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鏈上資料學堂(一):你知道全市場的BTC平均成本是多少嗎?

2025-04-03 21:00
閱讀本文需 4 分鐘
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原文標題:《鏈上資料學堂(一):你知道全市場的 BTC 平均成本是多少嗎? 》
原文作者:貝格先生,鏈上資料分析師


本文為鏈上資料學堂系列文章第 1 篇,共有 10 篇。帶您一步步認識鏈上數據分析,歡迎有興趣的讀者追蹤本系列文章。


TLDR  


· 本篇文章將介紹「一個鏈上分析概念」與「三個鏈上資料」

· MVRV 代表全市場的盈餘可以想成「市場一共花了多少錢買 BTC」


Realized Cap 是什麼?


Realized Cap,又稱已實現市值,是指「將每個單位的 BTC 乘以上次轉移時的價格,然後加總」。


簡單來說:每次轉移都可視為一筆「交易」,因此將對應顆數的 BTC 乘以上次轉移的價格,就相當於那筆交易花費了多少成本。將這些成本加起來,就可以得到 Realized Cap 了。


Realized Cap 圖表


Realized Price 是什麼?


Realized Price(RP),又稱已實現價格,是將「Realized Cap 除以目前 BTC 流通量」所得出的數字。


我們可以解讀成:「全市場買 BTC 的總成本 / 買了多少顆 BTC」。


換句話說,這就是「全市場的 BTC 平均成本」。順帶一提,當價格低於 RP 時都是不錯的抄底機會!


Realized Price 圖表


(價格小於 Realized Price)


MVRV 是什麼?


MVRV,是 MV 除以 RV 的意思,代表的是市場的獲利狀況。


MV 是指目前的 BTC 市值,也就是「市價 x 流通量」;而 RV 則是 Realized Cap。


同時,把公式中的分子分母同時除以流通量的話,就會發現 MVRV 也可表示成「市價 / RP」。舉例來說:若 MVRV = 2,代表市場平均獲利 100%。


MVRV 圖表


原文連結


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