原文標題：《講 3 個幣，隔天幣安就上 2 個！ 5 位大咖教學24 年投資邏輯丨爆款Space 精華速讀》

原文來源：Followin

本文來源Followin 年度推特Space－《只用100 萬，在多頭市場實現「小目標」該怎麼辦？ 》

Nina 小耳朵（@Web3Nina）擔任主持，嘉賓分別是23 年「碩果累累」的5 位實戰派大咖（男神）：< /p>

1、張瀟雨(@xiaoyuz)，知名對沖基金管理人；

2、陳劍(@jason_chen998)，Crypto 投研實力派；

3、Haotian(@tmel0211)，前Amber 研究員；

4、中本蒜(@KillerWhalesDAO），專注挖掘Solana、DePin、AI+等賽道α機會；

5、BTCdayu(@BTCdayu)，Web3 研究員。

他們圍繞4 個問題分別輸出了觀點：

1、23 年最滿意的一筆幣圈投資是什麼？操作、邏輯、收穫。

2、5 分鐘快速總結投資系統？賺錢的底層框架。

3、24 年機會又在哪裡？哪些賽道和領域值得關注？

4、只有 10 萬 U，哪幾個幣能幫助你重回巔峰？

以下內容來自Space，Followin 編輯

Followin 年度Space 第一問：23 年最滿意的幣圈投資是什麼？

【張瀟雨】

2023 年比較成功的一項投資是 ORDI。最初進入時價格在 3-6U 之間。

講 ORDI，一方面是賺到錢，另一方面我認為它是我投資風格、方式的突破。

我在幣圈一開始不會投資特別早期的項目，因為看不清楚它是不是真靠譜，能跑出來。在幣圈，專案沒有特別強的產品概念，強現金流預期支撐。

用傳統金融世界的解釋，幾 U 的 ORDI 還在 PreA 輪、天使輪。此時很難判斷它能否長久？趨勢是否成立？流量是否能持續在？

我之所以投，一是 23 年風險偏好確實高一些。 另外，我相信 Crypto 還是要敢於投相對早期的項目，尤其是新資產、新賽道、新趨勢出來的時候。

不只是敢投，還有一個程度問題。看著它漲得越來越高，價值越來高，我有追加投資。中間拉高後跌至 46 美元時賣掉一部分，後來漲回 50 多時又追加回來。總之，我做了很多以前不會去做的操作。心理、心態層面有些突破。

【Haotian】

我比較滿意公鏈賽道的Solana，抄了個底。

為什麼抄底？上一輪公鏈競爭都說要殺死以太坊。 這一輪的敘事是誰會成為以太坊以外的補充，實現以太坊做不到的性能，吸引以太坊生態。

從這個邏輯去研究，看到 Solana 有機會。當時 Solana 因 SBF 和鏈宕機表現出各種不給力，但研究後發現，技術底層上因為它支持高並發，性能其實是佔優的，接近 Web2 的能力，能給 Crypto 產業提供基礎設施服務。它每年舉辦各種黑客松，開發者活躍，創始人有各方面背景。價格又低。所以我認為有點機會。

還有就是 Metis。我當時認為，Layer2 四大天王生態搞得一塌糊塗，技術上又沒有什麼進步，停滯了，尤其是去中心化排序器這塊。 我發現不是技術不行，而是它們不願意搞。他們靠著排序器使得自己的權力達到巔峰，不捨得放下。 這時，我認為肯定有專案會在這一點上挑戰他們。 Metias 叫人眼前一亮，正兒八經做技術。成功抄了個底。

所以，我是從敘事、商業、生態卡等角度切入去投資。

【中本蒜】

我講自己重倉SATS 和RATS的邏輯。

往往牛市裡幣的漲幅會很誇張，爆發性比較強的幣，倍數不會只有一點點。在幣非常早期階段買固然很好。但如果你後知後覺，它漲起來後也不用覺得可惜，你完全可以吃它的中後段。你需要考慮：

1、非常熱門的賽道；

2、一定要是跑出來的白馬；

3、等一個技術面比較好的入場時機；

4、吃進去下一波漲幅。

這不是重點，我想表達一個觀點。很多新人，聽到最多的是暴富故事，一筆投資收穫巨大收益，以為幣圈就要這麼賺錢，這是不對的。炒幣暴富不是由某一次暴賺的交易決定的，而是無數次的交易共同決定。有些合約選手肯定有高光時刻，但最後可能還是沒怎麼賺到錢。

我建議：

1、許多散戶都很關心某個幣賺還是虧，賺多少。我更重視整體資金曲線的管理。就像打仗，不在意一城一池的得失。

2、過度關注某個幣種是否暴富時，風險很難控制，整個投資收益曲線會忽上忽下坐過山車。別人可能因為你某一筆成功交易而記得你，但你自己要清楚，幣圈長期賺錢在於不出現致命虧損，這是最重要的。

