Mục lục

• Phân tích Wyckoff là gì?
• Ba định luật của Wyckoff
  • Quy luật cung cầu
  • Luật nhân quả
  • Quy luật bất hòa giữa khối lượng và giá cả
• Sức mạnh chính của thị trường
  • Tích lũy
  • Xu hướng tăng
  li>
  • Phân phối
  • Xu hướng giảm
• Sơ đồ Wyckoff
  • Sơ đồ tích lũy
  • Sơ đồ phân phối
• Là phân tích của Wyckoff phương pháp có hiệu quả?
• Năm bước của Wyckoff
• Tóm tắt suy nghĩ

Phân tích Wyckoff là gì?

Phương pháp phân tích Wyckoff được Richard Wyckoff đề xuất vào đầu những năm 1930. Ban đầu, nó bao gồm một loạt luật và chiến lược đầu tư được thiết kế cho các nhà giao dịch và nhà đầu tư. Wyckoff dành phần lớn cuộc đời mình cho việc giảng dạy và công việc của ông đã ảnh hưởng đến nhiều phương pháp phân tích kỹ thuật (TA) hiện đại. Phương pháp phân tích Wyckoff ban đầu chủ yếu được áp dụng cho thị trường chứng khoán, nhưng hiện nay nó đã được áp dụng cho nhiều thị trường tài chính khác nhau.

Nhiều kết quả của Wyckoff cũng được lấy cảm hứng từ phương pháp giao dịch của các nhà giao dịch thành công khác, đặc biệt là Jesse L. Livermore. Ngày nay, Wyckoff được đánh giá cao cùng với những nhân vật nổi tiếng khác như Charles H. Dow và Ralph N. Elliott.

Wyckoff đã tiến hành rất nhiều nghiên cứu và tạo ra nhiều lý thuyết cũng như kỹ thuật giao dịch khác nhau. Bài viết này sẽ cung cấp một cái nhìn tổng quan ngắn gọn về kết quả công việc của mình. Nội dung thảo luận bao gồm:

• Ba định luật cơ bản;

• Khái niệm lực lượng chính của thị trường

• Phương pháp phân tích biểu đồ (sơ đồ Wyckoff);

• Năm bước để tham gia thị trường.

Wyckoff cũng đề xuất các thử nghiệm mua và bán cụ thể cũng như phương pháp lập biểu đồ ban đầu dựa trên biểu đồ điểm và hình (P&F). Thử nghiệm giúp các nhà giao dịch khám phá các mục nhập tốt hơn, trong khi phương pháp P&F được sử dụng để xác định mục tiêu giao dịch. Tuy nhiên, bài viết này sẽ không đi sâu vào hai chủ đề này.

Ba định luật Wyckoff

Luật cung cầu

Luật thứ nhất quy định rằng khi cầu lớn hơn cung thì giá sẽ tăng và ngược lại. Đây là một trong những nguyên tắc cơ bản nhất trong thị trường tài chính và tất nhiên nó không phải chỉ có trong phân tích của Wyckoff. Chúng ta có thể minh họa Định luật thứ nhất bằng ba công thức đơn giản:

• Cầu >Cung = giá tăng

• Cầu<Cung=giá giảm

• Cầu =Cung=Không thay đổi đáng kể về giá (độ biến động thấp)

Nói cách khác, định luật đầu tiên của Wyckoff phát biểu rằng cầu vượt quá cung sẽ khiến giá tăng. Bởi vì có nhiều hơn mọi người mua hơn là bán. Tuy nhiên, lượng bán nhiều hơn mua, cung vượt quá cầu, khiến giá giảm.

Nhiều nhà đầu tư theo dõi phân tích của Wyckoff so sánh hành động giá và khối lượng giao dịch để hình dung rõ hơn về cung và cầu. Điều này cũng thường có thể giúp các nhà giao dịch hình thành giai đoạn tiếp theo của xu hướng giao dịch trên thị trường.

