科技互联网资产中，市场上流传最广的，无疑是英伟达、瑞幸、拼多多这些投资神话，这些拥有庞大市值的龙头标的价格翻倍已足够让那些大资金玩家鸣金收兵。

但如果以普通人的视角，今年的最强资产，还是爆发性最强的 Crypto。在被公认为是熊市的 2023，PEPE 与 ORDI 两个 meme 币，分别 37.5 万倍和近 2 万倍的涨幅，震惊行业。

meme 币项目乃是加密货币领域普通投资者机会最大的「财富密码」，因为这里从来不缺新东西。与其他商业类加密项目如 DeFi、web3Game 不同，Meme 看似没有经营模式，但是其商业模式和 PMF（Product Market Fit，与用户需求匹配的产品）却是非常清晰的，即：为大众加密投资者提供极具想象空间的投机媒介。

所谓「为大众投资者提供」，说的是 Meme 的概念简单、新鲜，其概念或怪异或有冲突性，因此容易在海量信息中更容易捕获到大众的注意力。所谓「极具想象空间」，说的它们没有实际业务作为币价的地心引力，仅「共识」二字的估值可以高出天际。

再严肃的加密从业者也无法否认，「投机赚钱」是加密世界重要甚至第一的驱动力，而层出不穷的 meme 项目，就是响应这类需求的 PMF。

meme 文化传承者 PEPE

「狗系」meme 币的成功让市场意识到 meme 在加密货币领域别有一番作为，在社区里「传道」并分享某种亚文化可以产生巨大的力量。经历一轮熊市后，像 Shib 和 Doge 这样的 meme 币不仅幸存下来，而且表现得甚至比一些所谓的价值投资项目更好。

如果你是一个传统投资者，不管是价值投资还是短期波段，在选择投资标的时肯定会研究资产发行的方方面面以求稳妥。但 meme 币不会给你这个时间，它靠的是情绪和营销。

PEPE 作为已经在网络上流行多年的「梗图」，其灵感来自于 Matt Furie 的「Boy's Club」卡通中的经典模因「Pepe the Frog」。2008 年在诸如 Myspace、盖亚在线和 4chan 等文化论坛上流行，2015 年成为社交平台 Tumblr 最受欢迎的网络爆红图片之一。

Crypto 完全不缺关于这只悲伤蛙的炒作，从代币到 NFT，应有尽有。而 2023 年的 PEPE，让这个 meme 的价值达到了高潮。

PEPE 官方 X 账号于 4 月 5 日发表首条推文，4 月 15 日开启 PEPE 交易。PEPE 最初价格约为 0.000000001 美元，总供应量为 420.69 万亿。

PEPE 扬言称自己为「现存的最受关注的 meme 币。狗狗币已过时，是时候由 PEPE 主宰了」。其供应量 420.69 万亿中的两个数字「420」「69」也是具有亚文化属性的 meme 数字。可以说，PEPE 的走红少不了「悲伤蛙」表情包此前的文化铺垫，以及此前众多的 meme 币项目为这个市场带来的财富想象力。

PEPE 早期的价格走势是由创始团队和粉丝在社交媒体上分享的青蛙主题 meme 所推动的。直到 5 月 6 日，Binance 创新区上线 PEPE，随后 Binance 上线 PEPE 1-20 倍 U 本位永续合约，PEPE 价格在彼时屡创新高。

当时的市场正在情绪之上，比特币从暴跌的最底部上涨了 1 倍，加密货币的玩家看到美股市场里 AI、芯片的暴涨眼红得不行，急需一个标的来发泄压抑许久的情绪，叠加 Binance 效应，PEPE 在今年上半年的表现无与伦比。

自 4 月底成立以来仅一个月，PEPE 的市值就达到了惊人的 15 亿美元，24 小时交易量在高点时超过了 17 亿美元。这个交易量在同一时期与一些最大的中心化交易平台的比特币现货交易量相比毫不逊色。熊市中能匹敌比特币的交易量的，PEPE 可能是第一个。

PEPE 价格走势图；图源：CoinGecko

披着 meme 外衣的铭文龙头 ORDI

与一开始就将自己放置在 meme 文化赛道上的 PEPE 不同，比特币生态的铭文 ORDI 选择了一条更为隐蔽的 meme 之路登上财富效应王座。

ORDI 的故事还要从 2022 年 12 月讲起。比特币生态开发者 Casey 推出了 Ordinals 协议，加密市场开始进行关于比特币的资产实验。

2023 年 3 月 8 日，一个叫 @domodata 的匿名开发者基于 Ordinals 协议推出了 BRC-20 铭文协议并部署了实验代币 $ORDI。3 月 9 日，ORDI 被 mint 完毕，mint 一张成本为 2-3 美元左右，一张有 1000 个 ORDI，也就是说彼时 ORDI 单价为 0.003 美元。

