Tóm tắtTừ khóa
Liquid Pool là một trong những công nghệ cơ bản của hệ sinh thái DeFi hiện tại. Chúng là thành phần không thể thiếu và quan trọng của nhiều ứng dụng, chẳng hạn như các nhà tạo lập thị trường tự động (AMM), giao thức cho vay, khai thác thanh khoản, tài sản tổng hợp, bảo hiểm trên chuỗi, trò chơi blockchain, v.v.
Bản thân khái niệm này khá đơn giản, về cơ bản là tập hợp tiền thành một đống số lớn. Tuy nhiên, trong một môi trường không được phép, nơi bất kỳ ai cũng có thể thêm tính thanh khoản vào đó, bạn có thể làm gì với đống con số này? Hãy cùng khám phá cách DeFi hoàn thành việc lặp lại khái niệm nhóm thanh khoản.
Tài chính phi tập trung (DeFi) đã tạo ra một số lượng lớn các hoạt động trên chuỗi và thúc đẩy phân cấp Nền tảng giao dịch cạnh tranh với nền tảng giao dịch tập trung để chia sẻ khối lượng giao dịch. Tính đến tháng 12 năm 2020, giá trị khóa của các giao thức DeFi là gần 15 tỷ USD. Khi các sản phẩm mới tiếp tục được giới thiệu, toàn bộ hệ sinh thái tiếp tục tăng trưởng và phát triển.
Động lực phát triển là gì? Một trong những công nghệ cốt lõi đằng sau tất cả các sản phẩm này là nhóm thanh khoản.
Đây là một tập hợp tiền được khóa trong một hợp đồng thông minh được sử dụng để tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch, cho vay phi tập trung và nhiều chức năng khác được thảo luận dưới đây.
Các nhóm thanh khoản là xương sống của nhiều sàn giao dịch phi tập trung (DEX), chẳng hạn như Uniswap. Người dùng được gọi là "nhà cung cấp thanh khoản (LP)" thêm hai mã thông báo có giá trị như nhau vào nhóm quỹ để tạo thị trường. Đổi lại, phí giao dịch được tạo ra trong nhóm quỹ sẽ được phân phối cho người dùng theo tỷ lệ tương ứng của họ trong tổng thanh khoản.
Mọi người đều có thể trở thành nhà cung cấp thanh khoản và AMM khiến thị trường trở nên "thân thiện với mọi người" hơn.
Bancor là một trong những giao thức đầu tiên sử dụng nhóm thanh khoản, nhưng phải đến khi Uniswap trở nên phổ biến, khái niệm này mới thu hút được nhiều sự chú ý hơn. Các nền tảng giao dịch phổ biến khác sử dụng nhóm thanh khoản trong Ethereum bao gồm: SushiSwap, Curve và Balancer, có nhóm thanh khoản chứa các token ERC-20. Các nền tảng tương tự trên Binance Smart Chain (BSC) bao gồm: PancakeSwap, BakerySwap và BurgerSwap, có pool chứa các token BEP-20.
Để hiểu sự khác biệt giữa các nhóm thanh khoản, trước tiên chúng ta hãy nghiên cứu cấu trúc cơ bản của giao dịch điện tử - sổ lệnh. Nói một cách đơn giản, sổ lệnh là tập hợp các lệnh hiện chưa được thực hiện trong một thị trường cụ thể.
Hệ thống khớp lệnh được gọi là Công cụ khớp lệnh, cùng với sổ lệnh tạo thành cốt lõi của nền tảng trao đổi tập trung (CEX). Mô hình này có hiệu quả trong việc thúc đẩy các giao dịch hiệu quả và hỗ trợ việc tạo ra các thị trường tài chính phức tạp.
Tuy nhiên, các giao dịch DeFi liên quan đến việc thực hiện các giao dịch trên chuỗi và không có bên tập trung nào nắm giữ tiền. Vấn đề phát sinh khi có liên quan đến sổ đặt hàng. Mỗi lần tương tác với sổ lệnh đều phát sinh phí gas, khiến chi phí thực hiện giao dịch tăng lên.
Điều này cũng khiến công việc của các nhà tạo lập thị trường (tức là các nhà giao dịch cung cấp thanh khoản cho các cặp giao dịch) trở nên tốn kém. Trên hết, hầu hết các blockchain đều có thông lượng hạn chế và không thể xử lý hàng tỷ đô la giao dịch mỗi ngày.
Điều này có nghĩa là trong một blockchain như Ethereum, các giao dịch sổ đặt hàng trên chuỗi gần như không thể đạt được. Người dùng có thể áp dụng giải pháp sidechain hoặc Lớp 2, nhưng chúng hiện đang trong giai đoạn phát triển và mạng vẫn không thể xử lý thông lượng hiện tại.
