Binance Research：比特幣開啟「新時代」

原文標題：《  A New Era for BTC 》

原文來源：Mac Naggar, Binance Research

原文編譯：MarsBit

關鍵要點

儘管智能合約 Layer‑1 不斷成為頭條新聞，但比特幣仍然保留了它在加密貨幣市值排行榜上的主導地位。

儘管如此，比特幣的可持續性值得討論。下降的區塊獎勵（每四年減半）和相對較低的交易費用將如何影響比特幣的安全模型？雖然比特幣一直保持領先地位，但如果沒有比特幣原生智慧合約市場，這種情況在未來還會持續嗎？

2023 年初出現的序數和銘文可能會有一些答案。憑藉這項最新的創新，我們不僅見證了「比特幣 NFT」的誕生，還見證了整個比特幣生態系統的興奮和關注的復甦。

銘文對比特幣的鏈上指標產生了顯著影響，交易費用呈上升趨勢。也許最重要的是，創新的步伐正在加快，開發人員正在向左、右和中心發布更新。

隨著比特幣活動的增加和大量新用例的出現，可擴展性問題自然而然地接踵而至。比特幣將如何處理增加的流量？輸入比特幣第 2 層。

在閃電網路繼續發展並專注於其支付用例的同時，Stacks 和 Rootstock 為比特幣開發人員提供了存取層以執行通用智能合約的途徑。  Rootstock 擁有 EVM 相容性，而 Stacks 即將推出的 sBTC 解決方案可能最終提供一種高度信任最小化的方式，將 BTC 從第 1 移動到第 2 層。  Rollkit 對主權比特幣總結的看法也很有趣，值得仔細關注。

成熟的比特幣智能合約市場、比特幣匯總和即將到來的比特幣減半是我們總結本報告的一些關鍵主題。

介紹

雖然以太坊、BNB Chain 和 Solana 等智慧合約平台繼續成為頭條新聞，但快速瀏覽一下加密貨幣市值（“市值”），有一點很清楚：

 比特幣仍然占主導地位。

儘管比特幣的主導地位從2020年和2021 年的60‑70% 呈下降趨勢，但加密貨幣的先驅仍佔據了市場的大部分。考慮到比特幣第 1 層（「L1」）區塊鏈上相對缺乏智慧合約功能，這證明了比特幣 HODL 持有者持有該資產的信念。它還將表明

考慮到網路的 DeFi、NFT 和基礎設施市場相對缺乏，比特幣更有可能作為一種硬通貨的形式被用於其最初目的，而不是用於非貨幣用例。  

雖然我們已經看到了一定程度的創新，閃電網絡和 Stacks 是著名的例子，但沒有什麼能接近所提到的智能合約巨頭的水平多於。雖然這可能是設計使然，並且由於比特幣網路緩慢而謹慎的性質（最終是一個主要賣點），但它仍然值得注意。由於對比特幣安全模型的持續質疑，這一點尤其令人擔憂。

比特幣透過兩種經濟誘因來吸引礦工：coinbase 獎勵和交易（「tx」）費用。  Coinbase 獎勵，有時也稱為區塊獎勵，減半大約每四年一次，最後會減少到零。因此，最終，比特幣的交易費用將是對礦工的唯一補償，即 L1 區塊鏈的安全預算。鑑於比特幣的用例有限，主要用於資產轉移，這些費用在礦工收入中所佔比例非常小，從長遠來看是值得關注的。

事情一直在改變。今年 1 月， Ordinals 協議上線。  Ordinals 可以將任意資料（圖像、影片、文字等）記錄在比特幣區塊鏈上，從而創建數位人工製品或有效地創建 NFT。銘文總數現已超過 600K，並且還在快速增長。隨著這一變化，人們對比特幣的興奮程度再次高漲，人們越來越關注圍繞網絡建設的項目，以及 Yuga Labs 和 Magic Eden 等主要參與者的加入。比特幣不僅透過其記憶體池、交易費用和區塊大小受到影響，人們看待比特幣的方式也發生了文化轉變。現有項目越來越受到關注，而新的建設者正在湧入生態系統。似乎突然對比特幣區塊空間產生了有機需求。

在這份報告中，我們提供了比特幣近期表現的簡要更新，深入探討了序數和銘文，討論了比特幣新生的第2 層（“L2” ）生態系統，並提供了我們對比特幣下一步的預期。

比特幣發生了什麼事？

為了讓您重溫比特幣世界的最新動態，我們將專注於三個主要領域。鏈上指標、挖礦和最近的技術升級。雖然並不詳盡，但我們認為掌握這些關鍵領域將為您提供必要的知識，以便更好地理解本報告的其餘部分。

鏈上指標

首先，讓我們更仔細地看看比特幣的每日交易數據。在 2021 年多頭市場的高點（交易日數超過 30 萬）有所緩和之後，在 2022 年的大部分時間裡，交易活動保持在每天 25 萬左右。這一趨勢最近被打破，到 2023 年，每日交易量終於開始上升。每日交易量現在回到了300K 以上至少部分是由於序數和銘文給區塊鏈帶來的活動增加（在比特幣的序數、銘文和NFT 部分有更多探索）

每日活躍位址如何？與比特幣的每日交易數據類似，比特幣的每日活躍地址從 2021 年的高點大幅下降，高峰在 1.2M 左右。在 2022 年大約 90 萬大關之後，比特幣的每日活躍地址今年略有增加，目前每天約 100 萬。

