原文標題：《The Past，Present and Future of Bitcoin Ecosystem》

原文來源：ABCDELabs

前⾔

⽐特幣已經誕⽣超過15 年，⾃創辦之初⽐特幣的定位⼀直是點對點電⼦現⾦⽀付系統，和「⽣態」扯不上關係，因為⽐特幣的技術特點和天然不⽀持圖靈完備智能合約，⽽圍繞⽐特幣的可擴展性⼀直以來也有⾮常⼴泛的討論和爭議，從區塊之爭和硬分岔到閃電⽹絡，對⽐特幣⽣態拓展新的嘗試從未停⽌。但2023 年3⽉8⽇，Domodata 提出BRC20 實驗並部署$ORDI，如同打開了潘多拉的魔盒，⽐特幣⼀夜之間出現了⼤量的銘⽂資產，如同2017 年以太ICO 浪潮的重演，$ORDI 和$SATS 等資產上漲數萬倍，市值突破10 億美⾦。

如果說⽐特幣是數字⻩⾦，那麼銘⽂就是數字⻩⾦精⼼雕琢出的⻩⾦飾品，⽽銘⽂資產的爆發也讓⽐特幣正式具備了⽣態的基礎。

那麼⽐特幣⽣態的未來會發展成怎麼樣？

⽐特幣是如何從點對點的現⾦⽀付系統發展為數字⻩⾦⽣態的？

我們在2023 年的年末，在⽐特幣即將減半之際，寫⼀篇報告，試圖回顧⽐特幣的過去，盤點⽐特幣的現在，展望⽐特幣的未來。獻給所有⽐特幣⽣態的貢獻者。

"如果你不相信我，或者不理解，我沒有時間試圖說服你，抱歉。"

——中本聰

⽐特幣往事：充滿曲折的⽣態發展之路

2018-2023 ⽐特幣⽣態發展⼤事記

2008.11.01 ：中本聰發布《⽐特幣:⼀種點對點的現⾦⽀付系統》

2009.01.03：中本聰在芬蘭赫爾⾟基的⼀個⼩型伺服器上挖出了上帝區塊：第⼀批⽐特幣50 個，⽐特幣誕⽣。中本聰在上帝區塊中插⼊了⼀句話：「英國財政⼤⾂達林被迫考慮第⼆次出⼿緩解銀⾏危機」。載⾃《泰晤⼠報》的這句話既說明了區塊產⽣的時間，⼜是在⾦融危機下對銀⾏系統的冷嘲。

2009.01.12：中本聰發送了 10 個⽐特幣給開發者哈爾·芬尼，完成第⼀筆⽐特幣交易。

2010.05.21：佛羅⾥達程式設計師Laszlo Hanyecz⽤1 萬btc 購買了價值25 美元的披薩優惠券，⽐特幣的第⼀個價格出現，折合0.0025 美元/btc。

2010.07.17：⽐特幣交易平台 MT.GOX 在東京創⽴。

2010.08.15：Bitcoin-bugs ⽐特幣漏洞被發現並利⽤，在⼀次交易中⽣成了超過1840 億枚⽐特幣，並被發送到兩個⽐特幣地址上。這個⾮法交易很快就被發現並修復。

2010.12.16：Pooled-mining ⽐特幣礦池出現。

2011.04.23：中本聰發出最後⼀封電子郵件後徹底消失。電子郵件內容是：我已經開 始⼲別的事了，Gavin 和其他⼈會很好的接⼿⽐特幣項⽬。

2012.09.27：⽐特幣基⾦會成⽴。

2012.11.28：區塊供應量⾸次減半調整，從先前每 10 分鐘 50 個減⾄25 個。同時⽐特幣發⾏量占到發⾏總量 2,100 萬的⼀半。

2012.12.04：染⾊幣⽩⽪書發布。

2013.08.15：MasterCoin ICO。

2013.10.29：加拿⼤啟⽤世界⾸台⽐特幣 ATM，該設備由美國 Robocoin 公司 製造。

2013.12.05：中國央⾏等五部委發布《關於防範⽐特幣⻛險的通知》，引發全球⽐特幣將近30% 的跌勢。

2015.01：Coinbase 成為美國⾸家合規⽐特幣交易所。

2015.09：美國商品期貨交易委員會 CFTC 裁定 BTC 為商品交易法所涵蓋的商品。

2016.07.10：⽐特幣量第⼆次減半。單一區塊⽐特幣產量由 25 個，正式變為 12.5 個。

2016.08.03：海外知名⽐特幣交易平台 Bitfinex 價值超 6000 萬美元巨額⽐特幣被盜，引致幣價跳⽔，跌幅⼀度超過 25%。最終平台上所有⽤戶分攤總資產 36% 的損失，Bitfinex 發⾏債務代幣 BFX「債轉股」。

2017.03.11：美國證監會 SEC 正式發布報告已拒絕比特幣 ETF，BTC 應聲大跌 10%。這也是比特幣 ETF 提案第一次被美國 SEC 拒絕。

2017.05.23：6 家比特幣新創公司同意了 Barry sibert 提出了 Segwit2M(後改為 Segwit2x) 妥協方案，共同簽署了紐約共識。

2017.08.01：在比特幣原有的主鏈上，硬分叉產生的新貨幣誕生。比特幣現金(Bitcoin Cash) 被創建

2017.08.24：隔離見證正式啟動

2017.09.04：中國央⾏宣布將ICO 定性為⾮法⾦融活動，暫停國內⼀切交易，隨後，監管層繼續宣布關停註冊在國內的所有⽐特幣交易所。

2017.12：BTC 在12⽉誕⽣8 個分叉幣：SBTC，LBTC，BTP，GOD，BUM，bitcoin Cash Plus，，bitcoin Silver，bitcoin X(⽐特⽆限)。

