Bài viết này sẽ cho bạn biết tính thanh khoản của sổ lệnh là gì và cách so sánh các công ty lớn trong thời gian thực thông qua Dữ liệu thanh khoản của TokenInsight Exchange!

Tính thanh khoản của tài sản tài chính là gì?

Trong lĩnh vực tài chính, tính thanh khoản của một tài sản thường đề cập đến mức độ dễ dàng chuyển đổi tài sản đó thành tiền mặt và mức độ tác động đến giá thị trường. Tài sản càng có tính thanh khoản cao thì càng dễ dàng chuyển đổi thành tiền mặt và tác động của chính sàn giao dịch lên giá thị trường càng nhỏ. Ví dụ, cổ phiếu dễ chuyển đổi thành tiền mặt hơn nhà nên cổ phiếu có tính thanh khoản cao hơn.

Từ quan điểm giá cả, không ảnh hưởng đến giá thị trường, tài sản có tính thanh khoản càng cao có thể chuyển đổi thành tiền mặt thì số tiền càng lớn. Mặt khác, nếu cùng một lượng tài sản được chuyển đổi thành tiền mặt thì tác động lên giá thị trường càng nhỏ thì tính thanh khoản của tài sản đó càng tốt. Ví dụ: nếu bạn bán 1 triệu USD Bitcoin theo giá thị trường trên thị trường tiền điện tử thì giá Bitcoin sẽ không biến động nhiều, tuy nhiên nếu bạn bán 1 triệu USD altcoin theo giá thị trường thì giá của altcoin có thể bị giảm. Trong một nửa.

Thanh khoản sàn giao dịch

Vậy làm cách nào để đo lường tính thanh khoản của tài sản tiền điện tử tại một địa điểm giao dịch nhất định?

Sàn giao dịch phi tập trung

Đối với các sàn giao dịch phi tập trung, nhóm giao dịch càng lớn thì tính thanh khoản càng tốt. Ví dụ: trong đồ họa thông tin về nhóm Uniswap V2 bên dưới, TVL (tổng khối lượng khóa) của cặp giao dịch USDC/ETH hạng nhất là 269 triệu USD, lớn hơn nhiều so với TVL của nhóm DAI/USDC ở vị trí thứ mười 62 triệu USD, do đó, tính thanh khoản của USDC/ETH tốt hơn nhiều so với DAI/USDC.

Nếu muốn biết thêm, bạn có thể xemThanh khoản DEX và LP (pool) là gì

Sàn giao dịch tập trung

Sàn giao dịch tập trung về cơ bản sử dụng mô hình sổ lệnh, tức là người dùng hoàn thành giao dịch bằng cách đặt lệnh và nhận lệnh.

Ví dụ: trong hộp màu đỏ trong hình trên, điều đó có nghĩa là một hoặc nhiều người dùng muốn bán tổng cộng 2,16230 Bitcoin với mức giá 29520. Điều tương tự cũng xảy ra với lệnh màu xanh bên dưới, ngoại trừ lệnh dưới cùng là lệnh mua và lệnh trên cùng là lệnh bán. Giá của bất kỳ mặt hàng nào cũng được xác định bởi cung và cầu, tài sản tiền điện tử cũng vậy, khi nhu cầu đặt hàng tăng sẽ khiến giá tăng và ngược lại.

Trong sổ lệnh trên, càng có nhiều lệnh chờ xử lý thì khối lượng giao dịch Bitcoin càng được hỗ trợ nhiều hơn. Chúng ta có thể đo lường chất lượng thanh khoản thông qua khối lượng lệnh của sổ lệnh. Sổ lệnh càng dày và càng nhiều lệnh chờ thì tính thanh khoản càng tốt.

So sánh tính thanh khoản của các sàn giao dịch tập trung

Việc chọn sàn giao dịch có tính thanh khoản tốt nhất để hoàn tất giao dịch là rất cần thiết. Sàn giao dịch càng thanh khoản, bạn sẽ nhận được càng nhiều tiền sau khi hoàn thành giao dịch. Mặc dù Binance là một công ty lớn nhưng nó không hẳn là lựa chọn tốt nhất khi giao dịch một số loại tiền điện tử nhất định.

Bạn có thể so sánh tính thanh khoản của các sàn giao dịch khác nhau theo thời gian thực trên giao diện thanh khoản của sàn giao dịch TokenInsight.

Địa chỉ URL là: https://tokeninsight.com/zh/dashboard/market-liquidity/aggregated-orderbook

Trong dữ liệu thanh khoản sàn giao dịch của TokenInsight, chúng tôi đã chọn phạm vi giá 1% để so sánh.

