Tóm tắt

• Tín dụng là nguồn vốn mà các cá nhân cần phải hoàn trả đúng hạn sau khi có được, có vai trò thúc đẩy phát triển kinh tế.
• Tín dụng nhiều hơn có nghĩa là chi tiêu nhiều hơn. Chi tiêu nhiều hơn dẫn đến thu nhập nhiều hơn và thu nhập tăng lên giúp tiếp cận nhiều quỹ tín dụng hơn từ người cho vay.
• Có tín dụng đi kèm với nợ: tiền vay phải được hoàn trả, do đó các khoản chi tiêu tiếp theo phải giảm bớt.
• Chính phủ kiểm soát nền kinh tế bằng cách tăng và giảm lãi suất.

Giới thiệu

Nền kinh tế duy trì sự vận động của thế giới và ảnh hưởng chặt chẽ đến mỗi nước chúng ta Cuộc sống hằng ngày. . Mặc dù câu hỏi này rất sâu sắc nhưng nó vẫn đáng để khám phá sâu hơn.

Các định nghĩa về "nền kinh tế" khác nhau, nhưng nói rộng ra, nền kinh tế có thể được mô tả như một khu vực trong đó hàng hóa được sản xuất, tiêu thụ và giao dịch. Nền kinh tế thường được thảo luận như một chủ đề cấp quốc gia, và các chuyên mục, nhà báo luôn đề cập đến nền kinh tế Mỹ, nền kinh tế Trung Quốc, v.v. Tuy nhiên, chúng ta cũng có thể nhìn vào hoạt động kinh tế toàn cầu và xem xét các hoạt động, công việc của mỗi quốc gia.

Trong bài viết này, chúng ta sẽ đi sâu vào khái niệm kiến trúc kinh tế dựa trên mô hình do Ray Dalio đề xuất. Mô hình này được giải thích chi tiết trong video Cách thức hoạt động của cỗ máy kinh tế.

Nền kinh tế được cấu tạo từ cái gì?

Chúng ta hãy bắt đầu bằng cách giải thích ở cấp độ vi mô và dần dần tiến tới cấp độ vĩ mô. Chúng ta đóng góp cho nền kinh tế bằng cách mua hàng tạp hóa và bán sức lao động của mình để lấy tiền lương. Các cá nhân, nhóm, chính phủ và công ty trên khắp thế giới đang làm điều tương tự trong ba ngành công nghiệp chính.

Ngành công nghiệp sơ cấp gắn liền với việc khai thác tài nguyên thiên nhiên. Có thể kể tên một số, nó bao gồm chặt cây, khai thác vàng và canh tác đất nông nghiệp. Nguyên liệu thô thu được ở đây sẽ được sử dụng trong quá trình sản xuất và sản xuất tiếp theo củangành công nghiệp thứ cấp. Ngành cấp ba cuối cùng bao gồm nhiều loại dịch vụ từ quảng cáo đến phân phối.

Việc phân chia “ba ngành lớn” là mô hình được dư luận nhìn nhận rộng rãi. Tuy nhiên, một số người mở rộng khái niệm này sang Ngành công nghiệp thứ tư và Ngành công nghiệp thứ năm để phân biệt rõ hơn các dịch vụ khác nhau trong ngành thứ ba.

Đo lường hoạt động kinh tế

Chúng tôi muốn có một số cách đo lường sức khỏe của nền kinh tế. Cho đến nay, phương pháp phổ biến nhất là sử dụngGDP hoặcTổng sản phẩm quốc nội. Chỉ số này tính toán tổng giá trị hàng hóa và dịch vụ được sản xuất bởi một quốc gia trong một thời kỳ nhất định.

Nói một cách rộng rãi, GDP tăng có nghĩa là sản xuất, thu nhập và chi tiêu đều tăng. Mặt khác, GDP giảm cho thấy sự sụt giảm trong sản xuất, thu nhập và chi tiêu. Lưu ý rằng có nhiều phiên bản khác nhau của khái niệm này: GDP thực tế bao gồm lạm phát, trong khi GDP danh nghĩa thì không.

GDP tuy chỉ là ước tính nhưng lại chiếm tỷ trọng rất lớn trong phân tích kinh tế quốc gia và quốc tế. Từ những người chơi trên thị trường tài chính nhỏ đến Quỹ Tiền tệ Quốc tế, GDP có thể được sử dụng để hiểu rõ hơn về sức khỏe nền kinh tế của một quốc gia.

GDP là một chỉ số đáng tin cậy về nền kinh tế của một quốc gia, nhưng trong quá trình phân tích kỹ thuật, tốt nhất bạn nên so sánh chéo các dữ liệu khác để có được sự hiểu biết toàn diện hơn.

Tín dụng, Nợ và Lãi suất

Người cho vay và Người đi vay

Chúng ta có thể nhận ra một thực tế là mọi thứ đều có thể quy giản thành mua và bán. Điều đáng chú ý là việc vay mượn cũng rất cần thiết. Giả sử rằng hiện tại có một lượng lớn tiền nhàn rỗi. Chúng tôi hy vọng sẽ sử dụng những khoản tiền này và để tiền kiếm được tiền.

Để đạt được mục tiêu này, bạn có thể cho những người cần vay tiền để mua vật tư, chẳng hạn như máy móc cần thiết để bắt đầu kinh doanh. Người đi vay hiện không có tiền mặt trong tay, nhưng sau khi mua máy, anh ta có thể kiếm tiền bằng cách bán thành phẩm và hoàn trả tiền. Người cho vay số tiền nhàn rỗi làngười cho vay và bên kia làngười đi vay.

