原文標題：《Full-Year 2023 & Themes for 2024》

原文作者：Binance Research

原文編譯：Odaily 星球日報南枳

原文編譯：Odaily 星球日報南枳

2023 年回顧

2023 年標誌著加密市場的復甦之年，全球加密市值成長約  ;109% 。這一矚目的成長主要歸功於第一季和四季的顯著進展，分別實現了 48.3% 和 54.4% 的成長。與 2022 年的艱難時期形成鮮明對比，當時受到 UST 脫錨、多家借貸機構破產以及 FTX 暴雷等一系列動盪事件的驅動，市場下跌約 64%  ;。

2023 年表現強勁的關鍵因素包括一系列重大進展。其中最關鍵的是由現貨比特幣 ETF 帶來的樂觀情緒，以及對即將到來的比特幣減半的期待。強勁的宏觀經濟背景（全球 GDP 成長的韌性和通膨速度放緩），也為 2023 年加密貨幣創造了有利的環境。

儘管收穫顯著，但 2023 年份並非沒有挑戰。 3 月份，銀行業的混亂影響到了加密市場，導致 USDC 穩定幣暫時脫錨。 8 月份，由於與中國經濟相關的宏觀經濟不確定性以及聯準會考慮進一步加息的跡象，交易者由於清算而遭受了高達 10 億美元的損失。但加密市場展現出了韌性，迅速恢復並在隨後的幾個月內重新奪回了勢頭。

當我們展望加密市場的未來時， 2023 年的教訓凸顯了加密產業在面臨挑戰時適應、創新和成長的能力。 2023 年的強勁復甦為加密領域提供了更多的突破、成長和可能性的基礎。

2024 年展望

展望未來，我們對過去一年市場的優秀表現感到高興，並對以下主題倍加期待。

比特幣敘事仍處於前沿

整個 2023 年，得益於各種敘事比特幣一直是焦點，如 Ordinals/BRC-20、現貨比特幣 ETF 的批准和 2024 年的減半。 Ordinals 和 BRC-20 標誌著比特幣進化中的 0 到 1 創新，首次在比特幣網路上引入了同質化代幣的部署、鑄造和轉移。這些代幣也迅速成為比特幣生態投資者的 Alpha 投資目標。同時，最近批准的現貨 ETF 或將引入大量流動性到加密市場，並標誌著比特幣被認可為合法資產的主流認可。

進入 2024 年，勢頭可能會持續。 SEC 的最終決定已經出台，很可能是積極的。從歷史上看，比特幣減半事件後的一年，加密市場表現出色。因此，最近批准的現貨 ETF 和在 4 月減半前的樂觀情緒可能引發顯著的市場波動。

此外，由於 Ordinals 和 BRC-20 市值較小且具有 Meme 屬性，如果比特幣在相應事件下快速上漲，我們可能會見證更劇烈的價格波動。預計 Ordinals 和 BRC-20 生態系統將進一步發展。 最值得注意的是，更多比特幣擴容解決方案的推出，如 Stacks 的 sBTC，將是一個有趣的發展，有助於增強比特幣的功能。

所有權經濟應用進一步獲得推動力

區塊鏈技術使用戶能夠重新奪回傳統上由大型實體控制的資源的主權，包括個人資料、創意內容和運算資源。例如，集中式儲存服務可能要求使用者放棄對其資料的控制，使其面臨隱私洩漏和單點故障的風險。各種項目正在探索為用戶賦予對其資產和資訊更大控制權的替代解決方案。在這方面，兩個值得注意的領域是去中心化實體網路基礎設施（DePin）和去中心化社群媒體（DeSoc）。

儘管 DePin 和 DeSoc 的概念已經存在一段時間，但它們直到 2023 年才開始顯著獲得推動力。這種轉變可以歸因於基礎設施開發的成熟、認知度的增加以及加密領域使用者基礎的成長。 對於 DeSoc，Friend.tech 是 2023 年的主要成長驅動力，產生了與一些頂級協議相媲美的巨大收入。 Friend.tech 展示了去中心化社交媒體的潛力，使用戶能夠在沒有中心平台強加限制的情況下透過創作獲利。在 2024 年，我們可能會看到類似的應用程式探索各種形式的社交媒體，包括音樂、影片和書面內容。

同時，DePin 在 2023 年末成為一個熱門敘事。由於其龐大的市場和透過自下而上成長策略迅速擴展的能力，這些協議被視為具有高成長潛力。在 2024 年，我們可能會見證 DePin 和 DeSoc 專案的加速採用，利用它們在成長和市場滲透方面的潛力。