Luật nhân quả

Định luật thứ hai có thể giải thích điều đó mối quan hệ giữa cung và cầu Sự khác biệt không phải là ngẫu nhiên. Đúng hơn, chúng đến sau một thời gian chuẩn bị do những sự kiện cụ thể. Theo cách nói của Wyckoff, sự tích lũy (nguyên nhân) trong một khoảng thời gian cuối cùng sẽ tạo ra xu hướng (kết quả) đi lên. Ngược lại, sự phân phối (nguyên nhân) cuối cùng tạo ra xu hướng đi xuống (hiệu ứng).

Wyckoff áp dụng kỹ thuật lập biểu đồ độc đáo để ước tính tác động tiềm tàng của các nguyên nhân. Nói cách khác, ông đã tạo ra một phương pháp xác định mục tiêu giao dịch dựa trên thời gian tích lũy và phân phối. Điều này cho phép anh ta ước tính xu hướng thị trường sau khi phá vỡ vùng hợp nhất hoặc phạm vi giao dịch (TR).

Luật không nhất quán giữa khối lượng và giá

Giải thích pháp lý thứ ba của Wyckoff , tài sản Thay đổi giá bị ảnh hưởng bởi khối lượng giao dịch. Nếu giá di chuyển phù hợp với khối lượng thì rất có thể xu hướng này sẽ tiếp tục. Tuy nhiên, nếu khối lượng giao dịch và giá chênh lệch đáng kể, xu hướng thị trường có thể dừng lại hoặc thay đổi.

Ví dụ: giả sử rằng sau một xu hướng giảm giá dài hạn, thị trường Bitcoin bắt đầu hợp nhất với khối lượng rất cao. Khối lượng lớn cho thấy các nhà giao dịch trên thị trường đang làm việc chăm chỉ, nhưng chuyển động đi ngang (độ biến động thấp) cho thấy khối lượng ít ảnh hưởng đến kết quả giá cả. Do đó, nếu khối lượng giao dịch Bitcoin tăng lên nhưng giá lại không giảm đáng kể. Nó có thể chỉ ra rằng xu hướng giảm đã kết thúc và sự đảo chiều giá sắp xảy ra.

Lực lượng chủ chốt của thị trường

Wyckoff sẽ là "động lực chính của thị trường lực lượng" (hoặc "chủ ngân hàng") được hình thành như một bản sắc tồn tại trên thị trường. Ông gợi ý rằng các nhà đầu tư và nhà giao dịch nên nghiên cứu thị trường chứng khoán giống như các tổ chức vật chất. Điều này sẽ giúp họ dễ dàng theo dõi xu hướng thị trường hơn.

Về cơ bản, các lực lượng thị trường chính đại diện cho những người tham gia (nhà tạo lập thị trường) lớn nhất trên thị trường, chẳng hạn như các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức nắm giữ số tiền lớn. Mối quan tâm tốt nhất của họ là đảm bảo họ có thể mua thấp và bán cao.

Hành vi của những người chơi trên thị trường chính trái ngược với hành vi của hầu hết các nhà đầu tư bán lẻ và Wyckoff thường nhận thấy rằng tình huống này là thua lỗ. Nhưng theo Wyckoff, các “nhà cái” sử dụng một số chiến lược có thể dự đoán được mà các nhà đầu tư có thể học hỏi.

Chúng ta có thể sử dụng khái niệm “lực lượng chính của thị trường” để giải thích ngắn gọn về chu kỳ thị trường. Chu kỳ thị trường bao gồm bốn giai đoạn chính: tích lũy, xu hướng tăng, phân phối và xu hướng giảm.

Tích lũy

Những người chơi chính trên thị trường sẽ nắm bắt cơ hội Hầu hết các nhà đầu tư đều tích lũy tài sản trước đó. Xu hướng thị trường ở giai đoạn này thường đi ngang. Những người chơi chính trên thị trường sẽ chọn tích lũy dần dần để tránh những thay đổi đáng kể về giá.