我們可以查看並尋求評估的另一個指標是比特幣生態系統中的開發活動。如果我們查看頂級生態系統的全職開發人員（「開發」）數據，比特幣的近期歷史看起來相對溫和。在前 10 個最有價值的生態系統中，比特幣在全職開發人員數量方面排名靠後。

 2021 年至 2022 年間，比特幣全職開發人員下降了 4%。這與 Tezos 聯繫在一起表現最差，而該組的平均值為+17%。

 2020 年至 2022 年間，比特幣全職開發人員增加了 15%。這是該組中最低的，而組平均值為+252%。

這是什麼意思？

前兩張圖表向我們展示的是，比特幣在 2022 年保持了穩定的網路活動。雖然在普遍充滿挑戰的一年中穩定的網路活動值得稱讚，但值得注意的是，比特幣的日常交易並未表現出強大的實力，與 2017 年觀察到的水平相似。每日地址顯示出更強勁的持續成長。就開發活動而言，比特幣的表現非常疲軟，考慮到生態系統中似乎缺乏機會，這或許並不奇怪。

然而，我們應該敏銳地註意到的一件事是，自2023 年1 月以來，每日交易量和每日活躍地址都在增加。雖然沒有反映在圖 5 中 2022 年的年終開發人員資料中，但我們看到人們對在比特幣上進行開發的興趣重新燃起。 A

在過去的幾個月裡，許多新產品的發布和更新已經上線（在比特幣的序號、銘文和NFT 部分有更詳細的介紹）。

 礦業

我們假設您了解挖礦的基礎知識，但如果不了解，請快速瀏覽此處。

比特幣挖礦經歷了相當多事的一年。在整個 2022 年期間，礦工們必須應對各種三重打擊。能源價格上漲（影響採礦設備的日常運作）、利率上升（增加債務支付/使借貸生存變得更加昂貴）和比特幣價格下跌（意味著礦工產出的利潤下降）導致比特幣挖礦領域陷入困境。雖然許多礦工破產了，但其中一些以低價被收購，而另一些則勉強存活下來。

雖然傳統上，大多數礦工出售部分開採的比特幣來支付費用，但其中許多是HODL，以便長期從價格上漲中獲益。由於去年情況嚴峻，許多礦工被迫拋售大部分比特幣庫存，進一步增加了拋售壓力，也意味著礦工必須以極低的價格出售。

儘管如此，情況在 2023 年有所改善。雖然能源價格並未真正放緩，但比特幣價格一直在上漲，提高了仍在運作的礦工的回報。此外，如引言中所述，比特幣安全預算的一個核心問題是該鏈產生的交易費用有限。這意味著礦工幾乎完全依賴區塊獎勵。事實上，正如我們在下面看到的那樣，在去年，交易費用平均僅佔礦工總獎勵的 1‑2%。但是，請注意，自今年年初以來，情況發生了變化。交易費用現在趨向於佔總獎勵的 2‑3%，Hashrate Index資料甚至顯示費用超過 5% 的某些日子。雖然不是重大舉措，但絕對是朝著正確方向的改變。這一變動在多大程度上是由於序數和銘文引起的，這是一個有爭議的問題，儘管鏈上指標表明它們至少部分落後於增長。

最近的技術升級

自 2017 年以來，比特幣經歷了兩次重大升級： 2017 年的隔離見證（“SegWit”）和 2021 年的 Taproot。

隔離見證

SegWit 是 2017 年的比特幣軟分叉升級。  SegWit 將比特幣的交易結構分為兩部分：交易資料與 Witness 資料。它也

改變了區塊大小的衡量方式，引入了區塊權重的概念，使見證資料的權重僅為交易資料權重的 25%。這實際上意味著比特幣的區塊大小增加了，並且在交易的 Witness 部分中儲存資料變得更加容易和便宜。從本質上講， SegWit 允許比特幣的最大區塊大小從 1MB 增加到 4MB（包括 1MB 交易資料和 3MB 見證資料）。

直根 

Taproot 是 2021 年對比特幣的升級，也是一個軟分叉。  Taproot 由三個不同的比特幣改進提案（「BIP」）組成； BIP 340、BIP 341 和 BIP 342，為區塊鏈帶來了更多的隱私性、可擴展性和可組合性。  Taproot 的兩個主要影響是允許在區塊的 Witness 部分中進行高級腳本編寫，以及消除區塊的兩個部分之間的資料限制，即在 Witness 部分中允許最多4MB 的數據。

比特幣的序號、銘文和NFT 

簡短的歷史課

學習起來可能會令人驚訝，但比特幣上的 NFT 實際上出現在以太坊上的 NFT 之前（並且可以說，早於以太坊本身的發明！）。  2012 年的開源專案 Colored Coins(1) 將普通比特幣與「彩色」比特幣區分開來。事後看來，這個項目明顯超前於它的時代，並失去 , 是此類項目中的第一個，並引入了一種方法來了2012 年至2014 年相對較小的加密社區的關注。

下一個值得一提的著名項目是 Counterparty。  Counterparty 成立於 2014 年，建立在比特幣之上（有點類似於 L2 解決方案），允許用戶發行和交易Token化數位資產。  Counterparty 負責推出去中心化交易所（“DEX”），遠早於 Uniswap 和 Curve 等當前市場領導者，以及現在著名的 Rare Pepe 系列。  Rare Pepes 於 2016 年在 Counterparty 發行，可能是有史以來最著名的比特幣 NFT。

Counterparty 和 Rare Pepes 無疑加快了圍繞 NFT 構建基礎設施的努力，包括錢包和市場，並在新生的  NFT 領域發揮了重要的早期影響力。