2017.12.11：芝加哥選擇交易所正式掛牌上市⽐特幣期貨，⾸個交易⽇盤中⼤漲逾 20%。

2018.01.01：RSK 主⽹上線。

2018.03.15：閃電⽹絡發布了其⾸個主⽹測試版程式。

2018.09.27：Liquid 區塊鏈正式上線。

2018.11.15：BSV 分叉。

2019.09.23：Bakkt 推出實體交割⽐特幣期貨合約。

2020.03.12：由於⾦融市場恐慌，⽐特幣⽇內跌幅超 50％。

2020.05.12：BTC 第三次減半，減半後區塊獎勵為 6.25 BTC。

2020.12.16：⽐特幣破 2 萬美元，創歷史新⾼。

2021.01.14：Stacks 主⽹2.0 上線。

2021.02.19：⽐特幣⾸次達到 1 兆美元的市值。

2021.06.19：薩爾瓦多議會通過⼀項法案，批准將⽐特幣作為該國法定貨 幣，該法案在 90 天後正式⽣效。

2021.11.16：Taproot 升級正式⽣效。

2022.12.14：Ordinals 協定發布。

2023.03.08：domodata 提出 BRC20 實驗，並部署 $ORDI。

2023.10.19：Lightning Labs 上線 Taproot Assets 的⾸個主⽹alpha 版本。

⽐特幣應該變成⽀付系統還是數字⻩⾦？

⽐特幣應該成為⽀付系統還是數字⻩⾦在很早的時候就存在爭議。 2010 年6⽉17⽇，中本聰在Bitcoin 論壇寫道：

該設計（⽐特幣）⽀持我多年前設計的各種可能的事務類型，託管交易、保稅合約、 第三⽅仲裁、多⽅簽名等等。如果⽐特幣能夠被⼤範圍接受，這些都是我們未來想要 探索的東⻄，但它們都必須在⼀開始時就設計好，從⽽確保以後能夠實現。

⼤規模應⽤和交易規模意味著更複雜的交易指令和更⼤的交易空間。在 2010 年 7-9⽉ 間，中本聰多次修改了 BTC 代碼，包括移除了兩個操作碼，禁⽤了⽐特幣編程語⾔ Script 的⼀些功能等。另⼀⽅⾯，BTC 創⽴之初並沒有限制區塊⼤⼩，以便能夠在相 同時間處理的交易筆數。但當早期BTC 價格⾮常低，惡意交易的成本也⾮常低，為了解決這⼀問題，中本聰在2010 年9 ⽉ 12 ⽇主持了⼀次軟分叉，添加了區塊體積不得超過1 MB 的限制。同年 10⽉4⽇，開發者 Jeff Garzik 在⾃⼰開發的新客戶端⾥該 客戶端將中本聰引⼊的限制移除，但遭到了社區和中本聰本⼈的反對。中本聰指出但 這種限制是臨時性的，未來可以以可控和逐步的⽅式提⾼區塊限制，以便滿⾜擴容的 需要。

Source：Bitcointalk

到了2010 年的12⽉，由於未知的原因，中本聰發出了最後⼀條公開消息並退出了公眾視野，但此時關於BTC 定位和可拓展性的問題並沒有真正蓋棺定論，1MB 限制也為後續等⼀系列爭論埋下了伏筆。

在此期間，bitcointalk 論壇上也出現了除付款以外的⽐特幣應⽤場景討論，例如appamatto 在在2010 年11⽉提出了在⽐特幣⽹絡上構建去中⼼化域名服務的提案，但該提案並沒有被包括中本聰在內的早期成員認可，提案中的BitX 成為了以太坊和其它項⽬的核⼼組成部分，⽽BitDNS 最終發展成為了最終發展成了⾸個⼭寨幣Namecoin。

Source：Bitcointalk

Bitcoin 2.0 的資產發⾏嘗試

中本聰離開後，繼承⼈Gavin Andresen 主導建⽴了Bitcoin Core 和Bitcoin 基⾦會。在此期間，針對 BTC 的可拓展性探索⼀直存在，尤其是在資產發⾏領域。

Colored Coins（染⾊幣）

eToro⾸席執⾏官Yoni Assia 在2012 年3 ⽉ 27 ⽇發表的⼀篇⽂章中第⼀個提出彩⾊幣。這個想法不斷發展，在 Bitcointalk 等論壇上，彩⾊硬幣的概念開始形成並獲得關注。最後 Meni Rosenfeld 於 2012 年 12 ⽉ 4 ⽇發布了⼀份詳細介紹彩⾊貨幣的⽩⽪書。

染⾊幣的設想是透過為⽐特幣的特定部分添加特殊的標註（即染⾊），來代表更⼴泛的資產和價值。染⾊幣在實作上出現了⼀系列實體，⼤致分為兩類：

基於OP_RETURN：如Flavien Charlon 在2013 年提出的Open Assets，利⽤OP_RETURN（在Bitcoin v0.9.0 中被提出，可以⽤於在Bitcoin 上存放少量的數據，最初的限制為40 bytes，後提⾼⾄ 80 bytes）。操作碼儲存到腳本中，並透過外界讀取的⽅式來完成「染⾊」和交易。 （這種模式與 Ordinals 依靠外部索引來確定資產合法性類似）。

不基於OP_RETURN：典型代表是ChromaWay 在2014 年提出的EPOBC Protocol，EPOBC 資產的額外資訊儲存在⽐特幣交易中的nSequence 字段，每個EPOBC 資產的類別和及合法性需要追溯到genesis 交易來確定。

