Thanh lý, còn được gọi là thanh lý, đề cập đến quá trình sàn giao dịch buộc phải đóng các vị thế của người giao dịch. Điều này xảy ra khi khoản lỗ của nhà giao dịch trên một vị thế có đòn bẩy vượt quá số tiền thế chấp hoặc ký quỹ mà họ đã đăng khi mở vị thế. Lúc này, sàn giao dịch sẽ tự động bán tài sản của nhà giao dịch để trang trải vị thế của mình, gọi là thanh lý bắt buộc hoặc thanh lý bắt buộc, điều này cũng nhằm bảo vệ nhà giao dịch khỏi bị thua lỗ thêm (tôi biết bạn đang bối rối, đừng lo lắng chưa), chúng tôi sẽ giải thích sau).

Việc thanh lý thường xảy ra trong các hoạt động giao dịch như giao dịch hợp đồng vĩnh viễn và giao dịch ký quỹ.

Phân loại thanh lý

Cụ thể, thanh lý có thể được chia thành thanh lý một phần và thanh lý toàn bộ:

Việc thanh lý một phần thường xảy ra trong giai đoạn đầu trước khi số tiền ký quỹ ban đầu được sử dụng hết. Như tên cho thấy, thanh lý một phần chỉ thanh lý một phần vị thế để bù lỗ và duy trì mức ký quỹ bắt buộc. Trong trường hợp này, nếu biến động giá tiếp theo của tài sản tiền điện tử có lợi cho nhà giao dịch thì họ có thể bù lại khoản lỗ của mình. Tuy nhiên, điều này cũng khiến các nhà giao dịch gặp rủi ro lớn hơn nếu giá tiếp tục di chuyển theo hướng bất lợi.

Việc thanh lý hoàn toàn đơn giản hơn, sàn giao dịch buộc phải đóng toàn bộ vị thế để ngăn chặn bất kỳ tổn thất nào thêm. Mặc dù việc thanh lý hoàn toàn bảo vệ các nhà giao dịch khỏi những khoản lỗ bổ sung, nhưng nó cũng khiến các nhà giao dịch bỏ lỡ cơ hội bù lại khoản lỗ.

Ý nghĩa tích cực của việc thanh lý

Bây giờ hãy giải thích lý do tại sao “thanh lý bắt buộc có thể bảo vệ nhà giao dịch”.

Trong điều kiện thị trường khắc nghiệt, các nhà giao dịch có thể mất toàn bộ số tiền ký quỹ trong một khoảng thời gian ngắn. Nếu sàn giao dịch không cưỡng chế thanh lý tài khoản của nhà giao dịch vào lúc này, nhà giao dịch sẽ tiếp tục "mất tiền" và số tiền trong tài khoản sẽ trở nên âm, gọi là vị thế bán.

Tại thời điểm này, người giao dịch không những không thể lấy lại tiền ký quỹ mà còn nợ sàn giao dịch một khoản tiền. Sàn giao dịch cũng sẽ lo lắng rằng nếu người giao dịch không trả lại tiền thì khoản lỗ sẽ không thể khắc phục được. Mặc dù có bảo hiểm và các biện pháp khác để giảm thiểu những rủi ro như vậy nhưng đây chắc chắn là điều không ai muốn thấy. Vì vậy, có thể nói việc thanh lý bắt buộc “bảo vệ” quyền và lợi ích của nhà giao dịch ở một mức độ nhất định.

