原文標題:《鏈上資料學堂(六):一套嶄新、Ark 參與研究的 $BTC 神奇定價方法論 (I)》
原文作者:貝格先生,鏈上資料分析師
本文為第篇資料學堂系列文章。帶您一步步認識鏈上數據分析,歡迎有興趣的讀者追蹤本系列文章。
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- Cointime Price 系列文章共三篇,本文為第一篇
- Coin Cointime Price 的基礎原理與抄底應用程式設計與抄底應用
- 相較於 Realized Price 更嚴格,相較於 LTH-RP 更敏感
Cointime Price 的概念最早源自於 2023/08/3023/0823 月 2023/0823om 的概念。
Cointime Price 計算邏輯相對複雜,本文將盡量深入淺出地向各位介紹原理。
在傳統定價方法中,BTC 作為區塊鍊網絡,無論是出塊還是轉賬交易,都涉及一個驗證過程。而 Cointime Price 與傳統定價方式不同,採用了「時間加權」的計算方式。
Cointime Price 計算邏輯(如圖二,綠線為 Cointime Price)
Cointime Price 計算涉及三個關鍵概念:
· Coin Blocks Created(CBC):
CBC =在區塊 N 產生時,流通的 BTC 總量。
· Coin Blocks Destroyed(CBD):
當 BTC 發生轉移時,視作 destroyed,計算方式是:轉移 BTC 數量 × 持有時間(經歷多少區塊),即得到多少區塊加權的數量(時間)。
· Coin Blocks Stored(CBS):
CBS = CBC - CBD,可理解為「未花費的 BTC 時間加權總量」。
在公式計算時,分子的 Cointime Value Destroyed,是將 CBD 乘以轉移時的 BTC 價格,可得出「交易時的 BTC U 本值」。
· Cointime Price 主要特性
· 時間加權設計:當長期持有者大量轉移 BTC(發放)時,Cointime Price 變動速度會加快。
· 買方視角分析: 公式中的分子代表市場上「時間加權後的花費總額」,將其除以 CBS,可得出市場籌碼的時間加權平均成本。
· 排除遺失籌碼影響:因 CBD 計算轉移行為,未發生轉移的 BTC 不計入,因此不會受到遠古丟失 BTC 的影響。
在先前的文章中,我介紹過 LTH-RP(長期持有者的平均持倉成本),有興趣的讀者可以參考這則推文: [LTH-RP介紹](https://x.com/market_beggar/status/1864600434129948724)
· LTH-RP 的計算方式:
--1. = 這些 LTH BTC 的平均成本
- 限制:僅針對長期持有者,定義相對粗糙。
· Cointime Price 的計算方式:
- 直接考慮每個 BTC 發生轉移時的持有時間
- 比 LTH-RP 更精準、更敏感的持有時間
- 比 LTH-RP 更精準、更敏感
-p 如圖三,每次市場主升浪到來之前,Cointime Price 總是比 LTH-RP 更早反應,更能即時體現籌碼派發行為的出現。 因此,在個人分析中,我更偏向使用 Cointime Price 進行市場研判。在我每週發布的市場週報中,我設計的頂部模型也包含了 Cointime Price 這個指標。 Cointime Price = 時間加權後的 BTC 公允定價,所以當市價跌破 Cointime Price 時,意味著 市場價格低於 BTC 的真實價值,通常是一個 不錯的抄底機會。 · 歷史資料驗證 如圖四,我標註出 BTC 價格低於 Cointime Price 的時間點,可以看到這些時刻往往是較好的時機。 歡迎加入律動 BlockBeats 官方社群: Telegram 訂閱群:https://t.me/theblockbeats Telegram 交流群:https://t.me/BlockBeats_App Twitter 官方帳號:https://twitter.com/BlockBeatsAsia三、應用一:抄底