Xu hướng tăng

Khi "lực lượng chính của thị trường" nắm giữ đủ cổ phần và đang giảm giá trên thị trường. Khi cạn kiệt, các nhà cái bắt đầu đẩy thị trường lên cao hơn. Đương nhiên, xu hướng đi lên này thu hút nhiều nhà đầu tư hơn, dẫn đến nhu cầu ngày càng tăng.

Điều đáng chú ý là cũng có thể có nhiều giai đoạn tích lũy trong một xu hướng tăng. Chúng ta có thể gọi chúng là các giai đoạn tái tích lũy, trong đó xu hướng tăng lớn hơn dừng lại và củng cố trong một khoảng thời gian trước khi tiếp tục chuyển động đi lên.

Khi thị trường tăng lên sẽ khuyến khích các nhà đầu tư khác tranh nhau mua. Cuối cùng, nhiều nhà đầu tư bình thường hơn bắt đầu chú ý và cùng nhau tham gia. Trong trường hợp này, cầu cao hơn cung rất nhiều.

Phân phối

Tiếp theo, những người chơi trên thị trường chính bắt đầu phân phối cổ phiếu. Họ bán lại các vị thế có lợi nhuận của mình cho các nhà đầu tư tham gia thị trường sau này. Thông thường, thị trường trong giai đoạn điều động có đặc điểm là chuyển động đi ngang cho đến khi nhu cầu thị trường cạn kiệt.

Xu hướng giảm

Ngay sau khi giai đoạn phân phối kết thúc, thị trường bắt đầu tiếp tục xu hướng giảm. Nói cách khác, sau khi "lực lượng chính của thị trường" bán một số lượng lớn cổ phiếu, anh ta bắt đầu đẩy thị trường xuống thấp hơn. Cuối cùng, nguồn cung lớn hơn nhiều so với nhu cầu, tạo ra xu hướng giảm.

Tương tự như xu hướng tăng, xu hướng giảm cũng có thể có giai đoạn phân phối lại. Về cơ bản là sự hợp nhất ngắn hạn trong thời kỳ giảm mạnh. Chúng cũng có thể bao gồm "các đợt tăng giá của mèo chết" hay còn gọi là "bẫy tăng giá", trong đó một số người mua bị mắc kẹt với hy vọng xu hướng này sẽ không xảy ra. Khi xu hướng giảm cuối cùng kết thúc, một giai đoạn tích lũy mới sẽ bắt đầu lại.

Sơ đồ Wyckoff

Sơ đồ tích lũy và điều phối có thể là phần phổ biến nhất trong phân tích của Wyckoff - ít nhất là trong cộng đồng tiền điện tử. Những mô hình này chia giai đoạn "tích lũy" và "gửi" thành các phần nhỏ hơn. Mỗi phần được chia thành năm giai đoạn (từ A đến E) và nhiều sự kiện Wyckoff, được mô tả ngắn gọn bên dưới.

Sơ đồ tích lũy

Giai đoạn A

Lực bán tiếp tục giảm và xu hướng giảm bắt đầu suy yếu. Giai đoạn này thường được đánh dấu bằng sự gia tăng khối lượng giao dịch. Hỗ trợ ban đầu (PS) cho thấy số lượng người mua ngày càng tăng, nhưng nó không đủ để ngăn chặn xu hướng giảm.

Khi Không quân đầu hàng, các giao dịch mua bán bạo lực sẽ hình thành "đỉnh điểm bán hàng" (SC). Đây thường là điểm có tính biến động cao, nơi việc bán tháo hoảng loạn tạo ra các chân nến và bấc lớn hơn. Sự sụt giảm mạnh sẽ nhanh chóng phục hồi hoặc hình thành một đợt tăng giá tự động (AR) khi nguồn cung dư thừa được người mua hấp thụ. Thông thường, phạm vi giao dịch (TR) của biểu đồ tích lũy được xác định bởi khoảng cách giữa mức SC thấp và mức AR cao.

