Tóm tắt
Kể từ khi thành lập vào năm 2009, Bitcoin đã trải qua 5 đỉnh giá quan trọng. Đến nay, tiền điện tử đã đạt mức cao nhất mọi thời đại khoảng 64.000 USD và đang ngày càng được áp dụng phổ biến. Toàn bộ quá trình có những thăng trầm, thường bị ảnh hưởng bởi các hoạt động chính trị, kinh tế và pháp lý.
Tốc độ tăng trưởng trung bình hàng năm của Bitcoin cao tới 200%. Tính đến tháng 8 năm 2021, giá trị thị trường của Bitcoin là khoảng 710 tỷ USD, chiếm gần một nửa toàn bộ thị trường tiền điện tử.
Các sự kiện như vụ hack nền tảng giao dịch Mt. Gox năm 2014 và sự sụp đổ của thị trường chứng khoán năm 2020 có thể giải thích một số hành vi giá ngắn hạn và trung hạn. Về lâu dài, bạn có thể xem xét các mô hình phân tích kỹ thuật, phân tích cơ bản và phân tích tình cảm để hiểu rõ hơn ở cấp độ vĩ mô.
Ở cấp độ phân tích kỹ thuật, đường cong tăng trưởng logarit và lý thuyết siêu sóng của Bitcoin đáng được chú ý. Lý thuyết siêu sóng cũng liên kết giá cả với tâm lý nhà đầu tư theo các giai đoạn mang tính chu kỳ. Ở cấp độ phân tích cơ bản, mô hình tỷ lệ stock-to-flow và mô hình Metcalfe có thể theo dõi chặt chẽ giá Bitcoin. Cuối cùng, bạn có thể kết hợp tất cả các phương pháp này để đi đến phán đoán toàn diện và toàn diện.
Kể từ khi thành lập vào năm 2009, giá trị của Bitcoin (BTC) đã tăng vọt, thu hút con mắt của thế giới. Tuy nhiên, Bitcoin không đồng nghĩa với thị trường tăng giá, cũng không cho phép các nhà đầu tư kiếm lợi nhuận mà không mất tiền. Nó cũng đã trải qua sự suy giảm và thị trường giá xuống. Bất chấp những thăng trầm, cho đến nay, tiền điện tử vẫn vượt trội hơn tất cả các tài sản truyền thống. Lịch sử giá bitcoin bao gồm nhiều yếu tố có thể được nghiên cứu thông qua các kỹ thuật và quan điểm khác nhau.
Bắt đầu nghiên cứu dữ liệu trước , hãy cùng xem cách phân tích lịch sử giá của Bitcoin. Có ba phương pháp phân tích: phân tích kỹ thuật, phân tích cơ bản và phân tích tình cảm. Mỗi phương pháp đều có những ưu điểm và nhược điểm riêng, và các phương pháp khác nhau có thể được kết hợp để tạo thành một khái niệm rõ ràng hơn.
1. Phân tích Kỹ thuật (TA): Xem xét xu hướng giá trong lịch sử và dữ liệu khối lượng giao dịch để cố gắng dự đoán xu hướng thị trường trong tương lai. Ví dụ: bạn có thể tính trung bình giá trong 50 ngày qua để tạo đường trung bình động đơn giản (SMA) trong 50 ngày. Bạn có thể vẽ SMA trên biểu đồ giá tài sản để đưa ra dự đoán về tài sản đó. Ví dụ: giả sử Bitcoin đã giao dịch dưới mức trung bình động 50 ngày trong vài tuần và sau đó vượt lên trên đường đó. Sự thay đổi này có thể báo hiệu sự phục hồi giá sắp xảy ra.
2. Phân tích cơ bản (FA): Sử dụng dữ liệu thể hiện giá trị nội tại cơ bản của một dự án hoặc tiền điện tử. Loại nghiên cứu này tập trung vào việc xác định giá trị thực tế của một tài sản thông qua các yếu tố bên trong và bên ngoài. Ví dụ: bạn có thể xem các giao dịch hàng ngày của Bitcoin để đánh giá mức độ phổ biến của mạng. Nếu con số này tăng theo thời gian, điều đó cho thấy món hàng đó có giá trị nào đó và giá có thể tăng lên.