Trước khi tiếp tục thảo luận, điều cần lưu ý là có một số nền tảng giao dịch phi tập trung với sổ đặt hàng trên chuỗi hoạt động tốt. Binance DEX dựa trên Binance Chain và được thiết kế để giao dịch nhanh chóng, chi phí thấp. Một ví dụ khác là dự án Serum dựa trên chuỗi khối Solana.
Mặc dù vậy, một số lượng lớn tài sản trong không gian tiền điện tử tập trung vào Ethereum và không thể giao dịch trên các mạng khác trừ khi sử dụng cầu nối chuỗi chéo.
Các nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) đã thay đổi luật chơi. Chúng là những cải tiến lớn cho phép giao dịch trực tuyến mà không cần sổ đặt hàng. Không có đối tác trực tiếp khi thực hiện giao dịch và nhà giao dịch có thể mở hoặc đóng vị thế trên các cặp mã thông báo có tính thanh khoản cực thấp trên nền tảng giao dịch sổ lệnh.
Bạn có thể coi giao dịch sổ lệnh là giao dịch ngang hàng, nơi người mua và người bán được kết nối thông qua sổ lệnh. Ví dụ: các giao dịch trên nền tảng trao đổi phi tập trung Binance sử dụng phương thức ngang hàng và giao dịch được thực hiện trực tiếp giữa các ví của người dùng.
Giao dịch bằng AMM thì khác. Bạn có thể coi nó như một hợp đồng điểm-điểm.
Như đã đề cập ở trên, nhóm thanh khoản là một loạt tiền được các nhà cung cấp thanh khoản gửi vào hợp đồng thông minh. Khi người dùng thực hiện giao dịch trong AMM, không có đối tác theo nghĩa truyền thống mà thay vào đó là tính thanh khoản của nhóm thanh khoản. Người mua không cần phải giao dịch với người bán khi mua và giao dịch có thể được hoàn thành nếu có đủ thanh khoản trong nhóm.
Khi mua mã thông báo thực phẩm mới nhất trên Uniswap, không có đối tác (tức là người bán) theo nghĩa truyền thống. Thay vào đó, có một thuật toán quản lý hoạt động của quỹ quỹ. Ngoài ra, giá giao dịch được xác định bằng thuật toán này dựa trên các giao dịch trong nhóm. Để tìm hiểu thêm về cách hoạt động, hãy đọc bài viết AMM của chúng tôi.
Tất nhiên, thanh khoản phải có nguồn và bất kỳ ai cũng có thể trở thành nhà cung cấp thanh khoản. Theo một nghĩa nào đó, những người này có thể được coi là đối tác của bạn. Tuy nhiên, không giống như mô hình sổ đặt hàng, những gì bạn tương tác ở đây là một hợp đồng thông minh quản lý nhóm tiền.
Cho đến nay, chúng ta chủ yếu thảo luận về AMM, đây là ứng dụng phổ biến nhất của nhóm thanh khoản. Tuy nhiên, như đã đề cập trước đó, thanh khoản gộp là một khái niệm rất đơn giản với nhiều trường hợp sử dụng.
Một trong số đó là khai thác thanh khoản (tên tiếng Anh là "yield Farming" hay "liquidity mining"). Nhóm thanh khoản là cơ sở cho các nền tảng tự động tạo ra doanh thu, chẳng hạn như khao khát. Người dùng thêm tiền vào nhóm vốn và tự động nhận được lợi ích.
Việc phát hành token mới cho đúng người dùng là một bài toán khó đối với các dự án tiền điện tử. Khai thác thanh khoản là một trong những phương pháp thành công hơn. Hoạt động cơ bản là người dùng thêm mã thông báo của họ vào nhóm thanh khoản, nơi phân phối mã thông báo độc quyền cho người dùng dựa trên thuật toán. Sau đó, các mã thông báo mới được đúc sẽ được phân phối cho người dùng dựa trên phần chia sẻ của họ trong nhóm.
Hãy nhớ rằng những mã thông báo này thậm chí có thể là mã thông báo của các nhóm thanh khoản khác, được gọi là mã thông báo nhóm. Ví dụ: nếu bạn cung cấp tính thanh khoản cho Uniswap hoặc cho Hợp chất vay tiền, bạn sẽ nhận được một số lượng mã thông báo nhất định đại diện cho phần chia sẻ của bạn trong nhóm. Bạn có thể kiếm thu nhập bằng cách gửi các mã thông báo này vào một nhóm khác. Các chuỗi này có thể trở nên khá phức tạp, vì các giao thức có thể tích hợp mã thông báo nhóm của các giao thức khác vào các sản phẩm của riêng họ, v.v.
