被巨鲸和CEX围猎后，Hyperliquid「拔网线」救下2亿美金

今夜，一场由前段时间 Venmo 联合创始人 Iqram 和早期投资者 Facebook 产品副总裁 Sam Lessin 创建的视频社交应用 JellyJelly 附属的 Memecoin $JELLY 引发的流动性危机，将头部衍生品 DEX Hyperliquid 推向风暴中心。从巨鲸操纵价格、CEX 定点狙击，到协议紧急「拔网线」自救，这场危机不仅暴露了去中心化协议的治理软肋，更演变为 CEX 与 Perp DEX 的正面交锋。

今晚的链上再次出现巨鲸精彩的攻防战，地址「0x20e8」在 26 日 8:53 在 0.0095 价格区间开设了一个 2 亿 5000 枚$JELLY 的多单「此时约合 210 万美元」。

而 10 分钟后，26 日晚 9 点左右，首先是地址「0xde95」在 Hyperliquid 永续期货上开设了 3.98 亿枚$JELLY 空头仓位「此时约合 450 万美元」，同时，他们在链上购买$JELLY 现货，人为抬高现货价格，而后该地址在空头仓位中移除保证金。

此举触发了 HLP 的机制，由于 HLP 的市场做市策略通过整合 Hyperliquid 与主流 CEX 的 Tick 数据计算公平价格，并执行制作和执行策略以提供 24/7 流动性，所以当 $JELLY 价格下跌时，HLP 会在清算期间充当对手盘，继承空投仓位「此时约 500 万美元」。

然后该地址持续买回$JELLY，由于低流动性导致价格得以暴涨，此时 HLP 拥有 3.98 亿枚 $JELLY「由于代币价格上涨，此时价值约合 1530 万美元」的被动空头头寸，已经导致 HLP 损失了近 1200 万美元。而根据链上数据分析师 @ai_9684xtpa 表示，若对手盘将币价拉升至 0.17 美元附近，Hyperliquid Vault 将面临清算并损失当前持有的 2.4 亿美元。此时的币价约在 0.035-0.045 美元之间浮动，仅需三倍左右，Hyperliquid 其中一个国库内 2.4 亿美元就将烟消云散。

知名加密 KOL 加密韋馱「@thecryptoskanda」更是在推特上增添了一把火，建议 Binance 上线 JELLY 现货交易，或仅声称考虑上线 JELLY 交易，通过自身影响力进一步拉高 JELLY 币价以清算作为竞争对手的 Hyperliquid。对此，Binance 联合创始人何一回应称「好的，收到」。

26 日晚 11 时左右，陆续有社区成员发现 HyperLiquid 上的$JELLY 代币 K 线停止更新了，疑似已经下架$JELLY，而随着散户与大户集体「围剿」HyperLiquid 项目方，国库里的资金已经为了减少风险减少到 5000 万美元，清算价格也降至 0.14 美元。

10 分钟后，OKX 与 Binance 前后宣布上线 JELLYJELLY 永续合约，随后 Hyperliquid 在 Discord 上发布回应表示，在发现可疑市场活动后，验证者委员会经投票决定下架 JELLY 永续合约。除标记地址外，所有用户损失将由 Hyper 基金会全额补偿。这意味着他们在所谓「投票」后制定了 0.0095 美元的价格直接清算了链上行为，也是此举彻底激怒了社区成员，「DEX」一夜之间变成「CEX」，Hyperliquid 甚至在这次清算中还获利 70 万美元

CZ 在社交媒体上引用此前关于「DEX 不如 CEX」的推文并配文道「我知道自己不算聪明。不懂的时候我会承认，也常觉得那些厉害的人一定掌握了什么我不知道的诀窍，才能做到我做不到的事。但偶尔，我会发现：最基础的法则依然适用。」

而 Arthur Hayes 更是认为 Hyperliquid 无法处理 JELLY 事件，表明了其并非去中心化，而交易者也不会在意是否去中心化，同时认为 HYPE 很快就会跌回原点。

这件事的影响还在持续发酵，不管是此前 DEX 参与内幕或是近日 PolyMarket 的大户强制决定「猜题结果」，CEX 客户资料泄漏亦或者做市商操作 CEX 价格事件，几乎每天都在提醒加密货币的从业者需要解决的问题还有许多。律动 BlockBeats 将持续关注事件的发展。

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