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空投卷王的期待，复盘Layer2现状

HuoBi Research

23-04-11 14:28

阅读本文需 434 分钟

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原文标题：《空投卷王的期待：Layer2 之夏》

原文来源：Huobi Research

TL;DR

本篇热点报告主要复盘了 Arbitrum one 发行代币后整个 Layer2 生态的现状，得到以下结论：

Arbitrum 的空投带来了造富效应，引发了 Layer2 交互热潮，尤其是 zkSync 和 StarkNet。ZkSync 的 gas 消耗在过去一周上涨了 82%。Goerli ETH 测试币价格上涨。

中国用户对空投情有独钟，过去一个月，google trends 排名第一。

其它 Layer2 测试网项目，包括 Scroll、Base、Linea 将成为后起之秀。

由于 Ordinal 协议的 BTC NFT 的火爆，BTC 二层生态开始受到瞩目，以 Stacks 为首的二层项目开始蓄力。

二层技术和生态还需不断完善，真正 Layer2 之夏要到 2024 年。

Arbitrum 空投下的狂欢

2022 年 3 月最令人兴奋的事情无疑是 Arbitrum 的空投，$ARB 价格也符合大家的预期，稳定在$1~$1.5 附近。根据官方空投规则，625,143 个地址获得空投资格，空投供应量超过 1b，每个地址平均获得 1,859 个$ARB，价值约为$24,167，这无疑带来了一大波财富效应，且交互成本不会超过$10。自发布空投规则后，Arbitrum One 的 TVL 一路上涨至今已达到$2.25b，占据整个 layer2 生态的 66.86%，唯一地址数也超过 400 万，空投当周活跃用户数达到了 1.38m。即使在空投和发币结束后，Arbitrum 的链上活跃度也要高于其它公链及以太坊主网。

图 1. Arbitrum 每周活跃地址数（来源：dune, @Henrystats）

Arbitrum 的空投带来了一些有趣的现象：

Arbitrum 的空投规则并没有有效的屏蔽女巫地址。这导致某些个人和团体获得了巨额的财富，有 1007 个合约地址也收到了空投，总数约 100 万，并且空投规则无法有效防止以下四种类型的女巫：

地址少于 20 个的女巫；

通过交易所、跨链桥接、智能合约存取款的女巫；

快照后具有明显的 NFT 或资金归集行为的女巫；

在其他链上具有明显批处理行为的女巫，如 OP，以太坊。

由于财富效应，大批用户涌入其它未发币的 Layer2 项目做交互，尤其是 Layer2 四大天王项目剩下的 zkSync 和 StarkNet，甚至 Goerli 测试网的项目也吸引了用户的涉足，Goerli ETH 测试币开始有了价格。

图 2. Goerli ETH 价格曲线（来源：Tradingview）

Layer2 交互频繁，ETH gas 燃烧，ETH 稳定通缩。ZkSync 的 gas 消耗在过去一周上涨了 82%，达到了 1003 枚 ETH。

图 3. ETH 供应及燃烧情况（Mar.1-Mar.30, 来源：ultrasound.money）

中国用户对空投情有独钟。从 Google trends 上看，中国在 zkSync 的搜索量在过去一个月排名全球第一。

图 4. 过去一个月 zkSync 热度区域排名（来源：Google trends）

$ARB 代币发行后，FDV 达到$1.5B，Arbitrum 的主流生态市值下降，链上活动本周也回到了发币前的状态。现阶段行业仍处于熊市，发币利好出尽后，可能就是利空。链上资金又迅速转移到新的叙事中。

表 1. Arbitrum 发币后生态市值变化

图 5. 各公链 3 月活跃地址数曲线（来源：nansen.ai）

以太坊二层的空投机会

无论 OP 系的底层技术是否真的去中心化及高性能（比如节点宕机、排序器问题），用户关心的还是财富效应。Optimism 和 Arbitrum 通过生态积累加上空投抢用户的方式，获得了 Layer2 生态中很好的市场份额。并且，随着 Layer2 生态愈发成熟，加之 EIP-4844 将大幅降低 Layer2 费用，Layer2 与其它公链相比已占据了很大优势。2021 年的加密行业牛市是新公链的大爆发，而 Layer2 之夏也是所有用户的期待。

在 Optimism 和 Arbitrum 成功的前提下，Layer2 剩下的两个王者项目 zkSync 和 StarkNet 想要抢占市场需要拿出更多的诚意。项目间的竞争和用户的 fomo 带来的财富效应已经让 Layer2 Summer 呼之欲出。下面，我们梳理了以太坊 Layer2 项目的进展情况和生态发展，为各位空投用户提供参考。

