Hiện tại, hầu hết các sàn giao dịch tập trung đều cung cấp hợp đồng ký quỹ bằng U (hợp đồng ký quỹ bằng USD) và hợp đồng ký quỹ bằng tiền tệ ( COIN -hợp đồng ký quỹ) hai sản phẩm hợp đồng vĩnh viễn. Đúng như tên gọi, hợp đồng dựa trên U đề cập đến các hợp đồng có giá bằng stablecoin như USDT, USDC và BUSD, trong khi hợp đồng dựa trên tiền tệ là hợp đồng được thanh toán bằng các token tương ứng (chẳng hạn như BTC, ETH và XRP). Do phương pháp định giá khác nhau nên hai hợp đồng này đều có những ưu nhược điểm riêng và phù hợp hơn với môi trường thị trường cũng như chiến lược đầu tư.

Ưu điểm và nhược điểm của hợp đồng dựa trên chữ U

Ưu điểm:

• Dễ hiểu: Giá trị của stablecoin được gắn với đồng đô la Mỹ theo tỷ lệ 1:1, khiến dễ hiểu và tính toán hơn. Ví dụ: khi bạn kiếm được lợi nhuận trị giá 100 USDT, bạn có thể dễ dàng ước tính rằng lợi nhuận là khoảng 100 USD và việc thanh toán hợp đồng sẽ trực quan hơn.
• Tính linh hoạt cao hơn: Bạn có thể sử dụng stablecoin để mở các vị thế hoặc thanh toán các hợp đồng tương lai khác nhau mà không cần mua token tương ứng để tài trợ cho các vị thế hợp đồng tương lai, giảm chi phí thời gian và chi phí giao dịch không cần thiết.
• Ổn định hơn: So với các token thông thường, giá trị của stablecoin về cơ bản không đổi, vì vậy khi thị trường biến động dữ dội, về cơ bản bạn không cần phải xem xét sự thay đổi giá trị vị thế của mình do những thay đổi về giá trị của nó. , giúp giảm thiểu rủi ro.

Nhược điểm:

• Lợi nhuận tiềm năng hạn chế: Khi sử dụng các stablecoin như USDT để giao dịch theo hợp đồng, bạn cần phân bổ một phần tài sản của mình cho USDT. Điều này có nghĩa là so với việc nắm giữ các token có khả năng tăng giá khác (chẳng hạn như BTC và ETH), giá trị của USDT rất khó thay đổi và thu nhập tiềm năng của bạn gần bằng 0.
• Có nguy cơ ngừng neo: Rủi ro lớn nhất của stablecoin là nguy cơ ngừng neo. Đã có nhiều sự kiện thả neo trong vài tháng qua: bị ảnh hưởng bởi sự phá sản của Ngân hàng Thung lũng Silicon vào tháng 3 năm nay, USDC tiếp tục thả neo; USDT cũng thả neo vào giữa tháng 6 và nhiều nhà giao dịch tham gia thị trường để thực hiện kinh doanh chênh lệch giá. Mặc dù giá của các stablecoin này đã trở lại mức bình thường ngay sau khi sự cố xảy ra, nhưng việc thả neo vẫn có tác động tiêu cực nghiêm trọng đến các hợp đồng và toàn bộ thị trường.

CoinƯu điểm và nhược điểm của hợp đồng tiêu chuẩn hóa

Ưu điểm:

• Tăng giá trị tiềm năng: Vì các hợp đồng được tiêu chuẩn hóa bằng tiền xu được định giá và thanh toán bằng mã thông báo cơ sở nên bạn có thể trực tiếp tham gia trong Giá của mã thông báo đang thay đổi. Điều này có nghĩa là trong thị trường giá lên hoặc nếu bạn rất tin tưởng vào giá trị tương lai của token, bạn có thể kiếm được lợi nhuận lớn hơn thông qua hợp đồng.
• Không cần phải nắm giữ stablecoin: Đối với người khai thác hoặc người nắm giữ mã thông báo dài hạn, hợp đồng dựa trên tiền xu cho phép họ mở vị thế trực tiếp mà không cần chuyển đổi tài sản tiền điện tử của họ thành stablecoin, do đó tránh được việc bán mã thông báo ở mức giá thấp hơn trong những tổn thất không đáng có. Đồng thời, bạn không phải xem xét rủi ro khi ngừng neo stablecoin.
• Bạn có thể được hưởng các khoản giảm giá trao đổi: Việc nắm giữ các hợp đồng dựa trên tiền tệ trên một số sàn giao dịch tập trung như MEXC có thể được hưởng các khoản giảm giá vị thế nhất định, điều này rất hấp dẫn đối với một số nhà giao dịch nắm giữ các vị thế dài hạn.

Nhược điểm:

• Rủi ro biến động: Tương tự như vậy, vì các hợp đồng tiêu chuẩn hóa tiền xu được định giá và thanh toán bằng mã thông báo cơ sở, nên các nhà giao dịch phải đối mặt với Rủi ro tiền điện tử cơ sở của biến động giá cả. Nếu thị trường biến động dữ dội, nhà giao dịch có thể phải đối mặt với tổn thất lớn hơn.
• Ngưỡng tương đối cao: Các hợp đồng dựa trên tiền xu yêu cầu nhà giao dịch phải nắm giữ một lượng token chuẩn nhất định, điều này có thể hạn chế sự tham gia của một số nhà giao dịch, đặc biệt là những người không có số lượng lớn tiền điện tử. Đồng thời, việc tính toán giá cũng phức tạp hơn và các nhà giao dịch cần hiểu đầy đủ về cách thức hoạt động của hợp đồng, yêu cầu ký quỹ, tỷ lệ đòn bẩy, v.v., điều này rất không thân thiện với người mới.

Tóm tắt

Tóm lại, có sự khác biệt giữa tiêu chuẩn U và tiêu chuẩn tiền tệ về tính linh hoạt, lợi nhuận tiềm năng và mức độ rủi ro. Sự khác biệt lớn. Bạn có thể hiểu đơn giản rằng Tiêu chuẩn U phù hợp hơn với thị trường giá xuống vì rủi ro thấp hơn, trong khi tiêu chuẩn tiền tệ phù hợp hơn với thị trường giá lên vì bạn có thể tận hưởng mức tăng giá trị tiềm năng của token , nhưng nên chọn hợp đồng nào? Bạn cũng cần xem xét mức độ chấp nhận rủi ro của bản thân, mục tiêu giao dịch, điều khoản hợp đồng và các yếu tố khác trước khi đưa ra phán quyết.