2023，鏈還是不是一門好生意？

23-10-30 10:49

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AI 總結

看總結

恐怕沒有人能搞得清楚，如今究竟有多少條鏈。

曾幾何時，區塊鏈取代比特幣成為整個產業的代名詞，鏈化身整個加密產業的明珠，市場會如數家珍般的探討每一條鏈的異同。但隨著技術迭代和敘事的遷移，時代變了——鏈越多，使用場景被證偽的就越多；老的鏈被證偽，新的鏈就會補上。 天知道現在一共有多少條鏈？

在德國劍術大師米夏爾·亨特撰寫的關於冷兵器的《刺劍100 招》中，亨特的最後一招是建議他的領主在決鬥中選擇熱武器火槍當副手。

不只沒有人能數得清有多少鏈。更重要的是，如今大額融資的 Layer 1 和 Layer 2 在市場先生看來都不再性感。面對同質化的體驗，似乎只有空投獵人和自動化程序在堅持。透過數據我們可以發現，如今已經有不只一條鏈的 TVL 價值抵不過專案的融資額了，公鏈本身代幣市值能超過鏈上資產價值的所剩無幾。似乎曾經鏈上運行整個「世界」的敘事，到頭來只服務了鏈自己。

在近幾年的金融業，似乎敘事總是可以充當第一生產力。每個人都是聽故事長大的，只不過加密的故事變成了敘事，內容從小時候喜歡的小紅帽與大野狼變成了成年人追尋的範式轉移和“To da moon”。

每一個「天王級」計畫或熱門賽道，都包裹著一個故事。最好還是能反覆進化迭代的故事。這樣故事加工出來的敘事，是事件驅動投資人的最愛──有故事就有預期，有預期就可以換更高的估值。作為強週期性產業，潮水之後的敘事總被發現在裸泳，且越強有力的敘事受到的負回饋越強。

敘事雖好，可不要貪杯。對於從各種敘事衍生出來的項目來說，時機是關鍵。 「每個專案都有他的時代，也都有時代的門檻，過去了都是門，沒過去就是門檻。時代拋棄你的時候，不會跟你打招呼，你連他的腳跟都跟不上」，傳統公鏈大行其道的時代大門可能正在緩緩關閉。

類似公鏈這種曾經最吸引人的敘事被拍在岸邊上的事情比比皆是。從加密產業的歷史法則來看，這種是必然。技術進步衍生出新的賽道，藍海終變紅海。

Bitcoin 時代，調整參數和演算法造就了 Litecoin 和 Dogecoin。 Polkadot、Cardano、Zilliqa、Qtum、ICON 和Aeternity 等——X 地以太坊和以太坊殺手敘事成就了太多如今看來的殭屍鏈，甚至就連IOTA 都能引發出曾經火爆一時的DAG（有向無環圖）概念。

更為大眾熟知的是DeFi Summer 和EVM 鏈盛況，從DEX 到收益聚合器機槍池再到去中心化的合約與選擇權平台，最後將以太坊的協議照搬到其他EVM 相容鏈之上。各條 EVM 鏈上拙劣的模仿者如今仍活躍在市場中的，很可能不足一成。

以DEX Clipper 為例，Clipper 以服務散戶，可以優化低於一萬美元以下交易為宣傳口號，2021 年從Polychain、0x Labs、 1inch、DeFi Alliance 等機構融資2000 萬，但今年代幣上線後，即使是全流通市值僅360 萬美元。如果專案選擇在 2021 年上線，即使 DEX 資料沒有太多變化，相信情況也會好很多，這就是時機。

鏈也如此，時機不對，事倍功半。如今市場的情況，就如同 1confirmation 的 Richard Chen 所說的，雖然很多媒體報道加密 VC 資金枯竭，但實際上不斷有新的融資在進行中。 只不過投資者早已經沒有興趣援助那些沒有 PMF，在牛市裡籌集資金並花光了的項目。

PMF，Product Market Fit，產品市場匹配，即做出用戶想要的東西。 a16z 創辦人 Marc Andreessen 在 2007 年的部落格文章中提及並推廣開來。

傳統模式下，巨額融資的鏈可能不再是門好生意了。

一鍵發鏈時代來臨

面對仍在湧入的巨額估值公鏈，用戶急需將塵封已久的觀念打破。在大多數人的認知裡，運行一條鏈需要大量的技術、金錢和時間。但藉由 RaaS（Rollup as a Service），鏈不再是普通人觸不可及的加密明珠，更像是舊時王謝堂之燕。

