探討61個百倍項目的特徵，尋找下個週期alpha

2023-03-22 20:30

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原文標題：《 61 個百倍項目的特徵，尋找下個週期 alpha 》

原文作者：Rocky

原文來源：SevenUp DAO

從 2020（個別 2019 年）-2021 年整個大牛市週期中，市值前 600 的加密貨幣中，誕生了 61 個百倍以上的項目。

今天我們來看看它們有什麼特徵、屬性，並對我們即將到來的 2023-2025 新週期有什麼啓示！(由於數據源原因，個別數據有些許出入，請諒解，選取二級市場可買品種，一級除外)

1. 首先我們來看一下，2020 年 3 月 15 日，加密貨幣市場，前 100 的幣種。再來看看 2021 年 11 月 8 日，市場巔峯時刻，加密貨幣市場，前 100 的幣種。其中大家還認識多少？

2020 年 3 月 15 日，加密貨幣前 100 的項目圖表

不難發現，絕大多數都被替換了，替換率爲 67%。下一輪牛市，大概率也如此。現在前 100 的項目，下一輪牛市，往往需要新的敘事來填充。

2021 年 11 月 8 日巔峯時刻，加密貨幣前 100 的項目圖表。

以前在證券研究所的時候，師父經常告訴我們一句話，做投資要有想象力，要大膽假設，小心求證。在幣圈，我認爲更加要天馬行空，動輒幾十上百倍，非天馬行空的超前理想主義者莫屬。

2. 從市值排名看，2020 年 3 月份，市值前 600 的幣種中，誕生了 61 個百倍幣（二級市場）。市值排名前 100 的幣種，誕生百倍幣，總共有 11 位，佔比 18%，分別是 #BNB,#LINK,#ADA,#DOGE,#VET,#SNX,#SOL,#THETA,#HOT,#ENJ,#LUNA, 老幣有新敘事，也是一個新的增長爆發點。比如 BNB 與 BSC 鏈，脫離了單一的交易平臺Token屬性

市值前 100-300 的幣種中，誕生了 21 個百倍幣，佔比 34.4%。市值前 300-600 的幣種中，誕生了 22 個，佔比 36%。還有 7 個，市值太低，無法抓取數據。所以整體來看，市值前 300 中，總共誕生了 32 個百倍幣，佔整體的 10.6%，十里挑一。

3. 從投資機構角度來看，僅僅 9 家有可查的機構投資。佔比較低。主要分析來看，當時加密貨幣的募資方式，依舊套用了 17 年傳統的 ICO 邏輯，機構玩家較少。另外由於受限二級市場篩選邏輯，較多項目當時還未發幣。而當時的機構例如：#Multicoin #Polychain #Alameda #BN #A16Z，後期也成爲加密貨幣頂級資本！

4. 從解鎖流通情況來看。MC 集中分佈在 40%-60% 區間，並不是全流通就很好，也不是流通很少就很好。這是一個奇怪的現象，無法證僞。暫時沒有充足的理由說服我自己（歡迎討論）。大概率跟誕生時間有關聯，大多在 18，19，20 年誕生。

5. 從項目成立時間看。100 倍項目中，76% 的項目是在 18-20 年熊市週期中成立，而只有 24% 是在 2017 年之前成立（上上個週期）。200 倍以上項目：85% 是在 2018 年、2019 年、2020 年創建。而 100 倍項目中，只有 1.7% 是在牛市晚期（2021 年）創建。所以從這個邏輯來看，22 年，23 年的項目，要多多關注。

6. 從 Token 單價來看，普遍大家比較喜歡單價便宜的品種，單價越低，往往從主觀上給人同等單位 USDT，可換回更多的項目 Token ，讓人比較有成就感或者快感。這是一個奇怪的現象，但事實卻擺在這裏。或許便於 CX...

7. 最佳配置時間，百倍幣的低點，基本跟 BTC 低點同步，百倍幣的高點，也基本跟 BTC 高點同步。從當前情況看，二次探底，15000 或者 15000 以下，大概率是山寨較佳購入時間點。我預期大餅在美國金融危機中，預測低位可能在 9800，但誰又知道呢。做好策略，分批建倉。

8. 賽道分類，百倍幣數量最多屬於公鏈，總共 17 個，佔比 27.8%。其中 L1 有 14 個，L2 2 個，L0 1 個。點評：上輪週期中爲了解決 ETH 擴容，TPS，GAS 費等痛點，跟 17 年牛市相似，公鏈出現了百家爭鳴的現象，其中不乏誕生出 #SOL，#MATIC，#BNB 等高性能公鏈，給我們加密貨幣市場帶來了繁榮！

從投資角度來看，投資公鏈是容錯率最高的選擇，生態應用何其多，生存與凋零，但只要此公鏈生長出個別超級應用，它便能長期生存，所以投資人趨之若鶩。從這個角度來說，未來誕生百倍公鏈大概率在 L2，L0，隱私公鏈。再去做 L1 其實意義已經不大。L2 不論是現在的 OP 還是 ARB，還是未來 ZK，它們都是好的選擇項

L0 解決底層的互操作性，ATOM，Layerzero 屬於這類，以前我對 DOT 抱有很大期望，主要對 Gavin Wood 的信任，可惜插槽讓很多項目方望而卻步，慢慢走向封閉。

隱私公鏈，一直是我很看好的方向，我一直在論述下一個 DEFI SUMMER 的遠景圖，是信貸+衍生品的繁榮，我們現代金融基於信貸而生，區塊鏈信貸的孕育，會放大加密貨幣市場 1000 倍的規模。而隱私公鏈不可或缺，可用而不可見。

從目前隱私公鏈基本每一個都上億規模的融資來看，可見一斑。

當前我比較看好兩個，一個是 #ALEO（未發幣），ZK 技術，基礎設施搭建完善，包括自己的開發工具。另一個是 #ROSE，TEE 技術，宋教授的項目，其實本質是投人。

9. 百倍幣數量第二屬於 GAMEFI，總共 5 個，佔比 8.2%。GAME 一直是傳統 WEB2 兵家必爭之地，前有騰訊網易，後有米哈遊。這個賽道最賺錢，也最賺流量。同時也是培養圈外用戶進入 WEB3 的最好教育工具，只有人多共識強，加密貨幣市值不斷新高，機構才能更好價格套現離場。所以機構也願意投，自然是熱點中的熱點。

遊戲賽道，有做超級應用的，比如 #AXS，#GMT，有做遊戲公鏈的，比如 #IMX，#RON。有做整個遊戲生態的，比如 #GALA，#MAGIC。路徑選擇很多。這個賽道大概率是下一個週期誕生百倍幣最多的領域。這裏挖掘了幾個下個週期大概率百倍幣遊戲品種，可私信我。

10. 百倍幣數量第三屬於跨鏈，IOT（物聯網），DEFI，MEME 幣。分別有 3 個，分別佔比 4.9%。這幾個方向來說，物聯網大概率下一個週期沒它什麼事了跨鏈是剛需，肯定會誕生一兩個王者 MEME 就看命了，肯定也會有，方法就是多做鏈上分析，地址之間的關聯性，巨鯨的捕獲能力。這個以後可以展開說，結合工具

DEFI 應該也是下一個週期裏面，產生百倍幣前三的賽道。其中我重點關注：DEFI 裏面衍生品方向，算法穩定幣方向，信貸方向，NFT 借貸，NFT 流動性，CRV 生態，這幾個領域大概率誕生百倍幣品種。幸運的是，這些項目已經出現，並在不斷壯大，值得期待。