MasterCoin（Omin）

JR Willett 在2012 年1 ⽉ 6 ⽇發布了MasterCoin 的設想並取名「⽐特幣第⼆份⽩⽪書」並在2013 年7⽉通過ICO 的⽅式正式啟動項⽬，最終募集到了5120 個BTC（價值50 萬美元）。 MasterCoin 和 Colored Coins 區別在於它建⽴了⼀個完整的節點層，透過掃描⽐特幣區塊來維護狀態模型資料庫，該資料庫駐留在區塊鏈之外的節點中。這種設計可以提供⽐Colored Coins 更複雜的功能，例如創建新的資產、去中⼼化交易所、⾃動化價格回饋等。

2014 年，Tether 也透過 Mastercoin 協議在⽐特幣上推出了穩定幣，即我們熟知的 Tether USD (OMNI)。

Counterparty

Counterparty 於 2014 年正式推出。 Counterparty 也讓⽤ OP_RETURN 將資料儲存在⾄BTC⽹絡。但與染⾊幣不同，資產在Counterparty 不是以UTXO 的形式存在，⽽是透過OP_RETURN 載⼊資訊來表示資產的轉移，當⼀個資產持有者使⽤持有地址對有特殊資料的交易進⾏簽名後，資產便完成了轉移。透過這種⽅式，Counterparty 可以實現資產的發⾏、交易以及相容於以太坊智能合約的平台。

除此以外，也有觀點認為 Ethereum、Ripple 和 BitShares 也屬於更⼴義的「Bitcoin 2.0」。

區塊⼤⼩之爭與硬分叉

隨著⽐特幣的更加普及，⽹絡交易擁擠確認時間增加⻓問題愈發嚴重。 2015 年，Gavin Andresen 和 Mike Hearn 宣布將在新版 BitcoinXT 中實作 BIP-101 提案，希望將區塊上限提⾼⾄ 8 MB。 ⽽ Greg Maxell, Luke Jr, Pieter Wuille 等核⼼開發者則持反對意⻅，認為這種做法會提⾼運⾏全節點的⻔門檻，⽽且帶來不可控的影響。這場爭論最終在議題和參與範圍均出現了擴⼤化。

兩種路線並不存在絕對的優劣，堅持⼩區塊路線⽆法回答「區塊獎勵降低以後，低交易量如何維持⾜夠的激勵以保證安全？ ⽽ 8 MB 也不會是最終解決⽅案，⼀旦選擇了⼤區塊，最終很可能需要不斷地擴容，⽆限擴容導致的技術⻛險堆疊和不可預測⻛險也確實存在。這場爭論的本質仍然是「⽐特幣的願景到底是什麼？」爭論最終導致了社區分裂和 2017 年開始的硬分叉。 ⽽除了BCH（和後⾯的BSV）以外，這⼀時期還出現了許多其它BTC 分叉幣，據BitMEX Research，僅在BCH 分叉後的⼀年內，就出現了⾄少50 種新的分叉幣。

SegWit & Taproot

分叉以後，BTC 鏈在維持區塊⼤⼩的前提下也逐漸引進了⼀系列新的技術⽅案以提⾼可拓展性，其中最重要的就是SegWit 和Taproot。

隔離⻅證（Segregated Witness）作為直接提⾼區塊⼤⼩的「替代⽅案」在BCH 分叉的同時被引⼊，SegWit 將交易分為兩個部分，前⼀部分包含發送和接收地址，第⼆個部分保存交易簽名或⻅證數據，移除主區塊但保留驗證功能。 ⻅證資料的移出使得在 相同區塊⼤⼩下所能容納的交易更多，以另⼀種⽅式提⾼了吞吐ᰁ。 SegWit 以軟分 叉的⽅式引⼊，採⽤率不斷提升，到 2020 年已經超過 60%，到 2023 年 12⽉已達到 95%。

Source: https://buybitcoinworldwide.com /stats/segwit-adoption/

2021 年11 ⽉，另⼀項重要升級Taproot 同樣以軟分叉的形式正式⽣效。此次升級從結構上來說由 BIP340、BIP341 和 BIP342 組合。其中BIP340 引⼊了可以同時驗證多個交易的Schnorr 簽名，取代了橢圓曲線數位簽名演算法(ECDSA)，再⼀次擴⼤了⽹絡容量並加快了批量交易的處理速度，為部署複雜的智能合約提供了可能性；BIP341 實現了默克爾化抽象語法樹（MAST）來優化區塊鏈上的交易資料儲存；BIP342（或Tapscript）採⽤⽐特幣的腳本編碼語⾔來適應Schnorr 簽章和Taproot實現。

指的⼀提的是，SegWit 最初並沒有對驗證資訊的⻓度做出限制，這也就導致後續項⽬可以透過驗證資訊的⽅式繞開1 MB 的區塊⼤⼩限制，也為後續Ordinals 的興起埋下了伏筆。對於這種做法，社區也出現了爭議，⼀些反對者認為SegWit 沒有設置⻓度限制是⼀種“失誤”，因此利⽤驗證信息傳遞數據的⽅式是⼀種不正當的“攻擊⾏為” 。

Bitcoin Layer2 的早期探索

伴隨著區塊⼤⼩之爭塵埃落定，⽐特幣L2 開始⼤規模⾛進⼤眾視野，其中最主流的路線是閃電⽹絡（Lightning Network）和側鏈（Sidechains）兩類解決⽅案

