作者：Roland Roventa, Mechanism Capital 投資負責人

川普的勝利掀起了DeFi 的復興浪潮，使以太坊（佔全球DeFi 總鎖倉量的63%）有望藉助這一勢頭實現突破。自美國總統大選結果公佈以來，以太坊生態系統表現持續超乎預期。

然而，以太坊基於 rollup 的擴展路線儘管對擴容至關重要，卻面臨一個顯著挑戰：碎片化。目前的 rollup 生態系統處於贏家通吃的狀態，導致流動性、使用者註意力和使用者群體分散在互相孤立的 L2 鏈上。要充分挖掘 DeFi 再度興起的潛力，以太坊必須解決這些分裂動態，以太坊需要解決當前的分裂問題，建構一個更統一和開放的網路。

彌合鴻溝：解決以太坊的碎片化與流動性挑戰

Puffer Finance 的創新解決方案– UniFi，直接面對以太坊的片段化挑戰。我們相信，市場一旦認識到 Puffer 不僅僅是另一個流動重質押代幣（LRT），而是一個創新的基礎設施解決方案，其表現將超越預期。

Puffer 的過去：Puffer 最初是一個領先的 LRT 協議，專注於提供去中心化的質押解決方案。

Puffer 的現在：Puffer 現已演變為以太坊為中心的統一解決方案。 Puffer 從首個原生流動重質押協議發展為全面的以太坊整合擴展生態系統，由以下三大核心組成部分構成：

· 去中心化流動再質押協議（LRT）

Puffer 的旗艦產品，具備防削減特性，提供高收益和安全性，支持以太坊生態中的去中心化重質押。

· UniFi Based Rollup Stack

一個L2 based 序列化解決方案，可實現L2<>L2 和L2<> L1 間的無縫交互，支援高效能跨鏈操作的原子可組合性。

· UniFi 預先確認 AVS

業界首個預確認 AVS，為 L1 和 L2 交易提供近乎即時的交易最終性，大幅提升以太坊網路的速度和可靠性。

透過 UniFi 基於 rollup 的堆疊，Puffer Finance 將以太坊的碎片化轉化為正和生態系統。

第一部 Puffer UniFi Based Roll-up Stack – 是什麼？如何運作？

什麼是 based roll-ups？

Based rollups 是一種先進的擴展方法，直接與以太坊的共享排序器集成，無需依賴其他L2 普遍使用的中心化排序器（例如optomistic 或零知識證明L2）。其核心思想由Justin Drake 在2023 年3 月的研究文章中首次提出：

「Based rollup，即L1 排序的rollup，是指其排序由基礎L1 驅動。區塊中。簡單來說，基於主鏈的總和直接在 L1 上驗證交易，充分發揮了以太坊現有機制的效率。相較之下，其他常見匯總方案（如 optimistic & ZK）通常先在 L2 驗證交易，然後再提交至 L1。

透過based 排序（利用以太坊L1 驗證者進行排序），可以得到以下優勢：

· 繼承以太坊網路的活躍性和去中心化特性: 確保了可靠性，不受單點故障的影響。

· 基礎架構更簡化: 無需執行獨立的排序器。

· 更快的執行速度: 透過預先確認實現更快的交易終局（稍後會詳細說明）。

· 與 L1 的經濟利益一致: 為現有驗證者透過非侵占性 MEV（最大可提取價值）創造了新的收入機會。

· 降低營運成本：因為交易排序由 L1 負責。

Based Rollups > Optimistic Rollups

tl'dr:

透過優化底層的交易排序流程，可以降低成本、提升速度，同時保留以太坊網路固有的安全性和去中心化特性。

Puffer 是Based

Puffer UniFi 是一個基於以太坊的based rollup，透過其技術堆疊實現應用鏈的創建。

它透過實現同步組合性解決了以太坊流動性碎片化的問題。在 UniFi 上的交易可以直接與其他 based rollup 交互，無需橋接，從而創建了統一的流動性和應用層。開發者可以輕鬆地啟動自己的應用鏈，捕捉交易費用並利用共享的流動性。