在 Counterparty 和 Rare Pepes NFT（以及其他一些較小的系列）之後，仍然非常年輕的 NFT 市場轉向了以太坊。  2017 年，我們看到了 Cryptopunks 的誕生，而在這一年晚些時候，我們看到了 Dapper Labs 推出的 Crypto Kitties。  

儘管如此，NFT 的真正繁榮始於 2020 年底和 2021 年初，其中 2021 年 3  ;月 6900 萬美元的 Beeple NFT 銷售

(2) 是一大亮點。比特幣 NFT 的下一個重大舉措出現在 2022 年 12 月，當時鑄造了第一個序號銘文。

序號和銘文如何運作？

ORD，這是一個開源軟體可以在任何比特幣全節點之上運行，可以根據創始人 Casey Rodarmor 所說的「序數理論”來跟踪單一 Satoshis。  Satoshis（“sats”）是比特幣網路的最小單位，1 比特幣 = 100,000,000 sats。序數理論為比特幣上的每一個人都分配了一個唯一的識別碼。此外，這些單獨的 sats 可以被「銘刻」任意內容，例如文字、圖像、視頻，以創建“銘文”，即比特幣原生數位工件 (3) 也可以稱為 NFT。

「個人 sats 可以被「銘刻」任意內容，例如文字、圖像、視頻，以創建一個「銘文」，即比特幣原生的數位人工製品，或也可以稱為NFT。 」

早些時候我們談到了比特幣最近的技術升級： SegWit 和 Taproot。

SegWit 允許將更便宜的資料放入交易的 Witness 部分，從而有效地增加區塊大小，而 Taproot 允許在 Witness 部分中編寫高級腳本。結合起來，這兩個更新對 Inscriptions 至關重要，因為它們允許在任何比特幣區塊的 Witness 部分儲存高達 4MB 的任意資料。這構成了任何比特幣銘文的上限 4MB。

銘文與我們習慣的 NFT 相比如何？

完全上鍊：銘文直接儲存在比特幣 L1 鏈上。對最受歡迎的 NFT 群組（即 ERC‑721）的普遍批評 NFT，其中許多的元資料儲存在 IPFS、Arweave 或有時完全集中的 Web2 伺服器等平台上。這些解決方案可能不完全可靠，並且依賴外部因素才能繼續存在。另一方面，只要比特幣存在，銘文就會存在。這增加了一層持久性；一種對許多類型的收藏家都非常有吸引力的品質。

不可變：由於直接儲存在鏈上，銘文始終保證完全不可變。雖然目前許多 NFT 是不可變的，但其中許多也可以由合約所有者修改或刪除。這對於銘文來說是不可能的，並且增加了它們的持久感。

排序：鑑於銘文是使用序數理論刻在個體上的，這意味著每個銘文在技術上都是有序的。有第 500 個銘文和第 9999 個等等。這是大多數當前類型的NFT 的獨特功能，並增加了不同級別的價值；另一個可能對收藏家非常有吸引力的功能，例如那些收集低於 100k 的銘文或區塊減半後的第一個銘文等。

稀缺性/大小限制：如前所述，透過 SegWit 和 Taproot 的結合，比特幣區塊最多可以儲存 4MB 的資料。這為比特幣銘文的大小和整個比特幣上可以銘刻的銘文數量設置了一個有效上限，即假設每天開採大約144 個比特幣區塊，如果整個4MB 空間都是一個銘文，這給了我們～每年210GB。大多數基於智能合約的 NFT 沒有這樣的上限，理論上可以鑄造無限數量的 NFT。

比特幣指標如何受到影響？

正如在最近的技術升級中提到的，隨著序號和銘文開始變得越來越流行，Taproot 在今年早些時候開始採用。

 平均區塊大小：

銘文和序號點燃了對比特幣區塊空間的需求，這是前所未有的。 2023 年 2 月初平均區塊大小的急劇上升非常清楚地說明了這一點（從 1 月的 1.2MB 增加到現在的 2MB 以上）。

銘文和序數點燃了對比特幣區塊空間的前所未有的需求

比特幣內存池增長： 如果我們查看比特幣記憶體池的資料，我們可以看到類似的模式。請記住，內存池本質上是等待放入區塊的未確認交易的等候室。

比特幣的未確認交易總數，即 mempool 交易計數在 2023 年初一直在上升。去年沒有兩次峰值，mempool 平均持有大約 5000 筆交易。這個數字在 2 月和 3 月穩步上升，現在接近 25K 大關。與 2022 年相比，這似乎是記憶體池更持久的成長，而不是暫時的飆升。

對比特幣交易費用的影響：

 正如之前在挖礦部分提到的，比特幣相對較低的交易費用一直是一個問題，並且仍然是一個長期問題，因為區塊獎勵大約每四年發生一次下降，即每減半一次。

序號和銘文對比特幣的交易費用產生了正面影響。正如您在下面看到的， Ordinal 費用在過去幾個月中一直在穩步增長，並且在 3 月份期間平均比非 Ordinal 交易費用增加了約 10%。

事實上，目前為 Ordinals Inscriptions 鑄幣支付的累計費用已超過 150 BTC(4) 。假設 Ordinals 繼續獲得採用，這可能會產生對比特幣區塊空間的可持續需求，並確保比特幣礦工減少對純粹區塊獎勵的依賴（考慮到這種額外的收入流）。