3. Phân tích tình cảm (SA): Sử dụng tâm lý thị trường để dự đoán biến động giá. Tâm lý thị trường bao gồm cảm xúc và cảm xúc của nhà đầu tư về một tài sản. Những tâm lý này thường có thể được phân loại là "tăng giá" hoặc "giảm giá". Ví dụ: số lượt tìm kiếm mua Bitcoin trên Google Trends tăng đáng kể có thể cho thấy tâm lý tích cực trên thị trường.
Tiếp theo, chúng ta khám phá các yếu tố ảnh hưởng đến giao dịch và giá cả. Những yếu tố này đã thay đổi theo thời gian kể từ khi Bitcoin ra đời. Năm 2009, Bitcoin vẫn là một tài sản rất nhỏ với tính thanh khoản cực thấp. Người dùng BitcoinTalk và các diễn đàn khác coi giá trị của Bitcoin là một loại tiền tệ phi tập trung và giao dịch Bitcoin qua quầy (OTC). Các nhà đầu cơ Bitcoin quy mô lớn ngày nay vẫn chưa phải là một hiện tượng vào thời điểm đó.
Satoshi Nakamoto khai thác khối đầu tiên vào ngày 3 tháng 1 năm 2009 và nhận được phần thưởng 50 Bitcoin. Chín ngày sau, anh ấy gửi 10 Bitcoin cho Hal Finney trong giao dịch Bitcoin đầu tiên. Đến ngày 22 tháng 5 năm 2010, đơn giá của Bitcoin vẫn chưa đến 0,01 USD. Giao dịch thương mại Bitcoin đầu tiên trên thế giới cũng được hoàn thành vào ngày hôm đó, khi Laszlo Hanyecz sử dụng 10.000 Bitcoin để mua hai chiếc pizza. Vào thời điểm đó, người dùng trên diễn đàn Bitcointalk cho rằng giao dịch này chưa từng có và là một điều mới lạ. Giao dịch này trái ngược với cách Bitcoin được sử dụng ngày nay. Giờ đây bạn có thể dễ dàng mua các nhu yếu phẩm hàng ngày bằng Thẻ Binance Visa của mình.
Khi giá và mức độ phổ biến của Bitcoin tiếp tục tăng, một số lĩnh vực thích hợp không được kiểm soát đã bắt đầu tham gia và tích cực thúc đẩy khối lượng giao dịch. Ví dụ điển hình bao gồm nền tảng giao dịch tiền điện tử và thị trường darknet. Nếu các thị trường và nền tảng giao dịch này bị hack, đóng cửa hoặc bị quản lý, giá Bitcoin thường sẽ bị ảnh hưởng đáng kể. Một số nền tảng giao dịch cung cấp số lượng lớn Bitcoin đã bị hack, dẫn đến biến động giá mạnh và thiếu niềm tin của thị trường. Chúng ta sẽ tìm hiểu sâu về chủ đề này ở phần sau của bài viết.
Bitcoin hiện có nhiều điểm chung với các tài sản truyền thống hơn những ngày đầu. Sự chấp nhận trong lĩnh vực bán lẻ, tài chính và chính trị tiếp tục tăng lên, cũng như các yếu tố ảnh hưởng đến giá cả và giao dịch Bitcoin. Đầu tư tổ chức vào tiền ảo cũng ngày càng tăng, làm tăng ảnh hưởng của hoạt động đầu cơ. Có nhiều dấu hiệu khác nhau cho thấy các yếu tố ảnh hưởng đến giao dịch Bitcoin hiện đã thay đổi so với giai đoạn đầu. Chúng ta sẽ thảo luận về một số yếu tố có ảnh hưởng nhất dưới đây.
1. So với giai đoạn phát triển ban đầu của Bitcoin, các quy định ngày nay nghiêm ngặt hơn. Khi các chính phủ hiểu rõ hơn về tiền điện tử và công nghệ chuỗi khối, đầu tư vào các biện pháp kiểm soát và quy định có xu hướng tăng lên. Việc thắt chặt hay nới lỏng quy định sẽ có tác dụng khác nhau. Sự thay đổi giá của Bitcoin một phần liên quan đến lệnh cấm lưu hành Bitcoin ở một quốc gia hoặc mức độ phổ biến của nó ở một quốc gia khác.
