原文作者：Lao Bai，ABCDE 投研合夥人

編者文：昨日，隨著川普當選美國第47 屆總統，比特幣應聲突破前高並一舉站上76,000 美元。川普對整個加密世界的青睞將成為本輪多頭市場的重要推手之一。 ABCDE 投研合夥人Lai Bai 在X 上分析了他對本輪牛市主線的看法：PayFi、AI Agent與Meme 將接住棒上輪牛市的Defi、NFT、X2Earn 成為新的主旋律。 BlockBeats 轉載全文如下：

感覺這一輪的新主線開始有些清晰了，即

-PayFI
-AI Agent
-Meme

剛好上一輪差不多也是三條主線：Defi，NFT，X2Earn

簡單說一下為什麼是這仨：

這一輪最大的主題應該是昨天特朗普獲勝演講時候說的，“Common Sense - 常識”，或者說Anti-敘事，市場對與To VC，To 交易所，只管敘事，只盯著技術/基建的項目已經開始感到噁心，項目必須回歸常識- 你做出來的東西真的要有人用，有人買單（NFT 至少大家還能買猴子和Punk 當頭像裝B 不是？）

過去兩年出現一堆去中心化算力/模型訓練/推理項目，你腦補一下如果你是一個正兒八經的AI 創業公司，你真的會放棄用Hugging Face，不去AWS 或者Azure 買雲算力，而是用Web3 的「去中心化」算力/模型/推理平台？捫心自問，這符合常識麼？

下面說說為什麼我認為下面這三條線目前來看Make Sense

1. Payfi - 打通現實世界

最近兩個月一級市場看的+聊的最密集的賽道，感覺好多新的+老的在蟄伏/猥瑣發育的Payfi 項目都跳了出來，Stripe 111 億美金收購Bridge 應該可以看成一個標誌性事件。

你可能沒太注意或不知道的是：

· PayPal 發行的PYUSD 已經超過5 億了（前段時間衝到了10 億）

· Osmosis, scrvUSD 都在弄Debit Card，還有其他基於Ton 或其他鏈的Crypto Card 正在路上

· 有跟Visa/Master 合作搞供應鏈金融或加速結算的

· 有直接跟銀行談繞開Visa/Master 結算的

· 有基於Solana Pay 這種框架提供商家Crypto Native Payment+Defi Yield 的POS 系統，同時不影響傳統VISA/Master 刷卡

· 有直接透過鏈上+ZKTLS做P2P OTC 出入金的

· 甚至有把銀行主要邏輯都搬去鏈上的，直接NFT 登陸+KYC，提供鏈上銀行+傳統銀行的綁定，既能轉帳+出入金，又能刷Crypto Card，甚至還能直接Swift 到傳統銀行帳戶

·更「多快好省」的支付系統，直接把你的Crypto 資產刷卡消費出去，更加安全的出入金……這些都是實打實的用戶需求，做好了真的是有人/機構，包括Web2 玩家來用的，可能到最後大家發現實現Web3 Mass Adoption 的既不是社交也不是遊戲，而是Payfi 這個賽道

2. Ai Agent - 增強鏈上世界

之前一年多聊了三位數的AI 項目，但基本上沒怎麼出手，因為感覺實在是結合的有些生硬，即便是那些龍頭和所謂的天王專案也是如此。你看去年 V 神被採訪 AI X Crypto 結合時候其實被問到過這個問題，他的回答基本上都是圍繞著 AI 幫助 Crypto 而不是反過來。但幣圈要造夢就「必須」Crypto 幫助 AI。所以我們有了行業標準的所謂「模型資產化」，「數據資產化」，「算力資產化」這三個賽道。

但講真我跟很多 Web2 AI 的 Researcher 和 Founder 聊過，他們看我們這仨賽道就跟看脫口秀一樣。

印象最深的是去年聊過一個去中心化算力項目，Founder 非常「誠實」的告訴我們，來了比較大的或商業化的算力需求時候會直接丟給他們的中心化機房去跑，不會交給散戶GPU 算力的，但可以前台“包裝”成散戶算力也參與的感覺。我對這 Founder 印象還挺好的，雖然最後沒投。

直到今年 Goat 的出現, 才真的讓我眼前一亮。

這不是 AI Help Crypto，也不是 Crypto Helps AI。這是真正的 AI 與 Crypto 的結合碰撞出來的新東西。

· AI Agent 發資產
· AI Agent ShitPost 喊單
· AI Agents 組成DAO
· AI Agents 負責一個基金的操盤和買賣
· AI Agents 自己的文化
· AI Agents 自己的宗教

這東西Web2 AI 做出不來，Web3 純Crypto 也無法獨立完成。這是目前為止，在 AI 目前能力水準下，我個人覺的最能體現 AI X Crypto 結合的方式了。關於這個賽道，推薦兩篇：https://x.com/0xNought/status/1851283278164345297、https://x.com/starzqeth/status/1853597036421259728
，只是巫師上了許多關於巫師。這個賽道的東西，大家可以去翻他的Twi。

3. Meme - 鏈上賭場，不裝了

Pump. Fun 把原先很多人不願意承認，或者說因為「政治正確」而不能明說的東西擺到了檯面上：咱們圈就是一個大賭坊。

但其實這沒有問題，我們終於可以正視 Cypto 一個很大的功能就是用來 PVP 的，That's OK。問題是，它不能只有 PvP。就像杜總 @DujunX 說的“meme 和 tap2earn 如果是行業的未來，那麼這個行業去死吧，fuck!”

所以Meme，PVP 會成為我們圈一個永恆的賽道，當有更讓人興奮，更加出圈，更有意義的賽道和技術出現時，Meme賽道佔比就小一點，低調一點。當業界缺乏方向，讓人乏味和失望的時候，Meme 賽道就跳到前台活躍一些，佔比大一些。

Meme 可能會是未來多輪牛熊的「小鈴鐺」賽道- It has been, and will be always there…

一家之言，僅供參考娛樂，NFA ：)

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