我自己 2023 年最滿意的一筆投資，是 5 個月沒有動，沒有虧錢。從 23 年 5 月到 10 月，我部位非常小，5%-10%。 10 月 BTC 的 ETF 消息來了，我認為整個趨勢逆轉，開始重倉幹進去。

垃圾行情時，沒有賺錢效應，折騰越多，本金虧的越多，管住手不動才是最重要的。

【BTCdayu】

張老師講他投資風格的變化。我學到了一點——迭代。幣圈是變化發展非常快的圈子，它最重要的能力可能就是迭代。浩天是技術派，從技術角度捕捉機會，重倉數十倍收益，非常可怕。我很認同中本蒜，好像確實猛賺一筆後特別容易大虧。他說最滿意的投資是幾個月沒操作，很有哲學。

我聊一下 23 年 TIA 投資，對我來說也是一種進化。

TIA 剛上線不久，VC 叫我買，沒買。我的特點是自己研究透了再買。我內心對它也有偏見，覺得公鏈有成百上千條，還這麼貴，有什麼好買的？接下來，V 神寫了連續兩篇文章，講 Rollup 正統性。我研究後發現它做 DA 是以太坊的主營業務，等於以太坊核心科技被人家搶。 我一個敘事玩家，看到連 V 神都感覺到有威脅的項目，牛逼，買。 後面它走勢很好，而且屬於長期可以看好的項目，在模組化、DA 敘事裡比較好。

【陳劍】

我講講Solana，我在18U 時寫過一篇文章講為什麼要買它。也沒想到這麼猛，34 賣了一半，後來發現勢頭止不住。漲回 34 又接回來。 60-70 開始陸續出貨。

我自己比較喜歡做研究，享受透過大量訊號分析，基本面拆解，找到一個有潛力的標買進去。不管賺多少。這種方式的成就感是很強的。

Followin 年度對話第二問：5 分鐘快速總結投資系統？

【張瀟雨】

與其說是系統，我認為是一種投資原則。兩點：

1、投資策略。思考投資標的「向下風險」與「向上空間」的不對稱性。 找到下行風險有限，向上空間無限的標的。幣圈往往上下空間都太大，速度非常快，情緒來去超過各種市場。一定要注意這個邏輯。

我在試驗，小市值標的，透過篩選找到沒有那麼容易歸零的資產，相對早，相對便宜介入。當然，這個策略也要配合賣出策略，包括停損方式。

2、幣圈投資我非常注重打造一個好的輸入資訊系統和人際網絡，可能勝過具體的一個投資策略。

這個網路在牛市作用很大。一是捕捉、篩選、分析資訊。二是補足自己的弱項。

【Haotian】

我不太熱衷炒幣，大部分時間花在投研。我傾向從政治、科技、商業生態幾個角度來分析、選擇標的。

· 政治：Crypto 背後全是政治。 ETF 透過背後是美國為了鞏固美元霸權，華爾街就藉機滲透到 Crypto 產業。觀察美國資本重度參與的項目，我覺得有機會。中國人炒銘文，外國人玩 Solana 上的 MEME，也是政治。 TIA 做 DA 跟以太坊也是一個政治對立。 V 神多次撰文呼籲守護以太坊 DA 能力。

· 技術：新銳公鏈為什麼會火？一部分因為以太坊落地不如預期。很多以太坊專案是在解決它的技術缺陷，帳戶抽像等等，屬於打補丁行為。因此，一定會有以太坊攪局者。 Solana，它有高並發。 SUI，它基於 MOVE 語言有安全性。包括做並行 EVM 的。都有機會。

· 策略卡位：我一直專注在兩個方向，DA 和可交互操作性。 DA 是乙太網路核心能力，新銳鏈想跟以太坊搶資源，先想到去做 DA，卡以太坊脖子，做短暫的敘事獲得市場認可。 celestia 要關註一下。 Celestia 想把以太坊生態抽走，Eigenlayer 要幫助以太坊把生態留下，跟第三方 DA 做對抗，它也挺有趣。

另外，Altlayer 也很有意思，它讓那些小而美的Layer2 以很輕量化、模組化的方式，用它提供的組件做開發，一個很好商業模式。 它其實踩中了一個做模組化、輕量化的趨勢。

總之，你可以先找趨勢，然後再找項目，看它在二級市場的表現，感覺價值低估了考慮要不要投資。

【中本蒜】

· 幣圈投資，你首先要考慮實現的目標是什麼？我的目標：經常小賺小虧，偶爾大賺，絕不虧損。

· 要實現三個目標有四點：出最少的手，下最重的倉，快速降低持倉成本，用網格開心做長線。

· 如何出最少的手？答：只在絕佳機會時出手。

我在幣圈七、八年時間，很長一段時間特別的迷惘。很忙很累，但最後沒賺什麼錢。我想「精進技術」，對標的做更深的研究，把握技術面更好的入場時機，控制倉位，總之就是「更極致」。

