原文標題：《如何挖掘潛在「金狗」？多角度解析12 個熱門MEME 的市場表現與崛起邏輯》

原文作者：Nancy，PANews

「今天衝哪個CA？ 」

層出不窮的MEME 幣，玩家們樂此不疲地挖掘潛在「金狗」，一些MEME 群裡，玩家互相分享自己剛買入的MEME 幣的CA(合約地址），推陳出新的MEME 發射平台降低了發幣的難度，KOL 們持續帶動各類MEME 項目強勢霸屏，PANews 也撰文分析了MEME 在當下“碾壓”主流幣火熱的原因。

儘管在每日成千上萬個新發射的MEME 中，能成功跑出的MEME 是少數倖存者，但是在成功上岸的MEME 中，如何把握潛力股？龍頭 MEME 崛起是否是偶然，又有何特性值得注意？為此，本文 PANews 梳理了近期以太坊和 Solana 上市值較高的 12 個熱門 MEME 幣及其市場表現（選取標的為各鏈中市值最高的同名項目，截至時間為 10 月 18 日）。

超七成MEME 在今年走紅，驚人收益背後大多需持有至少五個月

根據CoinGecko 數據顯示，截至10 月18 日，MEME 板塊市值已經突破610 億美元大關，創下歷史新高。其中，有 10 個 MEME 幣已擠進加密市場 Top100，除了 Doge、SHIB 和 PEPE 等老牌選手外，還包括 WIF、BONK 和 POPCAT 等新秀。

PANews 選取的12 個熱門MEME 幣皆是從2023 年後出現的，其中絕大部分均為今年的走紅項目，佔比超七成。而從市場規模來看，這些項目累計市值已超 55.4 億美元，佔 MEME 整體市值的近 9.1%，其中 POPCAT、Neiro、MOG、SPX 和 SPX 的市場規模最大。這也足以可見 MEME 的市場參與度。

從各MEME 專案的代幣創新高時間來看，平均需要162.7 天，包括BITCOIN（HarryPotterObamaSonic10Inu）、MOG、SPX 和GIGA 所需時間均較長，幾乎至少需要一年甚至更多時間，這表明經過一定週期驗證的MEME 更容易得到社區認可。而 MOODENG、GOAT 和 Daram 則都在一個月內強勢上漲至高點，最短的僅為數天，當然這與當下的社區熱度有著直接關聯。

而從幣價創新高後的持幣位址數變動來看，平均增幅為 39.3%。在這些MEME 幣中，APU 和MOODENG 的地址數分別以135.7% 和119.9% 增速遙遙領先，相較之下，BITCOIN、POPCAT 和Neiro 這些項目的成長速度並未明顯，分別僅為5.3%、3.2 % 和1.5%，這可能與上線主流交易所、前期累積足夠用戶基數、價格上漲時間點等有著重要關係。

不僅如此，這些 MEME 基本上帶來了驚人的報酬率。從統計數據來看，12 個 MEME 的平均最高收益率超 3.7 萬倍。在排除 GIGA 高達 24.5 萬倍這一極值後，其他 MEME 幣的最高漲幅均值為 1.8 萬倍，其中 BITCOIN、SPX、MOODENG 和 GOAT 更為亮眼，而 Daram 和 POPCAT 表現較為落後。當然這些回報率只是基於市值數據回測，而能吃到所有漲幅的玩家基本上不存在，但還是有部分玩家獲得了上千倍甚至萬倍的浮盈。 PANews 先前曾發文分析了 GOAT 和 MOODENG 上獲利頗豐的聰明錢鏈上路徑。

多大幅回撤，平均持股價值觸及上萬美元

在衡量幣價的風險控制能力時，最大回檔率無疑是常用的指標之一，也是持有者心理上的考驗。從數據來看，在排除剛走紅且仍處上漲通道的GOAT 和Daram，其他MEME 幣較歷史高點出現了不同程度的回撤，平均最大回撤率約為49.1%，其中MICHI、 APU、MOG和MOODENG 的跌幅最多，分別為87.7%、87.5%、71.1% 和65.4%，也意味著它們的持有者若在高點買進將面臨大幅虧損的風險。相較之下，GIGA、 FWOG、POPCAT 和 Neiro 的最大回撤率均遠低於平均值。

不僅如此，從回檔修復天數來看，這些項目平均需要約 23.9 天。其中，前文提到的回撤率最多的MICHI、 APU、MOG 和MOODENG 所需修復週期也越多，個別還花費上百天，而GIGA、BITCOIN、 FWOG、POPCAT、SPX 和Neiro 的修復時間僅為個位數。而幣價調整週期的長短也將影響持有者信心，週期越長。

