Tóm tắt

Lĩnh vực DeFi đang phát triển nhanh chóng và người tham gia khó nhận thức được những rủi ro tiềm ẩn của các dự án mới. Phân tích cơ bản có thể xác định xem một giao thức được định giá quá cao hay bị định giá thấp, giúp các nhà đầu tư và nhà giao dịch đưa ra quyết định sáng suốt hơn cho vị thế của họ.

Bạn muốn biết cách đo lường giá trị "nội tại" của tài sản DeFi? Đọc bài viết này để tìm hiểu về các số liệu mạnh mẽ nhất.

Mục lục

• Giới thiệu
• Tổng giá trị bị khóa (TVL )
• Tỷ lệ giá trên doanh thu (tỷ lệ P/S)
• Nguồn cung cấp token của nền tảng giao dịch
• Những thay đổi trong số dư token của nền tảng giao dịch
• Số lượng địa chỉ duy nhất
• Sử dụng không mang tính đầu cơ
• Tỷ lệ lạm phát
• Tóm tắt

Giới thiệu

Tài chính phi tập trung (DeFi) đang phát triển nhanh chóng và người tham gia khó có thể theo kịp tốc độ, thậm chí không thể đánh giá các dự án mới một cách kịp thời. Có nhiều cách để đo lường và so sánh các giao thức DeFi, và việc thiếu các phương pháp tiêu chuẩn khiến việc đánh giá các dự án mới càng trở nên khó khăn hơn.

Đừng lo lắng, chúng tôi sẽ cung cấp một số chỉ báo chung để cung cấp cơ sở hợp lý và đáng tin cậy cho việc đánh giá về DeFi. Lượng dữ liệu khổng lồ được xuất bản công khai trên chuỗi, giúp bất kỳ nhà giao dịch hoặc nhà đầu tư nào cũng có thể dễ dàng tiếp cận các chỉ báo này. Lấy cảm hứng từ ý tưởng của Spencer Noon, chúng tôi đã tóm tắt một số chỉ số trong bài viết này.

1. Tổng giá trị bị khóa (TVL).

Như tên cho thấy, "Tổng giá trị bị khóa (TVL)" đề cập đến tổng giá trị số tiền bị khóa trong giao thức DeFi. Chúng ta có thể coi TVL là tổng lượng thanh khoản trong nhóm thanh khoản của một thị trường tiền tệ cụ thể. Lấy Uniswap làm ví dụ, TVL đề cập đến tổng số tiền được các nhà cung cấp thanh khoản gửi vào giao thức DeFi.

TVL là điểm dữ liệu thực tế để hiểu tổng lãi suất của DeFi. Nó cũng là một chỉ báo hiệu quả để so sánh "thị phần" của các giao thức DeFi khác nhau. Nó đặc biệt hữu ích khi các nhà đầu tư đang tìm kiếm những cổ phiếu được định giá thấp Các dự án DeFi.

Cách sử dụng các mệnh giá khác nhau để đo TVL cũng rất đáng được quan tâm. Ví dụ: TVL bị khóa trong các dự án Ethereum thường được đo bằng Ether hoặc USD.

2. Tỷ lệ giá trên doanh thu (tỷ lệ P/S)

Đối với các công ty truyền thống, tỷ lệ giá trên doanh thu (tỷ lệ P/S) tỷ lệ P/S) bằng giá cổ phiếu của công ty chia cho doanh thu trên mỗi cổ phiếu. Dựa trên tỷ lệ này, có thể xác định liệu một cổ phiếu bị định giá thấp hay được định giá quá cao.

Ngày nay, nhiều giao thức DeFi đã tạo ra doanh thu có thể được đánh giá thông qua các chỉ số tương tự. Vì vậy, làm thế nào để sử dụng nó? Bạn cần chia vốn hóa thị trường của giao thức cho doanh thu của nó. Ý tưởng cơ bản là tỷ lệ giá trên doanh thu càng thấp thì thỏa thuận càng bị định giá thấp.

Xin lưu ý rằng đây không phải là phép tính giá trị chính xác nhưng sẽ rất hữu ích nếu hiểu cách thị trường đánh giá giá trị của một dự án một cách công bằng và hợp lý.

3. Nguồn cung cấp mã thông báo trao đổi

Chiến lược này theo dõi nguồn cung cấp mã thông báo của nguồn cung cấp trao đổi tiền điện tử. Khi người bán cần bán token, họ thường chọn sàn giao dịch tập trung (CEX). Tuy nhiên, các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) đang ngày càng cung cấp cho người dùng nhiều sự lựa chọn hơn và bỏ qua các trung gian dựa vào niềm tin. Tuy nhiên, nền tảng tập trung có tính thanh khoản cao hơn. Đây cũng là lý do quan trọng cần chú ý đến việc cung cấp token của các sàn giao dịch tập trung (CEX).

Sau đây là những giả định đơn giản về việc cung cấp mã thông báo. Nếu một sàn giao dịch có lượng token tồn đọng lớn, áp lực bán có thể tăng lên. Những người nắm giữ và cá voi không để tiền của họ nằm im trong ví, có thể sẵn sàng bán bất cứ lúc nào.