Như tên cho thấy, khi thị trường giảm gần khu vực SC, một thử nghiệm thứ cấp (ST) sẽ được tiến hành để kiểm tra xem xu hướng giảm có thực sự kết thúc hay không. Lúc này, khối lượng giao dịch và biến động thị trường giảm. Mặc dù ST thường tạo ra các mức đáy cao hơn so với SC nhưng điều này không phải lúc nào cũng đúng.

Giai đoạn B

Theo luật nhân quả của Wyckoff, giai đoạn B có thể được coi là nguyên nhân của kết quả.

Về cơ bản, giai đoạn B là giai đoạn hợp nhất, trong đó những người tham gia chính trên thị trường tích lũy số lượng tài sản lớn nhất. Trong giai đoạn này, thị trường có xu hướng kiểm tra mức kháng cự và hỗ trợ của phạm vi giao dịch.

Có thể có nhiều xét nghiệm phụ (ST) trong khoảng thời gian của giai đoạn B. Trong một số trường hợp, các đỉnh cao hơn (bẫy tăng giá) và các đáy thấp hơn (bẫy giảm giá) có thể dẫn đến kết quả tương ứng với SC và AR của Giai đoạn A.

Giai đoạn C

Giai đoạn C chứa cái gọi là "sự phục hồi". Đây cũng thường là bẫy gấu cuối cùng, thường xảy ra trước khi thị trường bắt đầu chạm mức thấp cao hơn. Ở giai đoạn C, các lực lượng thị trường chính sẽ đảm bảo rằng không còn nguồn cung nào trên thị trường, tức là toàn bộ nguồn cung đã được hấp thụ.

"Bounce" thường phá vỡ các mức hỗ trợ, nhằm ngăn cản các nhà giao dịch và đánh lừa các nhà đầu tư. Chúng ta có thể mô tả đây là nỗ lực cuối cùng của “nhà cái” nhằm mua cổ phiếu ở mức giá thấp hơn trước khi xu hướng tăng bắt đầu. "Bẫy ngắn" khiến các nhà đầu tư bán lẻ từ bỏ cổ phiếu mà họ hiện đang nắm giữ.  

Tuy nhiên, trong một số trường hợp, mức hỗ trợ có thể được giữ vững nhưng sự phục hồi sẽ không xảy ra. Nói cách khác, "sơ đồ tích lũy" có thể hiển thị tất cả các phần tử khác, nhưng không hiển thị "phần tử bị trả lại". Tuy nhiên, phân tích vẫn có giá trị.

Giai đoạn D

Giai đoạn D thể hiện sự chuyển tiếp giữa nguyên nhân và kết quả. Nó nằm giữa vùng tích lũy (Giai đoạn C) và vùng giao dịch đột phá (Giai đoạn E).

Thông thường, khối lượng giao dịch và độ biến động tăng đáng kể trong Giai đoạn D. Thông thường có hỗ trợ điểm cuối cùng (LPS), được đặt thấp hơn trước khi thị trường tăng cao hơn. LPS thường sẽ cố gắng tạo ra các mức cao hơn trước khi vượt qua các mức kháng cự. Đây cũng là áp lực ngày càng tăng đối với xu hướng tăng (SOS) khi mức kháng cự trước đó hình thành mức hỗ trợ mới.

Loạt thuật ngữ trên có thể gây nhầm lẫn nhưng điều quan trọng là phải hiểu rằng nhiều LPS có thể được tạo ra trong Giai đoạn D. Khối lượng thường tăng lên khi kiểm tra các mức hỗ trợ mới. Trong một số trường hợp, giá có thể tạo ra một vùng hợp nhất nhỏ trước khi thoát ra khỏi phạm vi giao dịch lớn hơn một cách hiệu quả và bước vào Giai đoạn E.