閃電⽹絡最早在2015 年由Joseph Poon 和Thaddeus Dryja 提出，核⼼思想是在多簽地址中鎖定⼀部分⽐特幣，從⽽建⽴⼀個單獨管轄的協作協議。閃電⽹絡中的交易在鏈下進⾏，最終結果由 BTC ⽹絡確認。 2018 年 3 ⽉，Lightning Labs 宣布閃電⽹絡正式上線⽐特幣主⽹，代表應⽤有 Strike、Taro、Lightspark 等。

側鏈的想法是從⽐特幣⽹絡獲得/向⽐特幣⽹絡轉出⽐特幣，但交易⾏為與 BTC⽹絡獨⽴。側鏈⽅案的嘗試更早⼀些，2014 年 Blockstream 就出版了第⼀篇⽐特幣側鏈⽅案的技術論⽂，但該⽅案並沒有被真正實施。 ⽽RSK 在 2015 年發布⽩⽪書，2018 年 1⽉，RSK 最終啟動了完整功能的主⽹；同年 9⽉，Blockstream 啟動了 Liquid Network 側鏈。除 RSK 和 Liquid Network 以外，Stacks、RootsStocks、Drivechain 等也屬於側鏈解決⽅案。另外，開發者們也在狀態通道、Roll-up 等⽅向進⾏了探索與實踐。

⽐特幣⽣態：⼀串銘⽂打開潘朵拉魔盒

在這之前，很多對於⽐特幣的印象，甚⾄和「⽣態」都扯不上關係，因為⽐特幣的技術特點和天然不⽀持圖靈完備智能合約的限制，⽐特幣能夠勉強算上⽣態的只有閃電⽹ 絡與Stacks 這種，且常年處於⻔庭冷落的狀態。 ⼤家的焦點都集中在「智慧合約平台」上，⽆論是 ETH，還是 L2，或是⼀眾 Alt L1。

誰也沒想到，⼀個Ordinal 協議，把銘⽂Inscription 這個概念徹底帶⽕，讓整個BTC⽣態燃了起來，⼀舉反超所有智慧合約平台，甚⾄諷刺的是，連絕⼤多數智慧合約平台也開始搞起了銘⽂。

Ordinal 的發展歷程

3⽉8⽇： @domodata 提出brc20 實驗，並部署$ORDI

3⽉ 9⽇：$ORDI 被mint 完畢，mint⼀張價格5U 左右

3⽉10⽇⾄3⽉23⽇：$ORDI 場外交易，交易0.03 U 左右

3⽉23⽇：UniSat 上線BRC20 交易市場，價格迅速拉升⾄ 0.3U，隨即因為雙花問題，UniSat 關閉交易市場

4⽉27⽇：UniSat 再次上線BRC20 交易市場，只針對部分⽤戶開放，$ORDI 價格迅速拉升到1U，並持續⾛⾼

5⽉5⽇：Opensea 宣布⽀持Ordinals 和BRC20，情緒徹底fomo，價格來到6U，各種新的BRC20 被各個社區炒作，如nals，xing，oshi，shib 等

5⽉8⽇： $ORDI 上線gate.io，當天BTC 鏈上⼿續費佔礦⼯總收⼊的43.7%，上線gate 後，價格從9U 衝到20U

5⽉9⽇：$ORDI 衝到最⾼點28U，gate.io 開始上線各種BRC20，如BANK 等，piza 等，lRC20，DRC20 等也陸續出現，分流BRC20

5⽉9⽇-5⽉12⽇：隨著⼤戶的砸盤，以及整個市場的低迷，ordi 的價格持續下降到7.5U 左右，市場情緒降低

5⽉12⽇：OKX 宣布與UniSat 達成協議⽅合作，共建BRC20 ⾏業界標準，⼀劑強⼼針後，$ORDI 價格回暖，當天回檔⾄12U 左右

5⽉20⽇：@okx 和@HuobiGlobal 上線$ORDI，價格從12U 上升⾄15U，隨之⽽來的就是⻓達4 個多⽉的持續下跌

9⽉11⽇：跌破3U，Ordinal⿊暗的⼀天

10⽉18⽇：UniSat 發佈brc20-swap，ORDI 開始回溫。 ⾄此，$ORDI 開始上漲

11⽉3⽇：BRC20⽣態逐漸起勢，價格逐漸漲⾄6.2U，當⽇ $sats 市值超過$ORDI

11⽉7⽇：Binance 宣佈上線$ORDI，從7.4 U 飆升⾄13.5U，開始逆襲之路

11⽉10⽇⾄12⽉1⽇：在20U 左右徘徊

12⽉2⽇：$ORDI 從21.7U 漲⾄32U，超過5⽉份達到歷史新⾼

12⽉ 5⽇：$ORDI 漲⾄69U，市值突破10 億美⾦

Ordinal 與BRC20

如果要⽤⼀句⼤⽩話解釋清楚Ordinal 是什麼，那麼我想最容易理解的便是Ordinal 就是⼀個把BTC 當成⽹盤來⽤的銘刻協議。

⽽之所以可以把BTC 當成⽹盤來⽤，正是因為2 年前的那次Taproot 升級，移除了之前單筆交易在隔離⻅證字段放置的數據量限制，直接拉滿頂格到4M，讓BTC 被動的開始具備⼀個「不可竄改，永久儲存」的⽹盤性質- 是不是聽著很像Arweave？

⽽Casey Rodarmor（Ordinal 創始⼈），則是打開了潘多拉魔盒的那個⼈，估計在他創建Ordinal 之初，他都不會想到BTC 的銘⽂⽣態會是今時今⽇這番景象。