2. Điều kiện kinh tế toàn cầu giờ đây cũng sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến giá cả và giao dịch Bitcoin. Ví dụ: những người sống ở các quốc gia có lạm phát đã chuyển sang sử dụng tiền điện tử để phòng ngừa rủi ro lạm phát. Venezuela bước vào một cuộc khủng hoảng kinh tế vào năm 2016 và kết quả là đồng tiền pháp định của quốc gia này, đồng bolivar, đã đạt mức cao mới về khối lượng trên LocalBitcoins. Sự sụp đổ của thị trường chứng khoán năm 2020 đã gây ra một thị trường tăng giá Bitcoin kéo dài hơn một năm. Ngày nay, Bitcoin, giống như vàng, là một phương tiện lưu trữ giá trị được công nhận. Mọi người mua những tài sản này khi có ít niềm tin vào phần còn lại của nền kinh tế.
3. Các công ty lớn dần chấp nhận Bitcoin, điều này có thể khiến giá tăng. Paypal, Square, Visa và Mastercard đều bày tỏ sự ủng hộ đối với tiền điện tử ở một mức độ nhất định, mang lại niềm tin cho các nhà đầu tư. Các nhà bán lẻ thậm chí đã bắt đầu chấp nhận thanh toán Bitcoin. Việc loại bỏ hỗ trợ cũng có thể gây ra tình trạng bán tháo, chẳng hạn như khi Elon Musk thông báo vào ngày 17 tháng 5 năm 2021 rằng Tesla sẽ ngừng chấp nhận thanh toán bằng Bitcoin. Ngay sau khi tin tức được đưa ra, Bitcoin đã giảm từ dưới 55.000 USD xuống còn khoảng 48.500 USD vào ngày hôm đó.
4. Sự gia tăng các hoạt động đầu cơ và công cụ phái sinh như hợp đồng Bitcoin đã thúc đẩy nhu cầu bổ sung trên thị trường. Trong thị trường hợp đồng, các nhà giao dịch và nhà đầu cơ không đầu tư và nắm giữ Bitcoin vì giá trị cơ bản của nó. Họ chỉ đơn giản là thu lợi nhuận bằng cách bán khống Bitcoin, gây áp lực giảm giá. Những sự thật trên cho thấy tiện ích không còn là yếu tố duy nhất quyết định giá Bitcoin.
Kể từ khi thành lập vào năm 2009, giá Bitcoin đã biến động đáng kể. Các yếu tố trên đều có tác động quan trọng đến toàn bộ quá trình thay đổi. Bất chấp những thăng trầm, giá Bitcoin thực sự đã tăng đáng kể so với những ngày đầu.
Nếu so sánh Bitcoin với Nasdaq 100 và vàng, bạn sẽ thấy rằng nó vượt xa hai tài sản đang hoạt động mạnh mẽ này. Bạn cũng có thể thấy sự biến động của nó - Bitcoin cũng có tỷ lệ thua lỗ hàng năm cao hơn vàng hoặc Nasdaq 100 (Nguồn: @CharlieBilello).
2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 td> | 2019 | 2020 | |
Bitcoin | 1473% | 186% | 5507% | -58% | 35% | 125% | 1331% | -73% | 95% | 301% |
Vàng | 9,6% | 6,6% | -28,3% | -2,2% | -10,7% | 8,0% | 12,8% p> | -1,9% | 17,9% | 24,8% |
Chỉ số NASDAQ 100 | 3,4% | 18,1% | 36,6% | 19,2% | 9,5% | 7,1% | 32,7% | -0,1% td> | 39,0% | 48,6% |
Theo dữ liệu từ CaseBitcoin, tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) trong 10 năm của Bitcoin là 196,7%. Số liệu này tính đến lãi kép và đo lường tốc độ tăng trưởng hàng năm của tài sản. Bitcoin đã trải qua bốn đỉnh giá quan trọng, tăng từ 1 USD năm 2011 lên 65.000 USD vào tháng 5 năm 2021, thiết lập mức cao mới mọi thời đại. Trong suốt lịch sử của Bitcoin, chúng tôi chia nó thành năm đỉnh khác nhau.
