原文標題：After the Casino | My "Bearish" 2025 Crypto Plan
原文作者：poopmandefi，IOSGVC 的研究員
原文編譯：ChatGPT

原文編譯：ChatGPT

編者按：本文討論了 2002 年貨幣的需求。作者認為如果市場持續看跌，收益生成型穩定幣產品可能佔據穩定幣市場的 20-30%。隨著穩定幣市場的成長，更多的開發者和新的 DeFi 創新可能會湧現。此外，川普支持加密貨幣的政策有助於美國本土加密產業的發展，投資人應關注美國本土加密代幣的潛力。

以下為原文內容（為便於閱讀理解，原內容有所整編）：

這是由一個在 MEME 幣上也有好運的加密貨幣狂熱者所寫，現在他正在探索 2025 年的嚴肅投資機會，以便能向爸爸們從事一個嚴肅的解釋行業。

免責聲明：這只是作者個人對市場的兩分錢看法。

文章中提到的內容：

·2024 年的加密貨幣市場

·MEME 幣之後的下一步是什麼

·如果市場仍然看跌，我將關注的內容

>

2024 年很殘酷，除非你是 BTC 的忠實支持者或是戰斗在前線的勇士。創投、流動資金、鑽石手和真正的信仰者都被摧毀了，而且隨著 AI 的爆炸，未來的加密貨幣市場看起來更加陰暗。

·BTC 觸及了 10 萬美元，ETF 獲批，BTC 的市場主導地位達 60%，傳統金融的採納加速。 2024 年真的是比特幣的一年。

·Solana，代幣化平台。在其巔峰時，SOL 的每日交易量達到了 360 億美元，約為 NASDAQ 日均交易量的 10%，對加密貨幣來說是巨大的。 MEME 幣和 AI 幣的趨勢促成了這一切。

·Hyperliquid 是這個市場中的 BBH（大黑馬）。他們透過拒絕風投資金採取了大膽的舉動，並且他們的空投後採用證明了對非 KYC 永續交易和「厚」平台流動性的強烈需求。

·XRP、ADA、任何 Dino 幣。 Uber 司機和美國政府似乎喜歡它們，所以我給它們一個肯定。

除此之外，我想不起來這個市場有任何超過 2 週的漲幅。

2025 年，從賭場到新的 DeFi 和美國加密貨幣。在川普 Trump 下跌之後，我觀察到市場的利潤沒有重新流入 AI 代幣。所以我除了部分 SOL 部位（愚蠢的決定）外，將一切都轉換成了穩定幣。

越來越清楚的是，經過幾個月的玩家對戰（PVP），人們已經對 MEME 幣和 AI 空中樓閣感到厭倦。整個 AI 領域已經被抹去，大部分代幣從巔峰時已下跌 70-80%，libra 事件幾乎注定了這個敘事的命運。

簡而言之，Pumpfun 將歸零。

那麼，MEME 幣的錢都去哪了？

在 MEME 幣沒有明顯催化劑的情況下，財富效應正在消退，導致下行螺旋，推動玩家遠離 MEME 幣。同時，在現今的加密貨幣市場中：

·缺乏突破性的創新

·現有的山寨幣繼續停滯不前，ETH 也遇到了麻煩

·基本面突然變得不重要

·舊的 MEME 幣已經死掉的代幣1

·基本面突然變得不重要

·舊的 MEME 幣已經死掉。>這聽起來確實很看跌，對吧？在這種情況下，我認為投資者會更傾向於選擇「風險規避」的投資方式，這也是為什麼我相信大部分資金將在 2025 年流入法幣支持的穩定幣。

其中一部分人可能會希望利用他們的資產，透過穩定幣賺取一些被動收益。

因此，能夠產生收益的「穩定幣」，例如 USDe 或 USDS，對他們來說會非常有吸引力。

·穩定幣是新的石油。

在 AI 和 MEME 市場被摧毀的同時，穩定幣的總價值持續穩定成長，月增率 3%，截至目前，TVL 已超過 2,200 億美元。

那些想要安全穩健的人，選擇法幣支持的穩定幣。 USDT 和 USDC 保持著 90% 的市場主導地位，幾乎無可撼動，這要歸功於它們在不同交易所和支付平台上的廣泛採用。