Giai đoạn E

Giai đoạn E là giai đoạn cuối cùng của sơ đồ tích lũy. Nhu cầu thị trường tăng lên dẫn đến sự vi phạm phạm vi giao dịch rõ ràng. Điều này có thể thoát ra khỏi phạm vi giao dịch một cách hiệu quả khi bắt đầu xu hướng tăng.

Sơ đồ phân phối

Về cơ bản, sơ đồ phân phối cũng giống như "sơ đồ tích lũy " Sơ đồ hoạt động hoàn toàn ngược lại và thuật ngữ hơi khác một chút.

Sân khấu A

Giai đoạn đầu tiên xảy ra khi xu hướng tăng đã được thiết lập, khi đà tăng bắt đầu chậm lại do nhu cầu giảm. Nguồn cung sơ bộ (PSY) cho thấy lực bán đang diễn ra ở giai đoạn này, mặc dù không đủ để ngăn chặn xu hướng tăng giá. Lúc này, sự bùng nổ mua hàng (BC) được hình thành bởi hoạt động mua vào sôi động. Điều này thường được gây ra bởi tâm lý mua quá mức của các nhà giao dịch thiếu kinh nghiệm.

Tiếp theo, một đợt phục hồi mạnh mẽ sẽ gây ra phản ứng tự động (AR) khi nhu cầu dư thừa được các nhà tạo lập thị trường hấp thụ. Nói cách khác, những người tham gia thị trường bắt đầu bán cổ phần của họ cho những người mua tiếp theo. Khi thị trường kiểm tra lại vùng BC, nó thường hình thành các đỉnh thấp hơn, dẫn đến kiểm tra thứ cấp (ST).

Giai đoạn B

Giai đoạn B trong sơ đồ phân phối là vùng hợp nhất (khối lượng) trước xu hướng giảm (giá). Ở giai đoạn này, những người chơi chính trên thị trường dần dần bán tài sản của mình, hấp thụ và làm suy yếu nhu cầu thị trường.

Thông thường, giai đoạn này sẽ kiểm tra giới hạn trên và dưới của giá trong phạm vi giao dịch nhiều lần, có thể bao gồm bẫy giảm giá ngắn hạn và bẫy tăng giá. Đôi khi, thị trường di chuyển trên mức kháng cự do pha BC tạo ra, tạo ra một thử nghiệm thứ cấp (ST), cũng có thể được gọi là Đẩy giá (UT).

Giai đoạn C

Trong một số trường hợp, thị trường sẽ có bẫy tăng giá cuối cùng sau giai đoạn hợp nhất. Được gọi là UTAD hoặc Kéo Sau khi Gửi. Về cơ bản, nó trái ngược với lò xo tích lũy.

Giai đoạn D

Giai đoạn D gần như là hình ảnh tái hiện của giai đoạn tích lũy. Nó thường có điểm cung cấp cuối cùng (LPSY) ở giữa phạm vi, tạo ra các mức cao thấp hơn. Từ thời điểm này trở đi, LPSY mới sẽ được tạo xung quanh hoặc bên dưới vùng hỗ trợ. Khi thị trường giảm xuống dưới đường hỗ trợ, có dấu hiệu suy yếu rõ ràng.

Giai đoạn E

Giai đoạn phân phối cuối cùng đánh dấu sự khởi đầu của xu hướng giảm. Do lợi thế rõ ràng là cung vượt xa cầu , giá giao dịch sẽ thấp trong phạm vi giao dịch.

Phân tích Wyckoff có hiệu quả không?

Tất nhiên, không phải lúc nào thị trường cũng tuân theo các loại mô hình phân tích này một cách chính xác. Trên thực tế, sơ đồ tích lũy và điều phối có thể xuất hiện theo nhiều cách khác nhau. Ví dụ: trong một số trường hợp, Giai đoạn B có thể kéo dài hơn dự kiến. Nếu không, có thể sẽ không có thử nghiệm bật lại và UTAD nào cả.