Ordinal 的本質其實很簡單，它更像是⼀個NFT 協議，只不過與ETH 或其他公鏈的NFT 元資料（MetaData）⼤多存儲於IPFS 或是中⼼化伺服器不同，Ordinal 的元資料嵌⼊到了交易的⻅證字段（Witness Data），像是被“銘刻”到某個特定的聰上⼀樣，這也是銘⽂這個詞的來源。

Source:BitcoinFrogs

這也是Ordinal⼀開始的敘事和打法- BTC 不可篡改，永久存儲的「⽹盤性質」，元資料可以⽀持⽂字，圖⽚，視訊等寬鬆的性質，除了4MB 的⼤⼩限制（後⾯講遞歸銘⽂ 的時候這個限制也不再有了），似乎沒有什麼⽐BTC 比較適合做NFT 平台了，這段時間，⽕爆的是各種ETH NFT 在BTC 上的仿盤，⽐如BTC 版的Punk，BTC 版的Ape 等等，沒⼈想到最終勝出的是開始名不⻅經傳的BitcoinFrogs。

然⽽有了新的玩法，市場是不會單單滿⾜於NFT 的，畢竟NFT 的⾮同質化與流動性使得他的交易順滑度與市值等各個構面都與FT 相差了⾄少⼀兩個數量級。於是乎另⼀個⼤神 Domo 出現了，他拿 Ordinal 這樣⼀個偏 NFT 的協議作為基礎，硬是模擬出了⼀套 類似 ERC20 這樣的同質化代幣玩法，命名為 BRC-20。 ⽽實現的⽅式也很「巧妙」，既 然 Oridinal 對⽂件格式沒有限制，那麼 JSON File 也是可以的。

於是乎，在Deploy，Mint，Transfer 三個簡易「操作碼」的幫助下，BRC-20 借助Indexer，真的實現了類似ERC- 20 的鑄造和轉帳功能。

⽽Indexer 的⻆⾊，則是⼀個暫時相對中⼼化的，提供⽐特幣鏈上的所有BRC20 查找的基礎設置，根據deploy , mint, transfer 的情況來索引出每個⼈的持有的BRC20 幣的數量。

BRC20⽣態⾥最值得⼀提的有三個名詞：

ORDI 第⼀個BRC20 銘⽂，當前整個銘⽂體系的⻰頭，雖然從應⽤屬性來看算是⼀個Meme，然⽽First is First，沒有$ORDI，也就不會有接下來成百上千的BRC20，BTC⽣態後續出現的各種XRC20，以及延伸到其他各⼤公鏈的銘⽂體系

SATS 因為⻓達6 個⽉的mint 時間，⼩數點後⽆數個0，相對Ordi 更加分散的籌碼結構，被UniSat 賦能做BRC-20 Swap ⼿續費的第⼀個「有⽤」的銘⽂等等系列屬性…$SATS 作為BRC20 的「⻰⼆」，市值⼀度超過⻰頭$ORDI，甚⾄有著與$ORDI 爭奪⻰⼀的態勢， ⽆論最終花落誰家，$$ORDI$$SATS 成為市場公認的銘⽂雙⼦ 星。

Unisat ⽬前BRC20⽣態⾥最為核⼼的基礎設施，從最早的代打服務到錢包到Indexer 到Marketplace 包括最新創新性的Module…可以說沒有UniSat，今天的銘⽂⽣態⼀定不會如此這般的繁榮。

Atomical，後起的新星

如果說在BTC⽣態⾥，Ordinal 協定很像BTC 的話，那最像ETH 的⼀定是Atomical 協定。 ⾃然，協議的代表則是 Arc20 這個「代幣標準」。 Atomical 跟 Ordinal 的區別，或者說 ARC20 與 BRC20 的區別，從基礎框架來看，還挺⼤的。

最直觀的區別便是，Atomical 採⽤了類似我們前⾯寫到的彩⾊幣技術，把代幣與UTXO⾥的聰直接進⾏了綁定，這樣的結果便是雖說ARC20 也同樣需要Indexer 去索引ARC20 銘⽂的「存在」，但他的轉帳交易是完全依賴於BTC Layer1 UTXO 的，完全獨⽴於Indexer，這相對於BRC20這種從鑄造到Mint 到轉帳都嚴重依賴Indexer 的協議來說，其安全性⽆疑⼤⼤提升，也避免了BRC20 那種所謂的「垃圾UTXO」。

除此之外，Atomical 還有⼏個讓⼈眼前⼀亮的特徵。 ⽐如在鑄造過程中引⼊了類似⽐ 特幣POW 的挖礦機制Bitwork，讓鑄造變得更加公平和去中⼼化，也更貼近BTC 的技術特點，⽐如因為UTXO 本身可以在BTC 交易中被組合，這使得ARC20 代幣的可編程性更好BTC 與ARC20 的swap 理論上只需要調換UTXO 的輸⼊與輸出即可實現。

當然凡事皆有代價，Atomicals 在實現⽐BRC20 更加去中⼼化，更安全和更具可編程性的同時，也不可避免的帶來了發⾏成本更⾼，資產很容易跟著UTXO 被「花費」⽽丟失等等問題，加上基礎設定相對於BRC20 那邊還處於嚴重缺失階段（好在UniSat 已經開始⽀持Atomicals），所以Atomicals 追趕Ordinal 還有相當⻓的⼀段路要⾛。

