如何构建RWA全球跨域套利：传统与创新的交汇点？

叶开

2025-01-28 17:00

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原文标题：《如何构建 RWA 全球跨域套利：传统与创新的交汇点？》

原文作者：叶开（微信/推特：YekaiMeta）

你的产业是否面临融资难、流动性差的困境？是否希望在跨境出海中找到突破口？

RWA（现实世界资产代币化）的出现，为传统资产数字化与流动性提升提供了全新解决方案。通过与 ATS（另类投资交易）的结合，RWA 不仅能助力企业实现全球跨境融资与跨域套利，还能推动产业升级和资金高效配置。开哥这一期将为您解析如何通过 RWA 开启资产代币化的全球化布局？

核心痛点：流动性不足与全球化挑战

传统产业面临融资难、资产流通受限的问题，特别是在全球化布局中，监管差异和资本壁垒让企业难以高效运转。此外，流通中的资产价值未能充分释放，传统金融体系的高摩擦成本削弱了产业发展，而流动性匮乏导致资产价值无法充分释放。

香港目前的合规 RWA 发行，还是在私募和 PI 阶段，没有二级市场和流动性。但是一个企业发行 RWA，不只是为了一笔几千万美元的类似海外债的私募融资，而是需要滚动释放资产价值和流动性的。RWA 与 ATS 的结合，则为这一局面带来全新解决路径。即使是非标的传统资产通过 RWA 转化为标准化的代币化资产，就是从传统的另类投资，转化为标准化、代币化的另类投资金融产品。

RWA 的独特价值：传统与虚拟的融合

RWA 通过将现实世界资产（如债券、不动产、大宗商品）代币化，实现传统金融与 DeFi 生态的连接。它不仅支持资产上链，还能让这些资产在流动池中动态交易，释放价值潜力。作为现实世界资产和虚拟世界资产的结合，RWA 的使命，是实现在虚拟资产世界中资产的再融资与再分配。

其中，ATS 另类投资是 RWA 全球化的关键引擎

1. 全球化布局：

ATS 通过 ATS 监管合规和 ATS 交易所，连接内地、香港、新加坡、迪拜和美国市场，支持跨境资产交易和套利。

2. 增强流动性：

ATS 以流动池（Dark Pool 升级为 Liquidity Pool）替代传统交易所，结合自动做市（AMM）算法，实现高效、隐私的大宗交易。

3. 透明与效率：

通过动态定价和智能合约，减少价格操纵，为全球投资者提供公平交易环境。

机会在哪里？全球化的 RWA 模式

1. 美国模式：T-Bill（美债）代币化结合 DeFi 借贷池，带动短期和长期金融产品的高效转化，类似 Ondo、Mapple 等，还有 MMF 货币市场基金代币化的贝莱德 BUIDL 等。

2. 香港模式：依托合规持牌交易所，提供债券、股票等资产代币化的私募和一级市场，目前已有多例成功发行案例。

3. 新加坡模式：在新加坡监管 CMS 和 RMO 框架下，为企业提供资产代币化与保护性的二级市场支持，尤其适合有海外资产结构的企业。

4. 迪拜模式：通过数字银行和货币服务牌照，为新能源、不动产、大宗商品代币化提供便捷的交易和流动性服务。RWA 资产也可以在迪拜数字金融监管框架下，质押 RWA 资产+二层的原生代币，在币安 OKX 等数字货币交易所进行二级市场和流动性。

总结一下，比较适合的全球化 RWA 跨境套利的流动性设计：香港一级、新加坡/迪拜二级、无国界全球 Defi 三级。

RWA 的核心不是发个债，而是「跨域」，将中长期的现实世界资产支撑的传统金融产品，转化为短期的、高流动性的代币化资产实现跨域套利。这种 RWA 跨域套利都有哪些机会：什么是连接全球市场的跨域？

• 从传统到 Crypto：将传统资金配置到加密货币市场，通过质押美债等资产生成 USDT 等流动性，用于高收益操作。

• 从本地到全球：从内地到香港，从香港到新加坡，从新加坡到迪拜，构建内地、香港、新加坡、迪拜之间的跨域资产流动网络。

• 从长周期到短周期：将长期资产转化为短期高周转现金流，通过 Defi 池实现套利与流动性提升。

• 从传统股市到数字货币交易所：从 A 股、港股到持牌交易所和头部交易所，实现 R 股跨域联动。

• 从传统资产市场到虚拟资产市场：从产业交易市场到数字货币交易所，也是跨域联动、期现套利。

这个 RWA 的跨域套利一定是基于 AI Agent 智能交易的，在 RWA 生态中，结合区块链、DePIN、AI 人工智能等技术，刚好是 AI Agent 配合智能合约、RWA 资产 Oracle 等实现自动跨域套利的核心，而不是依赖于传统金融机构或者管理人、交易员的手动搬砖。就跟幻方量化的 DeepSeek AI Agent 一样，可以在量化交易套利自动算法交易，也可以成为一个创新的 AGI 模型。