Tất cả các nền kinh tế đều trải qua một mức độ lạm phát nào đó, tức là khi giá hàng hóa trung bình tăng thì sức mua của tiền giảm. Thông thường, chính phủ và các tổ chức tài chính làm việc cùng nhau để đảm bảo lạm phát diễn ra với tốc độ ổn định và từ từ. Tuy nhiên, có nhiều trường hợp trong suốt lịch sử mà lạm phát tăng nhanh đến mức chưa từng có, khiến giá trị thực của đồng tiền nước này mất giá ở mức đáng kinh ngạc. Lạm phát tăng tốc này được gọi là siêu lạm phát.

Nhà kinh tế học Philip Cagan đã chỉ ra trong cuốn sách "Động lực tiền tệ của siêu lạm phát" rằng nó bắt đầu khi giá hàng hóa và dịch vụ tăng 50% trong một tháng Siêu lạm phát. Ví dụ: nếu giá một bao gạo tăng từ 10 USD lên 15 USD trong 30 ngày và từ 15 USD lên 22,50 USD vào cuối tháng sau thì siêu lạm phát đã xảy ra. Và nếu xu hướng này tiếp tục, giá một bao gạo có thể tăng lên 114 USD trong 6 tháng và 1.000 USD trong một năm.

Siêu lạm phát hiếm khi duy trì ở mức 50%. Trong hầu hết các trường hợp, tỷ lệ lạm phát này có thể tăng nhanh đến mức giá hàng hóa và dịch vụ có thể tăng mạnh trong vòng một ngày, thậm chí vài giờ. Giá cả tăng cao đã làm giảm niềm tin của người tiêu dùng, dẫn đến đồng nội tệ mất giá. Cuối cùng, siêu lạm phát sẽ gây ra phản ứng dây chuyền, dẫn đến việc đóng cửa công ty, thất nghiệp gia tăng, doanh thu thuế giảm, v.v. Siêu lạm phát "nổi tiếng" nhất xảy ra ở Đức, Venezuela và Zimbabwe, nhưng nhiều quốc gia cũng từng trải qua những cuộc khủng hoảng kinh tế tương tự, như Hungary, Nam Tư và Hy Lạp.

Siêu lạm phát ở Đức

Vụ siêu lạm phát nổi tiếng nhất Nó diễn ra ở Cộng hòa Weimar của Đức sau Thế chiến thứ nhất. Vào thời điểm đó, Đức đã vay số tiền lớn để tài trợ cho chiến tranh, tin rằng họ sẽ giành chiến thắng trong cuộc chiến và cuối cùng sẽ sử dụng tiền bồi thường của quân Đồng minh để trả các khoản nợ này. Nhưng cuối cùng, Đức không những không giành được chiến thắng trong cuộc chiến mà còn phải bồi thường hàng tỷ USD sau thất bại.

Nguyên nhân gây ra siêu lạm phát ở Đức đang gây tranh cãi. Các lý thuyết phổ biến nhất là việc đình chỉ chế độ bản vị vàng, bồi thường chiến tranh và việc phát hành tiền giấy một cách liều lĩnh. Quyết định đình chỉ chế độ bản vị vàng sau chiến tranh có nghĩa là lượng tiền trong lưu thông không liên quan gì đến giá trị vàng mà đất nước sở hữu. Động thái gây tranh cãi này đã dẫn đến sự mất giá của đồng tiền Đức, dẫn đến việc quân Đồng minh yêu cầu Đức phải bồi thường bằng các loại tiền tệ khác ngoài tiền giấy. Phản ứng của Đức là in một lượng lớn tiền tệ của mình để mua ngoại tệ, khiến đồng mark Đức tiếp tục mất giá.

Tại một số thời điểm nhất định trong thời kỳ đó, lạm phát thường tăng với tốc độ hơn 20% mỗi ngày. Cuối cùng, đồng tiền Đức trở nên vô giá trị đến mức nhiều người dân Đức bắt đầu đốt tiền giấy để giữ ấm vì nó rẻ hơn so với việc mua gỗ.

Siêu lạm phát ở Venezuela

Nhờ trữ lượng dầu khổng lồ, Venezuela đã duy trì được nền kinh tế lành mạnh trong thời gian qua. Thế kỷ 20, nhưng tình trạng dư thừa dầu mỏ vào những năm 1980, tiếp theo là tình trạng quản lý kinh tế yếu kém và tham nhũng vào đầu thế kỷ 21, đã gây ra một cuộc khủng hoảng kinh tế xã hội mạnh mẽ và khủng hoảng chính trị. Cuộc khủng hoảng này bắt đầu vào năm 2010 và là một trong những cuộc khủng hoảng tồi tệ nhất.

Tỷ lệ lạm phát của Venezuela đã tăng nhanh, từ 69% năm 2014 lên 181% năm 2015. Siêu lạm phát bắt đầu vào năm 2016, với tỷ lệ lạm phát lên tới 800% vào cuối năm, 4.000% vào năm 2017 và hiện đạt 2.600.000% vào đầu năm 2019.

