原文標題：《鏈上資料學堂（五）：到底有多少人在賺錢？五分鐘帶你了解客觀的情緒指標 PSIP！ 》

原文作者：貝格先生，鏈上資料分析師

本文為鏈上資料學堂系列文章第 5 篇，共有 10 篇。帶您一步步認識鏈上數據分析，歡迎有興趣的讀者追蹤本系列文章。

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DR

- PSIP =流通的 $BTC 中，處於盈利狀態籌碼的佔比  

- 可作為市場情緒的指引，在逃頂、抄底中各有其應用  

是什麼？

PSIP，全名為 Percent Supply in Profit，定義為「流通的 $BTC 中，處於獲利狀態籌碼的佔比」。

計算方式：  

透過「比較每個 $BTC 的上次轉移價與現價」來區分獲利與虧損籌碼。

當現價高於某個 $BTC 的上次轉移價時，則此$BTC 會被記為獲利籌碼。

如果多數籌碼都在虧損…？

PSIP 的一個重要應用場景是抄底。當多數籌碼都在虧錢時，通常是不錯的抄底時機

邏輯很直觀：  

在其他條件相同的情況下，獲利者越多，市場上的獲利了結賣壓也就越大，反之亦然。

如下圖所示，歷史上 $BTC 在 PSIP < 50% 的時間點被標註出來，可以看出抄底時機還是非常精準的

那如果多數籌碼都在獲利呢？

如下圖所示，獲利籌碼佔比最高值是 100%，因此僅憑高 PSIP 很難直接判斷頂部。

這邊分享一個有趣的邏輯：  「觀察 PSIP 與價格的相關性變化」

此想法來自下文分析：  [The Market Pulse – Week 36, 2022](https://insights.glassnode.com/the-market-pulse-week-36-2022/)  

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