原文标题：《全球人均最赚钱公司 Tether：掌门人整形医生出身，百亿利润加速多元投资》

原文作者：Nancy，PANews

仅靠百人规模服务着全球数亿用户，并撬动数百亿美元利润，Tether 这台「印钞机」正以惊人效率运转。

在加密世界里，一台「印钞机」正以惊人效率运转：稳定币巨头 Tether。这家仅靠百人规模的团队，服务着全球数亿用户，撬动数百亿美元利润。而这一切的幕后推手 Giancarlo Devasini，不仅实现了从整形医生到加密金融实权派的华丽转身，还通过战略布局带领 Tether 从边缘创新走向全球金融舞台中心。

如今，Tether 不仅稳坐稳定币霸主宝座，更通过大举投资将触角伸向矿业、媒体、农业等多元化领域，开启一场野心勃勃的全球扩张战。

百人团队赚百亿利润，美债第七大买家

作为全球最大的稳定币发行商，​Tether 已从最初的小众金融实验蜕变为加密行业的巨擘，展现出惊人的盈利能力和市场影响力。

在过去十年间，Tether 公开的净利润规模已达到数百亿美元。尽管 Tether 在早期发展阶段缺乏定期披露的详细财务数据，但自 2022 年起，该公司为提升透明度开始全面公开财务报告。根据综合公开数据，仅在 2022 年第四季度至 2024 年底的两年多时间里，Tether 累计净利润至少达 199 亿美元。

尤其是在 2024 年，Tether 以仅约 150 名员工的精简团队，实现了超过 130 亿美元的总利润，相当于每位员工平均创造约 9300 万美元的盈利，这一数据令其成为全球人均盈利最高的公司之一，远超传统金融巨头如贝莱德，甚至在交易量上与 Visa 比肩。

从利润构成来看，美国国债无疑是 Tether 的核心盈利引擎。自 2022 年美联储开启加息以来，​Tether 将大量储备资金投入美国国债，逐步跻身美国国债的主要买家之一。仅在 2024 年，Tether 购入 331 亿美元的美国国债，从而成为美国国债的第七大买家，这一持有量超过了加拿大、墨西哥、挪威、韩国、德国和沙特阿拉伯等国家。截至去年 12 月底的季度储备报告显示，​Tether 持有的美国国债总价值为 940 亿美元。

除了资产配置外，稳定币 USDT 的广泛采用也是 Tether 利润捕获的重要支柱。作为一种锚定美元的数字资产，USDT 不仅在功能上超越了传统金融工具的局限，还在全球金融交易中扮演着多重角色：在委内瑞拉、土耳其等高通胀国家，USDT 已成为居民对抗本币贬值、规避资本管制的首选工具，为经济动荡地区的人们提供了一条避险通道。而在部分受限市场和灰色地带，USDT 又是一种灵活而难以追踪的金融媒介。

如今，USDT 正主导着全球稳定币市场，成为最广泛使用的稳定币。DeFiLlama 数据显示，截至 2025 年 3 月 28 日，USDT 的发行规模已超过 1437 亿美元，市值超 1448 亿美元，占据稳定币市场约 61.9% 的份额。而据 Tether 首席执行官 Paolo Ardoino 进一步透露，目前 USDT 在全球的用户数保守估计已经超过 4 亿，且增长势头迅猛，他预计很快将达到 10 亿。

幕后走向台前，实际掌舵者曾是意大利整形医生

而这家最大的加密印钞机的幕后策划者和实际掌舵者，被公认为 Tether 的前首席财务官 Devasini。据福布斯估计，Devasini 拥有 47% 的股份，或为 Tether 最大股东，净资产高达 92 亿美元。不过，这位 Tether 核心人物却在瑞士的比特币中心卢加诺保持着低调的生活，几乎不接受采访，甚至名片上写着「无头衔、无工作、什么都不是」。

Devasini 的经历颇为传奇。据华尔街日报此前报道，出生意大利都灵的 Giancarlo Devasini，最初是一名整形外科医生，后来在香港做电子产品进口生意。1995 年，意大利检察官指控他参与经营一个软件盗版团伙，犯有欺诈罪。之后，Devasini 又在意大利创立了科技公司 Solo，这家公司年收入一度超过 1 亿欧元，后被他在 2008 年金融危机爆发前出售。如今，这位约 60 岁的意大利人已成为加密金融的核心人物之一。

