第38周链上数据:美联储持续发出鸽派信号,真正的大资金流入何时来临?

24-10-02 10:43
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本周回顾


本周从 9 月 23 日到 9 月 30 日,冰糖橙最高附近$66498,最低接近$62538,震荡幅度达到 6.33% 左右

观察筹码分布图,在约  62000  附近有大量筹码成交,将有一定的支撑或压力。



•分析:

1.59000-63000 约 176 万枚;
2.64000-68000 约 102 万枚;


•短期内跌不破在 53000~57000 概率为 70%;

•其中短期内涨不破 71000~74000 的概率为 92%。

重要消息方面

经济消息方面


1.8 月 PCE 物价指数年率 2.2%,低于预期值 2.3%,低于前值 2.50%。
2.8 月核心 PCE 物价指数年率 2.7%,符合预期值 2.70%,高于前值 2.60%。
3.9 月一年期通胀率预期终值 2.7%,前值 2.7%。
4. 最新通胀数据显示,美国 8 月核心 PCE 物价指数月率录得 0.1%,为 5 月以来新低,市场预期为 0.2%;
5.8 月个人支出月率录得 0.2%,为 4 月以来新低,市场预期为 0.30%。
6. 鲍威尔曾表示,「通胀上行风险确实已经下降,就业下行风险已经上升;
7. 美联储理事沃勒估计,过去四个月的核心 PCE 年化率将低于 1.8%,低于美联储 2% 的目标。
8. 经济学家 Stephanie Roth 称:如果美国失业率上升到 4.3%(目前 4.2%),美联储可能会选择更大幅度的降息,基本预期是美联储将至少降至 3%(甚至在 2025 年底前)。
9. 对冲基金传奇人物大卫•泰珀:美联储必须至少再降息两到三次才能保持信誉。
10. 高盛首席财务官表示,大幅降息是新方向明确标志,软着陆似乎是共识,降息 50 个基点,被视为货币政策的一个重要转折点,为经济轨迹带来了新的一波乐观情绪。


加密生态消息方面


1.Keyrock 研究显示,今年发币时进行空投的代币中有 88% 的价格出现下跌,大多数会在 15 天内暴跌,三个月后,很少有代币能够产生积极结果,只有少数代币能够逆势而上,FDV(完全稀释市值)过高的项目通常难以维持发展势头,因为预期的上升空间变得有限。

2.Lookonchain 表示,过去一周 ETH 销毁量环比增长 163%。在 2023 年 1 月和 10 月 ETH 价格上涨之前,每日销毁的 ETH 都出现了激增的情况。

3.10x Research 分析称,如果突破 6.5 万美元水平,将意味着下行趋势的反转,第四季度可能会创下新高,中期反转指标目前已得到充分修正,表明下行趋势可能已经结束。

4.Lookonchain 数据,贝莱德过去 2 日增持 4460BTC,持有总量已达 36.2192 万 BTC,价值约 229 亿美元。

长期洞察:用于观察我们长期境遇;牛市/熊市/结构性改变/中性状态

中期探查:用于分析我们目前处于什么阶段,在此阶段会持续多久,会面临什么情况

短期观测:用于分析短期市场状况;以及出现一些方向和在某前提下发生某种事件的可能性


长期洞察
•高质量抛压
•短期参与者成本
•美盘购买力
•阶段性存量顶部


(下图 高质量抛压)


从高权重的参与者表现来看,他们并没有发生太多的抛售现象。

这为市场排出了一个重大隐患。


(下图 短期参与者成本)



短期参与者成本正在往上提高,在逐渐接近 63,000 左右,价格附近可能会是一个心理铆钉区间,从行为金融学来解释,他可能是一个阶段性支撑。


(下图 美盘购买力)


美盘购买力重新开始焕发,这意味着在美国时区参与者,他们的购买比之前几周发生了重大的转变,而且在最近一周发生了较大的买入。


(下图 阶段性存量顶部)



阶段性存量顶部显示着大概价格在 70,000 左右;这意味着在这个价位可能是长期参与者愿意或者可能抛售的价格,但并不是长周期的顶部,可能是阶段性的。


所以在这个附近需要注意风险和市场的压力。


中期探查        
•短期盈利百分比复合模型
•巨鲸综合得分模型
•稳定币供应量净头寸
•链上现货总抛压

(下图 短期盈利百分比复合模型)



绿色区域:短期高比率盈利区域

红色区域:短期高比率亏损区域

蓝线:积累系数

黄线:短期供应量


本模型从供应量的角度挖掘短期的盈利比率状况。

当前未处于极值点,可能短期筹码产生高抛压,或者活跃供应的情况未出现。

场内的短期供应量、积累系数有些许停滞,但仍处于上升趋势当中。

可能行情会面临一定程度的暂缓或者调整。


(下图 巨鲸综合得分模型)



巨鲸有些减慢进场节奏的痕迹。


(下图 稳定币供应量净头寸)


当前稳定币供应量仍在持续上升,可能场内会偏向于积累或者蓄力的阶段。

在购买力持续上升的情况下,可能场内未出现资金情绪下降的情况。


(下图 链上现货总抛压)


