原文標題：《從一文不值到2 兆美元市值、比特幣16 年的進化之路》

原文來源：話李話外

如果要選出一種過去十幾年表現最好的資產，那麼毋庸置疑，比特幣肯定是會排在第一位。有數據顯示，在過去的 11 年中，比特幣有 8 年是表現最佳的資產類別，如下圖所示。

那麼，比特幣是如何從一文不值成長到超過2 萬億美元市值的呢？ 值此比特幣誕生16 週年之際，我們不妨一起來回顧一下過去16 年比特幣的進化之路吧：

（1）2009 年比特幣的價值為0 美元

2009 年1 月3 日（北京時間2009 年1 月4 日凌晨2 點15 分），中本聰在位於芬蘭赫爾辛基的一個小型伺服器上，親自創建了第一個區塊，即比特幣的創世區塊，並獲得了系統自動產生的第一筆50 枚比特幣的獎勵，第一個比特幣就此問世。如下圖所示。

同時，中本聰也嵌入了一段訊息：

「The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks」

「泰晤士報2009 年1 月3 日財政大臣即將對銀行進行第二次救助」

中本聰刻意引用上面泰晤士報（The Times）的標題，似乎也反映了他對當時經濟挑戰以及對替代金融體系的潛在需求的評論。

（2）2010 年比特幣的最高價值為0.5 美元

2010 年5月22 日，比特幣獲得了第一次市場價值的認可，因為就是在當天，一位名叫Laszlo Hanyecz 的比特幣愛好者用他手中的10,000 枚比特幣購買了兩份比薩。如下圖所示。

當時這兩個披薩的市場價值是30 美元，如果以當時這個價值來算的話，那麼折合下來1 枚BTC 的價格就相當於是0.003 美元，這次非常有紀念意義的實驗性嘗試也是BTC 第一次在現實世界中被人為定價，後來人們也把每年的5 月22日當做了「比特幣披薩節」。

隨著2010 年進入夏天，比特幣開始在非常小眾的技術專家和金融愛好者圈子裡面產生小範圍的交流/交易活動，當時BitcoinTalk 論壇是這些人主要的討論和交流平台。

2010 年7 月的時候，Mt. Gox（門頭溝、下文我們也會有提到該交易所）建立，也就是差不多從這個時候起，比特幣也終於有了自己的「交易價格」，到了同年的10 月份，比特幣的價格就漲到了0.1 美元，11 月份最高又漲到了0.5 美元，隨後又跌至0.3 美元，然後0.3 美元的這個價格一直維持到了年底。

2010 年 1 月比特幣的價格為 0 美元、2011 年 12 月比特幣的價格為 0.3 美元、同年的最高價格為 0.5 美元。

（3）2011 年比特幣的最高價值為31.9 美元

2011 年1月，比特幣交易價格首次突破1 美元，隨後被《福布斯》雜誌刊登並報道，標誌著一個重要的里程碑，比特幣的價格在一定程度上受到了催化，到2011 年的5 月末價格直接上升到8.89 美元。

同年的6 月1 日，Gawker 網站（美國的一個互聯網八卦網站，已於2016 年關閉）發表文章稱比特幣在Silk Road 網站上面很受歡迎，進一步促使比特幣飆升到27 美元，所有當時在流通的比特幣的市場總價也達到了1.3 億美元。

註：Silk Road（絲路）這個網站可能比較敏感，詳細的介紹大家自行Google 了解即可，該網站屬於Hei 市交易網站，在2011 年至2013 年期間運營，允許用戶使用比特幣匿名購買和銷售各種服務或商品，如下圖所示。這在當時確實將比特幣帶給了更多的受眾，但它也是一個被一直爭議的網站。 2013 年 10 月美國 FBI 逮捕了該網站的負責人並關閉了網站的運營，同時還沒收了大量的比特幣。

2011 年1 月比特幣的開盤價格為0.3 美元、2011 年12 月比特幣的收盤價格為4.7 美元、同年的最高價格為31.9 美元。

（4）2012 年比特幣的最高價值為15.4 美元

2012 年6月Coinbase 正式成立，那一年提供比特幣交易的交易所也只有Mt.Gox 和Bitstamp 等少數幾家。同年的11 月28 日，比特幣發生第一次減半，區塊獎勵從50 BTC 減半至25 BTC，而這一事件也為比特幣的稀缺性驅動價值奠定了基礎。

