原文標題：Hello World. Hello Sonic.
原文作者：Foxi_xyz，DeFi & AI 研究員
原文編譯：ChatGPT

編者按：作者介紹了 Sonic 的背景、Tokenomics 設計和 DeFi 飛輪的運作方式，這一發展系統並詳細分析了這一風險透過 Sonic 生態中多個項目的篩選，作者為讀者推薦了包括 DEX、借貸、衍生品及 meme 等領域的機會，旨在幫助讀者抓住高潛力項目。

以下為原文內容（為便於閱讀理解，原內容有所整編）：

我為你們製作了 Sonic 終極操作手冊，特別是如果你不熟悉 DeFi 飛輪的話。 Andre Cronje 每天在推銷 20+個項目，所以我為你篩選了一個好的項目。

我開始玩加密是因為 2020 年的 DeFi 夏天，我很高興 AC 及其鏈終於回來了。就像平常的教學一樣，本文將深入探討 Sonic 的開發。然而，我首先想介紹一下在 DeFi 飛輪生態系統中的風險。我不對你的損失負責，但我希望能向新人解釋 DeFi 飛輪背後的機制。 （如果你只想知道「CA」，請跳到第四部分。）

飛輪 = 龐氏騙局？什麼時候跑路？

許多 DeFi 飛輪的核心在於資本部署時機與其真實價值被認可之間的不匹配——這一現象通常總結為“當沒人知道時進入，當每個人都知道時退出”。

早期的流動性注入產生了勢頭，吸引了更多參與者，並創造了自我強化的成長循環。基本上，早期參與者透過複利獎勵受益，隨著流動性累積和系統獲得認同。

Andre Cronje 透過 Fantom 上的 Solidly Exchange 引入了 ve(3,3) 代幣經濟學模型。這個模型結合了 Curve Finance 的投票託管（ve）和 Olympus DAO 的（3,3）博弈論，調整了代幣持有者和流動性提供者的激勵機制，減少了賣壓並增強了可持續性。

ve(3,3) 模型的目標是透過獎勵鎖倉代幣的用戶交易費用，減少賣壓並增強流動性。它旨在解決像流動性挖礦帶來的不可持續的通貨膨脹問題，專注於費用生成而非被動發行。

由於 Fantom 現在已經更名為 Sonic，你可以預期 ve(3,3)，即 DeFi 飛輪，仍然會是 Sonic DeFi 的核心理念。

飛輪是 DeFi 繁榮的推動力之一，Andre Cronje 的產品之一是 @yearnfi。它的代幣 YFI 在不到兩個月的時間內從 6 美元漲到超過 3 萬美元。而你知道的，和其他許多 meme 幣一樣，終究會有結束。基本上，除了比特幣之外，所有加密項目最重要的是什麼時候進入，以及什麼時候退出。

什麼是 Sonic 以及為什麼選擇 Sonic

沒人關心，但 Sonic 原名 Fantom。它是一個高效能的 Layer-1 解決方案，具有每秒超過 10,000 筆交易和亞秒最終性。其本地代幣$S 用於交易費用、staking 和治理，現有的 Fantom 用戶可以將其$FTM 代幣按 1:1 的比例升級為$S。

大多數人並不真的關心又一個低延遲的 Layer 1，因為我們已經有很多類似的項目在這個空間。因此，Sonic 之所以嶄露頭角有三個實際原因：

· 作為 DeFi OG 的 Andre Cronje 重新出山領導他的計畫。

· 空投計畫：Sonic 透過獎勵計畫分發 1.905 億$S（約佔總供應量的 6%），以吸引新用戶（更多資訊請見第三部分）。

· 人們厭倦了 meme 幣，開始回歸更有基礎的 DeFi 遊戲，這從$SOL 的價格低迷中可見一斑。

近期的資金流入也顯示市場對 Sonic 的興趣，具體表現為：

· 本地代幣$S 在 14 天內上漲了 113.5%

· Sonic TVL 在 7 天內上漲了 70%，在所有合理規模的鏈中表現最佳

· FDV/Fee 比率為 283x，比同行低 57%，表明 Sonic 相較於其收入生成可能被低估。

新的 Tokenomics（枯燥但重要）

此外，$S 將在前 6 年每年通貨膨脹 1.5%（第一年約 4760 萬個$S），以支持持續的生態系統資金。如果完全使用，供應量可能會在 6 年後達到約 36.6 億個代幣。相比之下，FTM 的發行基本上完成，且沒有新的代幣獎勵（除去任何剩餘的 staking 獎勵）。 Sonic 的做法有意引入適度的通貨膨脹以投資成長，但嚴格控制——任何未使用的資金代幣將被銷毀，以避免過度通貨膨脹。