链上在此次上升过程中未产生过大的抛售压力。

可能接近于 2024 年 1-3 月份的大额买卖迹象未出现。

当前可能参与者会更谨慎,拥有耐心。


短期观测

•衍生品风险系数

•期权意向成交比
•衍生品成交量
•期权隐含波动率
•盈利亏损转移量
•新增地址和活跃地址
•冰糖橙交易所净头寸
•姨太交易所净头寸
•高权重抛压
•全球购买力状态
•稳定币交易所净头寸
•链下交易所数据

衍生品评级:风险系数进入红色区域附近,风险增加。


(下图 衍生品风险系数)



本周基本上与上周一致。轧空后,风险系数再次回到红色区域,单从风险系数来看,BTC 可能会在当前价格,同时也是短期持有者成本线附近整理后才会继续下一段行情。


(下图 期权意向成交比)



期权成交量少量下降,看跌期权比例少量增加。


(下图 衍生品成交量)


市场轧空后衍生品成交量回到底部区域。


(下图 期权隐含波动率)

隐含波动率无太大变动。

情绪状态评级:中性偏多


(下图 盈利亏损转移量)


本周市场情绪也基本与上周一致,市场轧空的同时,市场积极情绪 (蓝线) 触及短期极值,恐慌情绪 (橙线) 也并未因解套而进行抛售。


(下图 新增地址和活跃地址)


新增和活跃地址处于中高位水平。

现货以及抛压结构评级:BTC 中量流出,ETH 中量流入累积。


(下图 冰糖橙交易所净头寸)

BTC 中量流出。


(下图 E 太交易所净头寸)

ETH 中量流入累积。


(下图 高权重抛压)


当前暂无高权重抛压。

购买力评级:全球购买力微量回升,稳定币购买力少量回升。


(下图 全球购买力状态)


美洲购买力结束流失状态,本周持续少量回升。


(下图 USDC 交易所净头寸)



USDC 交易所净头寸少量回升。

链下交易数据评级:在 60000 有购买意愿;在 70000 有抛售意愿。


(下图 Coinbase 链下数据)



在 60000 附近价位有购买意愿;

在 70000 附近价位有抛售意愿。


(下图 Binance 链下数据)

在 70000 附近价位有抛售意愿。


(下图 Bitfinex 链下数据)


在 70000 附近价位有抛售意愿。


本周总结:

WTR 公开实盘板块:

从 2024 年 2 月开始,每个月将固定公开资金实盘状况。

策略方面:稳健策略。

初始资金金额:24 万美金。

目前资金:25.8 万美金。

收益率:7.5%

七月新开 12 万美金新账户回撤:2%。

总共资金 43.1 万美金。


消息面总结:

1. 从上周四晚开始,美联储成员组团喊话,市场不断定价今年的降息幅度,鸽派的信号发出对于美联储降息进一步铺路。
2. 降息对于市场最大的影响是货币基金的储备,动摇货币基金的资金储备,从原来的池子流入到其他风险资产的池子里,这将是实打实的真金白银。风险资产的春天已经到来。
3. 通常情况下,牛熊来自于市场的信心,市场信心不足时往往阴跌不起,目前市场的信心来自于美联储的连续降息。
4. 从总体态度上来看,华尔街和美联储都非常希望尽快实行连续降息,今年底到明年都会有较大的降息幅度空间,可能比预想的要大一点。
5. 从根本上来讲,目前美联储给到的利率还不足以动摇货币基金市场,当持续加速降息的时,将动摇到货币基金市场,还会有第二轮大的资金持续流入。

链上长期洞察:

1. 高权重抛压没有发生太多的变化,反而还在降低,排除了市场一个重大隐患;
2. 短期持有者成本显示价格逐渐攀升至 63,000 附近,这可能是市场一个心理铆钉的支撑;
3. 美盘购买力在这周发生了重大的改变,产生了大量的正溢价效果;
4. 中短期存量顶部大概在 70,000 附近,关注此附近价格的风险和变量。
•市场定调:

市场正在复苏。


链上中期探查:
1. 买方群体有些许停滞;
2. 巨鲸速度放慢;
3. 购买力仍在持续积蓄力量;
4. 链上压力较低,大额买卖迹象未呈现。
•市场定调:

暂缓


当前行情可能速度暂缓,但场内仍在积蓄力量。

链上短期观测:
1. 风险系数处于红色区域附近,风险增加。
2. 新增活跃地址较处于中高位。
3. 市场情绪状态评级:中性偏多。
4. 交易所净头寸整体呈现 BTC 中量流出,ETH 中量流入累积。
5. 全球购买力处于少量回升状态,稳定币购买力少量回升。
6. 链下交易数据显示在 60000 有购买意愿;在 70000 有抛售意愿。
7. 短期内跌不破在 53000~57000 概率为 70%;其中短期内涨不破 71000~74000 的概率为 92%。

•市场定调:

市场积极情绪综合来看仍持续少量回升,购买力也在持续少量恢复,短期市场即使是调整也很难跌破短期持有者成本线 (63K),整体中性偏多,下一段行情市场可能需要一个契机。


风险提示:

以上均为市场讨论和探索,对投资不具有指向性意见;请谨慎看待和预防市场黑天鹅风险。

此报告为「WTR」研究院提供。



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