Uniswap là một sàn giao dịch phi tập trung không cần cấp phép được xây dựng trên mạng Ethereum, cho phép người dùng ví Ethereum giao dịch trực tiếp token ERC-20 bằng cách sử dụng phương pháp tạo lập thị trường tự động (AMM).

Ví dụ Unifruit được đề cập trong bài viết AMM về cơ bản trình bày nguyên tắc hoạt động của Uniswap. Đối với nhóm tài sản có mã thông báo A và B, số lượng mã thông báo trong nhóm sau khi thay đổi phải đáp ứng:

(A stock - A tiêu dùng) * (B stock + B tăng) = k

Trong đó k là hằng số. Điều này thường được đơn giản hóa thành A * B = k và được vẽ dưới dạng hyperbol (hàm tỷ lệ nghịch).

Cơ chế này đảm bảo rằng luôn có một lượng nhất định cả hai mã thông báo trong nhóm, tức là "thanh khoản không giới hạn". Hãy tưởng tượng một nhóm ban đầu có 100 đô la Ethereum và 100 đô la tiền ổn định. Khi dự trữ của Ethereum tiến gần đến 0, nhu cầu dự trữ đối với stablecoin tiếp cận vô tận, khiến việc mua vào nhóm thanh khoản trở nên vô cùng đắt đỏ. Nói tóm lại, AMM với tư cách là cơ chế tạo lập thị trường cho phép bất kỳ nhà cung cấp thanh khoản nào đưa 2 tài sản tiền điện tử (chẳng hạn như ETH + USDC) vào giỏ để kiếm phí giao dịch, tạo ra một nhóm thanh khoản mà các nhà giao dịch khác có thể "đặt và lấy" theo những quy luật cụ thể (hàm năng sản phẩm không đổi). Quá trình “đặt và nhận” chính là hoạt động giao dịch thực tế.

Trong trường hợp của Unifruit, chúng tôi đã đề cập rằng người dùng Unifruit cần đặt thêm một số hạt giống trái cây để bù đắp cho người cung cấp giỏ hàng. Điều tương tự cũng xảy ra với Uniswap.

Đối với Uniswap V2, phí giao dịch là 0,3% cho mỗi giao dịch được thêm trực tiếp vào nhóm. Do đó, sản phẩm k thực sự tăng lên sau mỗi giao dịch.

Uniswap V3 có 3 mức phí và lượng dự trữ trong nhóm sẽ không tăng lên khi tính phí.

Một số ưu điểm của AMM:

• Khắc phục nhược điểm về tốc độ giao dịch chậm trên blockchain. Bằng cách tương tác với nhóm thanh khoản thay vì “đặt giá thầu/bán” trên sổ đặt hàng, DEX mang lại trải nghiệm giao dịch tương tự mà không cần tốc độ giao dịch tần suất cao. (Mất khoảng 15 giây để xác nhận giao dịch trên Ethereum, trong khi sổ đặt hàng của TradFi có thể xác nhận đơn đặt hàng trong 0,0001 giây)
• Khám phá giá hợp lý. Thông qua các quy tắc cụ thể (chức năng sản phẩm không đổi), AMM đảm bảo rằng giá của hai tài sản trong nhóm thanh khoản là giá hợp lý.
• Đủ thanh khoản. Cơ chế khuyến khích phí giao dịch đảm bảo đủ tính thanh khoản trong nhóm và mang lại trải nghiệm giao dịch gần hơn với TradFi.
• Khả năng mở rộng. Bất kỳ hai tài sản nào cũng có thể được ghép nối thành nhóm thanh khoản để người khác giao dịch.

Lịch sử của Uniswap

Uniswap được thành lập vào ngày 2 tháng 11 năm 2018 bởi Hayden Adams, cựu kỹ sư cơ khí tại Siemens. Tính đến năm 2022, Uniswap là sàn giao dịch phi tập trung phổ biến nhất và dẫn đầu tất cả DEX về khối lượng giao dịch.

Uniswap đã nhận được đầu tư từ các công ty đầu tư mạo hiểm hàng đầu, bao gồm Andreessen Horowitz, Paradigm Venture Capital, Union Square Ventures LLC và ParaFi.

Phiên bản đầu tiên (V1) của giao thức Uniswap được phát hành vào tháng 11 năm 2018, giới thiệu khái niệm AMM (Nhà tạo lập thị trường tự động) ra thị trường. Phiên bản thứ hai, V2, được ra mắt vào tháng 5 năm 2020 và phiên bản thứ ba, V3, được ra mắt vào tháng 5 năm 2021, giới thiệu tính thanh khoản gộp: một phương thức cung cấp thanh khoản mới giúp phân bổ thanh khoản trong một phạm vi giá nhất định.

Bạn cũng có thể quan tâm đến nội dung sau

• AMM tạo lập thị trường tự động là gì?
• DeFi tài chính phi tập trung là gì?