2.1 zkSync era

zkSync 由 Matter Labs 开发，利用零知识证明，特别是 zk-Rollups，将多个交易捆绑到一个证明中，然后可以在以太坊区块链上进行验证。zkSync 是区块链生态系统中一个很有前途的扩展解决方案，旨在解决以太坊上高额费用和网络拥塞的挑战。通过提供安全、可扩展且低成本的替代方案，它可以更实用、更高效地使用去中心化应用程序和数字资产。

3 月 24 日，zkSync 开发团队 Matter Labs 宣布 zkSync Era 主网正式向用户开放。zkSync Lite 是 1.0 版本，zkSync Era 本质上是 zkSync 的 2.0 版本，通过从外部拥有账户 (EOA) 升级到智能合约账户 (CA)，用户可以构建抽象助记词、安排和自动支付以及以任何代币支付 gas 费——甚至可以代表其他用户支付 gas 费。

目前，zkSync Era 网络 TVL 达$42.86M，zkSync Era 过去一周涨幅达到 47000%。，据 Dune Analytics 数据信息，zkSync Era 单一地址数已达 241,765 个，已有 58,554 枚 ETH 跨链进入 zkSync Era 网络。根据 Defillama 数据，已收录的 DeFi 项目有 9 个，以 DEX 项目为主。而官宣上线的项目已有 34 个，包括钱包、跨链、NFT 等，但创新项目较少，离 OP 系的生态还有一定的差距。用户交互可以选择：

（1）使用官方跨链桥；（2）与 DEX 交互，兑换代币或成为 LP；（3）参与借贷项目；（4）参与域名或 NFT 铸造。

图 6. 过去 7 天 Layer2 项目的活跃度（来源：L2beat.com）

图 7. zkSync 生态项目（来源：defillama）

2.1.1 zkSync 生态部分项目盘点

（1）DeFi

（2）NFT Marketplace & Projects

（3）其它

2.2 Starknet

StarkNet 是利用零知识证明，特别是 zk-STARK 技术实现以太坊二层扩容网络。它由 StarkWare 开发，该公司专注于创建加密证明系统以提高各种区块链网络的可扩展性和隐私性。StarkWare 利用 zk 技术创建了两个项目 StarkEx 和 StarkNet。StarkEx 为每一个应用提供专门的 Rollup 技术服务，2020 年正式上线。基于 StarkEX 开发的项目有 Sorare、immutableX、dYdX 等。StarkNet 可以部署任意的智能合约的通用型 Rollup。2021 年 11 月上线主网，已经上线的生态项目超过 50 个。

鉴于 StarkWare 目前估值 80 亿美金，StarkNet 生态项目的含金量不用多说。StarkNet 已经于 2022 年 11 月 16 日宣布在以太坊主网上部署了其原生代币$STRK，用于投票、质押和支付费用，代币分配仍待决定。

图 8. Starknet 网络活跃度（来源：L2beat）

2.2.1 Starknet 生态部分项目盘点

（1）DeFi

（2）NFT Marketplace & Projects

（3）DID

（4）Game

2.3 后起之秀的 Layer2 项目

紧追四大天王的 Layer2 项目中，Scroll 是目前热度仅次于 zkSync 和 Starknet。Scroll 分别在 2022 年 4 月获得了 3000 万美元的 A 轮融资，以及 2023 年 7 月获得了 5000 万美元融资。Scroll 的目标是构建一个兼容 EVM 的 zk-Rollup，团队成为以华人为主。目前，Scroll 项目进展顺利，alpha 测试网阶段正在进行中，在 pre-alpha 版本期间，实现了 100 万个唯一地址和 1600 万笔交易，近期测试网的 ETH 总量也在增加。Scroll 生态尚未完全形成，用户能够参与的项目很少，比如 Uniswap，代码能力强的用户可以部署智能合约，但是都需要获得 Goerli 测试币。

图 9. Scroll Goerli ETH amount（来源：dune,@subinium）

另外一个值得关注的 Layer2 项目是 Coinbase 开发的 Base 网络，该项目是 Coinbase 于 2 月 23 日宣布推出。Base 基于 OP Stack 技术，目前 Base 已开放测试网并预计在两个月后发布主网。3 月，Base 的合约部署数量也远超 Arbitrum 和 Optimism。Base 的推出有助于 Coinbase 自己的去中心化应用的开发和部署，在未来结合 Coinbase Wallet 和智能合约钱包的账户抽象技术，可以让 Coinbase 的客户非常方便地进入 Base 承载的金融服务协议。

