原文標題：《What's the value of SOL if transactions are cheap?》

原文作者：mhonkasalo

原文編譯：深潮TechFlow

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目前對Solana 的一個普遍質疑是$SOL 作為一種（可投資的）資產的可行性。你在 Twitter/X 上的加密話題裡可能聽到的一些說法包括：

Solana 可能有用，但並沒有價值捕獲。

Solana 驗證者得到了補貼，因此該系統不可持續。

最佳化低費用將永遠意味著$SOL 不具有價值。

假設 Solana 網路是彈性和去中心化的，在這些系統中執行的目標是盡可能地降低成本。

快速和便宜等於實用。而且鑑於在這些系統中沒有結算失敗，稱某物為結算或執行層並沒有太多意義。

我們的目標是最大化實用性。這就是我們最大化終端用戶價值的方式。

如果我們試圖達到數十億的 DAU，那麼從一群大約 10,000 名活躍用戶那裡謀取租金並不是我們正在優化的目標。

無論如何，這篇文章的重點不是爭論哪種擴展路徑是最佳的，而是指出如果產品市場契合度得到實現，實現令人興奮的利潤/收入數字是相當容易的。

如果 SOL 成功，它將是有價值的。

SOL 資產的數學及其價值捕獲

幾個事實：

Solana 用戶支付的Gas 費昨天約為100,000 美元。

50% 給驗證者，50% 銷毀：50,000 美元用於服務提供。 50,000 美元分配給代幣持有者。一種與 ETH 銷毀相似的機制。

Solana 的通膨率約為 5.7%。從 8% 開始。每年減少 15%。長期目標是 1.5%。

重要的是要注意，對於所有區塊鏈來說，這些參數是可修改的。重要的是有足夠的動機讓驗證者保持誠實，然後你可以開始「支付」代幣持有者：

每筆交易的基礎費用（此外，你將始終有優先費用）。

收入分成（動態，演算法，固定）。

通貨膨脹率（即補助）。

今天，Solana 是不盈利的（與以前的以太坊相似）：

Solana 供應= 562,119,561 SOL

5.7% 通貨膨脹= 32,040,814 SOL= 1,440,875,405 美元

。收入= 100,000 美元x 365 = 36,500,000 美元

淨虧損= - 36,500,000 美元= 1,404,375,400 美元

< p>達到損益平衡所需= 1,440,875,405 美元/ 36,500,000 美元= 39.48 倍

這意味著，Solana 需要在今天的費用水平上增加大約40 倍的交易，才能損益平衡。

與任何其他區塊鏈一樣，一旦區塊空間填滿，或者在Solana 的情況下，訪問特定部分的狀態，如NFT 鑄造，優先費用將開始占主導地位。

然而，讓我們用一些參數來完成這個練習：

Solana 今天的TPS為3,000，而使用Firedancer 後將達到100,000+。假設其中一半的區塊空間被填滿，我們將從今天的費用增加 15 倍。

假設額外的優先費用將總費用提高 2 倍，現在我們總共有 30 倍。

老實說，Solana 可以將基本費用增加 2 倍而不影響用戶，所以我們已經達到 60 倍。

整體而言，在這種情況下，Solana 的獲利約為 2 倍。

請注意，這是進行此練習的一種完全空洞的方式。 Solana 可以賺比這更多的錢：

100 萬個 Firedancer TPS，半滿的區塊= 150 倍費用增加。

從額外的優先費用中獲得的 4 倍提升= 600 倍費用增加。

維持基本費用不變（畢竟 Solana 交易很便宜）。

將排放量削減到長期的 1.5%= 2000 倍的獲利增加。

Solana 的獲利是其排放的 70 倍，每年創造約 220 億美元的收入。看看這個本益比。

聽起來很簡單，在補貼後向驗證者支付費用之前，Solana 每年可以賺取20 億美元以上的利潤（您可以從中決定適當的銷毀量）。

這篇文章的重點不是數學，而是如果 Solana 成功地為大規模終端用戶應用提供服務，它將賺取大量的錢。你現在只需要對區塊鏈持樂觀態度，對用戶進行最佳化，然後可以隨後解決尋租問題。

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