Vậy khoảng giá 1% này có ý nghĩa gì? Giả sử giá Bitcoin là 30.000 USD, sau đó để tính độ sâu của lệnh bán tại thời điểm này, chúng tôi cộng tất cả các lệnh từ giá hiện tại lên cao hơn 1% so với giá hiện tại, nghĩa là cộng các lệnh bán Bitcoin trong khoảng từ 30.000 USD và 30.300 USD, đồng thời nhận được Tổng số lượng lệnh bán trong phạm vi giá 1% của Bitcoin.

Đối với các lệnh mua cũng vậy, cộng tất cả các lệnh mua từ mức giá hiện tại đến thấp hơn 1% so với giá hiện tại, tức là cộng các lệnh mua Bitcoin từ 29.700 USD đến 30.000 USD để có được lệnh mua các đơn đặt hàng trong phạm vi giá 1% của Bitcoin.

Cộng cả hai lại với nhau và chúng ta có được độ sâu mua và bán trong khoảng 1% giá Bitcoin. Biểu đồ bên dưới là biểu đồ độ sâu giá 1% của XRP.

Độ sâu mua và bán càng lớn (các thanh cho lệnh mua xanh và lệnh bán đỏ càng cao), độ sâu của cặp giao dịch này trên sàn giao dịch càng tốt.

Điều quan trọng cần lưu ý là bất kỳ độ sâu nào cũng chỉ dành cho một cặp giao dịch. Ví dụ: BTC-USDT và BTC-USDC là hai cặp giao dịch nên độ sâu tính toán cũng là hai. Tất nhiên, sau khi tính toán độ sâu của nhiều cặp giao dịch, chúng ta có thể đánh giá tính thanh khoản của một loại tài sản nhất định trên sàn giao dịch bằng cách cộng lại, tính trung bình, v.v.

Độ sâu thanh khoản của sàn giao dịch TokenInsight được tính như thế nào?

Trong biểu đồ dữ liệu thanh khoản, chúng tôi đã chọn cặp giao dịch có tính thanh khoản tốt nhất cho cùng một loại tiền trên các sàn giao dịch khác nhau để tính toán tính thanh khoản của loại tiền đó. Để lựa chọn cặp giao dịch cụ thể cho từng loại tiền tệ, vui lòng tham khảo bảng sau:

Sổ lệnh thay đổi theo thời gian thực. Chúng tôi lấy dữ liệu mặt cắt sổ lệnh của các sàn giao dịch trên mỗi giờ, 24 lần một ngày và mỗi lần chúng tôi tính toán độ sâu của phạm vi giá 1% của mỗi loại tiền tệ. Do đó, bằng cách truy cập trang dữ liệu TokenInsight, bạn có thể nhận được dữ liệu chuyên sâu về mua và bán của các cặp giao dịch chính của bất kỳ loại tiền tệ nào trên bất kỳ sàn giao dịch nào vào bất kỳ lúc nào, chính xác đến từng giờ.

Làm cách nào để đọc và sử dụng biểu đồ dữ liệu chuyên sâu?

Biểu đồ độ sâu tổng hợp

Biểu đồ này cho thấy độ sâu tổng hợp của cùng một loại tiền tệ từ các sàn giao dịch khác nhau, nghĩa là các bit từ các sàn giao dịch khác nhau được lấy tại đồng thời Dữ liệu thanh khoản của cặp giao dịch tiền tệ được tính toán, dữ liệu chuyên sâu của phạm vi giá cộng hoặc trừ 1% được tính toán và cuối cùng thu được tổng.

Sau khi chọn loại tiền, BTC được chọn như trong hình trên. Trong hình, ba bộ dữ liệu thay đổi theo thời gian, đó là độ sâu lệnh bán màu đỏ, độ sâu lệnh mua màu xanh lá cây và màu cam bit Giá tiền xu.

Khi vùng màu đỏ trở nên lớn hơn, điều đó có nghĩa là khối lượng bán Bitcoin đang tăng lên; trong khi khi vùng màu xanh lá cây tăng lên, điều đó có nghĩa là độ sâu của lệnh mua đang tăng lên. Sự va chạm về độ sâu mua và bán sẽ ảnh hưởng đến giá Bitcoin cuối cùng. Nếu các vùng màu đỏ và xanh lá cây cách xa nhau cùng một lúc, điều đó có nghĩa là độ sâu thị trường kém vào thời điểm này, điều này thường xảy ra trước và sau khi giá Bitcoin biến động.