筆者與曾經使用 Altlayer 建構一條 L2 的 DF Archon 團隊進行了交流。在交流中，團隊也表達了對 RaaS L2 易於搭建的認可，並表示先前在各種 EVM 網路上成熟的程式碼可以直接部署到鏈上，十分方便。

DF Archon 團隊先前（日）開啟全鏈遊戲dark forest 的社群輪測試，與官方版本建立在側鏈xDai（現Gnosis）之上不同，社區輪使用的是來自Altlayer 支持下的L2 測試網。在與筆者的交流中，團隊成員表示，建立一個 L2 測試網的難度較低，同時也受到了 Altlayer 提供的免費服務。

DF Archon 舉辦的DF ARES v0.1 Round 1 比賽，據介紹活動得到了AltLayer、Weirdo Ghost Gang、01a1、briq 和TownStory Galaxy 等專案的支援

不僅是Altlayer，如今市場中已經有大量的上手即用的RaaS 服務。筆者也使用了另一款 RaaS 產品 Conduit，此前已幫助了 Zora 發布了基於 OP Stack 的測試網和主網。經過測試，筆者可以毫不誇張地說，搭建一個 OP 的 L2 測試鏈只需要點擊一下滑鼠。

部署測試網時，Conduit 的 L1、L2 都是測試網狀態，這可能是一般部署使用者無需支付費用的原因。

需要一定的部署時間

在搭建的L2 測試網上轉帳

根據官方文檔的介紹，除了部署之外，用戶還將獲得日誌、監控、Blockscout 瀏覽器以及samczsun 的交易追蹤器。隨著 Conduit 的升級，用戶還將自動獲得新組件的存取權限。與 Altlayer 不同的是，Conduit 暫時不支援使用自身的原生代幣支付 Gas 費，根據他們的解釋，「因為這些原生代幣 Gas 費最終還是會因為 DA 將原生代幣轉移為 ETH」。不過這種細節性的問題並不是一成不變的，隨著商業模式的迭代，一切都有可能。

總之，如果你願意，你可以建構一個鏈上五子棋遊戲在自己的測試網上，做到落子無悔。或類似 dark forest 等任何潛在的用例進行測試，還可以體驗主宰「機房鏈」的快感——將這條鏈暫停。

除了RaaS，專注研究L2 的L2BEAT 近期也發布了一篇指導用戶部署主權Rollup 鏈的文章，題為Build Your Own Rollup。

BYOR，與加密圈的常用語DYOR，Do Your Own Reserach 相呼應。

BYOR 的程式碼庫由三個程式組成：智慧合約、節點和錢包。使用到了以下的技術堆疊：

節點：Node.js, TypeScript, tRPC, Postgres, viem, drizzle-orm

錢包： TypeScript, tRPC, Next.js, WalletConnect

BYOR 可以實現費用排序、將狀態發佈到L1 並從L1 獲取狀態、丟棄無效的交易、查看帳戶餘額、發送交易和查看交易狀態等功能。

總的來說，加密產業的技術發展已經從「一鍵發幣」升級迭代到「萬鏈齊發」。

鏈還是不是一門好生意？

「千人千鏈」的事實讓鏈在普羅大眾中被祛魅，而所謂的頂級公鍊市場反響平平，甚至頗有些「見光死”的味道。在這種情況下，我們看到了市場的殘酷一面：傳統且無趣的巨頭要么迭代要么被替代。按耐煩躁不住情緒且喜新厭舊的市場先生已經在開始尋找下一個敘事了。

可即使鏈已經如此內捲的當下，鏈還在存活，只不過換了一種形式。巨額融資和明星團隊——發幣——撒幣的傳統模式可能玩不轉了。

在介紹新的可能性之前，先引用一組資料：Tron（即波場）的日活躍用戶數超150 萬，每日收入超過100 萬美元。從 TVL、活躍用戶數和穩定幣發行量等諸多指標來看，Tron 是僅次於以太坊的公鏈。

Tronscan

雖然除了孫宇晨的行銷事件之外，用戶在dApp 日常互動中都很少見到Tron 的身影，不過Tron 卻是實打實產生大量現金流的公鏈——主要靠穩定幣轉賬的手續服務費就賺的盆滿缽滿。