Chúng ta có thể coi quản trị như một trường hợp sử dụng. Trong một số trường hợp, ngưỡng bỏ phiếu token cần thiết để đưa ra đề xuất quản trị chính thức là cao. Bằng cách góp vốn, những người tham gia có thể cùng nhau ủng hộ cùng một đề xuất mà họ tán thành.
Một lĩnh vực DeFi mới nổi khác là bảo hiểm để giải quyết rủi ro hợp đồng thông minh. Nhiều triển khai của nó cũng được hỗ trợ bởi nhóm thanh khoản.
Một trường hợp sử dụng tiên tiến hơn khác cho nhóm thanh khoản là chấm điểm. Nó bắt nguồn từ lĩnh vực tài chính truyền thống và phân loại các sản phẩm tài chính theo rủi ro và lợi nhuận. Như bạn có thể mong đợi, những sản phẩm này cho phép các nhà cung cấp thanh khoản chọn các kết hợp rủi ro và phần thưởng tùy chỉnh.
Việc khai thác tài sản tổng hợp trong blockchain cũng cần có sự hỗ trợ của nhóm thanh khoản. Thêm tài sản thế chấp vào nhóm thanh khoản, kết nối nó với một nhà tiên tri đáng tin cậy và tạo mã thông báo tổng hợp được neo vào bất kỳ tài sản nào bạn chọn. Điều này có thể tương đối phức tạp trong thực tế, nhưng những điều cơ bản lại đơn giản như vậy.
Bạn có thể nghĩ đến những trường hợp sử dụng nào khác? Nhiều trường hợp sử dụng hơn cho nhóm thanh khoản vẫn đang được khám phá và mọi thứ đều phụ thuộc vào khả năng đổi mới của các nhà phát triển DeFi.
➟ Bạn muốn bắt đầu hành trình tiền tệ kỹ thuật số? Hãy mua Bitcoin trên Binance ngay hôm nay!
Nếu bạn cung cấp thanh khoản cho AMM, bạn cần chú ý đến "sự vô thường " Khái niệm "mất mát". Nói một cách đơn giản, khi người dùng cung cấp thanh khoản cho AMM, tài sản sẽ bị lỗ về giá trị đồng đô la so với việc nắm giữ dài hạn.
Nếu bạn cung cấp thanh khoản cho AMM, bạn có thể phải đối mặt với những khoản lỗ tạm thời. Những tổn thất như vậy có thể lớn hoặc nhỏ. Để bỏ tiền vào nhóm thanh khoản hai chiều, hãy nhớ đọc bài viết của chúng tôi trước.
Một điều nữa cần chú ý là rủi ro của hợp đồng thông minh. Sau khi gửi tiền vào nhóm thanh khoản, tiền sẽ được liên kết chặt chẽ với nhóm. Từ góc độ kỹ thuật, không có người trung gian nào nắm giữ tiền của người dùng, nhưng bản thân hợp đồng có thể được coi là người giám sát tiền. Nếu hợp đồng có sơ hở hoặc bị tấn công bởi các khoản vay nhanh, người dùng có thể mất tiền vĩnh viễn.
Ngoài ra, bạn cần cảnh giác với những dự án mà các nhà phát triển có quyền thay đổi quy định quản trị của quỹ quỹ. Các nhà phát triển đôi khi có khóa quản trị hoặc quyền truy cập đặc quyền khác vào mã hợp đồng thông minh. Điều này tạo cơ hội cho họ làm những điều xấu xa, chẳng hạn như kiểm soát tiền trong quỹ. Vui lòng đọc bài viết lừa đảo DeFi của chúng tôi và cố gắng tránh xa những trò lừa đảo "chạy trốn".
Liquid Pool là một trong những công nghệ cốt lõi của nhóm công nghệ DeFi hiện tại. Chúng cho phép giao dịch phi tập trung, cho vay, tạo doanh thu, v.v. Các hợp đồng thông minh này có thể trao quyền cho hầu hết mọi khía cạnh của DeFi và có khả năng sẽ tiếp tục làm như vậy trong tương lai.
Bạn có câu hỏi nào khác về nhóm thanh khoản và tài chính phi tập trung không? Vui lòng truy cập nền tảng Hỏi đáp Ask Academy của chúng tôi, nơi các thành viên của cộng đồng Binance sẽ kiên nhẫn trả lời câu hỏi của bạn.