原文作者：Global Coin Research Team

原文編譯：深潮TechFlow

在整個歷史上，金融權力的民主化一直是一場鬥爭。金融的故事中充斥著少數人對多數人行使權力的例子。從中世紀的商人行會控制貿易並排斥外來者，到 20 世紀經常充當財富創造看門人的華爾街巨頭，金融世界的特點是持續的權力不平衡。

新的篇章已經到來。 投資 DAO 登場（Investment DAO)。其目標是實現投資的民主化，打破傳統金融的壁壘，賦予眾多人而非少數人權力。通過區塊鏈技術，這些組織為個人提供了一種新的、更具包容性的方式，讓他們集合資源進行集體投資。

在本報告中，我們將全面探討投資 DAO 及其潛力的各個方面。我們的目標是揭示去中心化、包容性和民主化投資的未來。

為什麼選擇投資DAO

要真正理解投資DAO 帶來的革命，我們首先必須了解它們的獨特特點和優勢。

風險投資和投資 DAO 在金融生態系統中各自具有獨特的特點和功能。

風險投資代表了投資的傳統情況，其特點是集中決策。這種模式的優勢在於快速決策和合作夥伴的專業知識。然而，風險投資的局限性顯而易見，因為它通常僅限於認可的投資者，排除了潛在貢獻者的重要部分。

此外，風險投資的決策缺乏投資 DAO 所提供的多樣化見解，可能導致在利基領域中被忽視的機會。此外，傳統的風險投資模式要求投資者和被投資公司投入大量時間和資本，增加了其局限性。

投資 DAO 代表了向去中心化的轉變。與傳統方法不同，權力不是中心化的，而是去中心化的，使所有成員都能參與投票決策。因此，這些組織利用集體智慧來發現新興領域的有前途的機會。

