不确定下，恐惧和焦虑则会被想象力放大。

下半年市场可能会在政策逐步落地以及排的雷越来越小的加持下，变得逐步让人更坚定可信起来。

链上中期探查：

1. 22000-24000 有一定量的币出售；

2. 网络情绪积极性已下降，破 0 线，等待修复；

3. 高年龄高币量没有持续性释放抛压，整体偏向于持有；

4. 长期、短期交易者未动供应增加，但新生力量仍在下降；

5. 成长为 3 个月以上的 BTC 数量有较大量的增加，短期交易者内部增长较好；

6. 熊市建设者放缓进场速度，牛市被套者持币耐心增加；

7. 高质量地址数放缓增速下降幅度，非零余额地址数的变化处于徘徊、修复；

8. USDC 流通量减少，出现资本流失，USDT 流通量增加；

9. 场内目前仍偏向于积累。

• 市场定调：

修复/观望

当前场内缺乏新买家，链上仍在积累，进入徘徊、观望的阶段。

链上短期观测：

1. 期货平仓合约有较大幅度下降。

2. 资金费率下降幅度较大。

3. ETH 期权看跌比例有略微上升。

4. 比特币期权市场变化幅度不大。

5. ETH 活跃地址持续下降。

6. ETH 抛售压力初步释放。

7. 比特币获利了结。

8. 比特币亏损转移达到局部高位回落。

9. 全球时区购买力下降。

10. 场内资金外流趋势放缓。

11. 链下数据在 20000 美金附近有购买力。

12. 涨不破 27000-31500 的概率约为 53 % 。

•  市场定调：

亏损卖出情绪放缓，但购买力仍不够充足，可能需要更多震荡博弈，等待选择。

风险提示：

以上均为市场讨论和探索，对投资不具有指向性意见；请谨慎看待和预防市场黑天鹅风险。

本文来自投稿，不代表 BlockBeats 观点。  

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