Tuyên bố này hơi trừu tượng. Nhiều nhà giao dịch cam kết nắm giữ cổ phần của họ để tham gia giao dịch ký quỹ hoặc hợp đồng. Do đó, việc chuyển số dư lớn sang nền tảng giao dịch không có nghĩa là sắp xảy ra đợt bán tháo ồ ạt, nhưng bạn vẫn cần theo dõi diễn biến.

4. Thay đổi số dư mã thông báo trên nền tảng giao dịch

Chúng tôi biết rằng việc cung cấp mã thông báo rất đáng được quan tâm Đây là một chỉ báo hiệu quả, nhưng chỉ tập trung vào số dư token là không toàn diện, những thay đổi mới nhất của nó cũng là cơ sở quan trọng. Những thay đổi đáng kể về số dư token trên nền tảng giao dịch thường cho thấy sự biến động gia tăng.

Ví dụ: giả sử ngược lại với trường hợp số dư token được đề cập ở trên. Nếu một số tiền lớn được rút khỏi các sàn giao dịch tập trung (CEX), đó có thể là dấu hiệu cho thấy cá voi đang tích trữ token. Nếu họ muốn bán, làm thế nào họ có thể rút tiền về ví của mình? Điều này đủ để chứng minh tính thực tế của việc theo dõi sự thay đổi của token.

➟ Bạn muốn bắt đầu hành trình tiền tệ kỹ thuật số? Hãy mua Bitcoin trên Binance ngay hôm nay!

5. Số lượng địa chỉ duy nhất

Số lượng địa chỉ duy nhất có hạn, nhưng đang nắm giữ Số lượng địa chỉ duy nhất cho một loại tiền tệ hoặc mã thông báo cụ thể tăng đều đặn sẽ cho thấy mức độ sử dụng ngày càng tăng. Nhìn bề ngoài, càng nhiều địa chỉ thì càng có nhiều người dùng và tỷ lệ ứng dụng càng cao.

Tuy nhiên, chỉ báo này có thể bị giả mạo. Người dùng có thể dễ dàng tạo hàng nghìn địa chỉ và gửi tiền thông qua các địa chỉ này, tạo ảo giác rằng số lượng địa chỉ duy nhất được sử dụng rộng rãi. Giống như các số liệu khác trong phân tích cơ bản, số lượng địa chỉ duy nhất phải được so sánh với các yếu tố khác.

6. Sử dụng không mang tính đầu cơ

Bạn đã theo dõi một số mã thông báo meme hứa hẹn lợi nhuận khổng lồ, nhưng những mã thông báo này có có công dụng thực tế nào không? Nếu mục đích của nó chỉ là đánh giá cao thì về cơ bản có thể kết luận rằng đó là mô hình Ponzi và chắc chắn sẽ không bền vững.

Hiểu được mục đích của mã thông báo này là rất quan trọng để hiểu được giá trị thực sự của nó. Lý tưởng nhất là điều này sẽ được đo lường bằng cách truy vấn số lượng giao dịch không mang tính đầu cơ. Điều này có thể khó khăn, nhưng bạn có thể bắt đầu bằng cách xem xét các giao dịch bên ngoài các sàn giao dịch phi tập trung hoặc tập trung, với mục tiêu kiểm tra xem người dùng có đang sử dụng mã thông báo hay không.

7. Tỷ lệ lạm phát

Chà, nguồn cung của một loại token nào đó quá nhỏ! Đây là một dấu hiệu tốt phải không?

Không nhất thiết. Một chỉ số quan trọng khác cần theo dõi là tỷ lệ lạm phát. Chỉ vì nguồn cung hiện tại thấp không có nghĩa là nó sẽ vẫn như vậy trong tương lai, đặc biệt là khi các token mới liên tục được đúc. Một trong những đặc điểm nổi bật của Bitcoin là tỷ lệ lạm phát giảm dần, về mặt lý thuyết ngăn chặn các đơn vị hiện tại mất giá trong tương lai.

Điều này không có nghĩa là tất cả các hệ thống đều phải bắt chước sự khan hiếm của Bitcoin. Bản thân lạm phát không nhất thiết có tác động tiêu cực, nhưng lạm phát quá mức có thể làm giảm giá trị của đồng tiền. Tác động không thể đo lường được bằng tỷ lệ phần trăm tiêu chuẩn và tốt nhất bạn cũng nên tính đến tỷ lệ lạm phát khi đo lường các chỉ số khác.

Tóm tắt

Nếu bạn là một nhà giao dịch tiền điện tử có kinh nghiệm, bạn sẽ nhận thấy những chỉ báo này. Nhiều trong số chúng rất phổ biến trong phân tích cơ bản tiền điện tử "truyền thống". Nếu bạn chưa quen với nội dung này, chúng tôi khuyên bạn nên đọcPhân tích cơ bản (FA) là gì? ”, sự hiểu biết toàn diện về phân tích cơ bản.

Sự thăng trầm của thị trường luôn khó lường và dễ biến động dữ dội. Điều đầu tiên cần làm là tự nghiên cứu, đó là chìa khóa thành công.

Bạn có câu hỏi nào khác về DeFi và phân tích cơ bản không? Vui lòng truy cập nền tảng Hỏi đáp Ask Academy của chúng tôi, nơi các thành viên của cộng đồng Binance sẽ kiên nhẫn trả lời câu hỏi của bạn.