最後發現，都是死胡同！最後怎麼辦？ 不做加法，做減法。沒有特別好的機會絕對不出手。 什麼才算絕佳機會？先要了解什麼是垃圾機會。我總結位「五個不做單」。

1.大盤行情不好不做單。

一定要耐心等待大盤行情。很多時候我們很怕錯過財富密碼，急著把倉位打上去。其實，每一輪多頭 BTC 至少有 3-5 次 20% 以上回檔。你一定可以等到這種大幅度回檔的機會。

2.研究不深不做單。

很多大佬會告訴你這個幣很厲害，但你自己不研究你是拿不住的，你不配賺這個錢。

3.技術形態不好不做單。

這是為了破除資訊繭房。你研究某個幣越多會越看好。基本面之外，一些起決定性作用的東西，籌碼結構、關鍵人物坐莊等你看不到。我的經驗是用技術面佐證。基本面研究和技術面資訊打架，我一定聽技術面的。

4.損益比不理想不做單。

像張老師說的不對稱性機會，找出盈虧比特別理想的機會。

5.狀態不好不做單。

大幅虧損後會有急切回本的心情，大虧之後不做單。大幅度獲利之後也不要做單，你會不珍惜這個錢，風險偏好變得特別高。無論是利潤還是本金，它都是錢，沒差別。

什麼是下最重的倉？答：研究深入就上重倉。

有些人今天打一下這個防身，明天打一下那個防身，你是來炒幣的，還是來當什麼安保隊長的？

什麼是快速降低持股成本？答：分批建倉，獲利減倉。

很多時候拿不住就是因為持倉成本沒優勢。成本低就很能拿住。

漲起來進入的幣怎麼降低持倉成本？我認為要分批建倉，不要急，有盈利之後適當減倉。另一個極端是所謂「零成本持股」，我覺得沒必要。你最終目的是盡可能多的持有部位，安全持有，舒服持有。

什麼是網格交易？答：開心做長線。

賺大錢一定要做長線。我沒有看過任何一個整天衝來衝去能賺大錢。長線的挑戰是波動會很劇烈，可能拿不到大利潤，可能死扛歸零。你會很糾結。網格交易就是震盪行情賺錢。

【陳劍】

兩個投資心得。

第一，盡一切可能拿到一手資訊，不抽「二手菸」。 我每天可能有 5 個小時泡在各個論壇，然後是 DC，以及博客，在裡面去找資訊。 Twitter 會少一點。

第二，加強資訊的檢索與加工能力，拋開信噪找到有效資訊。 具體拆開很複雜，寫過兩篇文章，總結得比較全面。大家可以去我推特看，這裡不耽誤大家太多時間。

【BTCdayu】

我的投資系統就是四個字：“看準+重倉」。

如何看準：

一開始我注重基本面，後面我最拿手的是敘事。敘事就是判斷到底最後有多少人認可它。關注度越高，它當然越能漲。例如 TIA，V 神也害怕的東西，它的敘事就很嚴重。

看準除了公開訊息，最好多一些優質資訊來源，從機構、資金、莊家、專案方等視角去考慮問題。

如何重倉：

1U 時，ORDI 我只買了100 萬人民幣，這叫不叫重倉？對我當時的資金鏈來說部位是不夠的。但當時我覺得是很適合的一個部位，當時我沖土狗一般是十個以太坊，這個比土狗好一點，所以買 100 萬人民幣好像 OK。但現在我不會再這麼想了，類似中本蒜提到的，我會減少出手機會。真的它特別好的話我會盡可能在能承受的情況下，經濟、情緒、狀態等各方面，我要盡量去重倉。