这一切要从 2012 年说起，当时比特币白皮书点燃了 Devasini 对加密货币的兴趣，他还曾在比特币论坛上发帖询问道，问是否有人愿意以每个 0.01 比特币（当时大约 11 美分）的价格购买 DVD 或 CD，并承诺大宗订单免费送货。

而也就是在那个时期，Devasini 还结识了 Bitfinex 创始人 Raphael Nicolle，凭借丰富的商业经验和人脉，他为 Bitfinex 建立了关键的银行关系，推动平台国际化，包括将注册地迁至英属维尔京群岛、总部设在香港等，逐渐成为 Bitfinex 的核心人物。2014 年，他与 Bitfinex 高管共同创立了 Tether 并推出 USDT。

Devasini 深度参与 Tether 的发行决策和资金管理，尤其在与大客户的合作中扮演关键角色。例如，Alameda Research 曾向 Tether 申请并获得数十亿美元的 USDT 支持，Devasini 被认为是幕后推动者。彭博社援引 Alameda 前首席执行官 Caroline Ellison 提交的聊天记录显示，Devasini 曾对 Alameda 交易员说：「我们是一个大家庭……我们将征服世界。」FTX 创始人 SBF 也曾在公开采访中力挺 Devasini 称，「Devasini 对他在 Bitfinex 和 Tether 所建立的事业非常自豪。他全天候响应，不仅仅是对危机或难以置信的机会做出反应，他还会对日常运营做出响应。那些对 Tether『没有理由的批评』显得轻率。」

此外，有报道指出，Devasini 积极寻求政治盟友，为 Tether 争取监管「保护伞」。华尔街日报此前报道，Devasini 曾在去年私下表示，Cantor Fitzgerald 董事长、美国商务部长 Howard Lutnick 将利用其政治影响力来化解 Tether 面临的威胁。美参议员 Elizabeth Warren 也曾在 Howard Lutnick 提名期间向其施压，要求其说明与 Tether 关系。需要注意的是，Cantor 管理着 Tether 部分储备，并持有 5% 的所有权。但 Tether 对市场关于 Lutnick 影响监管行动的说法予以否认。

如今，Tether 正以惊人的速度扩张，Devasini 也从幕后走向战略前台，转任为集团董事长，专注于宏观经济战略，旨在深化 USDT 在全球数字资产中的应用。

多元化战略提速，矿业与媒体获重金押注

在监管趋严和市场竞争加剧的背景下，Tether 正通过多元化投资编织出一张跨行业的商业网络。

根据 PANews 不完全统计，自 2021 年以来，Tether 已公开披露的投资项目共计 22 个，横跨加密、媒体、体育、农业、大宗商品、生物技术等多个领域。其中，加密领域是 Tether 最核心的投资方向，尤其在矿业、支付、稳定币、钱包等赛道动作频繁，占据整体投资数量的一半以上。

从资金规模来看，Tether 对矿业的投资最为慷慨，累计投资金额超过 21 亿美元，远超其他领域。其中最大的一笔是对德国矿业公司 Northern Data AG 的投资，Tether 向其提供了 5.75 亿美元的债务融资和 6.1 亿美元的信贷额度。Volcano Energy、Northern Data 和 Bitdeer 也获得了数亿美元投资。其次是媒体行业，Tether 的总投资额达到 7.8 亿美元，其中绝大部分投向了 Rumble（7.75 亿美元）。

PANews 曾在报道中提到，这笔高额投资具备强烈政治色彩，更像是背靠特朗普圈的生意经，Rumble 与美国总统特朗普关系颇深，甚至被外界称为「特朗普概念股，且美国副总统 J.D. Vance 的风投基金 Narya Capital Management 也曾参与 Rumble 的投资。在农业领域，Tether 通过两笔投资持有阿根廷农业巨头 Adecoagro 高达 70% 的股份，总金额超过 7.1 亿美元。此外，Tether 以 2 亿美元的价格收购了生物技术公司 Blackrock Neurotech 的多数股权，估值为 3.5 亿美元。

从时间维度来看，2021 至 2024 年 9 月期间，Tether 主要聚焦于加密建设，尤其是矿业与支付方向。此后，其投资节奏明显加快，战略方向也愈发多元化，从单一领域逐步扩展为横距多个行业的全球化布局。

尽管 Tether 通过多元化投资和稳定币市场的主导地位，成功构建了强大的加密商业帝国，但随着加密市场的日益成熟与监管环境的不断变化，Tether 未来将面临更为复杂的挑战，这将取决于在变幻莫测的全球舞台博弈中如何平衡创新、合规与扩张。

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