比特幣全節點運行器顯著飆升：正如序數和銘文如何工作中提到的，ORD 軟體需要啟用對單一 sats 的跟踪，從而從序數理論的角度查看比特幣鏈。這意味著，雖然像 Ordinals 市場這樣的解決方案已經為臨時用戶出現，但要讓用戶完全控制整個 Ordinal 過程並“鑄造”銘文，他們必須運行一個完整的比特幣節點（而不是輕量級節點）。這個因素（連同其他因素）導致可訪問的比特幣節點數量激增。活躍的比特幣節點越多，比特幣網路就越去中心化。因此，雖然這可能只是一次性的上漲，但對於整個比特幣網路而言，上漲勢頭無疑是令人鼓舞和積極的。

比特幣生態系內的創新步伐加快 自 Ordinals  ;推出以來，比特幣基礎設施 dApp 的創新和改進步伐引人注目。像是 Hiro 和

Xverse(5) 快速添加了 Ordinals 支援並發布了產品，例如Ordinals Explorer 主要服務於基於 Stacks  ;的項目）， Gamma 最近發布了他們(6) . 比特幣 NFT 市場（曾經的Ordinals marketplace(7) 。除了像Magic Eden 這樣的現任者之外，他們也在 Gamma 之後的第二天跟進了他們的比特幣NFT 市場。都在上個月發布了基於 Ordinals 的項目。>

Ordinals 的出現在比特幣社群內引發了一場爭論。區塊鏈上；更具體地說，他們認為比特幣的真正目的是作為一種硬通貨，非法定貨幣，並用於促進無需信任的點對點支付。支付角色的行為都會有損於 Satoshi 對網路的最初願景。 Ordinal 交易正在佔用大量區塊空間，而最近交易費用的上漲是支持他們論點的證據。>

比特幣L1 網路的交易費用確實增加了，這是我們之前強調過的。費用增加了約112%(8)。幣的安全預算意味著什麼。會阻礙那些需要進行點對點交易的人的批評，回應很簡單；他們不應該使用比特幣L1 鏈來發送付款他們應該使用閃電網絡（更多信息請參見閃電網絡部分）。正如你在下面看到的，閃電網路的費用在過去幾個月持續下降。鑑於這是比特幣選擇的快速和安全的解決方案。

點對點支付、更便宜的費用令人鼓舞，並表明比特幣L1 上更高的交易費用並不一定轉化為（至少不是按比例）更高的閃電網路費用。

比特幣至上主義人群的反對陣營也認為，為了實現大規模採用和持續創新，應該接受比特幣網路的新用例。支持者指出其他主要區塊鏈，例如以太坊和 BNB Chain，以及建立在這些網路之上的各種業務和用例。為什麼比特幣不能以其獨特的方式做同樣的事情？他們指出自 Ordinals 出現以來網絡使用量增加，以及開發人員一直在不斷發布更新，同時也歡迎來自加密貨幣其他部分（例如 Yuga Labs 和 Magic Eden）的新進入者。

此外，歧視網路的特定用例將與比特幣的中立性背道而馳。應該要認識到，在比特幣等任何真正的去中心化網路中，不可避免地會出現爭論；權力下放使網路中的聲音更大，同時創造了一個更容易出現分歧的環境。

隨著時間的推移，比特幣網路透過許多不同的辯論（例如 SegWit 辯論）保持安全。只有當爭論愈演愈烈時，通常是因為網路的變化會侵犯某一群用戶的核心價值或資產，比特幣才會出現

經歷了一次分叉（例如 Blocksize wars）。序數辯論似乎不會對比特幣網路造成任何根本性的破壞。然而，這場辯論仍將值得關注，因為它將長期影響比特幣網路的目的和用途。

比特幣第2 層

比特幣經過驗證的安全性和網路效應吸引了許多開發人員，他們將比特幣視為關鍵的區塊鏈基礎層。這些開發人員正在比特幣基礎層之上建立許多不同的第 2 層（「L2」）專案。

目前，比特幣L2 專案的TVL 只是比特幣500B+美元市值的一小部分。比特幣中最著名的前四名 L2 僅包含約 3.5265 億美元的 TVL，或約.06% 的 L2 市場支配地位。這似乎表明比特幣 L2 仍處於初期階段。當將比特幣 L2 市場主導地位與其他鏈上的 L2 市場主導地位進行比較時，這一點變得更加明顯。 Binance 研究院 2022 年全年報告發現在以太坊上，僅特定於擴展的 L2 就具有市場支配地位+10%。

L2 上鎖定的價值相對較少也表明，點對點交易以外的用例尚未找到適合比特幣的產品市場。由於比特幣基礎層沒有圖靈完備的、有表現力的智能合約引擎，例如EVM在以太坊上，需要L2 才能將此可編程性添加到比特幣中。

 如果用戶積極要求參與比特幣的用例，而不是更簡單的點對點交易，他們會使用比特幣的L2 並為其增加價值，但尚未證明是這種情況。

然而，事情一直在幕後發展。  Lightning 一直在穩定成長，而 Stacks 一直致力於重大升級，以幫助發展比特幣智慧合約市場。  Rootstock 也一直在升級，而 sovereign rollup builder Rollkit 的添加是一個很棒的新功能。

目前在比特幣上可用的L2 解決方案有不同的目的，有些L2 試圖進一步擴展網絡，而另一些則試圖增加更具表現力的可編程性。在本節中，我們將重點介紹一些最著名的比特幣 L2。

閃電網路

沿著區塊鏈三難困境的範圍，比特幣的實作優化了去中心化和安全性，而不是可擴展性。因此，與以太坊或 BNB 鍊等其他 L1 網路相比，比特幣的吞吐量通常較慢，交易費用較高。為了在競爭日益激烈的 L1 領域保持主導地位並實現中本聰創建實用支付系統的雄心，比特幣需要找到一種提高可擴展性的方法。

