解析SAGA經濟模型：通往可負擔區塊之路

24-04-08 11:21

閱讀本文需 7 分鐘

AI 總結

看總結

原文作者：0xLoki，ABCDE 研究員

編者文：4 月4 日，Binance 新幣挖礦（Launchpool）第51 期上線Saga（SAGA ），本次活動為期4 天。 Saga 是一種重新建構 Web3 體驗的協議，為開發者和最終用戶提供了前所未有的靈活性。參考閱讀：《Saga：不止於遊戲，面向開發者的客製化L1 網路》。關於SAGA 的經濟模型，ABCDE 研究員0xLoki 在X 上發表了他的解讀，BlockBeats轉載全文如下：

SAGA 商業模式的本質是向下游需求方分發區塊空間，涉及到的一個關鍵問題就是如何定價，SAGA 採用了一種獨有的「音樂椅定價」進行：

（1）假設初始狀態下有a=12 個驗證者，SAGA 希望從中選擇8 個進行委託驗證；

（2）首先SAGA 依照質押率排名從中選取一定數量的驗證者進入出價環節，例如p=10，那麼排名第11 和第12 的驗證者將被淘汰；

（3）接下來10 個驗證者進行報價，依照報價從低到高排序，選擇其中8個作為委託驗證人，同時價格按照8 個驗證者中價格最高者確定，報價為6 美元和8 美元的2 號、7 號驗證者被淘汰，剩下8 個驗證者入圍，並同意按照5 美元進行定價。

這個機制看起來非常複雜，但可以實現一個目標：透過內卷提供盡可能便宜的區塊空間（或叫有效定價）。

以上述案例為例，如果驗證者想要獲得獎勵，就必須確保自己進入前 8。第一步需要確保自己的質押量足夠，這有點類似 EOS 過去的超級節點，第 21 名和第 22 名的獎勵有顯著差異。

第二步是透過報價入圍。代入單一節點視角，報價 0.01 和報價 5 美元，最終獲得的訂單價格都是 5 美元，但是 5 美元需要冒著被淘汰的風險，所以盡可能地報低價。

但逐漸地，大部分驗證者就會發現這是無止境的內捲，價格逐步向0 便宜，所以如果考慮到驗證者的成本（包括代幣的機會成本），更穩健的方式是報一個略高於自己成本的價格。所以實際過程中定價會接近【成本 + 少量利潤】，長期看會處於一個非常低的區間，這個過程中還會不斷淘汰高成本的驗證者。

下表可以看出，坎昆升級以後，ETH L2 便宜了很多，但仍然不夠便宜，特別是相對 Solana 而言。從技術角度，我們需要像 BTC/ETH 這樣的安全性，但從商業角度，大規模應用也確實無法承受 0.1U/ 筆的交易費用，所以「極低且穩定的費用」是非常有意義的。

另外SAGA 的收費模式也和其他公鏈有所區別，使用者不需要直接支付網路費用，應用程式可以自行決定收費方式（例如訂閱制、買斷制、廣告收費甚至完全免費），這也更符合Web2 的商業模式慣例，提供了更多彈性。

另一個有趣的事情是，SAGA 的激勵測試網Saga Pegasus 目前已經有數百個協議，截至2024 年4 月1 日，該計劃包括350 個項目。這些項目中有 80% 是遊戲。大約 10% 的項目是 NFT 和娛樂，10% 是 DeFi。這個數據也和經濟模型體現了一致性——SAGA 更適合輕資產、高用戶數量、高用戶頻次的場景。