1. Tháng 6 năm 2011: Giá của năm trước Tính bằng xu , nó nhanh chóng tăng lên 32 USD vào thời điểm này. Bitcoin đã trải qua đợt tăng giá đầu tiên, sau đó là mức giảm khiêm tốn xuống còn 2,10 USD.
2. Tháng 4 năm 2013:Giá khoảng 13 USD vào đầu năm, sau đó trải qua thị trường giá lên đầu tiên trong năm, tăng lên 260 USD vào ngày 10 tháng 4 năm 2013 . Trong hai ngày tiếp theo, giá giảm mạnh xuống còn 45 USD.
3. Tháng 12 năm 2013:Vào cuối năm đó, Bitcoin đã tăng gần 10 lần trong khoảng thời gian từ tháng 10 đến tháng 12. Vào đầu tháng 10, Bitcoin được giao dịch ở mức 125 USD trước khi leo lên mức cao nhất là 1.160 USD. Đến ngày 18 tháng 12, giá lại giảm mạnh xuống còn 380 USD.
4. Tháng 12 năm 2017:Giá khởi điểm vào tháng 1 năm 2017 là khoảng 1.000 USD. Đến ngày 17 tháng 12 năm 2017, Bitcoin nhanh chóng tăng lên chỉ dưới 20.000 USD. Đợt tăng giá này đã củng cố vị thế của Bitcoin trên thị trường chính thống và thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư tổ chức và chính phủ.
5. Tháng 4 năm 2021:Sự sụp đổ của thị trường chứng khoán và tiền điện tử vào tháng 3 năm 2020 khiến giá tiếp tục tăng, đạt mức cao tới 63.000 USD vào ngày 13 tháng 4 năm 2021. Dịch bệnh COVID-19 đã gây ra tình hình kinh tế bất ổn và Bitcoin được một số người coi là phương tiện tiết kiệm giá trị. Vào tháng 5 năm 2021, thị trường Bitcoin và tiền điện tử đã trải qua một đợt bán tháo đáng kể và giá vẫn trì trệ kể từ đó.
Chúng tôi sẽ sử dụng sau này, các mô hình phân tích cơ bản và kỹ thuật có hiệu quả hạn chế và không thể diễn giải tất cả các hành động giá gặp phải. Các yếu tố bên ngoài như hoạt động chính trị, kinh tế cũng có tác động đáng kể và có thể được phân tích riêng. Một ví dụ thú vị hơn là vụ tấn công của hacker nổi tiếng vào những ngày đầu phát triển của Bitcoin.
Vụ tấn công hack nền tảng giao dịch Bitcoin Mt. Gox là một sự kiện lớn trong năm 2014, khiến giá Bitcoin tạm thời giảm. Vào thời điểm đó, sàn giao dịch tiền điện tử có trụ sở tại Tokyo thống trị thị trường, chiếm khoảng 70% tổng nguồn cung Bitcoin. Kể từ khi thành lập vào năm 2010, Mt. Gox đã là nạn nhân của các cuộc tấn công của hacker nhưng vẫn tìm cách sống sót.
Tuy nhiên, một cuộc tấn công của hacker vào năm 2014 đã đánh cắp khoảng 850.000 Bitcoin và hầu hết tài sản kỹ thuật số của nền tảng giao dịch đã biến mất không dấu vết. Mt. Gox đã đình chỉ việc rút tiền vào ngày 14 tháng 2 năm 2014, khiến Bitcoin, vốn được giao dịch ở mức 850 USD trong hầu hết tuần, giảm xuống còn khoảng 680 USD, giảm khoảng 20%.
Cuối cùng, tin tặc đã đánh cắp 450 triệu USD tiền của người dùng và Mt. Gox tuyên bố phá sản. Một số người dùng cũ cho rằng trang web đã không khắc phục kịp thời các vấn đề về mã hóa. Cho đến nay, nguyên nhân đằng sau vụ tấn công của hacker vẫn chưa rõ ràng, dẫn đến nhiều thủ tục pháp lý chống lại CEO của nền tảng giao dịch này vẫn chưa được kết luận.