閃電網 (9) 由 Joseph Poon 和 Tadge Dryja 於 2016 年提出，旨在直接解決比特幣的可擴展性問題。閃電網路由「支付通道」組成，實際上只是多重簽名促進兩個用戶之間交易的智慧合約。透過使用支付管道，用戶可以在遠離比特幣區塊鏈的情況下進行鏈下交易。這意味著高吞吐量和低費用，因為用戶不必競爭區塊空間或等待 L1 共識進行交易。

最終，一旦閃電網路使用者決定他們通過支付通道，他們可以選擇關閉通道。隨後，匯總鏈下活動的聚合交易在鏈上結算到比特幣網路。這樣，閃電網路既繼承了比特幣的安全性，又允許分攤交易費用和不受約束的交易吞吐量。

由於其獨特的設計，閃電網路具有每秒促進超過4000 萬筆交易的理論能力。與其他區塊鏈甚至傳統支付軌道相比，這是更大的容量。

此外，閃電網路使交易費用可以忽略不計。

閃電網路節點被激勵透過支付兩種類型的費用來路由支付渠道交易：基本費用和費率。在撰寫本文時，透過支付管道進行交易的基本費用中位數僅為 0.000000572 美元。透過支付管道發送特定數量 BTC 的費用率也微乎其微，中位數為 0.000000005735 美元/聰。如圖 21 所示，隨著閃電網路使用的增加以及運行閃電網路節點的競爭也在增加，這兩項費用都在持續下降。

閃電網路擴容比特幣的潛力正在被廣泛認可。隨著比特幣使用量自 2016 年以來急劇上升（如圖 3 和圖 4 所示），許多用戶紛紛湧向閃電網絡，以最大限度地降低交易費用並使比特幣交易更加實用。因此，閃電網路的使用越來越多。

如圖 26 所示，閃電節點的數量在過去幾年一直呈現上升趨勢。同樣，在閃電網路上創建的通道數量也有所增加。

國家層級和企業層級的整合也促進了閃電網路的使用。例如，薩爾瓦多在 2021 年使比特幣成為法定貨幣後，閃電網路網路得到了政府的公開認可，並最終與政府委託的 Chivo 錢包相容。在公司層面，Twitter 和 Cash App 都將閃電網路的兼容性加入他們的平台。

閃電網路的未來前景似乎一片光明，因為許多不同的專案和投資者都在努力建立第 2 層網路。

例如，Jack Dorsey 專注於比特幣的初創公司 Block 最近推出了一個名為“c=”的新風險投資部門，該部門將專注於閃電網路上的新融資工具和服務。這是對 Block 已經提供給 Spiral 的資金的重大擴展，Spiral 是一個開發人員的開源合作組織，他們正在致力於閃電網路的新實施。

Spiral 正在建構所謂的 Lightning Developer Kit (“LDK”) 實施，旨在使閃電網路的使用者體驗對主流使用者更具吸引力。

目前，設定閃電網路節點的使用者體驗很困難。此外，要在閃電網路上發送付款，接收者必須在線上（他們的閃電網路錢包開啟）。 LDK 實施解決了這些問題，並包括許多其他更改，這些更改將增強支付系統的可用性。

閃電網路背後的核心團隊閃電實驗室也在努力發布「太郎」更新。  Taro 是「Taproot Asset Representation Overlay」的縮寫詞，將使用比特幣的 Taproot 更新為比特幣帶來新資產。更具體地說，Taro 利用閃電網路、比特幣的 UTXO 記帳模型和 Taproot 為非 BTC 資產轉移創建一個私有網路。最終，Taro 將允許用戶在比特幣上發行和轉讓合成資產、Token 和 NFT。

最後，像 Zeebeedee 和 Strike 這樣的公司正在與不同國家的法定入口進行協調，以將新的用戶群加入閃電網路。 Zeebeedee，最近「在其應用程式上推出了一項支付功能，允許用戶立即向包括尼日利亞和巴西在內的五個司法管轄區發送任意金額的款項。」(10) Strike 已經擴展到薩爾瓦多和其他中美洲國家，現在「將其在比特幣閃電網路上運行的國際匯款服務擴展」到菲律賓這個世界上最大的匯款市場之一。

堆疊

Stacks 稱自己為「比特幣層」。雖然它絕對不是側鏈，但它並不完全符合我們大多數人所說的 L2 的所有定義（稍後會詳細介紹）。簡而言之， Stacks 是一個區塊鏈，充當比特幣智能合約的第二層。  Stacks 鏈使用 STX Token來激勵礦工和收取交易費用，並依賴於一種新穎的轉移證明（「PoX」）(12) 共識機制。透過 PoX，Stacks 區塊鏈在比特幣 L1 上結算交易，讓 Stacks 交易受益於比特幣的安全性。  STX Token 也可以「堆疊」以獲得以 BTC 計價的收益。

開發人員可以在 Stacks 鏈上建立各種 dApp，特別關注 DeFi 和 NFT。  Stacks 將 Clarity 程式語言 (13) 用於其智慧合約 ‑ 出於多種原因而設計，包括防止 Solidity 中常見的一些安全風險，包括重入攻擊。

自2021 年1 月主網啟動以來，許多不同的專案已經在堆疊上建置或部署，包括比特幣名稱服務（「BNS」），到2022 年人們對它的興趣越來越大，今年出現了顯著的飆升。