2012 年1 月比特幣的開盤價格為4.7 美元、2012 年12 月比特幣的收盤價格為13.5 美元、同年的最高價格為15.4 美元。

（5）2013 年比特幣的最高價值為1156.14 美元

2013 年11月30 日，比特幣首次突破1000 美元、達到了1156.14 美元，這也標誌著比特幣的首次大牛市。同年，Mt. Gox 也迅速崛起為當時最大的交易所，那個時候，幾乎每 10 筆比特幣交易中，就有 7 筆是在 Mt. Gox 上完成的。

2013 年1 月比特幣的開盤價格為13.5 美元、2013 年12 月比特幣的收盤價格為754.01 美元、同年的最高價格為1156.14 美元。

（6）2014 年比特幣的最高價值為1017.12 美元

這年發生的重要事件之一是Mt. Gox 的崩潰，2014 年2 月，Mt. Gox 宣布破產，原因是其遭到了黑客的攻擊，導致850,000枚比特幣被偷。該事件當時對比特幣造成了巨大的衝擊，引發了價格的持續下跌，並引起了人們對加密貨幣安全性的廣泛關注。同時，也引發了當時一些比特幣持有者的抗議，如下圖所示。

也就是在同一年，多重簽名錢包等創新開始成為主流，在2014 年初，僅有0.02% 的比特幣利用該技術加密保障，而到了同年底，這一數字增加到了5%，一年時間內利用多重簽名進行的比特幣日常交易量也增加了79 倍。

而也就是在同年的3 月，中國央行發布《關於進一步加強比特幣風險防範工作的通知》，要求各個銀行和第三方支付機構關閉境內比特幣交易平台的帳戶。如下圖所示。

2014 年1 月比特幣的開盤價格為754.97 美元、2014 年12 月比特幣的收盤價格為320.19 美元、同年的最高價格為1017.12 美元。

（7）2015 年比特幣的最高價值為495.56 美元

這一年也是比特幣經歷的第一個真正意義上的熊市，但比特幣的價格仍在不斷上漲，這也意味著比特幣已經開始被越來越多的人所關注，一些人和機構正在開始為下一個加密大浪潮做準備。如下圖所示。

2015 年1 月比特幣的開盤價格為320.43 美元、2015 年12 月比特幣的收盤價格為430.57 美元、同年的最高價格為495.56 美元。

（8）2016 年比特幣的最高價值為979.40 美元

2016 年7月9 日，比特幣發生第二次減半，區塊獎勵從25 BTC 減半至12.5 BTC。同年的 4 月 28 日，著名遊戲平台 Steam 宣布接受比特幣付款。

這一年，比特幣甚至還上了央視，當時 Huobi 的李林在鏡頭前接受了 CCTV 的採訪，如下圖所示。

另外，也正是在這一年，隨著社區致力於SegWit 和閃電網絡，比特幣的擴展性爭論也開始不斷升溫，這都為比特幣未來的發展奠定了基礎。

2016 年 1 月比特幣的開盤價格為 430.72 美元、2016 年 12 月比特幣的收盤價格為 963.74 美元、同年的最高價格為 979.40 美元。

（9）2017 年比特幣的最高價值為20089 美元

這一年的比特幣，迎來了從誕生後的第二個牛市，也是當時人們經歷過的最大加密牛市，比特幣的價格在這一年成功突破了2 萬美元，全年漲幅達到了1984.66%。而也就是在這一輪牛市，大龍開始正式踏入這個圈子，並接觸到了比特幣，記得當時第一筆只是嘗試性地買了 2000 RMB 的餅子玩兒。

同時，這一年也發生了許多比較重要的事件，例如：

2017 年8 月1 日，隔離見證成功激活，比特幣的第一個分叉幣（即比特幣現金）出現，

2017 年9月 4日，中國央行等七部會聯合發出《關於防範代幣發行融資風險的公告》，宣布將 1CO 定性為非法金融活動，暫停了國內的一切相關交易。後來，這一天也被稱為幣圈的「94」事件。

2017 年9 月14 日，六部會再一次聯合發文，宣布關停國內所有加密貨幣交易所，且不能再提供人民幣與加密貨幣的兌換通道。 隨後，各交易所紛紛出海並開啟了幣幣交易與 OTC 交易新時代。

2017 年12 月11 日，CBOE（芝加哥選擇權交易所）以XBT 為比特幣的代號進行期貨交易，這也是全球上市的首個比特幣期貨。

2017 年 12 月 17 日，比特幣突破了當時的歷史新高，價格達到了 20089 美元。

這一輪的牛市，由於比特幣的暴漲和1CO 的造富運動，當時也誕生了很多的暴富故事，比特幣開始被全球關注。

另外在這一年，交易所排位戰也發生了比較大的變化，除了起源於2013 年牛市的Huobi、OKCoin 外，以Binance為代表的交易所也紛紛成立，交易所呈現出了百花齊放的時代。

