投降是指抛售活动强劲的时期，投资者会尽快放弃头寸并出售所持股份。它通常被称为恐慌性抛售，因为在投降时期，卖单的峰值远高于平均水平，这会迅速推动资产价格越来越低，直到最终触底。

投降可以形容为投资者失去希望的时刻——接受损失并放弃之前的收益。当恐慌性抛售期结束时，标志着投降的结束，接下来可能是盘整期（横向价格走势）或可能表明牛市开始的上升趋势。

投降期经常导致价格反转和强劲上涨趋势的原因是，这些时期通常以 FUD 和恐慌为标志，因此抛售压力超出正常水平，达到超卖状态。价格下跌越猛烈、突然，随之而来的强劲反弹的可能性就越大。

投降一词最初是由军队使用，指与敌军谈判时投降领土或军队的行为。当用于金融意义上时，该术语指的是投资者屈服于主流市场力量的时刻。因此，投资者不是等待市场复苏或反弹而持有股票，而是选择以当前市场价格出售其持有的股票（市场订单通常在恐慌性抛售期间使用）。

当市场短期内出现异常大量卖单且价格快速下跌时，可能表明投降正在发生。虽然并不总是容易预测，但当投降发生时，它很快就会被识别，因为它对市场价格造成极大的下行压力 - 且波动剧烈且快速。

投降也是加密货币的一部分事实上，这些市场往往比传统市场更强大、更快。 2015 年 1 月比特币价格的突然下跌就是一个明显的例子。

2014 年持续的熊市导致 2015 年初出现了一段严重的 FUD。投资者开始恐慌性抛售所持股票，担心遭受更大的损失。投降发生在 2015 年 1 月 15 日，当时卖单在短时间内大幅飙升，导致比特币价格在 2 天内下跌约 38%。

在此示例中，底部触及 167 美元附近，较 2013 年顶部（约 1153 美元）下跌 85.5%，投降的结束标志着牛市的开始。第二天的上涨与前一天的下跌一样强劲，一天内上涨了 38%。

在较小的市场中，投降更有可能发生，也更容易识别，其呈现出较高的波动率。但请记住，它们并不总是会导致牛市，也不应被视为未来表现的指标。