Tron 也不是從一開始就選擇這條路的，最早的 Tron 主打的是娛樂平台。除了孫宇晨卓越的行銷以外，Tron 如今的成就也得益於其是最早專注於發展鏈上穩定幣的公鏈，並在早期推出免轉帳手續費和與各大中心和交易所的合作。

就像是一場輪迴，如今的L2 們也進入到了類似的階段——中心化排序器讓運行一條鏈變得更有利可圖。

上圖提及的手續費收入，主要提及的來源是交易差價：在L2 上獲得的手續費收入，減去L2 將其鏈上的交易打包成組，將證明傳輸到以太坊主網的費用。

前xDAI 團隊（現已被Gnosis 收購），現為Blockscout 和zkBob 的開發者Igоr Barinov 就曾表示，與來自手續費盈餘和潛在治理代幣的利潤相比較，運行排序器的成本可以忽略不計。

在不考慮中心化指責的情況下（有人認為如今的L2 有些類似更古的聯盟鏈概念；去中心化排序器勢在必行），如今的L2 為鏈這個承載著Web3 希望的基礎提出了新的商業模型，並解決了加密產業不少問題。

真實的現金流量和「無幣」區塊鏈

不知道你是否還記得，8 月25 日Base 和Optimism 共同宣布的收入治理共享協議，協議的主要內容為：Base 將向Optimism Collective 支付其收入的2.5% 或利潤的15%，以較高者為準。作為回報，Base 將獲得最多約 1.18 億個 OP 代幣。

根據用戶@0xjaypeg 的推測和敘述，L2 項目方發行代幣當然可以捕獲市場現有的流動性來創造價值——賺錢，不過對於Base 和Coinbase 來說，發行代幣存在監管和法律問題。可是用 OP 代幣交換未來收入，這可以作為直接發行 Base 代幣的代理。根據彼時 Base 鏈的數據測算，Optimism 實際上是以 0.25 至 0.3 美元的價格向 Base 出售了 OP 代幣。

對於 Base 來說，透過鏈的收入鎖定了「收益」，同時避免了法律風險。而對 Optimism 來說，看好未來 Base 的發展前景，以及釋放 OP 代幣流動性，似乎也是一樁好生意。

隨著越來越多類似Uniswap 的專案選擇收取服務費的方式增加持續性收入，穩定的現金流越來越成為專案思考的重點。而鏈（L2）的商業模式，無疑是加密產業中最適應、符合持續性現金流的領域──有人用就有錢賺。

同時幣的重要性顯著的減弱了，如果有些項目有法律層面的顧慮，或者受困於加密行業究極難題之一的代幣用例和代幣經濟模型問題，上一輪週期中風靡的萬金油治理代幣在法律監管和資金匱乏情況下逐漸喪失治理功能。那麼類似 Base 與 Op 這種置換類的形式或許是可以探索的一條路徑。當然，專案本身要有足夠的真實使用者和實際收益。

專注小眾市場

鏈本身的代幣分配和治理投票也一直為人詬病。如果轉移思路，將用代幣激勵轉化為對每個協議實際表現的激勵，效果不僅可能會更好，而且實際收入的分配也更透明和持久。如果某條鏈宣布對其鏈上應用，按照創造的手續費給予 50% 的返還/回購，那或許將開啟一輪新的鏈間軍備競賽。

協議層面的收益再分配升級到公鏈層面，相信不論是今年流行的Rollbit、Unibot 和friend.tech，還是Opensea、Uniswap 等老牌高頻協議，都會對此頗有興趣。

不僅是所得分配有新的玩法。鍊和應用的分工也可以優化。在建立自己的鏈已經成為風潮的當下，不論是專注於onchain game 的Argus 和鏈遊公會Merit Circle，還是專注NFT 的Zora，專注衍生品的dYdX 和Aevo 都已經或計劃推出自己的鏈，其中很多專案都不是從零開始，而是透過合作或借鏡的方式展開。

來源：How to scale app rollups

類似先前中心化平台流行的白標公司。對於專業的公鏈團隊來說，為有具體用例需求的協定搭建起一個去中心化網絡，賺取一定的服務費和專案發展中的抽成不失為一個好方法。公鏈團隊還可以專注於技術迭代，為使用者提供快速的使用體驗，為開發者提供良好的開發環境。遠離基金會營運和行銷等繁雜事務，可能對「科技宅」也是一種解脫。