Tác giả: Joseph Young

Tóm tắt

Lừa đảo là một hình thức thao túng thị trường trong đó một nhà giao dịch ủy thác các lệnh mua và bán sai và cuối cùng cố tình giữ lại lệnh thực hiện một thỏa thuận. Việc giả mạo thường được thực hiện bằng cách sử dụng thuật toán và robot nhằm cố gắng tạo ra cung cầu sai lệch cũng như thao túng thị trường và giá tài sản.

Tại nhiều thị trường giao dịch chính thống như Hoa Kỳ và Vương quốc Anh, việc giả mạo là bất hợp pháp.

Giới thiệu

Nhiều người cho rằng các nhà đầu tư lớn và cá voi thao túng thị trường. Tuyên bố này rất dễ bị bác bỏ, nhưng hầu hết các phương pháp thao túng thị trường nổi tiếng đều yêu cầu nắm giữ số lượng lớn tiền tệ. Trong bài viết này chúng tôi sẽ giới thiệu chi tiết kỹ thuật lừa đảo “giả mạo”.

Giả mạo là gì?

Giả mạo đề cập đến việc đặt lệnh sai để mua và bán các tài sản như cổ phiếu, hàng hóa và tiền điện tử nhằm cố gắng thao túng thị trường. Những nhà giao dịch lừa đảo thị trường thường sử dụng robot hoặc thuật toán để tự động đặt lệnh mua và bán. Khi đơn hàng sắp được thực hiện, robot sẽ tự động hủy đơn hàng.

Ý tưởng cốt lõi đằng sau hành vi giả mạo là phá vỡ thị trường và đánh lừa thị trường trong việc đánh giá áp lực mua hoặc bán. Ví dụ: kẻ lừa đảo có thể đặt một số lượng lớn lệnh mua giả trong một phạm vi giá nhất định, tạo ra nhu cầu cấp thiết để mua tài sản trên thị trường. Khi thị trường tiến đến điểm đó, họ nhanh chóng rút lệnh khiến giá tiếp tục giảm.

Thị trường đối phó với hành vi giả mạo như thế nào?

Phản ứng của thị trường đối với các lệnh giả mạo thường rất mạnh vì rất khó xác định tính xác thực của lệnh. Nếu lệnh được đặt ở những khu vực quan trọng mà người mua và người bán chú ý đến (chẳng hạn như các mức hỗ trợ hoặc kháng cự quan trọng), việc giả mạo có thể mang lại kết quả rất tốt.

Hãy lấy Bitcoin làm ví dụ. Giả sử 10.500 USD là mức kháng cự đáng kể đối với Bitcoin. Trong phân tích kỹ thuật, "kháng cự" đề cập đến khu vực mà giá đạt đến một "mức trần" nhất định, là điểm mà các nhà giao dịch dự kiến sẽ bán. Nếu giá bị chặn bởi mức kháng cự, thị trường có thể sẽ giảm mạnh. Tuy nhiên, nếu mức kháng cự bị phá vỡ thì khả năng tiếp tục tăng sẽ lớn hơn.

Nếu những kẻ lừa đảo nhận ra rằng 10.500 USD là một mức kháng cự quan trọng, chúng có thể sẽ yêu cầu bot đặt một lệnh giả mạo ở một điểm cao hơn một chút so với giá trị đó. Những người mua quan sát thấy việc bán trên mức kỹ thuật quan trọng như vậy sẽ tự nhiên không mua mạnh ở mức đó. Bằng cách này, việc giả mạo có thể thao túng thị trường một cách hiệu quả.

Điều quan trọng cần lưu ý là việc giả mạo đôi khi ảnh hưởng đến các thị trường khác nhau liên quan đến cùng một tài sản cơ bản. Ví dụ: nếu một số lượng lớn lệnh giả mạo xuất hiện trên thị trường phái sinh, thị trường giao ngay của cùng một tài sản cũng sẽ bị ảnh hưởng và ngược lại.

Khi nào việc giả mạo không thành công?

Khi khả năng xảy ra biến động ngoài dự kiến của thị trường cao, những kẻ lừa đảo rất có thể phải gánh chịu hậu quả.

Giả sử một nhà giao dịch cố gắng bán ở mức kháng cự thông qua hành vi giả mạo. Một khi thị trường phục hồi mạnh mẽ, các nhà giao dịch bán lẻ bị ảnh hưởng bởi nỗi sợ bỏ lỡ (FOMO), khiến thị trường biến động lớn và các lệnh giả mạo có thể được hoàn thành nhanh chóng. Rõ ràng, những kẻ lừa đảo không muốn nhìn thấy kết quả này và họ không có ý định giao dịch vào thời điểm này. Tương tự như vậy, nếu xảy ra sự cố ngắn hoặc sự cố chớp nhoáng, thị trường có thể thực hiện một số lượng lớn lệnh chỉ trong vài giây.

