原文標題：BIG IDEAS 2025

原文標題：BIG IDEAS 2025

原文來源：ARK Invest

原文編譯：Nicky，Foresight News

一、比特幣：全球貨幣體系的成熟度與比特幣化流程

網路基本面與機構採用率均顯著提升，展現出作為「數位黃金」的長期價值。

1. 市場表現與機構化進程加快

· 價格與 ETF 突破： 2024 年，比特幣價格創下歷史新高，突破 10 萬美元，市值主導率（加密貨幣總市值）首次佔加密貨幣總市值。這一成長背後，現貨比特幣 ETF 的推出成為關鍵催化劑。美國首批現貨比特幣 ETF 在首日交易中吸引了超過 40 億美元的資金流入，遠超黃金 ETF 在 2004 年 9 月的歷史記錄。截至 2024 年底，比特幣 ETF 總資產管理規模（AUM）已突破 1,000 億美元，機構投資者佔比顯著提升。同時，比特幣的年度波動率降至歷史最低水平，而其經風險調整後的回報率仍優於大多數主要資產類別

· 減半與稀缺性：比特幣完成第四次減半，年通膨率降至 0.9%，首次低於黃金的長期供應增長率（約 1.7%），再次突出其屬性。其代碼中設定的 2,100 萬枚總量上限和數學化貨幣政策，進一步鞏固了「數位黃金」的敘事。鏈上數據顯示，長期持有者（持有 3 年以上）佔比達 45%，創歷史新高，顯示比特幣作為價值儲存工具的認可度持續增強。

· 企業持股與策略儲備：全球 74 家上市公司將比特幣納入資產負債表，總持有量超過 55 萬枚，價值約 550 億美元。 MicroStrategy 作為最大持有者，持倉量達 446,000 枚（佔比特幣流通量的 2.1%）。此外，賓州成為美國首個提議建立比特幣戰略儲備的州，標誌著政府層級對加密貨幣的探索。

2. 技術演進與網路健康

· 算力創新高：儘管減半後礦工收入腰斬，但全網算力仍創歷史記錄，顯示礦工長期信心。

· Runes 協議啟動：基於比特幣的 Fungible Token 協議推動鏈上交易量激增，日交易數突破 80 萬筆，生態應用場景持續擴展。

· 持有行為長期化：超 45% 的比特幣供應量超過 3 年未移動，鏈上流動性降至 14 年低點，反映其作為價值儲存工具的定位。

3. 2030 年價格預測

ARK 預測，比特幣在 2030 年的價格展望中：

· 熊市價格：30 萬美元

· 熊市價格：30 萬美元

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二、AI Agents：重建人機互動與商業效率

AI Agents（人工智慧代理）正從單一任務工具向通用智慧平台演進。其核心能力包括：自然語言理解、情境推理、工具呼叫與持續學習。

1. 消費端變革

· 搜尋與廣告重構：AI 驅動的個人化代理將取代傳統搜尋引擎，預計 2030 億美元，佔數位市場規模達數 30 億美元，佔 30 億美元的市場收入。

· 電商革命：AI 代理深度整合於作業系統，使用者可透過語音或文字指令完成商品搜尋、比價、支付全流程。例如，嵌入數位錢包的購物代理商可自動篩選最優商品並完成結算，推動全球電商交易中數位錢包佔比達 72%，並創造每年 2,000 億美元的附加企業價值。預計 2030 年此類代理商將促成 9 兆美元的線上消費，佔全球電商總額的 25%。

· 硬體普及：2025 年後，多數消費性電子設備將內建 AI 代理功能，滲透率曲線或超越智慧型手機。

2. 企業效率躍升

· 客服成本優化：AI 客服可將單次對話成本從 1 美元降至 0.125 美元，處理 70% 的諮詢需求，為全球企業節省超 5,000 億美元人力成本。

· 軟體開發革命：AI 編碼工具（如 GPT-4、Claude 3.5）已能解決 70% 的真實任務，軟體開發生命週期縮短 40%，推動企業從購買軟體轉向客製化開發。若 AI 代理自動化 81% 的知識工作時間，到 2030 年將釋放 117 兆美元的生產力紅利。軟體市場規模可能從目前的 1.5 兆美元激增至 13 兆美元（年複合成長率 48%），底層雲端基礎設施與 AI 晶片需求同步爆發。