Tại khu vực góc trên bên phải hình, bạn có thể chọn sử dụng đô la Mỹ làm đơn vị đo để hiển thị dữ liệu chuyên sâu hoặc sử dụng số lượng tiền tệ làm đơn vị đo. Biểu đồ thác nước có thể được chuyển sang biểu đồ chênh lệch như sau:

Sau khi chuyển sang "Sự khác biệt" ở góc trên bên phải, dữ liệu sẽ thay đổi so với ba nhóm ban đầu ( độ sâu lệnh bán, độ sâu lệnh mua, giá Bitcoin bit) trở thành hai nhóm (sự khác biệt giữa độ sâu lệnh mua và độ sâu lệnh bán, giá Bitcoin). Khi chênh lệch tại bất kỳ thời điểm nào là dương, cột trong hình được hiển thị bằng màu xanh lá cây, điều này cho biết độ sâu của lệnh mua Bitcoin dày hơn độ sâu của lệnh bán tại thời điểm này; nếu không, nó có màu đỏ, biểu thị rằng độ sâu của lệnh bán dày hơn độ sâu của lệnh bán.

Tại sao hầu hết đều có trụ xanh nghĩa là lệnh mua mạnh hơn nhưng giá tiền tệ vẫn giảm?

Tính thanh khoản của sổ lệnh không quyết định giá tiền tệ. Các yếu tố khác ảnh hưởng đến giá bao gồm:

• Một lượng lớn lệnh mua hoặc bán được giao dịch trực tiếp theo giá thị trường khiến giá thay đổi, tuy nhiên lệnh thị trường sẽ không xuất hiện trong dữ liệu sổ lệnh trước nên chúng cũng được phản ánh trên hình, không lộ ra ngoài.
• Một số lượng lớn lệnh chồng chất cách xa giá thị trường khiến độ sâu giao dịch có vẻ dày, nhưng chỉ cần giá không đóng thì sẽ không có giao dịch.
• Dữ liệu được thu thập mỗi giờ một lần, do đó, việc thu thập dữ liệu có độ trễ nhất định và dữ liệu không hoàn toàn theo thời gian thực.

Biểu đồ so sánh độ sâu sàn giao dịch

Biểu đồ so sánh độ sâu sổ lệnh trao đổi là sự so sánh độ sâu giao dịch của các sàn giao dịch khác nhau. Mỗi bộ dữ liệu (mỗi dòng) thể hiện sự thay đổi theo chiều sâu của một cuộc trao đổi. Có bốn kích thước khác nhau để lựa chọn

• Mua + Bán: Tổng độ sâu lệnh mua và độ sâu lệnh bán cùng lúc
• Mua - Bán: Chênh lệch giữa độ sâu lệnh mua trừ đi độ sâu lệnh bán cùng lúc
• Lệnh mua: Chỉ đưa dữ liệu về lệnh mua
• Lệnh bán: chỉ hiển thị dữ liệu về lệnh bán

Câu hỏi thường gặp

• Tại sao lại sử dụng độ sâu giá 1%?

Đối với những tài sản có tính thanh khoản tốt, chẳng hạn như Bitcoin và Ethereum, có nhiều lệnh trên sổ lệnh, đặc biệt là các lệnh gần với giá hiện tại và độ chính xác về giá đặc biệt chi tiết. Dữ liệu sổ lệnh được trả về bởi các API do nhiều sàn giao dịch cung cấp là một số cố định, có nghĩa là các lệnh có giá lệch xa hơn so với giá hiện tại có thể được đặt sau nhiều lệnh, điều này hạn chế một cách khách quan việc không thể lấy dữ liệu ở phạm vi giá rộng hơn .

Thứ hai, lệnh chỉ có ý nghĩa khi chúng tương đối gần với giá hiện tại, lệnh lệch quá nhiều so với giá hiện tại không thực sự phản ánh vấn đề thanh khoản.

Đối với Bitcoin và Ethereum, chúng tôi sử dụng độ sâu phạm vi giá 1%; chúng tôi có thể thêm dữ liệu độ sâu phạm vi giá 0,5% hoặc 2% trong tương lai.

• Tại sao bạn chọn thu thập dữ liệu mỗi giờ?

Như đã đề cập trước đó, sổ đặt hàng là dữ liệu thay đổi theo thời gian thực. Về lý thuyết, nếu bạn muốn phản ánh đầy đủ những thay đổi trong sổ lệnh, cách tốt nhất là duy trì cơ sở dữ liệu sổ lệnh theo thời gian thực. Tuy nhiên, mục đích của biểu đồ dữ liệu của chúng tôi là so sánh sự khác biệt sâu sắc giữa các sàn giao dịch khác nhau và quan sát sự thay đổi tính thanh khoản của các sàn giao dịch khác nhau trong một khoảng thời gian dài hơn, do đó, việc thu thập mẫu dữ liệu mỗi giờ có thể đạt được mục đích.

Tất nhiên, việc tăng tần suất, chẳng hạn như nửa giờ một lần, có thể cải thiện độ chính xác. Tuy nhiên, sau khi thử nghiệm, trên cơ sở mỗi giờ một lần, chúng tôi nhận thấy rằng tần suất cao hơn đã hạn chế sự cải thiện cho bản thân việc phân tích dữ liệu.