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Berachain DeFi負責人最新訪談：如何透過POL賺取超高收益？
由AI總結
原文標題：Berachain Ecosystem Insights: POL and Yield Opportunities
原文作者：Castle Labs，Web3 生態合作夥伴
原文編譯：ChatGPT
編者按：作者與 Berachain DeFi 總結我們如何參與文章並參與此收益。文章重點介紹 Berachain 的創新 DeFi 機制、Boyco 跨鏈部署，以及如何透過流動性競標和代幣質押等方式獲取回報。也將深入介紹三種代幣的互動及 POL 機制，展示如何為用戶帶來新的收益機會。
以下為原文內容（為便於閱讀理解，原內容有所整編）：
Twitter 是資訊的金礦，只要你知道在哪裡尋找。
今天，我們將深入探討 @phtevenstrong 與 @capnjackbearow（Berachain DeFi 負責人）的訪談，重點介紹如何參與 Berachain 並利用一些令人驚訝的收益機會。
DeFi 在 Berachain 中的作用
許多人誤解了 Berachain 的啟動以及用戶在網路上可以做什麼。自啟動以來，POL 的缺乏確實抑制了許多人的熱情，但 Berachain 生態系統已經推出了幾種創新協議和原語，用戶已經可以開始利用這些機會。
以下是關於 Jack 角色的一些見解：
· 在 DeFi 中構建敘事
· 專注於 Boyco
· 確定關注的資產（例如，Boyco 在早期就選擇了比特幣開發機制就選擇了更廣泛的角色（例如，p.趨勢：DeFi 不僅僅是像我們以前設想的那樣，透過借貸資產來獲取 APY。隨著產業的成熟，DeFi 預計將在後台支撐所有金融應用。
BOYCO 的重要性
Boyco 的部署對一個新系統來說是一個重要決定，用戶可以通過競標流動性，確保在啟動之前，Berachain 能夠為其引導超過 30 億美元的流動性。
Boyco 的靈感來自 Agglayer（Jack 曾在 Polygon 擔任開發工具工作）橋接和調用功能，允許用戶跨鏈從 A 轉移資金到 B，並在鏈 B 上調用智能合約。
因此，Boyco 可以被視為一個跨鏈存款模組，具有橋接-調用類型的執行方式，將資金存入 Berachain，從而顯著改善存款人的用戶界面。
從 Boyco 中學到的經驗
· 一些資產上線的時間較晚（例如 Ethena）
· 對第三方的預存款證流動性，如何確保資產比例平衡，以及如何確保資金的收益）
· 下次或許可以更集中在資產對的選擇上
以 Pendle 市場在 Bera 上的表現為例，Boyco 實驗在提供的 APY 收益基準中似乎極為成功。
穩定幣的 APY 介於 8%-10% 之間，比特幣 APY（SolvBTC）超過 12%。
然而，Jack 強調，這些預測並沒有考慮到原生應用的利息，這些利息將在這些收益的基礎上疊加。
使用者如何與生態系和 Bera 的三種代幣互動？它們的功能是什麼，它們如何相互作用？
$Honey：本地生態系穩定幣，與 POL 動態的相關性較小。 Honey 透過將白名單中的抵押品存入保險庫來鑄造。最初，Honey 是一個演算法化的分割穩定幣（受 Frax 啟發），但最終轉變為一個完全抵押的穩定幣，背後由不同穩定幣組成的籃子進行支撐。這項措施旨在使 Honey 盡可能避免風險，避免在籃子中添加任何風險資產。
$Bera：Berachain 的 gas 代幣，必須由參與者進行質押以成為驗證者。 BERA 是可轉移的，可以透過燃燒 BGT 代幣來獲得。
$BGT（Bera 治理代幣）：BGT 是 POL 的核心，Bera 的費用產生元件，賦予 POL 收益的權利。它是不可轉讓的代幣，只有驗證者可以透過區塊獎勵獲得。使用者可以透過在授權的 dApp 中執行某些操作（例如在流動性池（LP）中添加流動性或借貸資產）來取得 BGT。取得後，BGT 可以被燃燒以換取 BERA，或委託給驗證者。
這種代幣模型使得 Berachain 能夠識別並區分不同的使用案例，並使用不同的代幣專門化處理 POL。
POL 如何運作？
「我們借鑒了 POS 網路設計，並將區塊獎勵指向了其他地方。」
與其將激勵資產放在協議代幣（對協議功能至關重要）中，Berachain 使用 BGT 作為費用分配和治理代幣。區塊獎勵分配給更多的生態系統參與者，他們可以競標以獲得這些獎勵（例如，他們可以利用這些獎勵更頻繁地擴展）。
如何向五歲孩子解釋 POL，可以把它想像成散佈在城市中的多個美食廣場：
· 驗證者 是每個美食廣場的擁有者或管理者，確保廣場順利運作並吸引顧客。
· 應用 就是每個美食廣場內的攤位，為顧客提供特定的菜餚（服務）。
· 使用者 就是這些攤位的顧客－他們購買食物（交易者，執行交易）或在攤位周圍待著，邊吃邊喝（流動性提供者，質押資產或為他人提供流動性進行交易）。
動態如何運作：
· 美食廣場的擁有者（驗證者）希望吸引更多顧客到他們的廣場，而不是其他廣場。顧客為廣場帶來客流、活力，並最終帶來利潤，但更重要的是，如果顧客感到滿意，他們會停留更長時間，為廣場提供穩定性。
· 攤位的擁有者（應用）希望在美食廣場中佔據最好的位置來吸引這些顧客。攤位之間的競爭非常激烈，因此攤位的擁有者會與廣場的擁有者談判，爭取到優越的位置或能夠吸引顧客的特權。
