撰文：Lao Bai，ABCDE 投研合夥人

很喜歡的公眾號《橙皮書》前段時間發布了一篇文，標題叫做「Crypto 陽痿」。

「一種可怕的無聊在Crypto 世界蔓延，像黑死病一樣，沒人知道從哪開始的，但是不知不覺的，你發現這種病已然無所不在了」。

想想也是，最近的圈子，技術上的熱點確實沒什麼值得拿來大書特書的，唯一有熱度的話題集中在Pepe，Trump ，Jenner 等Meme 上，上一次偏技術向的熱點可能還是圖幣二象性的「Pandora」?

一級市場也同樣受到影響，還好創新總還是在發生，雖然依舊沒有看到什麼真正0 到1 的東西，但1 到10 的東西各個賽道Still Happening。

上期研報主要集中在ETH 上Modular 敘事下各層的新思路，這期我們來看看BTC，Solana，以及Restaking 這三個賽道上的「1 到10」都有哪些

一.BTC

很多人期待的Rune 並沒有帶來想像的熱度，如果說BRC20 或說Ordi 是一場“手忙腳亂”的驚喜的話，Runes 則是一場從Cex 到Dex 到Infra 集體“萬事俱備，只欠東（上）風（線）」的迎接儀式，然而應了那句「大熱必死」的老話，至少短期內是如此。長線來看，Runes，Atomical，RGB&RGB++ 等協議還是有望為BTC 的資產發行注入新的活力，BRC20 兩個月前的升級也明顯朝著功能性更加靈活的路線在努力，別的不說，基於BRC20的原生穩定幣目前實現起來就容易許多了。

BTC 生態最近兩個月最值得拿來說道說道的，除了之前我寫過的UTXO Stack，應該是Unisat 推出的Fractal -@fractal_bitcoin， Arch Network - @ArchNtwrk，以及Quarry - @QuarryBTC 這三個項目。

Fractal - 有著非常「奇特」的設計理念，本質上你可以把他看作是一條BTC 的100% Fork，但出塊時間降低到了30 秒

你可能會想 - 這啥玩意啊，這不就是個 BTC 測試網麼？萊特幣，BCH，BSV 啥的好歹還有些自己的東西，你這就是個 99% 鏡像鏈，有什麼意義呢？安全性怎麼保證呢？

其實意義不少

1. Fractal 正兒八經的跟BTC 一樣的POW，SHA256，有市值，有激勵，比BTC 測試網穩定很多（用過BTC 測試網的都懂），而且快很多（30 秒一個塊）

2. 跟BTC 主網1/3 聯合挖礦（主網礦工每90 秒可以挖一個Fractal 區塊），理論上可以做到80-90% 等級的BTC 主網安全性

3. 因為與BTC 100% 保持一致，所以先有BTC 上的各類XXRC20 資產和基礎設施都可以無縫遷移過來，不需要改一行代碼

4. 會比BTC 主網更快實施OP_CAT，ZK 原生驗證OPCode 等具備「爭議性」的操作碼提案

5. 因為4，未來可以透過腳本實現基於銘文的合約

6. 這事兒別人做你會覺得很奇怪，但Unisat 來做，感覺再適合不過了

Arch - 相較於各類“審美疲勞”BTC EVM L2/ 側鏈，Arch 通過一個索引器+ 帶去中心化Prover 的ZKVM，把可編程性帶入了BTC，類似一個1.5 層- 交易通過L1 來觸發，在Arch 的ZKVM 裡執行各種資產轉換的邏輯，最終生成ZK 證明並把結果廣播回BTC 主網

給我的感覺和RGB++ 有些異曲同工之妙，都是依靠BTC 主網交易來觸發，不同的是RGB++ 用的是基於CKB Cell 的同構綁定，而Arch 則是依賴索引器+ZKVM 來實現

Quarry - 把基於BTC 的聯合挖礦做成了Infra 形式，相當於做了一套礦工或說算力版本的「OP Stack」+「Eigen Layer」

簡單來說，你可以透過他們Quarry 快速Launch 一條POW 鏈，這條鏈可以與BTC 礦工進行聯合挖礦，透過BTC 礦工的hashrate 來確保自身的安全。而代幣獎勵則給參與的礦工，類似 EigenLayer 的 AVS 獎勵。相較於 EigenLayer 或是 Babylon 爭取的是 BTC 與 ETH 的持幣用戶的 POS 安全，Quarry 爭取的是礦工的哈希算力安全。只是在 POS 大行其道的市場，POW Appchain 能夠啃下多少份額，還值得觀察下

二. Solana

Solana 這段時間最有意思的應該是「模組化」這個概念

眾所周知，ETH 這邊走的是模組化這個概念，而Solana 一直是單片鏈那邊陣營的代表

而過去幾個月，確實聊過數個在Solana 上做模組化的專案

例如MagicBlock - @magicblock，Sonic - @SonicSVM，Solforge，Mantis - @mantis 等等

Magicblock 主打的是一個Ephemeral（臨時）Rollup - 主打一個“用完就刪閱後即焚」，話說這概念最早應該是AltLayer22 還不23 年最早提出的，但現在應該不是Alt Layer 的主要賣點。 MagicBlock 作為主打Solana 全鏈遊戲引擎的項目，這個Ephemeral Rollup 應該會是他們解決方案的一部分