人工智慧（AI）整合增加

自 OpenAI 的 ChatGPT  ;在 2023 年全球引發了對 AI 應用的強烈關注以來，AI 與加密（AI x Crypto）已成為近幾個月的主要敘事之一，眾多項目繼續湧現。 我們認為人工智慧與加密的整合是一個值得關注的成長領域。 雖然它仍處於早期階段，但在加密生態系統中整合人工智慧開啟了一系列關於潛在用例的可能性，並提供了替代現有解決方案的選擇。

已經開始整合人工智慧的專案已經提供了諸如交易自動化、預測分析、生成藝術、資料分析和 DAO 營運等服務。展望未來，還有更多的用例有待發現。

例如，訓練 AI 模型需要大量的資料輸入，需要大量資源，通常將這項活動限制在科技巨頭之間。這導致透明度降低和開發封閉。然而透過利用去中心化儲存進行資料管理，我們可以實現更高的透明度和安全性。這使得 AI 模型訓練過程民主化，允許更廣泛的參與，這可能導致該領域的創新和發展激增。

現實世界資產（RWA）成長

RWA 代幣化展現了區塊鏈技術的強大用例。透過將鏈下資產引入區塊鏈，RWA 代幣化提供了更高的透明度和效率，並在組合性和潛在用例方面開闢了新的可能性領域。

進入 2024 年，我們預期 RWA 將受益於升息預期的助推。 代幣化財庫（tokenized treasuries）仍是一大亮點，它們為加密投資者提供了一種替代且有吸引力的收益來源。此外，隨著 RWA 的機構採用加速，相關基礎設施的發展，如去中心化身分、預言機和互通性解決方案，也預計將獲得動力。這些元素對於建立全面的 RWA 生態系統至關重要。

鏈上流動性格局蓬勃發展

流動性對於鏈上生態系統至關重要，尤其對於 DeFi。自從 Uniswap 引入 AMM 模型以來，已經有了顯著的發展。這一演變催生了多層次的流動性模型，支持各種鏈上活動，包括代幣交換、衍生性商品交易和收益管理。

隨著市場逐漸獲得動力，預計鏈上流動性和金融活動規模將增加。 值得關注的兩個類別是流動性管理和報價請求（RFQ）系統。 Uniswap V3 推廣的集中流動性做市商（CLMM）解決了資本效率不足的問題。然而，像無常損失（IL）和即時流動性（JIT）此類需要積極倉位管理的問題，對經驗較少的參與者仍構成困擾。這導致了出現利用各種策略優化 CLMM 流動性提供者倉位的流動性協議。目前，僅 Uniswap V3 的 TVL 就達到了 24 億美元，但這些流動性管理協議管理的綜合價值僅為 4 億美元。這種差距突顯了成長潛力，尤其是隨著即將推出的 Uniswap V4，可能引入更先進的流動性優化功能。

RFQ 系統，代表專案包括Uniswap X、CoW Swap 和1inch Fusion 等，促進了交易者和做市商之間的匹配，通常利用荷蘭式拍賣等機制以確保競爭定價。 RFQ 模型的優點包括競爭定價、MEV 防護、零滑點和無 Gas 訂單處理。隨著鏈上交易基礎設施的不斷進步，採用這種高效模型的可能性很可能會增加。

機構採用加速

2023 年見證了機構的到來，可以預期更多機構加入加密領域。在過去一年的熊市中，像 BlackRock 和 Fidelity 等聲望卓著的傳統資產管理巨頭進入加密領域，證明了他們對行業長期潛力的信心。

安全性仍然至關重要

在加密產業中，安全在建立和維護用戶信任方面起著至關重要的作用，根據 DeFiLlama 的數據， 2023 年 DeFi 攻擊導致的損失超過 10 億美元。與 2022 年約 32.8 億美元的被盜金額顯著改善。

考慮到安全的重要性，我們預期在 2024 年將繼續專注於發展這一領域。這種關注可能以各種形式表現，例如產品創新、教育倡議以及用戶體驗的提升等。

帳戶抽象變得更為重要

為了吸引下一個十億用戶並加速區塊鏈的採用，可訪問性和包容性至關重要。在理想的情況下，使用者應該能夠輕鬆使用 DApp 並進行任何鏈上活動。然而實際上仍有很大的進步空間。例如，大多數交易仍然發生在中心化交易所。即使在 2023 年 5 月達到高峰時，去中心化交易所仍只佔總 CEX 交易量的 20% 。

有幾項創新使我們對未來感到興奮。例如，帳號抽象促進了具有增強可用性的智慧合約錢包的實現，具備社交恢復等功能，顯著提升了整體用戶體驗。鑑於錢包提供者之間的激烈競爭，或將看到其迅猛的發展。

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