未花费的交易输出（UTXO）是指可以用作新交易输入的交易输出。本质上，UTXO 定义了每个区块链交易的开始和结束位置。 UTXO 模型是比特币和许多其他加密货币的基本要素。

换句话说，加密货币交易由输入和输出组成。每当进行一笔交易时，用户都会使用一个或多个 UTXO 作为输入。接下来，用户提供数字签名来确认输入的所有权，最终产生输出。消耗的 UTXO 现在被视为“已用”，并且不能再使用。同时，交易的输出成为新的 UTXO –稍后可以在新交易中使用。

通过示例可能可以更好地解释这一点。 Alice 的钱包里有 0.45 BTC。这并不是我们想象的硬币的一小部分。它更像是 UTXO 的集合。具体来说，两个 UTXO 分别价值 0.4 BTC 和 0.05 BTC –过去交易的输出。现在假设 Alice 需要向 Bob 支付 0.3 BTC。

她在这里唯一的选择是分解 0.4 BTC 单位并将 0.3 BTC 发送给 Bob，并将 0.1 BTC 发送回给自己。由于挖矿费用，她通常会回收不到 0.1 BTC，但让我们简化一下，将矿工排除在外。

Alice 创建的交易本质上是对网络说：将我的 0.4 BTC UTXO 作为一个输入，将其分解，将其中的 0.3 BTC 发送到 Bob 的地址，然后将 0.1 BTC 返回到我的地址。 0.4 BTC 现在已被消耗掉，无法重复使用。同时，创建了两个新的 UTXO（0.3 BTC 和 0.1 BTC）。

请注意，我们在本例中分解了 UTXO，但如果 Alice 必须支付 0.42 BTC，她可以轻松合并她的 0.4 BTC 和另外 0.05 BTC 产生一个价值 0.42 BTC 的 UTXO，同时向她自己返回 0.03 BTC。

总而言之，UTXO 模型作为协议的机制来跟踪硬币的位置任何给定的时间。从某种意义上说，它们的运作方式很像支票：它们发送给特定用户（或者更确切地说，他们的公共地址）。 UTXO 不能部分使用 –相反，必须根据旧检查创建新检查并相应地传递。