Khi xu hướng thị trường được thúc đẩy chủ yếu bởi thị trường giao ngay thì khả năng giả mạo thành công sẽ giảm đi. Ví dụ: nếu thị trường giao ngay đang tăng giá, cho thấy sự quan tâm mạnh mẽ đến việc các nhà giao dịch mua trực tiếp tài sản cơ bản thì việc giả mạo có thể ít có khả năng thành công hơn. Tuy nhiên, phần lớn phụ thuộc vào môi trường thị trường cụ thể và nhiều yếu tố khác.

Giao dịch giả mạo có bất hợp pháp không?

Lừa đảo là bất hợp pháp ở Hoa Kỳ. Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) giám sát việc giả mạo trên thị trường chứng khoán và hàng hóa.  

Hoa Kỳ ban hành Đạo luật Dodd-Frank vào năm 2010. Mục 747 quy định rằng hành vi giả mạo là bất hợp pháp. Phần này quy định rằng CFTC có thẩm quyền giám sát các thực thể sau:

Có hành vi cố ý hoặc sơ suất coi thường lệnh giao dịch trong thời gian thanh lý; hoặc nghi ngờ "lừa dối" hoặc nói chung là được ngành sử dụng Hành vi này được gọi là "giả mạo" (cố gắng rút đơn đặt hàng hoặc báo giá trước khi giao dịch hoàn tất).

Trong thị trường tương lai, trừ khi việc hủy được thực hiện thường xuyên, rất khó để phân loại việc hủy là giả mạo. Do đó, cơ quan quản lý phải xem xét ý định của nhà giao dịch trước khi đặt câu hỏi, buộc tội hoặc phạt tiền đối với hành vi gian lận tiềm ẩn.

Các thị trường tài chính chính thống khác như Vương quốc Anh cũng thực hiện giám sát chặt chẽ về gian lận. Cơ quan Quản lý Tài chính Vương quốc Anh (FCA) chịu trách nhiệm phạt các nhà giao dịch và tổ chức liên quan đến hành vi giả mạo.  

➟ Bạn muốn bắt đầu hành trình tiền tệ kỹ thuật số? Hãy mua Bitcoin trên Binance ngay hôm nay!

Tại sao hành vi giả mạo lại có tác động tiêu cực đến thị trường?

Như đã trình bày ở trên, giả mạo là bất hợp pháp và thường có tác động tiêu cực đến thị trường. Tại sao? Việc giả mạo có thể dẫn đến những thay đổi về giá không phản ánh đúng cung và cầu. Đồng thời, những kẻ lừa đảo có thể kiểm soát biến động giá và thu lợi nhuận từ chúng.

Cách đây một thời gian, các cơ quan quản lý của Hoa Kỳ cũng bày tỏ lo ngại về việc thao túng thị trường. Trước tháng 12 năm 2020, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã từ chối tất cả các đề xuất của quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (ETF). Nếu được chấp thuận, ETF có thể tạo cơ hội cho thị trường Hoa Kỳ và thu hút nhiều nhà đầu tư truyền thống giao dịch các tài sản như Bitcoin. Các cơ quan quản lý đã từ chối đề xuất này vì một số lý do, một trong số đó là họ tin rằng thị trường Bitcoin có khả năng bị thao túng.

Khi thị trường Bitcoin trưởng thành và tính thanh khoản cũng như sự tham gia của tổ chức tăng lên, hiện trạng có thể thay đổi.

Tóm tắt

Giả mạo là một cách thao túng thị trường thông qua các lệnh sai. Việc xác định các giao dịch lừa đảo luôn khó khăn nhưng không phải là không thể. Khi đánh giá liệu một lệnh mua/bán có bị nghi ngờ là giả mạo hay không, cần phải phân tích toàn diện mục đích đằng sau lệnh đó.

Bất kỳ thị trường nào cũng hy vọng giảm thiểu tác động tiêu cực của hành vi giả mạo vì điều này có thể tạo ra một môi trường tương đối công bằng cho tất cả các nhà giao dịch. Các cơ quan quản lý thường viện dẫn hành vi thao túng thị trường là lý do để từ chối Bitcoin ETF. Do đó, việc giảm các giao dịch giả mạo có lợi cho sự phát triển lâu dài của thị trường tiền điện tử.

Bạn có câu hỏi nào khác về việc giả mạo không? Vui lòng truy cập nền tảng Hỏi đáp Ask Academy của chúng tôi, nơi các thành viên của cộng đồng Binance sẽ kiên nhẫn trả lời câu hỏi của bạn.