Bunni的新LP激励机制，会是解决Uniswap V3流动性的最终方案吗？

23-02-24 13:40

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早前已在以太坊、Arbitrum、Optimism 和 Polygon 等区块链上线的 DeFi 收益协议 Timeless 建立了一个新的协议——Bunni，它可以帮助流动性提供者（LP）更有效地获得收益，让 Uniswap 流动性更容易被加入到其他应用程序中，从而带动 Timeless Finance 建立起一个飞轮效应。据官方消息在一个月前 Timeless Finance 已为早期 Timeless、Bunni 及部分 Uniswap v3 LP 开放了空投申领页面。而在空投结束后的一段时间里，Bunni 的累计交易量仍在持续上升。Timeless Finance 的 Bunni 解决什么问题，工作方式是什么？如何交互？BlockBeats 对此做了简单梳理。

Bunni 基本介绍

Timeless 是一种收益 Token 化协议，它提供生息 Token (PYT)，赋予其持有人永久权利要求由基础委托人产生的收益。Timeless 还提供负收益 Token (NYTs)，这是一种协议原生的做空收益率的方式。

即使在 TVL 和交易量上占据了主导地位，但 Uniswap 上的大多数流动性提供者都在亏损，掉期费用通常并不足以抵消无常损失，尤其是对于集中和被动流动性而言，在没有 token 激励的情况下流动性提供者很难为 Uni V3 流动性。

Bunni 认为现在的 token 激励方案是不可持续的，随着激励措施逐渐用完，原本所吸引到的流动性提供者就会慢慢蒸发。Bunni 希望自己作为一个流动性引擎，用新的方式激励 Uniswap v3 流动性。

工作方式

Uniswap 使用 NFT 来表示流动性资金，同时因为 Uniswap 核心协议的无权限性，任何人都可以在此构建一个合约，ERC-721 NFT、ERC-1155 NFT 或 ERC-20 token 的形式都表示 Uniswap 资金。

因此 Bunni 的工作方式很简单：使项目能够在 Uniswap V3 上创建 ERC-20 LP token，并将它们插入为 Uniswap V2/Sushiswap 设计的现有流动性激励合约。

项目创建 Bunni LP token 合约和股权合约，以激励 LP 提供流动性、获得 LP token，并且在质押合约中可以质押 LP token 获得奖励，此过程具有跟传统的 Uniswap V2 流动性挖矿类似的功能性。LP 提供了流动性，Bunni 的智能合约将会拥有所有的流动性资金；当从 Uniswap 收取交易费费时，这些费用首先进入到 Bunni 智能合约，Bunni 在此过程中还可以收取协议费；而剩下的交易费则会被作为奖励分给 LP 自己。

通过使用 Bunni 而不是 Uniswap V2，项目可以将其流动性直接合并到一个 Uniswap V3 的池中，而不用像在 Uniswap V2 和 V3 之间的拆分流动性一样，从而大大减少了交易者的滑点，使得交易更加顺畅。此外，LP 也会更有兴趣在 Uniswap V3 上提供流动性，因为他们知道大部分交易量将会通过 Uniswap V3 来完成，从而可以获得与之相匹配的更复杂策略上的收益。

优势和作用

Bunni 的优势和特点在于拥有一个可以将 Uniswap 流动性资金包装为可替代 ERC-20 token 的协议，以及一个用于激励 Bunni 流动性的 veToken 经济学系统。Bunni 希望用这样的方式帮助交易者产生更少的滑点，让 LP 更愿意在 Uniswap V3 上提供流动性并使用更复杂的策略。

Bunni 以 ERC-20 token 表示 Uniswap 资金的包装合约来代替 NFT 的作用有：

降低 GAS 成本：使用相同价格范围和池的 LP 将共享等同的 ERC-20 token，使提供流动性的 GAS 成本分摊到所有 LP 身上，从而使 GAS 成本大大降低。

便于组合：虽然在 Uniswap NFT 上可以构建许多金融应用程序，但是，由于目前大多数的金融应用程序都是以 token 的形式进行设计的，因此使用 ERC-20 LP token 来进行构建乐高式的金融应用程序将会变得更加容易。

Tokenomics

LIT

LIT 是 Bunni 的原生 token，用于激励 Bunni 的流动性，总供应量为 10 亿个，Bunni 改进了 Curve 使用的 veToken 经济学，以减少 DeFi 收耕带来的抛压。

Bunni 通过改进的 veToken 经济学系统来激励 LP 使用流动性激励 token (LIT)。改进的措施减少了转储的行为，并且通过将 LP 和 LIT 持有者的利益结合在一起，鼓励了长期流动性供给。

oLIT&veLIT

oLIT 是 LIT 的看涨期权 token，作为奖励提供给 Bunni 流动性提供者。与常规期权不同，oLIT 不会过期。用户可以在 Bunni 上提供流动性并在 gauges 中持有股份以获得 oLIT 奖励。oLIT 持有人可以低于市场价格的价格购买 LIT，目前的折扣设置为 50%，未来或许可以通过治理更改该值。Bunni 认为，使用 LIT 的期权 token oLIT 来代替 LIT 作为奖励时，无论市场状况如何，协议都能积累大量现金储备，更多持有者能以折扣价购买 LIT。

veLIT 是基于 Curve 的 veCRV，作为 LIT 的投票托管 token，用于对治理提案和衡量权重进行投票。用户通过锁定 LP Token 获得 veLIT。