下表從目的、決策方式、專業性、可觸達性、時效性和潛在機會等方面，比較了風險投資和投資DAO 兩者的特點：

投資DAO 的分類

綜合型投資DAO 可以包括各種類型的資產，如代幣、初創企業的股權、非同質化代幣（NFT）等。綜合型投資 DAO 的關鍵特點是其在投資機會方面的靈活性和廣泛範圍。

綜合型投資DAO 的示例包括：

- Global Coin Research：以社區為先的研究和投資DAO，專注於Web3。

- Metacartel Ventures：投資 DAO，為以太坊和更廣泛的 Web3 生態系統中的早期項目提供資金和支持。

- Spaceship DAO：由加密原生人、創始人、建設者和投資者組成的團體，投資於區塊鏈初創企業和新興加密網絡。

- BitDAO：最大的 DAO 指導資金，支持開放金融的增長，並幫助去中心化的基於代幣的經濟體。

- The LAO：以盈利為目標的投資 DAO，支持以太坊和區塊鏈生態系統中的項目。

領域專注型投資 DAO 是專門投資於特定領域或興趣領域的 DAO。這些 DAO 利用其成員的集體知識和專業知識，在所選擇的領域內做出明智的投資決策。

領域專注型DAO 的示例包括：

- Seed Club Ventures：支持在Web3和社區交叉點上建設的早期創始人。

- Layer2DAO：投資以太坊網絡的第二層擴展解決方案。

- ZeroDAO：支持零知識技術的增長。

- Hydra Ventures：第一個投資 DAO 基金，投資於其他投資 DAO。

- BeakerDAO：支持去中心化科學的增長。

- Komorebi Collective：首個專注於資助女性和非二元加密創始人的投資 DAO。

以 NFT 為重點的投資 DAO 是主要專注於投資 NFT 的 DAO。這些 NFT 可以代表各種有形和無形的物品，從數字藝術和音樂到虛擬房地產甚至稀有的實物。

以NFT 為重點的投資DAO 的示例包括：

- PleasrDAO：一群志同道合的幾十名加密投資者，聯合購買高價NFT。

- PunkDAO：投資於 Punks、與 Punks 相關的項目和更廣泛的生態系統的 DAO。

- Flamingo DAO：以 NFT 為重點的 DAO，旨在探索可擁有的、基於區塊鏈的資產的新興投資機會。

- Fingerprint DAO：由其策展委員會組成的集體，擁有一系列高價值的 NFT。

遊戲投資 DAO 是將投資策略集中在遊戲行業的 DAO。這可以包括投資遊戲開發公司、遊戲資產和遊戲基礎設施。

遊戲投資DAO 的示例包括：

- Dark Horse DAO：一個集體，專注於在不斷增長的實用遊戲和基於性能的人工智能平台生態系統中獲取、管理和最大化產生收益的NFT。

- Ready Player DAO：通過資產收購、戰略合作夥伴關係和公會的發展，對遊戲經濟進行投資。

- Blackpool DAO：擁有和管理一系列數字資產，從遊戲中的收益物品到元宇宙地塊。

特定地理位置的投資 DAO 是基於特定地理區域進行投資的去中心化自治組織。這些 DAO 認識到不同地區具有獨特的市場、機會和挑戰，並利用這種理解進行戰略性投資。

地理重點投資DAO 的示例包括：

- Glimmer DAO：專注於亞洲的NFT 收藏家DAO。

- Upside DAO：專注於澳大利亞的投資 DAO。

- Afropolitan：投資 DAO 專注於創建一個數字國家，使所有非洲人能夠過上富裕的生活。

然而，值得注意的是，儘管這些DAO 具有地理側重不同，但它們的成員通常是全球性的，利用互聯網和區塊鏈技術的力量，將來自世界各地的投資者聚集在一起，以在特定地理區域進行投資。

當前的投資DAO 的結構

投資DAO 引入了一種利用去中心化和區塊鏈技術的新的投資結構。通常有兩種類型的投資DAO 入會方式：

1. 僅會員費：必須支付一次性費用、貢獻有價值的資產（NFT）或持有一定數量的投資DAO 代幣。例如 Global Coin Research、Blackpool DAO、BitDAO。

2. 會員費+勞動權益：必須支付一次性費用，並期望以某種方式為 DAO 做出貢獻。通常，DAO 是由成員審核的，並且一些 DAO 具有激勵機制。例如 ZeroDAO 和 Hydra Ventures。

一旦加入了俱樂部，遊戲就開始了。作為 DAO 的成員，您將參與盡職調查和與即將成為投資組合公司的電話會議。您有發言權、投票權，並有權決定 DAO 是否將投資於一個項目，例如 BitDAO。其他 DAO 允許您將個人資本投入到一個項目中，就像 Global Coin Research 一樣。

一些 DAO 將會員入會費用用於在每個項目中投資不同的金額。就像 Hydra Ventures、Seed Club Ventures 和 Flamingo DAO 一樣。這兩種方案都為成員提供了對其投資組合和風險水平更多的控制權。

最後，成員將等待 TGE，以便其持有的資產具有流動。 。在此期間，成員可以通過營銷、招聘和其他支持來幫助投資組合公司取得成功，以進一步提升其持倉的成功機率。

投資DAO 設計空間

投資DAO 雖然具有革命性，但也面臨著一系列挑戰。在我們深入研究這些實體的複雜性時，我們確定了六個關鍵領域，如果解決了這些問題，將極大地增強它們的功能和影響力。

首先，讓我們從風險管理開始。與任何投資實體一樣，投資 DAO 面臨風險。但在 DAO 的世界中，這些風險由於其去中心化的性質和加密市場的固有波動性而被放大。想像一下，如果我們能夠為 DAO 開發出針對其特定的強大風險管理策略，以保護投資組合公司的上行潛力，其影響將是變革性的。

接下來，考慮一下動態投票權的概念。在當前系統中，投票權是靜態的，基於代幣持有量。但如果我們能夠實施一個動態系統，其中投票權也受到成員對 DAO 的貢獻的影響，會怎樣呢？成功的投資建議或積極參與治理都可以使您在 DAO 的決策中發表更多意見。

然後，還有跨 DAO 聲譽系統的想法。想像一個可以在多個 DAO 之間工作的聲譽系統，激勵良好行為，抑制惡意行為。成員可以通過積極貢獻獲得聲譽積分，通過負面行為失去積分。這就像是在 DAO 世界中的信用評分。

我們還看到 DAO 孵化器計劃的潛力。經驗豐富的 DAO 成員可以為新的 DAO 提供指導和支持，幫助它們應對常見挑戰，避免潛在的陷阱。這就像是為 DAO 提供導師計劃，營造一個支持性的成長和學習環境。

DAO-to-DAO 服務的概念是另一個值得探索的領域。 DAO 可以為其他 DAO 提供各種服務，從技術服務到治理諮詢。這可以創建一個 DAO 相互支持的充滿活力的生態系統，培育出一種社區意識和共同成長的氛圍。

最後，還需要一個 DAO 運營和法律工具。對 DAO 來說，複雜的法律環境可能是一項艱鉅的任務。一個包括模板法律文件、相關法律法規指南和關於如何運營投資 DAO 的資源的工具包，對運營者將是有益的，這可能導致投資 DAO 的大量增加。

對投資 DAO 的探索在金融世界中開闢了新的領域。這個旅程雖然部分未知，但具有革命性的潛力可以改變投資領域的格局。

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