Về lâu dài, những sự kiện nhỏ, không đáng kể ít có tác động đến giá cả. Do đó, việc tìm kiếm những cách khác để giải thích quỹ đạo tích cực tổng thể của Bitcoin cũng rất hợp lý. Một cách tiếp cận là xem xét các mô hình sử dụng các kỹ thuật nêu trên để phân tích.
Mô hình tỷ lệ stock-to-flow sử dụng nguồn cung Bitcoin hạn chế làm chỉ báo giá tiềm năng. Ở cấp độ cơ bản, Bitcoin có phần giống với vàng hoặc kim cương. Theo thời gian, giá của hai mặt hàng khan hiếm này tiếp tục tăng. Yếu tố này thúc đẩy các nhà đầu tư sử dụng nó như một phương tiện để tiết kiệm giá trị.
Tỷ lệ này có thể được tính bằng cách chia tổng nguồn cung lưu hành toàn cầu (hàng tồn kho) cho tổng sản lượng (đang lưu hành) trong năm, mô hình hóa sự thay đổi giá của Bitcoin theo thời gian. Chúng tôi biết chính xác số lượng Bitcoin mới được tạo ra bởi các thợ mỏ và thời gian gần đúng khi những Bitcoin mới này được nhận. Nói tóm lại, lợi nhuận từ việc khai thác tiếp tục giảm, khiến tỷ lệ stock-to-flow tăng lên.
Cho đến nay, tỷ lệ stock-to-flow tiếp tục mô hình hóa chính xác lịch sử giá của Bitcoin và được thị trường ưa chuộng. Biểu đồ bên dưới hiển thị dữ liệu giá lịch sử của đường trung bình động 365 ngày (SMA) và Bitcoin cũng như các dự đoán của mô hình cho tương lai.
Tất nhiên, mô hình này cũng có những bất cập. Khi thời gian trôi qua và nguồn cung Bitcoin lưu hành giảm xuống 0, mô hình chỉ có thể sụp đổ vì số 0 không thể được sử dụng làm ước số. Phương pháp tính toán này mang lại những dự đoán giá đáng kinh ngạc có xu hướng tiến tới vô cùng. Vui lòng đọc bài viết Bitcoin và Mô hình tỷ lệ Stock-to-Flow của chúng tôi để tìm hiểu thêm về ưu và nhược điểm của tỷ lệ stock-to-flow.
Định luật Metcalfe là một nguyên tắc hoạt động chung cũng có thể được áp dụng cho mạng Bitcoin. Nó nói rằng giá trị của mạng tỷ lệ thuận với bình phương số lượng người dùng được kết nối. Điều đó có nghĩa là gì? Hãy sử dụng một ví dụ dễ hiểu về mạng điện thoại. Càng nhiều người sở hữu điện thoại thì mạng càng trở nên có giá trị.
Đối với Bitcoin, giá trị Metcalf có thể được tính bằng cách sử dụng số lượng địa chỉ ví Bitcoin đang hoạt động và thông tin công khai khác trong chuỗi khối. Nếu bạn so sánh các giá trị Metcalfe với giá cả thì sự phù hợp là khá tốt. Như Timothy Peterson thực hiện trong biểu đồ bên dưới, bạn cũng có thể ngoại suy xu hướng và dự đoán giá trong tương lai.
Tỷ lệ Giá trị mạng trên Metcalfe (NVM) là một cách sử dụng khác của Định luật Metcalfe. Tỷ lệ này được tính bằng cách chia vốn hóa thị trường của Bitcoin cho một công thức gần đúng với Định luật Metcalfe. Công thức sử dụng số lượng địa chỉ duy nhất hoạt động vào một ngày cụ thể làm proxy cho người dùng mạng. Định nghĩa “địa chỉ duy nhất” là: địa chỉ có số dư và đã thực hiện giao dịch trong ngày đó.