另外，從這 12 個項目的持倉價值情況來看，排除 TOP10 持幣地址後，當前平均持倉價值近 9837.6 美元（以 10 月 18 日幣價計算）。其中，SPX、MOG、POPCAT、Neiro 和BITCOIN 的持有價值最多，分別為26560 美元、17504 美元、16337 美元、15120 美元和11297 美元，Daram、GIGA、GOAT 和MOODENG 則低於平均值，均在5000美元以下。若以持倉價值和最高上漲倍數的比例來看，POPCAT、Daram、FWOG 和 Neiro 持有者的投入成本較多，而 GOAT、MOODENG 和 GIGA 較少。

解析MEME 起勢背後的多重邏輯

從簡單的網梗到百億美元規模的文化敘事背後，以上MEME 計畫的成功或帶來以下幾點啟示：

經歷時間考驗並建立強大社區共識

HarryPotterObamaSonic10Inu

時間永遠都是考驗價值的重要工具之一，往往穿越更長週期的專案更能獲得是市場認可。以BITCOIN（HarryPotterObamaSonic10Inu）為例，這是一個結合哈利波特、歐巴馬和索尼等各種元素的抽象類MEME，曾在2023 年因暴漲受到關注，此後其價格經歷長達一年時間的波折，直至今年9 月開始持續上漲。在此期間，BITCOIN 的持有者也不斷攀升，一年內實現近 88.2% 的漲幅。 SPX（SPX6900）也是 2023 年推出的抽象派 MEME，故事為動漫少女超越標普 500 市值。從價格走勢來看，SPX 也經歷的長久的低迷期，直至今年9 月，而據鏈上分析師Ai 姨分析該MEME 的Dev 及其關聯地址已和項目很久沒有交互，明面上SPX 已徹底交給社區。

再以POPCAT 為例，該MEME 在尚未登陸頭部交易所的情況下市值已突破13 億美元，背後是強勁的社區，雖然POPCAT的漲幅不及其他MEME，但其已擁有超7.7 萬持幣地址，也是上述項目中持有者最多的。

借助財富效應提升吸引力

對於許多MEME 玩家而言，價值幣的持續下跌使之不再被「買單」，MEME 領域成為社區反抗VC 們的手段之一。而較高的財富效應無疑是 MEME 吸引資金和拉新最為簡單粗暴的方式，特別是小資金體量的用戶可以用較低成本撬動極具想像空間的收益。

GigaChad

舉個例子，GIGA（GigaChad）是用於紀念傳奇人物Ernest Khalimov，自創建上線後最高漲幅高達24.5 萬倍，遠超前文中其他MEME 項目；MOG（Mog Coin）是首個表情文化幣，自上線以來已最高上漲超過1.6 萬倍，並在經歷大幅回檔後接近收復所有跌幅。而 MOG 也在價格上漲的同時獲得越來越多的支持者，持幣地址數呈現穩定成長趨勢。

自帶傳播力的名人效應

MEME 也可理解為注意力經濟的變現。作為稀缺的經濟資源，專案獲得注意力的能力越強共識就越多，潛在成長空間就更大。其中，名人效應往往具備吸引力和傳播力，也是以往 MEME 成功的重要因素。

Apustaja

例如，APU（Apustaja）是網路上使用較為廣泛的青蛙表情包之一，與PEPE 形象相似，亦擁有較為強大的文化基礎，MOODENG 則背靠著網紅動物Moo Deng，有著極大的影響力和流量支撐，根據加密KOLRasmr 調查，MOODENG 在街頭調查中是目前普通人最為喜愛的MEME 幣。但這類 MEME 往往會受到背後支撐價值變化影響，例如 MOODENG 就在 Moo Deng 狂熱情緒降溫後市值大幅回落。

藉由首發效應搶先使用者心智

「成為第一名是進入心智的捷徑。 」在眾多MEME 敘事中，新穎的敘事往往更易吸引玩家。例如，GOAT（Goatseus Maximus）是第一個由AI 代理並推廣的MEME 幣，且藉著a16z 的名氣，該MEME 一炮而紅，僅用一周多時間就實現超3 億美元的市值，最高漲幅超2.4 萬倍；Daram 則結合了BRC20 和MEME 性質，並打開了MEME 資產發行通道，使其市場規模在上線短短一周內最高突破0.5 億美元。

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