Stacks 的下一步是什麼？  

 sBTC

這將引入一個信任最小化、非監管的雙向掛鉤系統，允許使用者將 BTC 從 L1「橋接」到 sBTC 到 Stacks 層（與用於鑄造它的BTC1:1 掛鉤）。用戶將能夠將BTC 發送到L1 上的多重簽名錢包（由已鎖定其STX 以保護 Stacks 鏈的去中心化「堆疊器」群組控制）並在 Stacks 上鑄造等量的  sBTC。這個 sBTC 然後可以用於 DeFi、NFT 等。

Stacks 認為這是他們對具有完全表現力的比特幣執行層的願景中的最後“一塊”，並正在尋求通過該解決方案釋放比特幣中 US$500B+ 的資本。

 sBTC 將完全訪問 L2 級別的智能合約和團隊希望這將使 Stacks 的 DeFi 和  NFT 用例更上一層樓。

中本聰發布

Nakamoto 指 Stacks 鏈即將升級，以實現 sBTC。

此外，發布後 Stacks 將使用 100% 的比特幣安全性來確定 Stacks 層的最終性。實際上，這意味著在升級之後，為了重組（「重組」）堆疊的區塊/交易，攻擊者將重組比特幣 L1 本身。鑑於比特幣是迄今為止最去中心化的加密貨幣，這很難做到，因此作為比特幣層為 Stacks 增加了大量的安全性。

雖然詳細的時間表尚未公佈，但這些功能最快將於 2023 年下半年上線。

受益於圍繞 Ordinals 的討論及其對增加比特幣用例的意義，Stacks 在過去幾週內出現了顯著的興趣上升。

Stacks 很好地利用了這一點，聯合創始人 Muneeb Ali 最近進行了多輪頂級加密播客。投資者也可能為即將到來的 Stacks 升級

做好準備，所有的目光都集中在 sBTC 以及它可能為市場上最大的加密貨幣帶來什麼。

砧木

Rootstock (“RSK”) 用作通用比特幣智能合約的 EVM 相容側鏈。  RSK 鏈使用比特幣 Nakamoto 共識的獨特變體稱為裝飾+。這使得 RSK 能夠與比特幣合併挖掘，這基本上允許 RSK 與比特幣同時挖掘（歷史上 40‑50% 的比特幣礦工選擇也合併挖掘 RSK(14)）。

智能比特幣（「RBTC」）是 RSK 中的本地貨幣，用於支付交易費用。它與 BTC 1:1 掛鉤（意味著 RBTC 也有 21M 的硬頂）。比特幣 L1 和 RBTC 透過「Powpeg」(15) 連接，這是一個雙向橋，用於在兩條鏈之間傳輸比特幣，這被稱為「掛入」和「掛出」。這座橋最初由一個管理多重簽名錢包的聯盟管理（查看我們的報告，錢包：深入了解加密貨幣託管，有關不同類型錢包的更多詳細資訊）。此後，RSK 進一步去中心化了橋樑，儘管該過程仍然需要一定程度的信任，因為掛鉤請求仍然需要至少 51% 的線上簽名者。聯盟仍然管理部分流程 (16)，成員充當保護鎖定 BTC 的公證人，並持有其他溝通相關的職責。目前有九名成員 (17) 為 Powpeg 提供支援。

RSK 虛擬機器（「RVM」）及其與EVM 的兼容性是RSK 的一個關鍵優勢。這也意味著 RSK 智能合約可以用 Solidity 寫。最著名的 RSK 項目之一包括 Sovryn，這是一個非託管的智能合約平台，用於與比特幣進行借貸和保證金交易。這符合 RSK 的主要目標之一，即在比特幣上啟用 DeFi。  RSK 最近宣布 (18) 的一個重要里程碑是取消了 4,000RBTC 上限（將其擴展到整個 2100 萬比特幣供應）。這是值得注意的，因為 RBTC 的供應量一直趨向於 4K 大關，因此它在比特幣 DeFi 中的使用範圍非常有限。隨著上限的取消，比特幣的全部 1900 萬個當前供應量現在有資格鎖定在 RSK 上以換取 RBTC。我們可以想像，這個消息引起了新開發者的注意，或者可能重新吸引了現有開發者，他們現在可以看到 RBTC 的可能性越來越大。如果我們看到在 RSK 上發布了新的 dApp 的任何顯著公告，那麼監控將很重要。

關於 Stacks 的 sBTC 與 RSK 的 RBTC

 雖然 sBTC 尚未發布，但其計劃設計與 RBTC 的主要區別在於去中心化。  (19) 中提到的一個因素是，他們的掛鉤機制並不是 sBTC 白皮書的第一段依賴於任何中心化或預先確定的參與者群體，而是依賴於去中sBTC 設置可以稱為抵押橋。雖然 RSK 已經擺脫了其主心化和經濟激勵的簽名者群體。  Stacks 的要依賴聯邦的起源，但 RBTC 的架構中仍然存在信任元素。因此，RBTC 解決方案可以更接近聯合橋。這與 WBTC 等完全中心化的解決方案和以太坊上的 Arbitrum 和 Optimism 等理論上無需信任的有效性橋樑形成對比。

另一個需要考慮的因素是在兩者之間選擇程式語言。  RSK 智能合約是用 Solidity 寫的，而 sBTC 合約將以 Clarity 語言編寫。鑑於 Solidity 在以太坊、BNB Chain 和許多其他領先的 L1 中的使用，與相對有限的 Clarity（主要是 Stacks）的使用相比 RSK 可能比  ;Stacks 能夠吸引更多的智慧合約開發人員。