Năm 2018, Tổng thống Nicolá Maduro tuyên bố rằng một loại tiền tệ mới (đồng bolivar có chủ quyền) sẽ được phát hành để chống siêu lạm phát và thay thế loại tiền hiện có với tỷ giá hối đoái 1/100.000 Bolivar . Do đó, 100.000 bolivar trở thành 1 bolivar có chủ quyền. Tuy nhiên, hiệu quả của phương pháp này vẫn còn nhiều nghi vấn. Nhà kinh tế học Steve Hanke cho rằng cách tiếp cận “loại bỏ âm 0” là một “nỗ lực hời hợt”, nếu muốn giải quyết vấn đề thì cần phải thay đổi chính sách kinh tế, nếu không sẽ vô nghĩa.

Siêu lạm phát ở Zimbabwe

Zimbabwe giành được độc lập vào năm 1980. Nền kinh tế của nước này vẫn ổn định kể từ đó. Tuy nhiên, vào năm 1991, chính phủ Mugabe đã phát động một chương trình có tên ESAP (Chương trình điều chỉnh cơ cấu kinh tế), chương trình này cuối cùng được coi là nguyên nhân chính dẫn đến sự sụp đổ kinh tế của Zimbabwe. Cùng với ESAP, các cuộc cải cách ruộng đất do chính quyền thực hiện đã dẫn đến sản lượng lương thực sụt giảm mạnh, từ đó gây ra một cuộc khủng hoảng tài chính và xã hội lớn.

Đồng đô la Zimbabwe (ZWN) bắt đầu bất ổn vào cuối những năm 1990 và siêu lạm phát bắt đầu vào đầu những năm 2000. Tỷ lệ lạm phát cả năm 2004 là 624%, đến năm 2006 là 1.730%, tháng 7/2008 lên tới 231.150.888%. Do thiếu dữ liệu do ngân hàng trung ương cung cấp nên tỷ lệ lạm phát sau tháng 7 chỉ dựa trên ước tính lý thuyết.

Theo tính toán của Giáo sư Steve H. Hanke, siêu lạm phát ở Zimbabwe đạt đỉnh điểm vào tháng 11 năm 2008, với tỷ lệ lạm phát hàng năm là 89,7% lũy thừa sáu của một triệu, tương đương 79,6 tỷ phần trăm. , hoặc 98% mỗi ngày.

Zimbabwe là quốc gia đầu tiên trải qua siêu lạm phát trong thế kỷ 21 và lạm phát đó nghiêm trọng thứ hai trong lịch sử (sau Hungary). Năm 2008, đồng đô la Zimbabwe chính thức bị bãi bỏ và ngoại tệ được sử dụng làm tiền tệ hợp pháp.

Việc sử dụng tiền điện tử

Vì Bitcoin và các loại tiền điện tử khác Chúng là không dựa trên hệ thống tập trung nên giá trị của chúng không thể được xác định bởi chính phủ hoặc tổ chức tài chính. Công nghệ chuỗi khối đảm bảo rằng việc phát hành tiền tệ mới tuân theo một lịch trình cố định và mỗi đơn vị độc lập và sẽ không lặp lại.

Và đó là lý do tại sao tiền điện tử ngày càng phổ biến, đặc biệt là đối với các quốc gia đang trải qua siêu lạm phát như Venezuela. Tình trạng tương tự có thể được nhìn thấy ở Zimbabwe, nơi thanh toán P2P bằng tiền kỹ thuật số cũng cho thấy sự tăng trưởng đáng kể.

Ở một số quốc gia, các cơ quan chính phủ đang nghiên cứu nghiêm túc khả năng và rủi ro của việc phát hành tiền điện tử được chính phủ hỗ trợ như những lựa chọn thay thế tiềm năng cho các hệ thống tiền tệ truyền thống. Riksbank đã hành động đầu tiên. Các ví dụ rõ ràng khác bao gồm ngân hàng trung ương của các quốc gia như Singapore, Canada, Trung Quốc và Hoa Kỳ.

Tóm tắt

Mặc dù các trường hợp siêu lạm phát là rất ít và xa giữa More xa, nhưng rõ ràng là tình trạng bất ổn chính trị hoặc xã hội ngắn hạn có khả năng gây ra sự mất giá nhanh chóng của các loại tiền tệ truyền thống. Trong khi đó, nhu cầu giảm đối với mặt hàng xuất khẩu duy nhất của đất nước cũng có thể là một yếu tố góp phần. Một khi đồng tiền mất giá, giá có thể nhanh chóng tăng vọt, cuối cùng dẫn đến một vòng luẩn quẩn. Một số chính phủ cũng đang cố gắng giải quyết vấn đề này bằng cách in thêm tiền, nhưng thực tế là chiến lược này cuối cùng tỏ ra là một động thái vô ích mà sẽ làm giảm thêm giá trị chung của đồng tiền. Điều thú vị là khi niềm tin vào tiền tệ truyền thống giảm sút thì niềm tin vào tiền điện tử lại tăng lên. Điều này có thể có tác động đáng kể đến cách các loại tiền tệ được xem và xử lý trên toàn thế giới trong tương lai.