最後Atomicals 還有兩點⾮常獨特的「⽓質」不得不提⼀下：

⼀是創始⼈ 很多⼈⼀開始把Atomicals 當作Ordinal 仿盤來看，進了社區發現才發現其開發時間之⻓、創始⼈的堅決、考慮的場景和features 之多，是⼀套極其完整的協議，根本不是LTC 之於BTC 這種。有KOL 看了Atomicals 匿名創始⼈的⼏個訪談之後甚⾄感慨：這個⼈說話的那種理性，那種感覺，太像年輕時的賈伯斯了…⼀個匿名的賈伯斯⻛格的創始⼈，這也讓整個協議的⽓質完全與眾不同。

⼆是Atomicals 的⼤殺器AVM 前段時間ZeroSync 團隊拋出⼀記重磅炸彈，讓BitVM 這個「理論上可以讓BTC 計算任何內容」的概念在全⽹引發了⽆數討論。目前業界的共識是，BitVM 目前在技術理論上的確可⾏，但⼯程上離落地還有⾄少數年的時間，且計算的Cost 從商業上⻆度⽬前來看也很難落地，但⼀旦成功的話可能是BTC 擴容與發展的最佳⽅案。 ⽽Atomicals 創始⼈在⽩⽪書發表之後表示「bitVM 的想法很棒，我也學到很多。在 Atomicals 協議的機制上，稍作⼀些修改，應該就能實現類似的效果」。這也讓 AVM 承載了許多圈內⼈的希望。

Rune, BRC100

Rune

Ordinal 創始⼈Casey⼀直看BRC-20 不爽，卻⼜做不了什麼。在 Atomincals 協議問世之後，受其啟發（盲猜，因為 Atomicals 先發的），發布了 Rune 協議，⽤於發⾏FT⻛格銘⽂。

Rune 和Atomicals 核⼼層⾯⾮常接近，都是在UTXO 腳本中寫⼊TokenID、輸出與數量等Token 訊息，把轉帳交給BTC 1 層來處理，對於Indexer 依賴程度不⾼。

差異則在於，Rune 在腳本資料中寫⼊Token 的具體數量，不再是1sats=1token，好處在與⽐ARC20 具備了更⾼的精度，但壞處是複雜度也變得更⾼，難以像ARC20⼀樣直接利⽤BTC UTXO 的組合性。

⽐較搞笑的是Casey 的Rune 協議只是⼀個“想法”，沒有具體產品，導致Trac 的創始⼈ 基於此搶先編寫了第⼀個可⽤協議，發布了pipe 銘⽂。

後來有出現⼀個Rune Alpha 的項⽬，發布Cook 銘⽂，⼤家都以為是Casey 的項⽬，沒曾想Casey 否認了，但在否認之前市場熱度已經起來，所以即便是否認之後，Cook 的市場熱度依舊不低。

BRC100

BRC100 的構想是在BRC20 的Deploy ，Mint，Transfer 功能⾄上，還引⼊了⼀些去中⼼化計算的概念，使未來可構建構建AMM DEX、借貸，SocialFi，Gamefi等⽐特幣原⽣去中⼼化應⽤。但 BRC100 ⽬前仍處於待開發狀態。具體開發細節請參考： https://docs.brc100.org/

SRC20，BRC420

SRC20

SRC20 起源於BTC Stamps 協議，這個協議並⾮脫胎於Ordinal，⽽是與Ordinal 直接競爭， ⽹上有這麼⼀張圖可以很好的說明BTC Stamps 與Ordinal 的差別。

直覺來說，Ordinal是把資料存到隔離⻅證字段，⽽BTC Stamps 則是把資料存到BTC 的交易輸出中。

SRC20⾃然也就是 BTC Stamps⾥的 FT 版本，對應 BRC20。

SRC20 相對於BRC20，好處顯⽽易⻅ - 隔離⻅證的資料存在被全節點「修剪」的可能性，⽽交易輸出則完全不可能，所以SRC20 或說BTC Stamps 是個確定性「永存」的協議。

壞處同樣顯⽽易⻅，那就是貴，BRC20 鑄造3，5 美⾦的時候，SRC20 差不多要三五⼗美⾦，5-10的成本差異還是⾮常明顯的。

整體⽽⾔，SRC20 似乎在⻄⽅受到更多開發者的⻘青睞和追捧，感覺是⽤來抗衡東⽅ BRC20 體系的⼀把武器。

BRC420

BRC420 是Recursiverse 團隊推出的「BTC元宇宙協議」，跟之前⼏個資產發⾏類的協議不同，BRC420 更偏向應⽤層⾯，也更加複雜。

BRC420 帶來了三個很有趣的東⻄：

⼀是遞歸⽂型資產，BRC420 透過遞歸的⽅式定義了更複雜的資產格式，透過將多個銘⽂遞歸在⼀起，組合成⼀個複雜銘⽂，任何⼈都可以創造⾃⼰的元宇宙銘⽂，包括不限於遊戲形象、遊戲DLC、HTMl 腳本、⾳樂、影片等等…最終實現「鏈上銘⽂模組化」。

⼆是鏈上版稅，因為有個遞歸模組化資產的相互調⽤，所以⼩到⼀個⼈物形像或寵物，⼤到將整個遊戲腳本、虛擬機甚⾄AI⼤模型都可以組合成鏈上資產，這時合理的，⾃動執⾏的版稅系統可以很好的⿎勵開發者⽣態，讓鏈上存在更多有價值的模組。 ⽐如很⽕的全鏈遊戲，如果某個爆款的戰⽃系統，抽卡系統，盲盒系統等等都可以作為單獨的模組銘⽂化，在被其他遊戲調⽤時原作者同樣可以獲得辦稅收益。

