三月加密市場歷經三連跌，川普雷聲大雨點小的加密高峰會加劇了失望情緒，週末有關美國經濟面臨「轉型期」的表態更是削弱了投資者對市場暴跌背景下政策轉向的信心，經濟擔憂加劇。

今天的美股「黑色星期一」帶崩加密市場，比特幣最低觸及 76,600 美元，創近 4 個月以來的新低，基本回到去年川普勝選時的水平。 ETH、SOL 等在內的主流山寨幣同樣遭到血洗，以太坊跌破 1800 美元，創下自 2023 年 10 月以來最低。根據 Alternative 數據，加密貨幣恐慌與貪婪指數為 24（昨日為 20），市場情緒仍處於「極度恐慌」狀態。

觀點總結

一片哀嚎聲中，市場最關心的莫過於什麼時候能築底？ BitMEX 聯合創始人Arthur Hayes發文表示，現階段市場需要耐心，認為比特幣可能會在 70,000 美元附近築底，從 110,000 美元的歷史高點回調 36%。他預測市場需要美股自由落體式暴跌，導致傳統金融大業者破產，等聯準會及各國央行開始放水救市的時候，就是 all in 的好時機。對於風險厭惡型選手，可以等到放水後再加倉，以避免在漫長的盤整期和潛在的浮虧中煎熬。

市場的悲觀情緒並未因此而緩解。股市的悲觀情緒疊加美國經濟衰退的擔憂，有社群成員認為在這樣的環境中，比特幣的最大潛在跌幅約為 5 萬美元。對此，CZ 表示：「宏觀經濟指標對比特幣價格的影響僅適用於短期。」言外之意，大概還是要堅持長期主義，堅持 HODL。

那市場到底什麼時候能好起來？ ARK Invest 創辦人Cathie Wood 對目前市場有著不同的解讀。她表示當前市場正在消化滾動式衰退的最後階段，這將給予川普政府和聯準會比投資者預期更多的政策調整空間，從而可能在今年下半年推動美國經濟進入「通縮式繁榮」。 Cathie Wood 認為，聯準會的貨幣政策將更加靈活，市場或低估了這項潛在的經濟反彈動力。

比特幣「數位黃金」的避險屬性還在嗎？未來市場或許將迎來好轉，但當前市場不確定性仍然存在。 YouHodler 市場主管 Ruslan Lienkha 指出，去年比特幣的盤整階段曾持續數月（甚至長達半年），然後才迎來下一波上漲。 「目前的盤整期可能會演變為中期熊市。」「儘管比特幣未來有可能演變為避險資產，但目前投資者仍將其視為高風險資產，往往比傳統金融市場對市場情緒變化反應更為劇烈。」

數據一覽

數據一覽

本次下跌數據顯示本次跌幅數據。美股加密貨幣股票全線跌幅持續擴大，全線跌超 10%，Coinbase(COIN) 跌 12.04%；Strategy(MSTR) 下跌 13.56%，此前唐納德特朗普的原因而受益一半加密貨幣相關押注。 Strategy 的股價週一下跌 17%，至 239.27 美元。自去年 11 月創下 473.83 美元的歷史最高收盤價以來，該股已累計下跌 49.5%。

據 The Kobeissi Letter 披露，自 2024 年 12 月 16 日創下歷史新高以來，加密貨幣市場已蒸發 1.3 萬億美元市值，跌幅達 33%，相當於連續 84 天每日平均損失 155 億美元。 The Kobeissi Letter 指出，這標誌著加密貨幣歷史上最大的三個月市值回調，目前加密市場總值已降至 2024 年 11 月 6 日以來的最低水平。

總歷史狀況來看，這次的清算強度堪比 LUNA 崩盤。根據 Bravos Research 分析，目前加密貨幣市場正經歷自 2022 年 5 月 LUNA 崩盤以來最大規模的山寨幣清算。市場已發生約 100 億美元的清算，規模遠超 FTX 崩盤後的情況。數據顯示，比特幣主導地位持續上升，顯示短期內並無明顯的山寨幣季節訊號。分析認為，零售投資者熱情尚未完全恢復，真正的山寨幣季節可能仍在前方。

衍生品數據方面，glass 數量完整100 億美元。從幣種來看，其中 BTC 爆倉 3.18 億美元，ETH 爆倉 2.52 億美元。

巨鯨在做什麼操作？

過去 24 小時內，加密貨幣市場出現了多起巨鯨槓桿多頭部位被清算或瀕臨清算的事件。根據 BlockBeats 報導，某鯨魚的6370 枚 rETH和60,810 枚 ETH的借貸巨鯨倉位也面臨清算風險，而另一筆25,800 枚 ETH，虧損超過 3200 萬美元。同時，也有巨鯨透過補充 2000 枚 ETH或減倉 28882828285005?" target="">減倉成本此外，某隻巨鯨向 Maker 存入30,098 枚 ETH以降低清算價格。

另一方面，部分巨鯨選擇止盈。例如，某鯨魚向 Binance 轉入3000 枚 ETH，而另一以太坊 ICO 遠古巨鯨結束休眠，將47,756 枚 ETH。

儘管市場波動劇烈，但部分巨鯨仍在尋找抄底機會。某鯨魚在 10 小時前以 2014 美元的均價買進了15,292 枚 ETH，另一枚巨鯨則花費https://t.me/theblockbeats

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