那些希望讓自己的穩定幣發揮作用的人，則選擇收益生成型/去中心化的穩定幣。例如，USDe、USDS、DAI、USD0 等。到目前為止，這個領域僅佔市場份額的 10% 以上，但他們實際上度過了一個驚人的年份，總 TVL 成長超過 70%。

好吧，我直說了。現在的市場格局是：

90% 的法幣支持穩定幣

10% 的收益生成型穩定幣

我相信收益生成型穩定性的成長空間，因為：

2. 創新可能會出現在新的穩定機制和資本效率策略上，從而推動更高的收益。

3. 穩定幣在加密貨幣中找到了產品市場契合點，既是貨幣也是投資工具。

因此，這也形成了我的 2025 年加密貨幣計畫。

我的 2025 年「看跌」加密貨幣計畫

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如果 2025 年沒有成長或新的趨勢

·支持加密貨幣的政策推動「美國製造」加密貨幣

1. 穩定幣與新 DeFi 創新

在接下來的 3-6 個月，越來越多的穩定幣與新 DeFi 創新

在接下來的 3-6 個月，越來越多的穩定貨幣或具有不同收益的代幣化的代幣化物推出具有不同收益的策略類型。

鑑於穩定幣的可組合性和「價格穩定性」，它們能夠輕鬆與不同的 DeFi 協議合作，並創造相互之間的協同效應。

現有 DeFi 整合的例子包括：

利率互換相關產品，如 pendle fi，spectra finance，都是很棒的設計，允許用戶對資產收益進行投機，有效地為收益生成資產（包括穩定幣）創造新市場。

像 MorphoLabs，0xfluid 等貨幣市場也提供了槓桿收益農場，推動穩定幣的經濟活動。

DEX 如 CurveFinance 也為啟動穩定幣對的流動性提供了很好的場所等。

在所有這些創新中，我最喜歡的是那些創造新資產類別的例子，例如 Pendle 的 YT-USDe，它在收益“樂高”之上創造了一個新市場，並為穩定幣愛好者提供了額外的收益層。

除了收益優化，我還希望看到一些 CDP 設計的創新，特別是那些能去除過度抵押並最小化清算風險的想法，這些想法能夠讓去中心化的穩定幣煥發新生。

畢竟，我預期隨著穩定幣市場的成長，會有更多創新出現，因為這是資金將流入的地方。

2. 支持加密貨幣的政策推動美國加密貨幣

最近，川普宣布試圖推動一個加密戰略儲備計劃，其中包括一籃子“美國製造”的幣種，如 SOL、XRP 等。

儘管關於加密貨幣儲備是否會獲得政府批准仍然存在不確定性，但川普對加密貨幣市場的影響不可忽視。

以下是川普支持加密貨幣的幾個例子：

1. 第一時間解僱 Gary Gensler。

2. 保留美國沒收的所有比特幣，建立一個「戰略國家比特幣儲備」（例如，絲綢之路上的比特幣就是一個例子）。

3. 啟動 WiFi DeFi 基金，推出 Trump 幣，非常符合加密貨幣原生屬性。

4. 美國證券交易所（SEC）撤回對交易所和加密項目（如 coinbase、Uniswap、krakenfx 等）的指控。

此外，川普團隊很可能會扶持國內加密貨幣產業。因此，我們可以預期更多有利於美國本土加密貨幣的監管政策。

這不是投資建議，但我會密切關注這些代幣，因為川普的影響力很大。

總結：

如前所述，這只是一個頭腦風暴和直覺的討論，以上觀點沒有統計數據支持。所以請不要把它當作投資建議。

鑑於加密貨幣創新的缺乏和市場的低迷，如果 2025 年市場依然「看跌」，我預計穩定幣的需求會增加。假設投資人希望讓他們的穩定幣產生收益，我估計收益生成型穩定幣產品可能在長期佔據穩定幣市場的 20-30%（類似於 stETH）。

這個成長的穩定幣市場將吸引更多的開發者和建設者，可能會導致新的 DeFi 基礎設施在生態系統中誕生，川普支持加密貨幣的政策在長期來看對市場有正面影響。

同時，他的政策可能會有利於本土加密貨幣的發展。因此，關注美國本土加密貨幣代幣是有意義的，因為一些「新聞」已經足以讓代幣價格飆升。

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