Tuy nhiên, phân tích của Wyckoff cung cấp cho các nhà giao dịch nhiều kỹ thuật đáng tin cậy dựa trên nhiều lý thuyết và nguyên tắc của ông. Phân tích của ông chắc chắn có giá trị lớn đối với hàng nghìn nhà đầu tư, nhà giao dịch và nhà phân tích trên khắp thế giới. Ví dụ: sơ đồ "tích lũy và phân phối" có thể hữu ích khi cố gắng hiểu các chu kỳ chung trên thị trường tài chính.

Phương pháp phân tích năm bước của Wyckoff

Wyckoff đã phát triển phương pháp phân tích năm bước dựa trên nhiều nguyên tắc và kỹ thuật của ông. Nói tóm lại, cách tiếp cận này có thể được coi là một cách để áp dụng lý thuyết của ông vào thực tế.

Bước 1: Xác định xu hướng.

Xác định xu hướng hiện tại là gì và xu hướng tiếp theo có thể là gì? Mối quan hệ cung cầu hiện tại là gì?

Bước 2: Xác định sức mạnh của tài sản.

Sức mạnh của tài sản đó so với thị trường tổng thể là gì? Tài sản và thị trường có di chuyển theo hướng tương tự hay ngược chiều nhau không?

Bước 3: Tìm tài sản có đủ "lý do" để mua.

Phân tích xem có đủ lý do để vào lệnh ở thời điểm hiện tại không? Liệu trường hợp gia nhập có đủ mạnh để chấp nhận rủi ro về phần thưởng (hiệu ứng) tiềm năng không?

Bước 4: Xác định khả năng tăng giá tài sản ở bước tiếp theo.

Tài sản có xu hướng di chuyển không? Tài sản này sẽ hoạt động như thế nào trong xu hướng rộng hơn? Mối quan hệ giữa giá cả và số lượng là gì? Bước này thường liên quan đến việc sử dụng Wyckoff để tiến hành thử nghiệm mua và bán.

Bước 5:Xác nhận thời gian tham gia của bạn.

Bước cuối cùng là sắp xếp thời gian vào. Thường liên quan đến việc phân tích các cổ phiếu một cách tương đối trong thị trường tổng thể.

Ví dụ: nhà giao dịch có thể so sánh hành động giá của cổ phiếu so với Chỉ số S&P 500. Dựa trên vị trí của chúng trên biểu đồ Wyckoff tương ứng, phân tích này có thể cung cấp thông tin tham khảo về xu hướng tiếp theo của tài sản. Cuối cùng, điều này giúp thiết lập thời điểm thích hợp để tham gia.

Điều đáng chú ý là phương pháp này hiệu quả hơn đối với những tài sản phù hợp với xu hướng hoặc chỉ số chung của thị trường. Tuy nhiên, trong thị trường tiền điện tử, mối tương quan này không phải lúc nào cũng nhất quán.

Tóm tắt

Kể từ khi phương pháp phân tích Wyckoff ra đời, nó đã gần một năm trôi qua nhưng phân tích Wyckoff vẫn được sử dụng rộng rãi cho đến ngày nay. Nó được chấp nhận rộng rãi vì nó không chỉ là một chỉ báo kỹ thuật mà còn bao gồm nhiều nguyên tắc, lý thuyết và kỹ thuật giao dịch.

Về cơ bản, phân tích của Wyckoff cho phép các nhà đầu tư đưa ra quyết định hợp lý hơn thay vì chơi theo cảm tính. Phân tích của Wyckoff cung cấp cho các nhà giao dịch và nhà đầu tư nhiều công cụ để giảm thiểu rủi ro và tăng cơ hội thành công. Tuy nhiên, không có kỹ thuật nào hoàn hảo khi nói đến đầu tư. Người ta phải luôn cảnh giác với rủi ro, đặc biệt là trong thị trường tiền điện tử có tính biến động cao.