而现在的 ORDI，单价 54 美元。9 个月时间，从 0.003 涨到 54，接近 2 万倍。

ORDI 7 日价格走势图；图源：CoinGecko

一年过去，现在来看，也许 ORDI 是这场比特币实验里最成功的试验品，但 ORDI 的价格飞轮一开始并没有飞起来。

比特币长期仅作为储值和转账功能，当人们开始在其中建设生态，体验应用时，会发现相比于以太坊已经成熟的 DeFi、NFT 等领域，比特币生态对普通加密用户还是不太友好。而彼时比特币的价格也并未给人信心，除了坚定深耕的比特币生态玩家外，普通投资者没人会相信 ORDI 等铭文项目能真的做起来。

3 月 23 日，UniSat 上线 BRC-20 交易市场，ORDI 价格上涨至 0.3 美元，随后因为双花问题，UniSat 关闭交易市场。一个月后，UniSat 才再次上线 BRC-20 交易市场，只针对部分用户开放，ORDI 价格升至 1 美元。

人们逐渐意识到 BRC-20 这种新的资产发行方式的未来预期，对于新事物，币圈人总是愿意投入精力冲在第一线进行研究，靠着 fair lunch 的共识吸引了不少资金入场。

又随着主流交易平台的陆续进场，ORDI 的第一波爆发逐渐埋下种子。4 月 27 日，OKX 发起是否支持 BRC-20 投票，用户收到 BRC-20 上线 OKX 预期。

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5 月 8 日，gate 上线 ORDI，价格一度突破 20 美元，创历史新高，当天 BTC 链上手续费占矿工总收入的 43.7%。但随着砸盘以及整个市场的低迷，ORDI 的价格持续下降到 7.5 美元左右。5 月 20 日，OKX 和 Huobi 上线 ORDI，但随着 BTC 跌至 25000 美元，市场行情持续萎靡，ORDI 也跌至 5 美元，随之而来的是 ORDI 价格长达 4 个多月的持续下跌。

这段时间，比特币生态并没有出现特别大的进展和突破，市场上大部分人对于几个月前刚有一点热度的比特币铭文又出现了怀疑态度。9 月有用户从 OKX 提币 ORDI 出现问题，市场出现不满情绪，直至 10 月 18 日，UniSat 发布 BRC-20-swap，ORDI 价格才又开始回暖。

此后，比特币生态爆发，叙事以及情绪都达到前所未有的热度。11 月 7 日，Binance 宣布上线 ORDI，其价格从 7.4 美元拉升至 13.5 美元；随着 BTC 价格上涨，ORDI 价格一路上涨至 20 美元。12 月刚刚开始，ORDI 价格从 21.7 美元涨至 32 美元；12 月 5 日，ORDI 突破 50 美元，达到历史新高 54 美元。

在这 270 余天里，ORDI 价格从 0.003 美元到 54 美元，被称为 2023 年第一币实不为过。但在这个过程中，从一开始的看不懂、看不上到如今的 BTC 生态价格龙头，ORDI 经历的质疑声也一点不少。甚至 Ordinals 协议创始人 Casey 也在 ORDI 上线 Binance 那段时间向市场表达了其对于 BRC-20 的情绪。

从 PEPE 到 ORDI，可以看出 Binance 仍是最被市场认可的资产发行平台，上线 Binance 俨然成为一个代币能否获得价格泵的关键，而这也是 meme 项目最喜闻乐见的营销方式。「我有什么不重要，我在哪比较重要」，一如狗狗币登上月球给代币带来更进一步的价格上涨预期。

甚至在投机者眼中，Crypto 本身就是一个巨大的 meme，普通人在这里仍然有掘金机会。相比于英伟达、拼多多这些有逻辑可讲的投资标的，meme 币仍是普通人中爆发性最强的财富机会。

在加密市场，任何代币的购买前提是有人（将来）想以更高的价格从你手中买下它。对于 meme 币来说尤其如此，但它们更多地依赖于心理驱动因素，而不是基本面。这在经济学中被称为「空中楼阁理论」（Castle-in-the-Air Theory），指的是专注于资产的心理价值，强调大众心理对资产价格的影响。即「投资者试图建造一种空中城堡，并考虑未来可能的价格上涨，而不是估算其内在价值」。

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PEPE 和 ORDI 作为今年两个财富效应最为夸张的代币，更是完美的诠释了 meme 币的精髓。

我们还知道，它们不会是最后一个 meme。

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