重倉的前提是你真的非常懂。非常懂也有坑。你可能遺漏了一個致命訊息。你就會虧的很多。

最後講「賣出策略」：

我常講「只估值不預測估值」，就是說我判斷它現在便不便宜。

當時，我看 ORDI 是 2,100 萬美金市值。當時一個 meme 幣可以 2 億，可以 10 億，狗狗幣 600 億。比特幣鏈上第一個幣 meme

2000 萬貴嗎？我覺得還好，便宜。我估值，但我不預測，我預測不了，不知道它什麼時候會漲，能漲多少。

Followin 年度 Space 第三問：24 年投資機會又在哪裡？

【張瀟雨】

我有一個經驗，年底講展望都是扯淡。

現在會看到很多說法，比特幣 L2、Depin、Solana 生態、以太坊 Restaking 等。

我的態度是不預測，只應對。我非常注重打造資訊和人際網絡，那就是為這個東西準備的。

【中本蒜】

我認為幣圈的一些主敘事，只要你稍微關心一下，你就不太可能完全踏空。

我個人認為機會比較多的三個賽道：Solana 生態、AI、Depin。

但這個結論後面可能隨時會被推翻。永遠對新賽道，新機會，抱著求知若渴的心情去解讀它。

【Haotian】

第一：Layer1 新銳公鏈。 例如 MOVE 系，它支援高並發，比較安全，對比其他開發語言有很大優勢。

第二：整合互交互操作性。 我們今天鏈很多，流動性很分裂，使用者體驗很差。這類項目把各個鏈打通，降低用戶門檻。這個概念是很好的。例如 ZETA，大家可以關註一下。還有 Particle network，聯合 50 多條鏈搞銘文運動，比較火，整合能力很強。

第三：模組化。 VC 看好，想像空間大，短時間能整合產業各種資源，市場容易 FOMO。 TIA 的表現有目共睹。

第四：Layer2。雖然有 OP、ARB 等，但有些攪局者表現突出，例如 Metis，例如 Blast。這些攪局者的生態一旦有起色，前途不可限量。 Blast 我覺得它壓根就不是 Layer2，但它確實改變了產業對這個賽道的想像空間。它很可能帶來市場 FOMO，值得預期的。

【陳劍】

第一，遊戲賽道。 先看鏈，再看具體遊戲。這裡，XAI 我覺得還是有很大的機會。

第二：模組化、鏈抽象，我不再贅述。

【BTCdayu】

第一：模組化。 TIA 是個好東西，困難在於，現在可能比較難下手。

第二：鏈抽象。 像是 ZETA，上了 OK，沒有上幣安，這樣流動性比較差，這裡面還有點資訊差。它不上幣安的敘事，我不確定 OK 會不會拿它去對抗幣安，後者最近上了幾個很熱的模組化概念的幣。

第三：預言機。 LINK 我是實在下不去手。最近有一個 PYTH，OK 有，幣安還沒上。是壞事也是好事。它的市值也挺高的，現在大概 0.4。

第四：Solana 可能會出現 100 億市值的 meme。 Solana 一群老 OG 不停地搞各種 meme。背後邏輯，他們發現 meme 帶來了很大的活力，他們整個生態 meme 的文化正在形成。

Followin 年度 Space 第四問：只有 10 萬 U，哪幾個幣能幫助你重回巔峰？

【張瀟雨】

拋開這十萬U，假如現在沒有錢，或者很少，可以做什麼？

第一，空投，套利，打新。小成本搏大收益。

第二，一部分可以去觀察主敘事上比較便宜的東西，低市值，較高倍數潛力的項目。但需要資訊挖掘，早期進入。

第三，另外一部分就配置一些主流幣種，吃到一些市場的貝塔收益。

第四：不要玩合約。

【Haotian】

2 萬U 給漲老師當顧問，8 萬讓dayu老師去操盤。 （笑）

開玩笑，我講的很多都是偏性趨勢性的觀點，具體落到投資上可能會有一些滯後性。趨勢在那裡，能不能起來它需要時間，甚至是偶然性。但是，當趨勢起來時，還等啥呢？重點佈局。

想以 10 萬 U 博財富自由，肯定要找趨勢性的機會。

【中本蒜】

我推薦三個財富密碼：Solana、RNDR、 Mobile。

Solana：我隱約看到了當年以太坊的風采。

RNDR：橫跨AI、Solana 生態等多個賽道，也是蘋果VR 合作夥伴，注意蘋果後續VR 設備的動態，市場會有造勢反應。

Mobile：有點高風險，可能高收益。講的是美國移動的故事。

【陳劍】

一定要先設定一個目標。根據預期找標的。

想翻三、五倍，找長線、確定性的賽道。遊戲、AI 之類。更高倍率，找低市值，甚至沒上所，或上小所的幣。

【BTCdayu】

如果只有 10 萬 U。

1、每天去看各種各樣的東西，盡可能接收更多東西。

2、擼毛。

3、在自己比較熟悉的領域找機會。

24 年大的機會我想到角度。

1、meme 幣。看準，爭取一擊必中。

2、NFT。 NFT 現在很涼，流動性很差。這時發現好的標的能賺很多錢。有些遊戲 NFT，不僅本身能漲，還能空投代幣，空投道具，很爽。

3、買熱門敘事幣。如果資金量再大一些，我會看例如 TIA，雖然價格很高了，但牛市我看他上限。

4、買熱門鏈。例如 SOL，我看它可能成為跟以太坊分庭抗禮的一個鏈。

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