Liquid Network

Liquid Network 是一個側鏈L2 能夠在比特幣區塊鏈之上結算和發行數位資產，例如穩定幣、安全代幣和其他金融工具。

與迄今為止提到的其他 L2 解決方案不同，Liquid Network 相對中心化，並透過由 60 個職能成員管理的聯合共識機制來保護自己。職能成員的任務是驗證區塊並將交易添加到 Liquid Network 側鏈。

與 RSK 類似， Liquid Network 有一個Token，稱為“L‑BTC”，與 BTC 1:1 掛鉤。在撰寫本文時，流通中的 L‑BTC 約為 3,556。代幣的主要和最普遍的用例是在閃電網路中，與比特幣主鏈相比，它具有相對更高的交易速度和吞吐量。還應注意，Liquid Network 的用戶還可以將他們的 L‑BTC 用於其他支援 Liquid Network 的應用程序，例如借貸或購買安全令牌。

Rollkit

Rollkit 由 Celestia 團隊開發，是一個用於比特幣匯總的模組化框架。如今，包括比特幣在內的許多 L1 鏈都作為一個整體鏈存在，這意味著共識、數據可用性和執行過程在同一層上運行。  Rollkit 將比特幣渲染成一個模組化的框架，這意味著比特幣的共識和資料可用性過程與其執行環境是分離的。

這個模組化框架和 Rollkit 節點軟體允許 L2  ;比特幣開發人員在比特幣之上部署一個自訂的、圖靈完備的執行層，同時能夠安全地寫入和讀取比特幣的資料可用性層。

它是如何運作的？  Rollkit 允許開發人員部署「sovereign rollups」。這些使用比特幣作為共識和數據可用性層（為匯總交易提供與比特幣相同級別的安全性），然後提供一個環境來用你的比特幣執行複雜的交易。這些交易，無論是 DeFi、NFT 或與基礎設施相關的交易，都被捆綁在一起，並最終發送到比特幣 L1，因此它們可以包含在比特幣帳本中。  Rollkit 也利用了 Ordinals 和 Inscriptions 所依賴的 Taproot 和 Segwit 升級。執行環境是可自訂的，甚至可以在比特幣網路之上運行 EVM。主權匯總很容易啟動，因為它們不必維護自己的共識或驗證器集。透過這種方式，Rollkit 所謂的「主權匯總」保留並依賴比特幣 L1 的「主權」，同時也增加了可擴展性和圖靈完備的可編程性。

儘管 Rollkit 是比特幣 L2 的一個相當新的版本，但考慮到它在 2 月份才發布，它已經引起了人們的關注。例如，著名的比特幣思想領袖 Eric Wall 分享了他對 Rollkit 及其潛力的看法：

「這難以置信。您可以使用與 Ordinal Inscriptions 用於將匯總放在比特幣上相同的存儲空間，而不是將JPEG 放在比特幣上。這將允許任何執行環境運行，具有與比特幣本身*相同*的資料可用性保證和區塊排序。 Rollkit 之間的潛在整合。  Rollkit 為開發人員提供了一個平台來為比特幣建立執行級智能合約。因此，Rollkit 需要一種將 BTC 從 L1 移到 L2 的方法。鑑於 sBTC 是從 L1 到另一層的 BTC 的信任最小化方式，在這裡考慮整合可能是一個合理的想法。使用者可以將 BTC 從 L1 轉移到 Defi 的 Rollkit rollup（例如），然後使用 sBTC 作為轉移媒介將其轉移回來。

比特幣的下一步是什麼？

比特幣智慧合約市場

多年來，比特幣一直面臨缺乏開發工具、緩慢且有時笨拙的基礎設施以及相對於以太坊、BNB Chain 和 Solana 等智能合約巨頭而言似乎相對有限的創新。最後，事情似乎正在改變。

建造者終於與他們的比特幣有關係了。開發人員正在熬夜，以比特幣一段時間內未見的速度更新沙子運輸 所有這些都是由有機需求驅動的。這是關鍵部分，當一個生態系統正在經歷一個有機的、真正的用戶需求本質上推動創新和產品開發的時期時，一個良性循環就會隨之而來，事情就會迅速升級。

產品更新的有機需求——產品創新——開發者和用戶對生態系統的更多關——注大輸入名稱——創造進一步的有機需求等。

隨著像 Yuga Labs、DeGods 和 Magic Eden 這樣的名字在 Ordinals 的幾週內進入了比特幣 NFT 領域，而Celestia 構建了 Rollkit 來擴展比特幣，輪子肯定在轉動。我們應該問自己的問題是；誰是下一個進入比特幣的主要 品牌？什麼新的 dApp 將在席捲整個空間的比特幣 L2 上發布？一個被 Ordinals 吸引了注意力的團隊目前正在研究什麼殺手級用例？

我們已經有開發人員將 Ordinals 整合到錢包中，創建 Ordinal 瀏覽器、客製化鑄幣服務、拍賣行等。儘管如此，基礎設施領域仍處於早期階段。這為開發人員提供了一個巨大的機會，他們可以尋求在比特幣上創建其他智能合約平台（包括 NFT，以及更廣泛的智能合約）上可用的所有內容。

請記住，比特幣在 BUIDL 市場的深處擁有超過 500B 美元的資本。很明顯，比特幣是一股強大的力量，這種基本上處於休眠狀態的資本只要一飛沖天，就能對更廣泛的加密貨幣市場產生相當大的影響。讓我們看看誰能駕馭它。

比特幣匯總的案例

感覺序數和銘文已經重新參與並吸引了社區大部分人的注意力。隨著鏈上活動的增加和比特幣 L1 區塊空間的持續增值，比特幣 L2 的理由不言而喻。所有跡象，從增加的區塊大小、記憶體池、費用，到圍繞比特幣生態系統的創新和興奮，都指向這一點。

