比特幣突破10萬美元後，哪個賽道會先爆發？

原文作者：Haotian，加密研究員

比特幣破$10 萬關口後，市場復甦Pump 推動下，盤點隨時可能爆發的10 大熱門敘事：

-模組化；

-銘文、符文；

-以太坊Layer2；

-Restaking；

-比特幣Layer2；

-intent centric;

-鏈結抽象；

-AI +；

-zkVM；

-PayFi；

如果給以上熱門敘事排個序，你認為最早復甦的會是哪一個？

1）Modular expansion（模組化）——>點燃了DA、AltVM、共享Sequencer、去中心化Storage 等商業擴展圖景－>困於infra 同質化嚴重，高FDV 和市場普遍Bearish 的資本泥潭；

2）Ordinals inscription（銘文、符文）——>成了比特幣上發行資產的「多樣化」創新奇點——>困於資產多如牛毛，Fomo 之後一地雞毛的無「賦能」困境；

3）Ethereum Layer2（以太坊Layer2）——>從Plasma、Validium 再到Rollup範式之爭，再到Rollup layer2 標準之爭（OP/ZK)、規範爭論（正統性）、TPS 之爭、Compatible 標準（type0、1、2、4）、RaaS（一鍵發鏈）—> ;被詬病infra >application無法有效輸血給以太坊；

4）Restaking（再質押）－>掀起了鏈上TVL Farming 積分潮，帶來了AVS 輸出安全共識的商業模式－>困於AVS 商業閉環落地慢，生態積分大戰後發幣透支預期；

5）Bitcoin Layer2（比特幣Layer2）——>承接了銘文行動的後半程，引入了EVM- Compatible 鏈、同構綁定RGB++、ZK General 底層、Native 跨鏈橋、MoveVM、BTCFi 相關Stablecoin 、lending 等DeFi 基礎設施佈局潮－>困於技術規範過於多元，也依賴DeFi，尚無BTC Specific 應用場景誕生；

6）intent centric（意圖為中心）——>引發了AI 驅動的新交易範式討論，引入去中心化Solver 求解器網路、刺激了AMM 鏈上做市新趨勢－>礙於AI Agent 執行交易還太早期，Solver 網路的切片需求受限，鏈抽象infra也還未完備，無法轉化為體驗層級的「意圖」；

7）chain abstraction（鏈抽象）——> ;驅動了以使用者體驗為目標的infra、合約標準、統一帳戶等「整合」趨勢，為Onboard更多的使用者做準備－>目前仍處於市場早期，被詬病概念大於實質，需要現象級應用的破局；

8 ）AI Narrative（AI +）——>自帶web2 的龐大用戶和業務場景需求，和Crypto 接軌產生了去中心化雲算力、分散式推理、DePIN、TEE、FHE、Blind Compute 、AI Agent 等諸多敘事空間－>AI 大模型在web2 領域都尚未成熟，溢出到web3 的需求體積還太小，還需要時間；

9）ZK General-Purpose（zkVM）——>發揮ZK 技術在同/異構鏈之間訊息傳遞的Trustless特性，可以完美分割鏈下計算和鏈上驗證場景，繼而成為銜接鏈、應用、流動性的下一代統一基礎設施——>困於技術過於“上游化”，需要長時間的應用場景探索和落地；

10）PayFI（RWA 相關）——>試圖打破鏈下傳統業務場景和鏈上基礎infra 之間的割裂，衝破合規、Mass Adoption 等限制，為鏈上資金引入穩健的生息需求－>困於合規資格和業務場景融合非一日之功，散兵作戰，短時間內難形成規模效應；

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