三是Bitmap, Bitmap 是個⾮常「酷」，也⾮常硬核的的東⻄，可以把它理解成為基於BTC 的Sandbox⼟地，但相對Sandbox 要原⽣的多。因為每⼀個.bitmap 銘⽂，都是映射⽐特幣上的每⼀個區塊，數量隨著區塊同步增加，現有 81 萬多個 Bitmap，每年增加 5 萬個。 Holder 獨⽴地址 2 萬多，僅次於 Ordi 與 Sats。

BRC420 當然不擁有Bitmap，但卻是Bitmap 背後最⼤的助推器，也壟斷了Bitmap 瀏覽器95% 以上的流量，已有百餘團隊已在BRC420 發⾏資產，可以說BRC420 是⼀個與Bitmap 深度綁定的應⽤協議。

Taproot Asset，RGB

這兩個技術⽅案是Client Side Validation（客戶端驗證）的代表，也都是很多⼈眼⾥BTC 擴容⻓期⽅案的最有⼒競爭者。

Taproot Asset 值得⼀提的項⽬⾃然是 Nostr Asset Protocol。與許多⼈想的不同，Nostr Asset 與Nostr 這個去中⼼化的社交⽹絡訊息協議關係並不是很⼤，因為其並⾮拿Nostr 協議來發⾏資產，⽽是單純作為⼀個Nostr 上⾯的應⽤，透過使⽤Nostr 訊息來控制託管錢包，讓⽤戶透過Nostr 的公鑰和私鑰在Nostr 協定層發送與接收引⼊的

Taproot Asset 資產。項⽬⽅也因為這個名字的事情在⽹絡上飽受過⼀段時間的爭議。

Taproot Asset 在明年上半年進⾏與閃電⽹絡的結合測試，如果順利的話，我們會在未來6-12 個⽉看到更多Taproot Asset 在閃電⽹絡端的資產發⾏與新的應⽤。

RGB 在本輪⽕熱的BTC⽣態算是基本踏空，但從⻓遠來看依舊是BTC 擴容的最佳⽅案之⼀，對智能合約的⽀持讓其在可擴展性與靈活性⽅⾯更勝Tarpoot⼀籌，尤其是Tether 有意在RGB 發⾏USDT 讓其呼聲甚⾼。基於 RGB 開發的團隊數量也遠遠多於 Taproot Asset。

但透過和多位RGB 與Taproot 開發者的交流得知，RGB 目前的技術堆疊在於閃電⽹絡的結合上困難重重，因此短期內Liquid 側鏈或許會是RGB 的「臨時選擇」，創始⼈Maxim 甚⾄有意新起⼀條Layer1 來承載RGB。從正統性來看閃電⽹絡⽆疑是最佳選擇，但技術上的相容問題能否克服，只有時間能給我們答案。

BRC420 當然不擁有Bitmap，但卻是Bitmap 背後最⼤的助推器，也壟斷了Bitmap 瀏覽器95% 以上的流量，已有百餘團隊已在BRC420 發⾏資產，可以說BRC420 是⼀個與Bitmap 深度綁定的應⽤協議。

⽐特幣未來：步⼊⻩⾦時代

當我們展望⽐特幣⽣態的未來時，可以預⻅到在多個關鍵領域會有令⼈振奮的創新和變⾰。甚⾄可能會把過去⼏年以太坊⽣態的事情重新做⼀遍。

Layer 2 解決⽅案

⽐特幣⽹絡的Layer 2 解決⽅案是為了因應⽹絡擁擠和交易費⽤⾼的問題。這些解決⽅案，如BSquared 是⼀個EVM Compatible Layer2，提供⼀個⽀持圖靈完備智能合約的鏈下交易平台，提⾼交易效率並降低成本，同時透過將零知識證明（ZKP）技術與⽐特幣的Taproot 集成，確保了交易的增強隱私性和安全性。此項⽬可以實現相⽐BTC 更加便宜 50 倍以及更加快速 300 倍。團隊也⿎勵開發者在鏈上建構各種 DeFi、NFT 平台，該⽹絡旨在將⽐特幣發展 成為⼀個動態平台。除此之外，Bitmap、Babylon 都將開發⾃⼰的layer2 的業務，Bitmap 憑⼀層上的資產協議話語權與基數強⼤的社區，在layer2⽣態中有巨⼤的優勢，Babylon 可憑藉BTC質押帶來的巨⼤流量賦能Layer2 的建置。

資產發⾏與交易

未來⽐特幣⽣態中，預計將湧現更多的資產發⾏與交易平台，允許⽤戶創建和交易各種數位資產。 bitmap 創新性的提出了 BRC420 協議，與 Ordinals 其他協議都是「單銘⽂」不同，BRC-420 協議是將多個銘⽂遞歸在⼀起，組合成⼀個複雜銘⽂。 ⼩到⼀個⼈物形像或寵物，⼤到將整個遊戲腳本、虛擬機甚⾄ AI ⼤模型都可以組合成鏈上資產，以供開發者購買或⽀付版稅。 BRC-420 包含兩部分，⼀是Metaverse Standard（即元宇宙標準），⼆是Royalty Standard（即版稅標準），前者為元宇宙中的資產定義了開放格式，⽽後者則為創作者經濟設定了鏈上協定。