2017 年 1 月比特幣的開盤價格為 963.66 美元、2017 年 12 月比特幣的收盤價格為 14156.40 美元、同年的最高價格為 20089 美元。

（10）2018 年比特幣的最高價值為 17712.40 美元

隨著 1CO熱潮的崩潰，也標誌著第一輪的投機狂潮結束，隨著數千種山寨幣價格的下跌或歸零，加密市場重新迎來了新一輪的熊市週期，這一年也被很多人稱之為「加密貨幣的冬天」，但即便如此，比特幣的價格仍然整體表現相對穩定。如下圖所示。

2018 年1 月比特幣的開盤價格為14112.20 美元、2018 年12 月比特幣的收盤價格為3,742.70 美元、同年的最高價格為17,712.40 美元。

從2008 年中本聰（Satoshi Nakamoto）發布比特幣白皮書算起，到這一年，比特幣正好走了10 年，雖然期間經歷過很多次的波折，但世界似乎已經無法再阻止比特幣。

（11）2019 年比特幣的最高價值為13796.49 美元

隨著2018 年3 月閃電網路上線比特幣主網，閃電網路經過一段時間的發展後，到了2019 年已經被一些人開始關注，並且已經可以使比特幣支付變得更快、更便宜。但這一年比特幣的行情卻很磨人，價格伴隨影響產業的重大事件一直起起伏伏，似乎不斷在進行牛熊轉換的嘗試。

2019 年同時也被不少人稱為DeFi 元年，各類DeFi 產品和商業模式在這一年內如雨後春筍般湧現，包括MakerDao、Compound、dYdX 等。

另外，這一年也發生了一些比較重要的事件，例如：

2019 年1 月，Binance 拉開了新的一輪募集狂潮，這種模式也被成為1E0（即Initial Exchange Offerings），也標誌著幣圈開啟了一種新的募集模式。如下圖所示。

2019 年 6 月，隨著 Plus Token 錢包（國人專案）被曝光跑路，幣圈第一 CX 資金盤崩盤。關於 Plus Token 資金盤的事情，大家 Google 一下就可以找到對應的故事。

2019 年11 月，杭州嘉楠耘智（該公司成立於2013 年，當時是全球第二大比特幣Kuang 機廠商）在納斯達克上市，終於為加密貨幣進入傳統資本市場，邁出了第一步，也稱為區塊鏈第一股。

2019 年1 月比特幣的開盤價格為3746.71 美元、2019 年12 月比特幣的收盤價格為7,193.60 美元、同年的最高價格為1,3796.49 美元。

（12）2020 年比特幣的最高價值為 29244.88 美元

進入 2020年以後，隨著當時新冠疫情為全球經濟帶來的不確定性，加密市場卻由此開始迎來了屬於自己的另一個重要時刻，比特幣開始變得如同數位黃金般閃耀，被越來越多的人看做是「數位黃金」。因為隨著聯準會為對抗新冠疫情印製了數萬億美元後，一些投資者紛紛將目標投向比特幣，使比特幣成為了一種能夠應對衝通膨的新金融力量。

也正是從這一年開始，隨著 MicroStrategy（微策略）開始購買比特幣，也掀起了全球企業採用比特幣的浪潮。這一年，也成為了人們期待已久的機構資金流入比特幣的一年。

而且，DeFi 熱潮（DeFi Summer）也是從這一年開始，開始是以Maker 為代表，後來隨著Compound 在6 月份推出了其治理代幣COMP，DeFi 的格局發生了變化，並掀起了一輪“收益耕種”的熱潮。同年的 9 月份，Uniswap 也進行了大規模的空投。

另外，這裡可能需要提一下的事件就是OKEx（現在的OKX）了，2020 年10 月曝出OKEx 創始人徐明星已經被國內警方帶走配合調查，OKEx 平台暫停用戶提幣，受此消息影響，當時主流的加密貨幣全線下跌，BTC 也一度跌破11,200 美元。 （我其實最早使用頻率比較高的就是OK，也是從這個事件以後，很長一段時間沒有再用這個交易所，不過隨著後來徐明星的出海，OKX 品牌的升級，加之OK 又抓住了2023年的錢包佈局機會，現在OK 的用戶量也變得越來越高了。

