Pantera全面梳理2022重點關注賽道

Pantera Capital

21-12-31 17:01

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AI 總結

看總結

原文作者：Paul Veradittakit，Pantera Capital 合夥人

原文編譯：Kxp，0x137，律動 BlockBeats

本文梳理自 Pantera Capital 合夥人 Paul Veradittakitl 在個人網站上發表的文章，律動 BlockBeats 對其整理翻譯如下：

每年，我都會對明年的加密市場做出預測，並回顧前一年的預測。

概述

2021 年對Crypto 來說是不平凡的一年：DeFi 成長為市值超1000 億美元的行業；Bitcoin 的價格達到69000 美元的高峰;Arbitrum這樣的L2 生態系統以及Solana這樣的替代L1 公鏈的大規模成長；NFT 的銷售額超過220 億美元；以及比以往任何時候都多的主流和機構關注。

以下是我對 2022 年加密空間將如何發展的六個主要預測：

L2 和 Rollup：基於 Ethereum 建構的 Rollup 可擴展平台，例如 Arbitrum 和 StarkEx，它們作為解決 Ethereum 網路堵塞問題的中長期方案，將繼續受到關注。
非Ethereum/Bitcoin 鏈：替代L1 智慧合約公鏈中的dApp 生態系統，如Solana 和Binance Smart Chain，將繼續成長，因為跨鏈橋增加了對跨鏈流動性的需求，同時開發者平台也更容易在其他鏈上啟動自己的dApp .
可組合性和Web 3.0：專案將找到新的、強大的方式來相互集成，以在整個線上生態系統中創建統一的用戶體驗。數位所有權和資料管理機制也將進一步擴張，從而允許用戶開發出更強大、更實用的數位身分。
NFT 的擴展：隨著數位藝術生態系統的發展，NFT 的受歡迎程度也將繼續飆升。除了純圖像之外，NFT 還將為垂直領域的多個用例提供支持，包括遊戲、音樂和創作者/影響者等社群。
DAO：隨著人們越來越接受數位化、集體行動的概念，更多的 DAO 將圍繞著一些獨特的、引人注目的用例推出。隨著 DAO 在組織和功能上變得越來越複雜，我們將看到 DAO 管理和營運工具的重大發展。
DeFi 安全協定：在 2021 年發生的幾次大型 DeFi 攻擊事件之後，2022 年 DeFi 協定的安全性將會比以往任何時候都更受關注。強調運行時安全性和智慧合約攻擊保險的項目將有助於保護各公鏈上的 dApp，同時增強主流用戶對 DeFi 作為一個穩健金融生態系統的信心。

2021「加密熱」

2021 年可能是加密市場最令人興奮、最動盪的一年。我們見證了令人難以置信的成長和創新，包括 Ethereum 備受期待的倫敦硬分叉、Solana 生態系統在夏季的爆炸性擴張，以及 Bitcoin 在 11 月創下 69,000 美元的歷史新高。同時，我們也看到了一些加密領域的低效率與漏洞全面爆發，從Ethereum 荒謬的Gas 費，到對PolyNetwork智慧合約高達6 億美元的攻擊。

無可爭辯的是，Crypto 以前所未有的方式吸引了大眾的眼球。每天都有成千上萬的用戶在各區塊鏈上註冊地址、在 OpenSea 上搜尋 NFT 集合、在 DeFi 和 Web 3.0 投入更多資金。隨著2022 年的開始，我很期待看到這種主流趨勢引導加密領域創新的方向和發展速度——擴展加密世界的界限，並助力加密技術實現真正其去中心化、用戶至上的金融系統之願景。

觀望 2022:

以下是我預計 2022 年將出現重大創新和成長的六個領域：

L2 和 Rollup

目前Ethereum 最大的詬病就是其高得離譜的延遲和Gas 費用，這明顯抑制了dApp 的計算能力，並將資金並不充裕的新人用戶拒之門外。 L2解決方案則是透過在鏈下執行交易（減少緩慢、昂貴的鏈上計算量），然後在鏈上發布批量交易資料來解決這個問題。