Giá trị trên 1 cho thấy thị trường được định giá quá cao, trong khi giá trị dưới 1 cho thấy thị trường được định giá thấp. Bạn có thể hình dung trực quan về trạng thái của nó dựa trên biểu đồ bên dưới từ Cryptoquant. Trục trái là tỷ lệ NVM và trục phải là giá trị mạng.
Đường tăng trưởng logarit của Bitcoin là mô hình phân tích kỹ thuật do Cole thiết lập Garner vào năm 2019 Biểu đồ giá Bitcoin tiêu chuẩn hiển thị giá nhật ký so với thời gian tuyến tính (trục x). Nếu thời gian cũng được ghi lại, một đường xu hướng đơn giản có thể được vẽ khớp với đỉnh của ba thị trường tăng giá gần đây nhất và mức hỗ trợ của thị trường Bitcoin.
Những đường xu hướng này có thể được chuyển đổi trở lại biểu đồ giá logarit ban đầu, hiển thị đường cong tăng trưởng. Như được hiển thị trong biểu đồ LookIntoBitcoin.com bên dưới, đường cong hiện khá khớp với lịch sử giá của Bitcoin.
Lý thuyết siêu sóng được đề xuất bởi Tyler Jenks nhằm cố gắng vượt qua nhà đầu tư Tình cảm giải thích hành động giá. Lý thuyết cho rằng tâm lý thị trường dao động giữa bi quan và lạc quan. Những tâm lý này thường dẫn đến các siêu sóng, trong đó giá tăng cao hơn theo thời gian và sau đó đảo chiều thành xu hướng giảm. Trong khi Jenks đưa ra giả thuyết rằng mô hình này bắt nguồn từ tâm lý thị trường thì biểu đồ chỉ sử dụng phân tích kỹ thuật về dữ liệu giá để vẽ các đường xu hướng. Theo lý thuyết siêu sóng, chu kỳ thị trường được chia thành bảy giai đoạn.
Trong giai đoạn 1, 5 và 7, giá tài sản phải duy trì dưới đường kháng cự. Trong các giai đoạn 2, 3, 4 và 6, giá phải duy trì trên đường hỗ trợ. Tất nhiên, một số tài sản sẽ không hoàn toàn tuân thủ quy tắc này, nhưng có bằng chứng cho thấy một số thị trường phù hợp với mô hình này. Trong biểu đồ bên dưới, Leah Wald (CEO của Valkyrie Investments Inc.) phác thảo Chỉ số tổng hợp Nasdaq năm 2000.
Hãy cùng nhìn lại thị trường tăng giá Bitcoin năm 2017. Sau khi áp dụng xu hướng của lý thuyết siêu sóng, chúng tôi nhận thấy rằng ngoại trừ giai đoạn đầu tiên, mức độ phù hợp của hình ảnh trên và dưới là tương đối cao. Ngoài ra, có thể thấy tốc độ tăng giá ngày càng nhanh, sau đó bắt đầu phát triển theo quy luật của các giai đoạn trên, dẫn đến sự sụp đổ trên quy mô lớn.
Rõ ràng, nhiều lý thuyết đã cố gắng giải thích lịch sử giá của Bitcoin. Dù câu trả lời là gì, tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) gần 200% trong 10 năm của Bitcoin đã chứng minh sự gia tăng đáng kinh ngạc của loại tiền kỹ thuật số này. Ngay cả trong lĩnh vực tiền điện tử, tính đến tháng 8 năm 2021, giá trị thị trường của Bitcoin đã đạt xấp xỉ 710 tỷ USD, chiếm gần một nửa toàn bộ thị trường.
Những lý do đằng sau sự tăng trưởng khổng lồ này bao gồm các nguyên tắc cơ bản về tiền điện tử, tâm lý thị trường và hoạt động kinh tế. Tuy nhiên, hiệu suất trong quá khứ không phải là dấu hiệu của kết quả trong tương lai. Hiểu lý do tại sao Bitcoin có quỹ đạo giá cao như vậy sẽ giúp ích, nhưng nó không dự đoán chính xác tương lai. Nhìn vào lịch sử phát triển của nó, là một loại tài sản mới chỉ có lịch sử ngắn ngủi 12 năm, Bitcoin đã phát triển khá tốt.