Giá thanh lý được tính như thế nào

Việc tính giá thanh lý cần xem xét nhiều yếu tố, trong đó chủ yếu bao gồm: đòn bẩy nhiều, giá vào lệnh, vị thế quy mô và tỷ lệ ký quỹ duy trì. Sau đây là công thức chung để tính giá thanh lý cho các vị thế mua và bán trong hợp đồng vĩnh viễn:

Vị thế mua:Giá thanh lý = Giá vào lệnh / (1 + (Ký quỹ ban đầu - Ký quỹ duy trì) / Kích thước vị thế)

Vị thế bán:Giá thanh lý = Giá vào lệnh / (1 - (Ký quỹ ban đầu - Ký quỹ duy trì) / Kích thước vị thế)

Trong số đó:

Giá vào lệnh: Giá khi người giao dịch mở một vị thế

Ký quỹ ban đầu: Địa điểm nơi vị thế được mở Tỷ lệ phần trăm tài sản thế chấp bắt buộc, thường được tính bằng (1 / đòn bẩy)

Ký quỹ duy trì: Tỷ lệ phần trăm tài sản thế chấp tối thiểu cần thiết để giữ một vị thế mở

Kích thước vị thế: Quy mô vị thế, thường được biểu thị bằng đơn vị tài sản cơ sở của hợp đồng

Cần lưu ý rằng công thức trên là phiên bản đơn giản hóa. , sàn giao dịch có thể sử dụng một phép tính phức tạp hơn vì có các yếu tố như tỷ lệ cấp vốn, phí và yêu cầu ký quỹ bổ sung cần xem xét. Các sàn giao dịch khác nhau có thể sử dụng các công thức hơi khác nhau, vì vậy điều quan trọng là phải hiểu cách tính toán sàn giao dịch cụ thể của bạn.

Mặc dù quá trình tính giá thanh lý phức tạp hơn nhưng tin tốt là nhiều khi chúng tôi không cần tính toán thủ công, hầu hết các sàn giao dịch tập trung sẽ hiển thị giá thanh lý của bạn và xác suất bị thanh lý tại thời điểm này trên giao diện vị thế của bạn. Ngoài ra, một số sàn giao dịch cũng sẽ cung cấp công cụ tính giá thanh lý, lấy Binance làm ví dụ:

In Yong Trên giao diện gia hạn hợp đồng, bạn chỉ cần nhấp vào máy tính và chọn "Giá thanh lý", sau đó nhập bội số đòn bẩy, giá vào lệnh và số lượng vị thế để tính giá thanh lý tương ứng. Toàn bộ quá trình rất thuận tiện.

Cơ chế và phí thanh lý

Chúng ta hãy lấy vị thế mua làm ví dụ để xem quá trình thanh lý diễn ra như thế nào. Giả sử số tiền ký quỹ ban đầu của bạn là 100 đô la và bạn thiết lập đòn bẩy gấp 10 lần cho BTC, điều này có nghĩa là bạn vay 900 đô la và tổng vị thế của bạn là 1.000 đô la. Nếu giá BTC tăng 10%, bạn sẽ kiếm được lợi nhuận 100 USD từ vị thế giao dịch của mình. Nếu bạn không sử dụng đòn bẩy, lợi nhuận của bạn chỉ là 10 USD và đòn bẩy sẽ làm tăng lợi nhuận của bạn.

Nếu giá BTC giảm 10%, vị thế của bạn sẽ có giá trị 900 USD. Nếu mức giảm tiếp tục tăng, nó sẽ tác động lên nguồn vốn vay. Để tránh mất số tiền đã vay, sàn giao dịch sau đó sẽ thanh lý vị thế của bạn để bảo vệ số tiền bạn đã vay. Nếu bạn không thêm tiền ký quỹ trước đó, bạn sẽ buộc phải thanh lý, cái gọi là thanh lý, và bạn cũng sẽ mất toàn bộ số tiền ký quỹ ban đầu.

Điều đáng chú ý là việc thanh lý bắt buộc thường phải chịu thêm phí thanh lý, chủ yếu nhằm khuyến khích các nhà giao dịch đóng vị thế của họ theo cách thủ công trước khi thanh lý. Như vậy trên thực tế, xét đến vấn đề phí thanh lý thì rất có thể tài khoản của bạn đã bị thanh lý khi giá BTC chỉ giảm 9,5%.

Tóm lại, các nhà giao dịch phải quản lý rủi ro cẩn thận khi giao dịch bằng đòn bẩy và duy trì mức ký quỹ phù hợp để tránh bị thanh lý.