三、穩定幣：重塑數位資產格局

2024 年，穩定幣年化交易金額達 15.6 兆美元，超越 Visa（137億）全球成長率（13億美元，超越18 兆美元，超過13億）。

1. 市場爆發與創新

· 規模與效率：穩定幣年結算金額達 15.6 兆美元，單筆交易價值遠超信用卡，Solana、Tron 等。 12 月單月鏈上穩定幣交易量達 2.7 兆美元，其中小額交易（<100 美元）在 Layer 2 佔比超過 85%。新興市場（巴西、奈及利亞等）用戶將穩定幣用於跨國匯款和抗通膨儲蓄，推動活躍地址數突破 2,300 萬。同時穩定幣在 Layer 2（Base、Arbitrum）和新興公鏈（TON、Celo）的採用率激增，推動跨鏈互通性需求。

· 收益型穩定幣崛起：Ethena Labs 的 USDe 透過 Delta 中性策略提供 20%-30% 收益，12 個月內鎖定資產達 60 億美元，推動非法幣抵押穩定幣佔比提升至 10%。

· 美元化趨勢：儘管多國推進去美元化，美元穩定幣佔比仍超 98%，Tether 和 Circle 持有美債規模已躋身全球前 20 大持有方。穩定幣成為美元「數位化出口」的核心工具，尤其在「去美元化」趨勢下，新興市場對美元穩定幣的需求抵銷了部分國家減持美債的影響。 ARK 預測，到 2030 年穩定幣規模將達 1.4 兆美元，佔全球 M2 貨幣供應量的 0.9%，成為第 13 大流通貨幣。

2. 監理與挑戰

· 合規化加速：美國《支付穩定幣法案》框架初現，要求 100% 儲備金與審計市場進一步化。  

四、擴容區塊鏈：Layer 2 與高性能公鏈的競爭

以太坊 Layer 2 與 Solana 引領擴容浪潮，推動智能合約生態向高吞吐、低成本演進。

1. 以太坊生態升級

· EIP-4844 效應：EIP 4844 升級使 Layer 2 交易成本從 0.5 美元降至 0.05 美元，日均交易量從 30 萬筆交易量降至 10 萬筆筆躍00 萬筆筆躍00 萬筆筆躍0,500 萬筆筆。

· Base 快速發展：Base 鏈 DAU 佔比達 46%，TVL 突破 150 億美元，Coinbase 生態協同效應顯現，並推動以太坊從結算層轉向應用層。

2. Solana 的零售突圍

· 性能優勢：平均 800 TPS 遠超以太坊生態（200 TPS），日均活躍地址數突破 120 萬，鏈上費用收入比達2%。其低費率（單筆交易 0.001 美元）吸引大量零售用戶，預測市場平台 Polymarket 和 DEX Raydium 成為生態標竿。 Firedancer 用戶端預計將吞吐量提升至數十萬級。

· 開發者遷移：2024 年 Solana 新增開發者數量超越以太坊主網，Memecoin 與 DePIN（去中心化實體網路）成為生態成長雙引擎。

3. 應用層爆發

· DeFi 挑戰 CEX：DEX 交易量佔比從 8% 提升至 14%，衍生性商品市場成長至 8%。 Uniswap 單一員工效能是 Binance 的 200 倍。

· 預測市場興起：Polymarket 憑藉美國大選、運動競猜等，每月交易額突破 12 億美元，用戶超 300 萬。

再質押經濟模型更為成熟：流動性質押協議（如 Lido、EigenLayer）管理超 550 萬枚 ETH（佔質押總量的 17%），推動再質押經濟模型成熟。

結論：Web3 的融合與突破

2025 年，比特幣的貨幣屬性、AI Agents 的生產力釋放、穩定幣的支付網絡，以及擴容區塊區塊鏈的核心想構成「2025 ARK」的核心。這些技術的交會將重塑全球經濟：AI 驅動算力需求拉動能源革命，穩定幣增強美元霸權，區塊鏈擴容釋放去中心化應用潛力。 Web3 從業人員需關注底層協議的演化，掌握跨鏈互通、AI 原生 DApp、合規穩定幣等關鍵賽道，在技術融合中捕捉價值。

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