2020 年 1 月比特幣的開盤價格為 7194.89 美元、2020 年 12 月比特幣的收盤價格為 29001.72 美元、同年的最高價格為 29244.88 美元。

（13）2021 年比特幣的最高價值為68789.63 美元

2021 年也是比特幣的第三個大牛市，比特幣在這一年觸及（接近）69,000 美元，創下了歷史新高。

同時，這一年也發生了不少大事件，例如：

馬斯克在這一輪的多頭市場中表現的非常活躍，2021 年1 月29 日，馬斯克將推特上的個人簡介改為“#bitcoin”，使得當天比特幣的價格就上漲了18%，價格達到38000 美元。而且也正是在馬斯克的強奶之下，DOGE 完成了超過16000.00% 的漲幅並成功爆火出圈，給我印像比較深的是，記得當時朋友圈裡面那些之前沒有關注過加密市場的人也都開始討論DOGE。

2021 年2 月8 日，特斯拉宣布已購買價值15 億美元的比特幣，也表示，會考慮接受比特幣作為其產品（汽車）的付款方式。該消息出現的當天，比特幣價格最高達到了 56563.72 美元。

2021 年 4 月 13 日，Coinbase 在那斯達克交易所上市，成為美國第一家上市的加密貨幣公司。

2021 年5 月開始，中國連續對加密貨幣進行了多維度的重拳打擊，包括：

5 月18 日，三協會發布了《關於防範虛擬貨幣交易炒作風險的公告》，隨後迎來了著名的「519」大跌，比特幣價格單日暴跌40%，最低到達30000 美元。

5 月21 日，國務院金融穩定發展委員會召開第五十一次會議並特別強調，打擊比特幣挖礦和交易行為，堅決防範個體風險向社會領域傳遞。

5 月 26 日，內蒙古自治區發改委官網發布《堅決打擊懲戒虛擬貨幣「挖礦」行為八項措施》。

6 月 9 日，新疆昌吉州發展與改革委員會發布《關於立即對虛擬貨幣挖礦行為企業進行停產整頓的通知》。

6 月9 日，青海省工業與資訊化廳下發《關於虛擬貨幣「挖礦」專案進行清理整頓工作的通知》，並對相關虛擬貨幣挖礦行為進行清理整頓。

6 月18 日，四川省發展與改革委員會、四川省能源局下發《關於清理關停虛擬貨幣「挖礦」計畫的通知》

6 月21日，中國人民銀行發佈公告，約談了工商銀行、農業銀行、建設銀行、郵儲銀行、興業銀行和支付寶等部分銀行和支付機構，隨後，各大銀行和支付寶紛紛響應並表示“堅決不開展、不參與任何與虛擬貨幣相關的業務活動」。

2021 年 6 月 9 日，南美國家薩爾瓦多通過法案，使比特幣在該國成為法定貨幣。薩爾瓦多也是世界上第一個賦予比特幣法定地位的國家。

2021 年 11 月 10 日 比特幣價格創歷史新高，達到 68790 美元。

2021 年1 月比特幣的開盤價格為28994.01 美元、2021 年12 月比特幣的收盤價格為46306.45 美元、同年的最高售價為68789.63 美元。

（14）2022 年比特幣的最高價值為48086.84 美元

這一年比特幣的價格一路走低，加密市場再一次迎來了熊市，由於Luna/UST 和FTX 的崩潰，也在很大程度上打擊了人們的信心，給人的感覺就是熊市漫漫。不過也正是在這一年，我決定公開做點事情，最後選擇了自媒體這條路，並創辦了話李話外這個自媒體 IP。

這一年讓我印像比較深的幾件事：

很多身邊的人都離開了這個圈子，各種社區也開始變得死氣沉沉，這一年我也選擇退出和屏蔽了所有圈子和群消息，大部分的時間都是一個人安安靜靜地寫文章和發文章。

2022 年 2 月 24 日，俄烏戰爭全面爆發。

2022 年5 月7 日至5 月13 日，當時的演算法穩定幣龍頭UST 先後經歷了兩次脫鉤，最後陷入死亡螺旋，導致LUNA和UST 雙雙崩潰。

2022 年 7 月 14 日，知名的加密借貸平台 Celsius 因為資不抵債陷入惡性循環，最終申請了破產保護。

2022 年 7 月 2 日，三箭資本申請破產保護。

2022 年 11 月 9 日，FTX 交易所進入全面崩盤，並於 11 月 11 日 提交破產申請。當時我自己也在使用這個交易所，不過在此之前已經提走了裡面的大部分資產，沒有產生什麼太大損失。