L2 在去年變得非常流行。 Arbitrum是在9 月份推出的Optimistic Rollup解決方案，目前已經達到了27.8 億美元的峰值TVL，並累積了50 多個dApp，包括1inch、Balancer 和Coinbase 錢包等。而ZK Rollup的TVL 則從4,350 萬美元增加到了19 億美元，並且已經被用於擴展dYdX 等dApp 的交易吞吐量。

隨著 Crypto 的主流接納程度不斷增長，Ethereum 的網路擁塞只會變得更糟，並加劇其延遲和費用問題。透過確保運算基礎架構的高度可擴展性，Rollup 對維持 Ethereum 的成長至關重要，讓一般使用者在與 dApp 互動時能有與 Web2.0 應用相似甚至更好的可用性體驗及期望。無論是 OR 還是 ZKR，在來年都將獲得更多關注，OR 可能在短期內佔據主導地位，但技術更為複雜的 ZKR 將作為長期擴容性解決方案而取得更長足的發展。

非 Ethereum/Bitcoin 公鏈

年初，DeFi 總 TVL 中 97% 都屬於 Ethereum。而今天，Ethereum 僅擁有該 TVL 的 63%。與 Ethereum 競爭的 L1 公鏈在過去一年中呈現出了爆炸式增長，這主要歸功於其可觀的擴容性優勢和與 Ethereum 不同的應用場景。 Solana 在2021 年的戰績尤其輝煌，創造了規模極高的交易吞吐量，在今年11 月達到了150 億美元的TVL 高峰和近260 美元的價格高峰。 Solana 社區最近的活動，包括SocialFi和GameFi提供大量啟動資金，也從側面表明該生態系統將在來年繼續大幅增長。

除了特定的公鏈之外，今年的許多技術發展預示著 2022 注定會是「多鏈宇宙」的重要一年。諸如NEAR 的Rainbow Bridge之類的跨鏈橋將透過擴大跨鏈流動性、增強跨鏈資產可組合性來幫助加速非Ethereum 生態系的發展。另一方面，有些EVM 平台，例如NEAR 上的Aurora，也能讓基於Ethereum的dApps 比以往任何時候都更容易在其他鏈上啟動，進一步增強了DeFi 中的跨鏈參與度。總體而言，跨鏈基礎設施的這些進步將加快替代 L1 公鍊網路效應的發展，促進真正強大、多樣化的多鏈加密生態系統的發展。

可組合性與 Web3.0

「Web3.0」可以說是2021 年的年度關鍵字之一，它所涉及的領域非常廣泛，所以我們很難確定它都具體包括哪些內容。但通常來說，我們用它來代指那些優先考慮使用者資料或資產所有權，以及不同應用之間的互通性的技術。

2021 年對於數位所有權來說是重要的一年，在這一年中，NFT 的行業規模達到了70 億美元，而且隨著今後越來越多的藝術家和藝術品買家開始在數位領域探索可驗證式所有權以後，整個NFT 產業也將取得進一步的成長。除了NFT 之外，數位所有權還會透過去中心化眾籌（如Kickstarter 宣布將在Celo 上完成去中心化）和去中心化身分認同項目的發展而成長。在這些專案中，用戶可以全面、精準地控制其個人資料與聲譽，從而實現 DeFi 無抵押貸款、KYC 等等。明年，還會有更多的專案相繼出現，進一步擴大鏈上所有權的範圍，讓使用者能更全面、功能性的管理其數位身分與資產。

在互通性方面，跨鏈橋將大大提升DeFi 內的可組合性，讓用戶不僅可以進行跨鏈資產交易，還能在不同的區塊鏈上使用DeFi 協定。除了DeFi 之外，像login.xyz這樣提供了Ethereum 登入服務的專案也向我們展示了，區塊鏈可以進一步加強應用程式之間的可組合性，讓用戶可以只用一種登入方式就能存取所有服務。總的來說，應用程式和服務之間的整合將更為緊密，以後也會有更多可以改善網路碎片化性質的項目出現。

NFT 產業的發展

NFT 無疑是 2021 年最熱門的 Crypto 流行趨勢之一。在短短三個月的時間內，OpenSea 平台上的數位資產交易量，就從 10 億美元上升到了 100 多億美元，充分證明了 NFT 的火熱程度。 NBA Top Shot和Bored Ape Yacht Club這樣的計畫又讓NFT 進軍了流行文化領域，也成為了今年Google最熱門的搜尋條目之一。