需要關注的關鍵進展是比特幣的雙向掛鉤問題是否有任何進展。如前所述，要在比特幣 L1 和任何 L2 之間存在一個完全無需信任的橋樑，需要操作碼級別的支持，即軟分叉。這需要時間，而且很可能只是需求的函數。

雖然我們看到需求在上升，但值得考慮的一件事是，比特幣社群中仍有部分人反對硬通貨以外的任何用例。鑑於 Ordinals 和 Inscriptions 本質上是 Segwit 和 Taproot 更新的意外副產品，這可能意味著比特幣核心開發人員和社群成員可能更抵制軟分叉的想法。

即將減半

比特幣的部分魅力在於其固定的、可編程的貨幣政策。與傳統中央銀行的貨幣政策不同，比特幣未來的貨幣路徑是預先決定的，並固定在開源程式碼中。這為比特幣用戶和礦工提供了對未來 BTC 發行的更多可預測性，並防止了大多數傳統經濟體中常見的典型通膨壓力。

更具體地說，比特幣遵循貨幣政策和固定發行時間表，直到流通中的最大供應量為2,100 萬比特幣。自創世區塊以來，礦工們獲得了新發行的比特幣作為獎勵。發行的 BTC 數量取決於圖 32 中所示的公式；每 210,000 個區塊，區塊獎勵減半，這意味著 BTC 發行量隨著時間的推移而減速。

目前，區塊獎勵或每個區塊發行的新 BTC 數量為 6.25BTC。

據估計，比特幣將在2024 年3 月的某個時候迎來下一次「減半事件」（即自2020 年5 月上一次減半事件以來已開採210,000 個區塊的時間）。屆時，區塊獎勵和每個區塊發行的新 BTC 數量將減半至 3.125BTC。

如前所述，礦工主要透過區塊獎勵保護比特幣區塊鏈獲得補償。如果一個人持有比特幣的購買力並且當前的費用市場是固定的，那麼每次減半事件都意味著礦工實際上將損失一半的收入。在這些假設下，從長遠來看，以這種方式減半事件可能不利於礦工和比特幣的安全。

然而，最近 Ordinals 的上升和交易費用的飆升可以作為發展中的費用市場的早期指標。如果交易費市場因為比特幣網路用例的增加和對區塊空間的更多競爭而變得成熟，那麼礦工就不會如此依賴區塊獎勵。從長遠來看，即使區塊獎勵下降，礦工們也可以相信交易費用足以補償他們以保護比特幣網路。

結論

序號和銘文為比特幣的開發帶來了新的活力，灌輸了一組具有不同聲音和觀點的新利益相關者，並最終為生態系統注入了活力和熱情，這個生態系統在猴子 NFT 和永久交換驅動的 DeFi 時代一直有些滯後市場。

支付給礦工的交易費用的增加最終會激勵區塊鏈的安全性，並且意味著基於它們的銘文和創新會增加比特幣的長期可持續性。

關於「比特幣應該或不應該用於什麼」，歸根結底，代碼中沒有這樣的社會契約，如果交易是有償的並經過共識，誰能說它們不是「什麼？比特幣是為「？

比特幣文化發生了明顯的轉變。人們很興奮。仔細觀察這個空間。

比特幣文化發生了明顯的轉變。人們很興奮。仔細觀察這個空間。

參考

1) https://en.bitcoin.it/wiki/Colored_Coins

2) https://www.theverge.com/2021/3/11/22325054/beeple‑christies‑nft‑sale‑cost‑everydays ‑69‑million

3) https://docs.ordinals.com/digital‑artifacts.html

4) https://dune.com /dgtl_assets/bitcoin‑ordinals‑analysis

5) https://www.xverse.app/blog/how‑to‑inscribe‑ordinal‑bitcoin ‑nfts‑5‑easy‑steps

6) https://www.hiro.so/blog/introducing‑the‑ordinals‑explorer‑and ‑ordinals‑api

7) https://twitter.com/trygamma/status/1637862676402503681?s=20  

8) https://studio.glassnode.com/metrics?a=BTC&c=native&m=fees.VolumeMean&reso

9) https://cointelegraph.com/bitcoin‑for‑beginners/what‑is‑the‑lightning‑network‑in‑b itcoin 和它是如何運作的

10) https://www.coindesk.com/tech/2023/03/28/zebedee‑debuts‑global‑payment‑ser vice‑powered‑by ‑bitcoins‑lightning‑network/

11) https://www.coindesk.com/tech/2023/03/28/zebedee‑debuts‑ global‑payment‑ser vice‑powered‑by‑bitcoins‑lightning‑network/

12) https://assets.website‑files.com/5fcf9ac604d37418aa70a5ab/60072dbb32d416d 6b3806935_5f1596b12bccbgquob. 13）https://docs .stacks.co/docs/clarity/#introduction  

14)https://blog.rsk.co/noticia/rsk‑bitcoin‑merge ‑mining‑is‑here‑to‑stay/ 

15) https://dev.rootstock.io/rsk/architecture/powpeg/

16) https://developers.rsk.co/kb/faqs/

17) https://rootstock.io/powpeg/

18) https://blog.rsk.co/noticia/rootstock ‑expands‑ bitcoins‑defi‑functionality‑with‑remo val‑of‑the‑powpeg‑bridge‑locking‑cap/  

19) https://stx.is/sbtc‑pdf

20) https ://twitter.com/ercwl/status/1632461930437681153

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