UniFi 的目標是將原子組合性帶到以太坊鏈上 – 重新定義鏈上互動的可能性。透過原子組合性，UniFi 將允許 Layer 1 和 Layer 2 在單一以太坊區塊內實現平滑、整合的互動。例如，用戶或協議可以從 L1 存入資產到 UniFi，執行複雜操作（如兌換或流動性挖礦），然後在同一個 12 秒的以太坊區塊內將資產提回 L1。這不僅快速，而且是區塊鏈互通性的一大突破。

Puffer 並不是與 L1 競爭，而是與 L1 協作，以一種整合的方式擴展其功能。

如何運作？

受到與 Justin Drake 合作研究的啟發，Puffer UniFi 在其處理堆疊中採用了受信執行環境（TEEs）。為了實現即時證明，Puffer 計劃將 TEEs 作為一種臨時輔助工具。即時證明的實現能夠顯著提升互通性。一旦零知識證明（ZK 證明）技術達到足夠的速度，證明器將可以從依賴可信任硬體轉向完全基於零知識的方案。

Puffer UniFi 的架構解析

架構概覽- Puffer 的UniFi 預先確認AVS 為使用者提供L2 執行確認服務。當使用者透過 UniFi 進行互動時，可體驗到亞秒級的交易速度。在 UniFi 通用 Rollup 中，原生收益代幣可被用作燃料（Gas）代幣。

共識層、資料可用性層和結算層均由基礎層（Layer 1，即以太坊）處理。而 Rollup 則專注於執行層的功能。

這正是 Puffer 應用鏈（app-chain）的獨特之處。

為什麼這很重要？

Puffer 正在利用 based rollups 來建立自己的應用鏈（app-chain），從而實現 EVM 協定的無縫整合。這為生態系統中的每個人提供了參與和獲益的機會，無論是個人驗證者還是大型 dApps，都可以從更快速、高效且更加去中心化的以太坊中受益。以太坊的碎片化問題已經存在太久，現在是時候改變現狀了。

生態系概覽

成長將分階段進行：

第一階段：Puffer將向使用者和開發者引入based rollups。對於尚未準備好運行自己應用鏈的協議，可以直接部署到 UniFi 上。

第二階段：UniFi 將推出 SDK，讓任何 dApp 開發者都能以簡化的方式快速建置並部署自己的應用鏈。

第二部分：UniFi 預確認AVS

UniFi 透過預先確認（preconf）技術提供了近乎即時的執行確認。這不僅僅是速度上的提升，而是一種全新的以太坊擴展性解決方案。預先確認技術解決了以太坊的碎片化問題，同時提供了極快的交易確認。

如何實現？由於以太坊的 12 秒區塊時間限制了快速交易的終局，預先確認（preconf）對於提升用戶體驗變得至關重要。為了解決這個問題，Puffer 開發了一種專有的預確認 AVS 技術，可提供近乎即時（約 100 毫秒）的交易確認保證，確保交易將包含在下一個區塊中。這項創新大大提高了 based rollup 生態系統的速度和可靠性。

如果運作？

預先確認（preconfs）分為兩種：執行預確認（Execution）和包含預確認（Inclusion）。兩者都可以用於在 L1 或 L2 上為用戶提供更快的交易確認：執行預先確認的優勢在於為用戶提供最終且有保障的承諾，包括交易執行後的狀態確認。例如，它可以確認交易執行的價格，從而顯著提升用戶體驗。

實現 L1 的執行預確認具有一定挑戰性；然而，L2 的執行預確認有效地解決了這個問題。 Puffer UniFi AVS 利用這項能力，提供了更優化的使用者體驗。

預先確認的保障機制: 預先確認代表提議者（驗證者或授權提議者）對使用者的承諾。如果無法履行此承諾，應受到懲罰，例如削減（slashing）。像 EigenLayer 這樣的再質押協議在為預確認提供削減保障方面發揮了重要作用。值得注意的是，Puffer UniFi 預先確認 AVS 是第一個在 EigenLayer 上運行的同類服務。