展望未來，我們要注意的是，實體藝術品的市值仍高達1.7 兆美元，這意味著NFT 市場的發展才剛起步。不過隨著數位藝術品的熱度不斷增長，加上實體藝術逐漸 Token 化的趨勢，伴隨著可驗證性和市場流動性的改善，NFT 市場在 2022 年將繼續蓬勃發展。

NFT 除了傳統的圖像形式以外，還相繼出現了遊戲類和音樂類的 NFT，並且都取得了不錯的發展。在遊戲領域，Decentraland和Axie Infinity這類遊戲為玩家提供了可交易的NFT 資產，讓玩家在遊戲中能擁有他們的資產和狀態完整的、多功能的所有權。在音樂領域，Audius和Royal等項目正在建立相應機制，讓粉絲能直接支持他們喜愛的藝術家的作品，並獲得該藝術家一部分的版稅收益。我相信，2022 年 NFT 將延伸到更多領域，重塑我們與數位媒體的互動方式，並讓我們對數位媒體所有權有更深層的思考。

DAO

DAO 也是 2021 年加密領域的熱門趨勢之一，因其在建成公平且去中心化集體組織方面的成就而獲得了廣泛的關注。今年，不僅出現了專注於數位文化認同的DAO（如FWB和pleasrDAO) 、眾籌及資本分配領域的DAO（如BitDAO和ConstitutionDAO)，甚至出現了關注社會事業的DAO（如致力於改善氣候變遷的KlimaDAO)。鑑於它們在各自的領域都取得了突出的成績，我預計未來 DAO 將成為線上組織和集體行動的主流工具，讓全世界的人都能積極地參與他們所關心的事業當中。

在 DAO 數量不斷增長的同時，人們也在不斷優化 DAO 的工具、操作以及入門教程。例如，Syndicate簡化了DAO 的創建流程，從而方便了人們協作投資； Station則向用戶提供了DAO 入門指導，讓人們能花比以往更少的時間來建立並運行功能性的DAO。由於 DAO 的操作正變得日益複雜，所以我希望我們在 2022 年能看到更多致力於搭建 DAO 工具和基礎設施的項目出現。

DeFi 安全協議

相較於過去，人們在 2021 年對 DeFi 的安全性產生了更多的疑慮。今年共計有超過6.1 億美元的資金因DeFi 漏洞而被盜取（較2020 年的7,700 萬美元成長了8 倍)，另外還有7.04 億美元的資金被盜，但後來都悉數由白帽駭客歸還，就像那次6 億美元的PolyNetwork被竊事件一樣。這些意外事件向來難以避免，但卻為 DeFi 帶來了災難。不過，這些事件也恰好能說明 DeFi 在底層技術上存在著幾個重大漏洞，最終可能會限制 DeFi 朝向更多領域發展。

為了讓大家願意繼續使用 DeFi，我們也需要開發出更多的協定和工具來確保使用者在使用加密金融產品時的安全性。一些項目，例如能讓dApp 監控運行期間安全的Forta，以及為dApp 用戶提供智能合約漏洞保險的Nexus Mutual等等，都在保護加密金融生態系統安全上面取得了重大進展。儘管如此，DeFi 的智能合約中仍存在許多漏洞，而且其中大部分漏洞我們尚未知道。我希望在 2022 年，各個 DeFi 專案能把安全性放在首位，並希望在智慧合約審計、精準運行監控和消費者保護領域看到更多相關的項目。

最後幾點思考

總而言之，2021 年Crypto 領域不僅取得了大規模的成長，同時也湧現了數量驚人的新鮮產物，包括區塊鏈基礎設施、DeFi 、NFT，等等。雖然傳統網路仍然具有高度的剝削性、壟斷性和碎片性，但這並不妨礙加密成為我們這個時代最強大的技術之一，它在保護隱私、建立信任、完善可組合性和去中心化方面有著無與倫比的地位。

人們從來沒有像今天這樣關注加密領域，而隨著加密科技日益成為主流，明年的創新速度也將進一步地飛躍。當人們把目光都聚集在加密身上以後，我相信加密在整個金融和數位領域也將成為主流，並逐步建成為一個更強大、更安全的平台，為我們在2022 年的各類網路活動提供強勁動力。