POL 機制就像是一種新的討價還價的籌碼：
· 為了獲得更好的位置或更低的租金（即更好的激勵或驗證者支持），攤位的擁有者會將他們的收入（協議費用）的一部分或部分產品（代幣）提供給美食廣場的所有者。
· 美食廣場的擁有者有激勵接受這些提議，因為這使得他們的成功與攤位的成功緊密相連。透過支持獲利的攤位，雙方都能受益。作為回報，攤位獲得了最好的位置，吸引了更多的顧客（用戶和流動性）。
· 這種動態透過 POL 機制創造了一個自我增強的循環：驗證者與表現良好的應用對齊，而應用則有動力繼續增長，從而保持廣場和整個城市（網絡）的繁忙。每個人都能受益，從使用者到應用程式再到驗證者。
Berachain 的收益
POL 為生態系統引入了額外的收益。也可以從 POL 中獲得額外的收益。
最初，這些獎勵預計會相當豐厚。
如果我們將其與 ve 代幣（例如 Curve 或最初的 Solidly 分叉）進行比較，每個 BGT 提供的收益將遠高於按照年度分配的收益。
目前，BGT 的交易價格為 Bera 的 1.3 到 1.5 倍，這主要來自預期的激勵價值。
獲得這些收益的唯一方法是持有 BGT，BGT 可以透過兩種方式獲得：
· 提供流動性到 POL
· 使用流動性包裝代幣，如 iBGT（不過，在需求增加的情況下，溢價可能會增加）
預計隨著質押代幣比例的提高，以及與激勵措施相比更多的 BGT 流通，溢價將會逐漸降低。
· 牛市情境：流向 BGT 的誘因將以比 BGT 發行速度更高的比例增加，從而提高收益，進而增加 BGT 的需求 > 更多的流動性流入鏈中，進行獎勵耕作。
· 熊市情境：激勵減少，BGT 的發行將會提高，但以固定的速度進行，從而降低收益和 BGT 的需求 > 用戶將開始將 BGT 燃燒成 BERA，減少對收益的索取，因為索取收益的數量減少，相對增加對於 BGT 的飛行量。
作為持有 iBGT（BGT 的可轉移版本）的用戶，現在可以質押 iBGT，獲得超過 100% 的年化收益率（APR）。目前這在$Bera 上是無法做到的，儘管$Bera 仍然能讓用戶存取部分驗證者獎勵。
· 實際範例：應用以$1 的 BGT 進行激勵。
驗證者收取 10% 的佣金，這部分佣金可以與質押 Bera 的使用者分享。其餘 90% 的$1 流向該驗證者的 BGT 質押者。
質押給驗證者的兩種方式
· 透過 Bera 進行質押
· 透過 BGT 委託
LP 費用的分解，以 BGT 委託
LP 費用的分解，以 BGT 進行委託
LP 費用的分解，以 @Kodip> BGT 用於驗證者設定發行率。這對於確保 POL 啟動之前的 BGT 初步分配至關重要，以減少治理攻擊的風險。
查看 Kodiak 池時，後端使用的是 BEX。
此外，池的 APR 並未考慮 iBGT 的溢價。如果用戶想利用這一點，請確保透過「Vault」部分將您的 LP 代幣從 BEX 存入 @Infraredfinance：
· 存入抵押品 > 選擇 iBGT 作為發行 > 質押以獲取更多獎勵
這類似於 Convex：存入 LP 代幣，獲得具有進一步功能的液體包裝代幣，主要區別在於，用戶無法像 veCVX 的外層交易那樣）。
如果 iBGT 的交易價格低於 BGT，將會啟動燃燒機制，確保較少的波動性。
隨著更多池的增加，系統如何擴展？用戶如何參與這個過程？
透過提案，池的成長將會緩慢開始（在最初幾週內大約增加 5-10 個），並隨時間增長，以便治理能確定流動性和流程。
參與者和驗證者有動機將盡可能多的誠實池（非掠奪性池）列入白名單。在每個區塊中，驗證者將決定將流動性池的發行量分配給哪個池。隨著訂單簿的加深，驗證者可以為他們的區塊獎勵存取更高的 ROI。驗證者的激勵是讓盡可能多的量表獲得激勵。
因此，任何合法的獎勵池提案都應該期待被批准。
Boyco 的參與方式為何？
未來，我們可以預期與 Boyco 相關的產品將會收到 BGT，而不是 BEX 池。
例如，Infrared 上的多個保險庫，包括 Kodiak 和 Dolomite，在它們被列入白名單後，將會收到 BGT 獎勵。
為了促進 POL 的博弈論，Jack 分享了一些計劃，計劃透過有效的 ZK 場外交易框架來解決驗證者和應用之間圍繞獎勵分配的談判。
此外，還有計劃將當前 10% 的通膨率降低至較小且穩定的數字。
POL 還可以幫助解決 L2 的價值需求：由於 Berachain 與 EVM 相容，例如 Arbitrum 和其他 Orbit 鏈可以無縫連接到 Berachain，並受益於這些收益，從而在協議架構內引入這些機制（從 56 分鐘開始的時間戳：我們建議你收聽以了解這一工作的精彩時間）。
Berachain 的主要關注點將繼續放在 DeFi 和消費應用上。
考慮到這些發展，我們希望這個概述能給你一個更清晰的了解，讓你更能理解 Berachain 目前為使用者提供的博弈論和激勵機制。
特別是，我們已經很久沒有看到這麼高的 APY 了。
許多人都被 2021 年流動性提供時代的經歷所傷害——Berachain 會讓收益重回輝煌嗎？
一些探索 Berachain 收益的資源
q@nicodotfun 和 @capnjackbearow 的另一場精彩訪談
Berasearch 上的即時協議清單
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