大公司買比特幣成風，但亞洲企業持幣佔比不到1%

Tiger Research

2025-04-28 16:30

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原文標題：《大公司買比特幣成風，但亞洲企業持幣佔比不足 1%》

原文來源：Tiger Research Reports

重點

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· 企業為何選擇比特幣：比特幣在多元化資產配置、提升資金管理效率以及增強企業價值方面展現了巨大吸引力。

· 亞洲市場的參與與發展前景：亞洲企業對比特幣的投資尚處於起步階段，但諸如 Metaplanet 的成功案例表明市場擴展潛力巨大。然而，監管的不確定性和機構支持的缺乏仍是主要障礙。

1. 引言

今年，美國證券交易委員會 (SEC) 批准了比特幣現貨 ETF。這項舉措成為加密資產邁向機構化的里程碑事件。自此，越來越多的企業開始將比特幣納入投資策略。例如，MicroStrategy 已將比特幣作為重要的金融資產之一。這種趨勢正迅速從西方市場向亞洲市場擴展，逐漸成為全球現象。本文將分析推動企業採用比特幣的主要策略和背後的影響因素。

2. 企業投資比特幣的熱潮

隨著比特幣價值逐漸被認可，其吸引力也不斷增加。在國家層面，一些政府也開始討論投資比特幣。例如，薩爾瓦多已採取積極行動，持續購買比特幣。而在美國，關於當選總統川普計畫儲備比特幣的討論成為焦點。此外，波蘭和蘇利南也在探索將比特幣作為戰略資產的可能性。

然而，除了薩爾瓦多以外，大多數國家對比特幣的投資仍停留在政策討論或競選承諾階段，距離實際實施還有一段時間。美國目前尚未直接投資比特幣，但持有部分比特幣用於追回犯罪所得。此外，由於比特幣價格波動較大，許多國家的中央銀行仍傾向於選擇黃金作為更穩定的儲備資產。

政府在比特幣上的行動進展緩慢且局限，但企業的參與卻呈現加速趨勢。像 MicroStrategy、Semler Scientific 和 Tesla 等公司已經在比特幣領域進行了大膽的投資。這與大多數政府採取的謹慎態度形成了鮮明對比。

3. 企業關注比特幣的三大理由

投資比特幣已經不只是一種潮流，它正逐漸成為企業的核心財務策略。比特幣因其獨特的特性受到企業的關注，其價值主要體現在以下三個方面：

3.1. 實現資產多元化

傳統上，企業的金融資產通常圍繞現金和政府債券等穩定選項進行配置。這些資產可以確保流動性並幫助規避風險，但其收益率較低，往往難以跑贏通貨膨脹，從而可能導致實際資產價值的縮水。

來源：Michael Saylor X

比特幣作為一種新興的替代資產，能夠有效彌補這些不足。它不僅具有高回報潛力，還能分散投資風險，為企業提供了全新的資產配置選擇。在過去五年中，比特幣的表現顯著優於標普 500 指數、黃金和債券等傳統資產，甚至超過了被視為高風險高回報的垃圾債券。這表明，比特幣不僅是替代選擇，更是企業財務策略的重要工具。

3.2. 提高資產管理效率

比特幣吸引企業的另一個重要原因是其高效率的資產管理特性。比特幣支援 24/7 全天候交易，這為企業提供了極大的靈活性，使其能夠隨時調整資產配置。此外，與傳統金融機構相比，比特幣的變現過程更加便捷，無需受限於銀行營業時間或繁瑣的作業流程。

來源：Kaiko

儘管企業在變現比特幣時仍擔心可能對價格產生影響，但隨著市場深度的增加，這一問題正在逐步緩解。根據 Kaiko 數據顯示，比特幣的「2% 市場深度」（即當前市場價格上下 2% 範圍內買賣訂單的總金額）在過去一年中穩步增長，日均市場深度已達到約 400 萬美元。這表明，比特幣市場的流動性和穩定性正在持續改善，為企業使用比特幣創造了更有利的環境。

3.3. 提升企業價值

持有比特幣不僅是財務上的選擇，它還可以顯著提升企業價值和股價。例如，MicroStrategy 和 Metaplanet 在宣布收購比特幣後，其股價均出現了大幅上漲。這項策略不僅是數位資產產業中的有效行銷工具，同時也為企業抓住這一領域的成長機會提供了途徑。

4. 亞洲企業對比特幣的投資正在增加

儘管目前亞洲企業在比特幣投資方面還處於起步加大持有量。例如，中國的美圖、日本的 Metaplanet 和泰國的 Brooker Group 已將比特幣視為戰略性金融資產。 Nexon 也進行了大規模的比特幣購買。特別是 Metaplanet 表現特別活躍，在過去六個月內收購了 1,142 個比特幣。

然而，目前亞洲企業在比特幣市場的參與度仍然較低。根據統計，亞洲公司持有的比特幣總量佔全球的比例不到 1%，主要原因在於許多國家的監管限制。例如，在韓國，企業無法在加密貨幣交易所開設帳戶，同時也面臨投資海外比特幣 ETF 或推出與加密貨幣交易相關基金的許多障礙。因此，這些企業幾乎無法透過正式管道投資比特幣。

儘管監管環境有許多挑戰，亞洲企業在比特幣市場上的參與潛力仍然值得期待。一些公司透過設立海外子公司繞過監管限制進行投資。同時，日本等國在放寬相關政策上也取得了一定進展。像 Metaplanet 這樣的領導企業投資案例正在吸引更多市場關注。這些積極的變化或許將為未來亞洲企業更廣泛參與比特幣市場鋪路。