綜合回顧來看，2022 年應該可以算是加密市場有史以來最坎坷的年份之一了。不過機會往往也是在絕望中誕生的，也正是從2022 年5 月份，我們開始了新一輪的比特幣「20 月」定投計劃，這個我們在上一篇文章（1 月1 日）中已經有過具體的回顧和梳理。

2022 年1 月比特幣的開盤價格為46311.74 美元、2022 年12 月比特幣的收盤價格為16547.50 美元、同年的最高價格為48086.84 美元。

（15）2023 年比特幣的最高價值為44705.52 美元

對於加密市場而言，這一年可謂是比較艱難的一年，但對於話李話外而言，2023年也是快速成長的一年，話李話外的文章開始從默默無聞沒人看，慢慢變成了一個能夠聚集起不少志同道合夥伴共同關注的圈子，這一年我們也推出了話李話外的第一本電子書《區塊鏈思維進階》。

雖然這一年市場依然經歷著熊市，但比特幣的基本面並沒有動搖，很多人（包括我）正在期待2024–2025 年的大牛市機會，而且當時不少人對即將可能到來的ETF 批准也同時充滿期待。

2023 年其實也發生了不少大事件，例如：

1 月份比特幣Ordinals 協議出現，不久後BRC-20 相關概念就成為了當年最重要的新敘事之一。

2 月隨著Blur 代幣的上線，NFT 市場重新迎來了一波小高潮，同時也讓不少人依靠Blur 的空投拿到了可觀的收益。

3 月不少人都收到了來自 ARB 的空投，銘文也小範圍火了一波兒。不過大部分人的注意力似乎都在關注老美的銀行，因為當時老美的銀行業遭遇了嚴重的擠兌危機，導致銀行的股價暴跌，甚至出現個別銀行直接倒閉情況（例如Silvergate Bank, Silicon Valley Bank 和Signature Bank 相繼倒閉）。

4 月份似乎屬於香港月，因為全球區塊鏈大會當時在香港召開，香港也藉機宣布將會頒布多項利好加密貨幣的政策。除此之外，比較重要的事件應該就是以太坊的升級了（上海昇級與 Capella 升級）。

5 月份爆發了MemeCoin 狂潮，以Pepe 蛙（PEPE 代幣於2023 年4 月14 日上線）為代表和衍生的各種形象的MemeCoin幾乎佔據了所有加密圈的注意力。隨著 5 月 6 日 PEPE 成功登入 Binance，該幣的市值也達到了當時的歷史最高價。

6 月份SEC 又開始搞事情，不過大家似乎更關心CZ 會不會坐牢的問題，也有部分人在關注貝萊德申請現貨比特幣現貨ETF 的進度問題。

7 月Ripple 在與SEC 訴訟中贏得階段性勝利，XRP 價格也從0.47 美元漲至0.82 美元，當時創下了2018 年1 月以來新高。受此事件影響，先前在 SEC v. Coinbase 案件中被 SEC 認定為是證券的幾種代幣（如 SOL、MATIC、ADA、XLM 等）也都有不錯的上漲。

8 月灰階也贏得了來自SEC 的訴訟，這似乎也為後面貝萊德的比特幣現貨ETF 通過申請奠定了一些基礎，因為灰階的勝訴可以認為是加速了SEC 的批准熱潮。

11 月 CZ 還是決定要進去吃盒飯，他簽署了一份認罪協議，同時 Binance 也向美國財政部支付高達 43 億美元的罰款。

12 月就屬於銘文的高光時刻了，由於大量 Ordinals 交易，比特幣網路單日交易費用甚至一度超過了以太坊。然後就是 Solana 生態的 Meme 熱潮開啟，MemeCoin 造（歸）富（零）運動再次爆發。

2023 年 1 月比特幣的開盤價格為 16547.91 美元、2023 年 12 月比特幣的收盤價格為 42265.19 美元、同年的最高價格為 44705.52 美元。

（16）2024 年比特幣的最高價值為108268.45 美元

這一年我們終於又一次等來了期待已久的牛市，BTC ETF 1 月份正式通過，BTC 的價格也在12 月份成功突破了10 萬美元，這些都是屬於比特幣的新里程碑。

未來，比特幣也會勢不可擋。正如我們在上一篇文章（1 月 1 日）中提到的：接下來加密領域可能會迎來或開始進入一個新的時代，而我們每個人都將成為參與者和見證者。

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