費用銷毀與通貨緊縮

FTM 的經濟模型並未包含顯著的費用銷毀——在 Opera 上，gas 費用分發給驗證者（2022 年後 15% 分給開發者），所以 FTM 銷毀

S 引入了多重通縮壓力以平衡新的發行。如前所述，Sonic 上的所有交易費用的 50% 都會預設銷毀（不在 gas 獎勵計劃中的交易）。如果網路使用量高，這可能會使 S 變成淨通貨緊縮。此外，空投設計使用了「帶有銷毀的歸屬」機制：使用者可以立即領取 25% 的空投，但必須等待剩餘部分。如果他們選擇更快的歸屬方式，將會放棄一部分以懲罰短期拋售。

最後，任何未使用的 1.5% 年生態系資金將被銷毀。綜合來看，這些銷毀和控制釋放計畫可能會抵消大部分 6 年的通貨膨脹，幫助$S 在初期成長階段結束後逐步走向通貨緊縮。

用戶激勵計畫

如前所述，Sonic 正在分發 1.905 億$S 代幣來獎勵用戶。你可以透過以下方式賺取空投：

· 持有在白名單上的資產，確保它不是 CEX 錢包裡的資產

· 使用 Sonic 的 DeFi 協議，包括 staking $S、在 DEX 上提供流動性、yield farming 等。 DeFi 活動的積分加權為 2 倍於僅持有資產。

生態中的機會

你可以透過持有資產或參與 Sonic 的生態系統來獲得$S 空投。 Sonic 是一個新的生態系統，因此許多新專案可能有較高的創辦人風險，但也可能成為你 10-100 倍收益的 alpha 機會。以下是我從四個領域（DEX / Lending / Derivative / Meme）精挑細選的潛力項目。 （所有這些都是非付費的，僅是我個人的分享）

圖中看起來有很多東西，但大部分並不是「機會」。它們不是 Sonic 本土的，或者已經上線一段時間了。以下是實際的機會。

DEX

@ShadowOnSonic

Sonic 上的領先本土 DEX，TVL 超過 1.5 億，週誘因為 1373 萬美元。其 x(3,3) 代幣模型為用戶提供靈活性，允許即時退出或按選定的時間進行歸屬，不像 ve(3,3) 中的長期鎖倉。它還具有 PVP 重新基準機制，透過對早期退出者實施 50% 的投票權懲罰，以保護免受稀釋，鼓勵長期持有。

@MetropolisDEX

一個在 Sonic 上的 DEX，具有動態流動性市場製造商（DLMM）協議，結合了 AMM 和訂單簿特性。來自 Solana 的玩家和 Meteora 的農民會喜歡這個。

@vertex_protocol

一個提供現貨、永續合約和貨幣市場的 DEX，具有跨保證金功能。它的費用較低（0% maker，0.02% taker），快速的訂單執行和跨鏈流動性。它是一個真正的 DeFi OG 團隊。

@wagmicom

Sonic 上的本土 DEX 之一，交易量高。不到兩個月就處理了 12 億美元。用戶透過 LP 策略賺取超過 360 萬美元的費用，基於 Sonic 的速度和可擴展性，增強了收益。可能會成為 Shadow 的強勁競爭者。

借貸

@SiloFinance

提供無權限和風險隔離市場。它支援快速部署新的交易市場，無需集成，日均交易量達到 1.25 億高峰。

@eggsonsonic

提供有抵押的借貸，以智能合約執行，具有買賣費用和清算事件等功能。

@eulerfinance

模組化借貸協議，支援無權限的借貸，類似於以太坊的 Morpho。

@VicunaFinance

提供槓桿化收益 farming，並提供非擔保貸款。

衍生性商品

@Rings_Protocol

一個為收益型穩定幣提供的元資產協議。它為 Sonic DeFi 提供深度流動性，並透過鎖倉資金為專案提供資金。

@spectra_finance

一個利率衍生性商品協議，允許收益交易和固定利率。它為流動性提供者提供對收益波動的對沖，並獲得額外的利息。

@vfat_io

一個收益聚合器，簡化了收益 farming 和再平衡。

@GammaSwapLabs

波動率交易平台，無預言機。它透過 AMM 提供免佣金的代幣交易和流動性。

@NaviExSonic

一個衍生性商品交易平台，提供預備合約。

Meme

@derpedewdz

Sonic 生態系中的主要 NFT。

@LazyBearSonic

Sonic 本土的 NFT 發行平台。

@TinHat_Cat

Sonic meme，擁有良好的社群。

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