Sonic 主打的則是Solana 上的Gaming Appchain，最近也是剛剛官宣完了融資, 用了一套HyperGrid Framework 的架構可以讓遊戲輕鬆的發一條SVM Appchain 出來，Sonic 作為第一個打樣的L2 應該可以理解成Arb 上的XAI？

Solforge 則是一個偏通用型Appchain Stack，打算定位成SVM 版的OP Stack 或Arbitrum Orbit

Mantis 則是一個Intent 結算層的SVM Rollup，並不局限於服務Solana 生態，跟EVM 相關的OrderBook Flow 一樣可以來Mantis 這邊結算，畢竟Solver 這東西天生自帶部分鏈抽象屬性

這裡有幾個有意思值得觀察的點

1. Solana 雖然主打單片高性能，但據說上半年一個遊戲火了之後，這遊戲的TX 佔到了全鏈的20% 之多，這還是日活只有4,5 位數的情況，不敢想如果日活再上一個台階，或者是出現數個類似遊戲鏈會承受怎樣的負荷，這可能也是Solana 生態起了「模組化」念頭的重要催化劑

2. Toly 本人從去年的反對模組化，到今年似乎對這個方向偏中性態度了，從他今年的Twi 便能看出不少端倪

3. Solana Foundation 的不少人是偏向支持模組化的，不少開發者也認為Solana 的模組化勢在必行

4. Multicoin 的Kyle 一直是Solana 與單片鏈的佈道者，他自己據說依舊反對這個概念

未來6-12 個月Solana 的基礎建設應該會是個有趣的觀察，除了模組化敘事的升溫，FireDancer 年底前的精簡版和明年的完全版上線會給Solana TPS 和穩定性帶來的提升，也非常值得期待

三. Restaking

Restaking 應該是近半年最火的一個賽道，沒有之一

然而發現很多人對於當前兩大龍頭Babylon 於EigenLayer 的區別並沒有很了解，甚至一些聊過的項目方也對此有些疑惑，所以值得拿出來單獨說說

簡單來說，Eigen 因為天生具備智能合約的能力，所以可以設定相對複雜的Slashing 機制，例如第一個打樣的AVS EigenDA 就是這麼來的，如果你想用Babylon 來做一個類似“BabylonDA”之類的東西，是實現不了的，因為BTC 原鏈的腳本支持不了這麼複雜的東西

但同樣，Babylon 的黑科技EOTS（可提取的一次性簽名）以及BTC 時間戳協議也是Eigen 沒有的，這也是Babylon 可以在BTC 生態做獨一份Restaking 的底氣，主打一個「原生BTC Restaking」，這也是Eigen 實現不了的

當然，這種原生BTC Restaking 能實現的功能有限，基本上覆蓋的就兩點，一是幫助POS 鏈透過BTC 時間戳協定防止Long Range Attack，二是幫助POS 鏈實現或說冷啟動他的POS 安全共識。一言以蔽之，發鏈可以找我，做 DAPP 請出門左轉去隔壁 Eigen

如果你就是要想拿 Babylon 去做一個 AVS，來實作一個類似 EigenDA 或 Oracle 之類的東西行不行呢？答案是「可以」，但你需要「擴充包」。例如Chakra - @ChakraChain 或是SatLayer - @satlayer，在Babylon 之上“套一層娃”，用這兩個項目內置的智能合約來實現更加複雜的Slashing 機制，你就可以基於此去開發類似DA，存儲，預言機之類的DAPP 流派AVS 了

抽像一點來說，單就功能性來講: Babylon+Chakra/SatLayer = Eigenlayer

Babylon 這邊，生態計畫除了像是上述兩個致力於把Babylon 變得像Eigen 一樣「複雜」，還有像是Solv Protocol, Lorenzo 等對標EtherFi，Renzo 這樣的LRT 生態位。 Eigen 這邊，因為天生就「夠複雜」，所以Stack 或說「擴充包」已經堆到一個更高的Level，例如Ethos - @EthosStake 做的是AVS 的Coordination/Interoperability Layer, Aethos - @aethosnetwork 做的是AVS 的Programmable Policy（策略編輯）Layer 等等。感覺隨著Eigen 這邊的Stack 越來越豐富，基建越來越完善，Eigen 可能也越來越像一個AWS，最終各種點點點+ 拖曳就能實現你想要買的一個“安全等級+ 基建套件」，在此之上你是要起一個鏈還是做一個存儲或是Oracle 之類的DAPP，完全是你的自由

P.S 最近跟一個FA 聊天，他說近期聊了至少五六十家VC，有看Infra 的，有看遊戲的，有看比特幣的，只有一個賽道是所有VC 都在看的，一個不拉！你們猜是哪一個？

答案是：Ton…

然而Ton 上面投資，難度比ETH 或Solana高很多…你想下如果半年前Notcoin 拿著Deck 或Demo 來找VC，會有幾個VC 看到這玩意會決定梭哈呢…

下次研報如果有機會，我再來寫寫 Ton。

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