Puffer UniFi：推動以太坊下一篇章的催化劑– 統一化

UniFi 的同步可組合性是顛覆性的創新。跨 Rollup 的互動就像在統一的鏈上進行操作，無需使用 L2 橋（大家都不喜歡跨鏈橋），從而降低了成本並緩解了與資產轉移相關的安全風險。 UniFi 的方法實現了流動性的統一，使開發者和用戶能夠在鏈間無縫交互，前所未有地提升了以太坊的流動性和用戶體驗。

對開發者的意義：UniFi 為開發者提供了一個獨特的機會，使他們能夠在統一且低摩擦的環境中擴展應用程式。透過消除中心化排序器，UniFi 大幅降低了營運成本，讓開發者可以專注於產品本身，而無需擔憂應用孤立 L2 的複雜性。此外，UniFi 的架構讓 based rollup 的部署幾乎與部署智慧合約一樣簡單，大幅降低了開發者的入門門檻，並鼓勵了創新。

收入增益：Puffer 的Based Rollups 和預先確認如何推動以太坊生態的價值

所有收入來源會轉化為資金儲備庫的收益，透過$PUFFER 代幣進行治理。

Puffer 的升級版收入模型（請注意，不僅僅是一個LRT）充分利用based rollups 和預先確認技術，在以太坊生態系統內創造可持續的價值。透過 based rollups，Puffer 產生排序費用，這得益於允許以太坊驗證者管理交易排序的機制。 UniFi 不僅支援以太坊 L1 和 L2 之間的無縫互通性，也支援 L2 之間的互通性，從而實現流動性和可組合性的統一。透過將排序費用整合到以太坊驗證者網路中，Puffer 捕獲基於交易的收入，同時強化了以太坊原生經濟的價值。

使用者也可以支付預確認小費（preconfirmation tips）來優先處理其交易。這為 Puffer 提供了一個額外的收入來源，與交易包含費用（transaction inclusion fees）一起形成了多元化的收益。這些費用和小費將重新註入 Puffer 的生態系統，進一步豐富其原生代幣 pufETH 和 unifiETH 的價值，同時為代幣持有者提供額外的收益。

如Puffer 核心貢獻者Amir 所解釋的：

「如果每位使用者為這些預確認支付額外費用，以確保以太坊上更快速、更可靠的交易，那麼AVS 就會與用戶在以太坊上的每筆交易緊密關聯。 AVS，能夠穩定輸出有機收益。 p>使協議實現可持續的長期價格增長的關鍵因素之一是代幣經濟學（tokenomics）。一個優秀的協議必須擁有精心設計的代幣模型，重點是為長期持有者創造價值。在 Mechanism Capital，我們核心專注於代幣經濟學設計，支持那些能夠創新並最大化代幣價值捕獲的團隊。

Puffer Finance 正在推出 vePuffer 作為代幣經濟學的更新。其目標是將價值傳遞給代幣持有者，並在整個生態系統中對齊激勵機制。為此，他們引入了以下創新：

去中心化治理：

vePUFFER 使社區能夠參與PUFFER 點數的分配投票，與Puffer 的去中心化目標一致。

可交易的點數：

第二季的ERC20 PUFFER 點數支援交易，使用者可以透過交易獲得早期收益或進行額外購買，從而增加靈活性和套利潛力。

靈活的策略：

可交易點數讓使用者能夠根據個人策略和市場情緒決定持有、出售或購買，增強了風險管理能力。

賄賂市場：

協議可以向vePUFFER 持有者提供激勵，以增加其池子的投票數量，從而提升APR 和流動性。

競爭性協議：

賄賂機制允許協議吸引投票以提升 APR，促進用戶參與並創造一致的激勵機制。

社群驅動的獎勵機制：

vePUFFER 模式支持治理、投機和多樣化策略，賦能使用者塑造生態系統的激勵機制。

為什麼Puffer 的UniFi 獨樹一格：重塑以太坊的Rollup 格局

透過推出UniFi，Puffer 為以太坊從碎片化的Rollup 環境向一個統一的、正和的生態系統轉型創造了機會。這個生態系統以前所未有的方式將開發者、使用者和流動性匯聚在一起。最終結果？一個更強大、更具韌性的以太坊，能夠滿足數十億用戶的需求。

免責聲明：本文內容不構成任何投資建議。

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