Coinbase 公布了 Base 生态基金支持的四大方向：1、可跟踪通货膨胀率的稳定币（flatcoins）；2、链上声誉平台；3、链上限价订单簿（LOB）交易平台；

4、更安全的 DeFi，这包括可以防止智能合约代码漏洞或协议逻辑错误的工具，以及最终的链上保险和保险协议，或任何其他在智能合约失败时可以为用户提供关键支持的产品。

图 10. Unique Contracts Deployed（来源：Artemis）

近期，除了 Polygon zkEVM 主网上线热度高涨之外，Consensys 也开放了其 zkEVM 项目 Linea 的测试网。上周，Linea 均有单日超过 1 万枚 Goerli ETH 流入，创下新高。目前 Linea 链上共有超过 11 万个地址，存入了约 11.5 万枚 Goerli ETH，完成了超过 59 万笔交易。Linea 的交互与 Scroll 类似，需要去获取 Goerli 的测试币。目前，用户可以交互的应用比较有限，包括跨链桥 hop，DEX: Uniswap、MES protocol，NFT: ghostNFT。

图 11. Linea Goerli ETH 单日流入量（来源：Dune, @subinium）

图 12. Linea Goerli 每日唯一地址数（来源：Dune, @subinium）

BTC 二层网络发展及现状

随着以太坊二层方案的风生水起，比特币二层网络也涌入了众多开发者，早期比较知名的有闪电网络，闪电网络的用例包括社交平台打赏支付、跨境汇款、商户支付、转账交易等，能够满足多样化的支付场景需求。2021 年萨尔瓦多将比特币法币化后，闪电网络的支付数量和金额迅速上升。截止至 2023 年 3 月 27 日，闪电网络一共有 1.8 万个节点，近 8 万个支付通道（数据来源：bitcoinvisuals）。

但闪电网络并不能承载类似以太坊多样的生态应用，自 BTC taproot 升级之后，开发人员可嵌入资产元数据，让 BTC 具备成为数据平台的可能。BTC 二层概念脱颖而出。2 月，基于 Ordinal 协议的 BTC NFT，给市场带来了 BTC 原生生态及序数 NFT 概念，BTC 生态再度受瞩。这里整理了 3 个 BTC 二层知名项目。

表 2. BTC 二层知名项目

结论与思考

Arbtrum 的空投引发了 Layer2 热潮，fomo 的背后，也引发了一系列的问题：

1. 投机者过于热情，反而忽略了项目本身的发展，区块链本身的技术进步，与 AI 相比，造富效应过于明显，而使得用户并没有享受产品带来的技术先进性，这其实非常不利于行业发展；

2. 虽然是熊市，场内资金博弈和互割反而越发激烈；

3. 大家对 Layer2 的期待远高于公链，以太坊生态承载了太多资金，但 zk 技术尤其是 zkvm 发展缓慢；

4. 空投太卷，反而无利可图。更有实力的项目可能会选择 IDO 的方式，比如公链 Sui，可能客观且公正的。

以太坊 Layer2 的其它项目，例如 Starknet 的生态要比 zkSync 丰富的多，但它不急于发币，Starkware 公司收取的服务费也已完全能够使其盈利。笔者反而更加看好以 zkevm 为技术核心的 Layer2 项目，比如 Scroll 和 Linea。但这些项目的交互略为复杂，需要购买 ETH 测试币。

BTC 二层发展缓慢，也倍受争议。笔者认为 BTC 走支付赛道，或者 NFT collection 可能更具有实际意义。其它生态应用会有 gas fee 的阻碍，链上拥堵也会降低用户体验，以太坊生态也难以移植。

今年会不会发生 Layer2 之夏？对于刷空投的卷王来说，不管有没有，链上交互的成本可能是微不足道的，但从时间点来说，目前还处于熊市，整个市场链上和交易所的稳定币都在持续流出，BTC 和 ETH 的流动性也不好，所以 2023 年的夏季不利于项目方发行代币。也许我们迎来的不是 2023 年的 Layer2 之夏，真正 Layer2 之夏，需要在 2024 年的夏天出现，以太坊 EIP-4844 已升级完成，链上应用百花齐放，这也许就是下一个牛市的开端。