穩定幣

穩定幣在⽐特幣⽣態中將扮演重要的⻆⾊，為⽤戶提供⼀種相對穩定的數位資產，旨在緩解⽐特幣價格的波動。這將增強⽐特幣的⽤途，使其更適合作為⼀種穩定的價值儲存⼿ 段。 BitSmiley 是 BTC Defi的綜合解決⽅案，填補了當前⽐特幣銘⽂⽣態內最為缺失的「穩定幣」⼀環。除了以BTC 超額抵押形式提供相容BRC20 的URC20 格式穩定幣之外，BitSmiley 還提供基於BRC20 的點對點借貸，以及搭建在藉貸之上的保險和CDS 衍⽣品，並已與多家BTC Layer2 建⽴關係，為其提供穩定幣與Defi⽣態產品。 BitUSD 整體的超額抵押機制與MakerDAO 類似，鑄幣層⾯⽤戶抵押BTC（既可以使⽤合作Layer2 上的Wrap BTC，也可以使⽤BitSmiley⾃⼰的官⽅橋把BTC 橋接進來）⾄BitminleyO，然後出bitUSD。 BitSmiley 補⾜了當前BTC⽣態最為缺失的「銘⽂形態穩定幣」⼀ 環，⼜透過借貸，保險，CDS 衍⽣品等⽅案打開了BTC Defi新的⼤⻔，勢必會成為BTC⽣態⾥不可或缺的關鍵組件型項⽬。

借貸&質押平台

隨著⽐特幣的進⼀步普及，借貸平台將為持有⽐特幣的⽤戶提供更多⾦融服務的選擇，如借貸、利息賺取等。這有助於推動⽐特幣更⼴泛的⾦融化，吸引更多傳統⾦融機構的參與。 Babylon 允許⽐特幣持有者將閒置的⽐特幣質押，以增加 PoS 鏈的安全性，並在此過程中獲得收益。提出了⼀種⽐特幣質押協議，該協議允許⽐特幣持有者在⽆需橋接到PoS 鏈的情況下質押⽐特幣並且賺取stake 收益，並為該鏈提供完整的可削減安全性保證。該協議⽀持快速解綁，以最⼤限度地提⾼⽐特幣持有者的流動性。此外，該協定被設計成模組化插件，可⽤於多種不同的 PoS 共識演算法之上，並提供了可建構重置協定的基礎。

跨鏈技術

未來，⽐特幣⽣態中的跨鏈技術將變得更加成熟，實現不同區塊鏈之間的互通性。這將加強整個區塊鏈⽣態的協同作⽤，使得不同項⽬和區塊鏈可以更容易地合作和互動。在沒有智能合約的⽐特幣⽹路中探索DeFi 應⽤，⼀種相對⾼效的⽅式，就是將BTC 資產帶⼊如以太坊等具有智能合約功能的公鏈中，直接利⽤其完善的DeFi 基礎設施。 Polyhedra Network 推出了基於 zkBridge 的⽐特幣跨鏈訊息協議，以顯著提⾼⽐特幣⽹絡的互通性。這項創新旨在使⽐特幣⽹絡能夠與其他⼀層（layer-1）與⼆層（layer-2）區塊鏈⽹絡進⾏⾼效且安全的跨鏈互通。 Polyhedra Network 引⼊的⽐特幣互通性協議在區塊鏈技術中標誌著⼀次重⼤⻜躍。透過讓⽐特幣⽹絡既能作為發送⽅也能作為接收⽅，結合 zkBridge，這樣的互通協議為⽐特幣與各種區塊鏈⽹絡之間前所未有的互動鋪平了道路。

應⽤

基於⽐特幣的應⽤將蓬勃發展，涵蓋多個領域。從驗證到供應鏈追溯，各種去中⼼化應⽤將透過⽐特幣的安全性和不可篡改性為⽤戶提供更可靠的解決⽅案。 Bitmask 是 RGB 上讓⽤⼈數最多，最招牌的錢包，內建的 Market Place（Coming Soon）可以⽅便 RGB 資產交易，另外團隊將會在下⼀階段上線 launchpad 部分。 RGB 作為「原⽣擴容」⽅案，從邏輯和技術上來說是最適配 BTC 的。而 RGB V0.1 正式發布已有半年，V0.11 Alpha 即將發布，RGB⽣態在半年內有望起勢。屆時配合⽐特幣減半，時機剛好。

MEV

MEV 作為POW 機制的⼀個特徵，理論上也適⽤於⽐特幣。在BRC20 熱潮中，⼀位⽐特幣OG 為了保護BTC 免於銘⽂的粉塵共攻擊，開發了⼀個名為「Sophon」的MEV 機器，「Sophon」透過搶跑策略，快速部署相同名稱的代幣，設定供應量為1，透過⽀付⾼gas 費率取得優先部署，阻⽌其他⼈再次部署相同名稱的代幣。 Sophon 短時間內引起了 BRC-20 代幣的數量激增和下降，Sophon 是 BTC 上 MEV 的⼀次嘗試。然⽽在實踐中，由於⽐特幣交易主要是簡單的⽐特幣轉賬，MEV 機會相對較少。但隨著透過Taproot 或Layer 2 的努⼒將更複雜的交易引⼊⽐特幣，MEV 的機會可能會增加，特別是在⽐特幣所有⽐特幣都被挖完後，MEV 可能作為⼀種新的挖礦收⼊來源。目前情況下，尚未出現⿎勵礦⼯主動尋找 MEV 的經濟激勵，期待不久將會看到 BTC Layer2 上的 Flashbot 這樣的⽣態項⽬。

ABCDE BTC ⽣態投資版圖

我們相信這些創新與變⾰將在未來塑造⽐特幣⽣態，為其賦予更為⼴泛的可⽤性、可擴展性和適⽤性。這個展望不僅是初步的想像，更是⼀個充滿希望的前景，未來的實 際發展將受益於技術的持續進步、社區的協同合作以及市場對於創新的不斷需求。

報告全文：《ABCDE: 比特幣生態的過去、現在和未來[中文] 》

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