Để có được số tiền cho vay, người cho vay có thể ấn định phí cho vay tiền mặt. Nếu bạn cho vay 100.000 USD, người cho vay có thể yêu cầu: “Để sử dụng số tiền này, người đi vay cần phải trả cho tôi 1% mỗi tháng trong khi tiền gốc chưa được trả”. ”Khoản phí bổ sung 1% này được gọi là “Tiền lãi”.

Dựa trên lãi suất đơn giản, tức là người đi vay cần phải trả thêm 1.000 USD mỗi tháng cho đến khi trả hết nợ gốc. Nếu trả hết sau ba tháng, người cho vay sẽ nhận được 103.000 USD, cộng với các khoản phí cụ thể khác.

Bằng cách cho vay số tiền này, người cho vay tạo ra tín dụng, một thỏa thuận với người đi vay để hoàn trả số tiền này vào một ngày sau đó. Người sử dụng thẻ tín dụng sẽ quen với khái niệm này. Khi thanh toán bằng thẻ tín dụng, tiền sẽ không bị trừ ngay lập tức vào tài khoản ngân hàng của một người. Không có vấn đề gì nếu không có số dư trong tài khoản, miễn là hóa đơn được thanh toán sau đó.

Có tín dụng thì cũng có nợ. Người cho vay cho vay tiền và người đi vay tạo ra các khoản nợ. Một khi khoản vay được hoàn trả cùng với lãi suất, khoản nợ sẽ biến mất.

Ngân hàng và lãi suất

Ngân hàng phải là những người cho vay điển hình nhất trên thế giới hiện nay . Chúng ta có thể coi ngân hàng là trung gian (hoặc môi giới) giữa người cho vay và người đi vay. Các tổ chức tài chính này thực chất vừa là người cho vay vừa là người đi vay.

Các cá nhân gửi tiền vào ngân hàng vì họ chắc chắn rằng mình có thể rút tiền từ ngân hàng bất cứ lúc nào. Hầu hết mọi người cũng làm điều này. Bằng cách này, các ngân hàng nắm giữ một lượng lớn tiền mặt mà họ có thể cho người vay vay.

Tất nhiên, các ngân hàng không cho vay hết tiền ngay lập tức mà hoạt động trên hệ thống dự trữ theo tỷ lệ. Các ngân hàng có thể gặp vấn đề nếu mọi người yêu cầu rút tiền cùng lúc, nhưng điều này hiếm khi xảy ra. Một khi điều này xảy ra (ví dụ: mọi người thường mất niềm tin vào ngân hàng), rút vốn sẽ xảy ra, điều này có thể dẫn đến phá sản ngân hàng. Hoạt động ngân hàng trong thời kỳ Đại suy thoái ở Hoa Kỳ năm 1929 và 1933 rất điển hình.

Các ngân hàng thường sử dụng lãi suất như một động cơ khuyến khích người khác gửi tiền vào ngân hàng. Lãi suất cao hơn sẽ hấp dẫn hơn đối với người cho vay vì họ nhận được nhiều tiền hơn. Đối với người đi vay thì ngược lại. Lãi suất thấp có nghĩa là họ không phải trả nhiều tiền lãi ngoài vốn gốc.

Tại sao tín dụng lại quan trọng?

Tín dụng có thể được coi là chất bôi trơn của nền kinh tế, cho phép các cá nhân, công ty và chính phủ tạm thời không có vốn dự trữ có thể sử dụng vốn trước. Một số nhà kinh tế tin rằng có vấn đề với cách tiếp cận này. Tuy nhiên, nhiều người cho rằng chi tiêu tăng có nghĩa là nền kinh tế đang bùng nổ.  

Chi tiêu nhiều tiền hơn có nghĩa là nhiều người nhận được thu nhập hơn. Các ngân hàng có xu hướng cho những người có thu nhập cao hơn vay, nghĩa là những người này có nhiều nguồn tiền mặt và tín dụng hơn. Với nhiều tiền mặt và tín dụng hơn, họ có thể tăng mức tiêu dùng, từ đó cho phép nhiều người có thu nhập hơn và chu kỳ này vẫn tiếp tục.

Thêm thu nhập→Thêm tín dụng→Chi tiêu nhiều hơn→Thu nhập nhiều hơn.

Tất nhiên, chu kỳ này sẽ không tiếp tục vô tận. Vay 100.000 USD bây giờ đồng nghĩa với việc phải trả lại hàng chục nghìn USD trong tương lai. Vì vậy, mặc dù khả năng chi tiêu của bạn tăng lên nhưng cuối cùng bạn vẫn phải chi tiêu ít hơn để trả hết nợ.

Ray Dalio mô tả khái niệm này là “Chu kỳ nợ ngắn hạn”, như được minh họa trong biểu đồ bên dưới. Ông dự đoán những mô hình này sẽ lặp lại theo chu kỳ 5 đến 8 năm.

Màu đỏ tượng trưng cho năng suất, tăng theo thời gian. Màu xanh lá cây là lượng tín dụng tương đối hiện có.

Vậy chúng ta nên chú ý điều gì? Đầu tiên, hãy lưu ý rằng năng suất đang được cải thiện đều đặn. Khi không có tín dụng, năng suất là nguồn tăng trưởng duy nhất và xét cho cùng, chỉ có sản xuất mới có thể tạo ra thu nhập.

Ở phần đầu của biểu đồ, chúng ta có thể thấy do tín dụng nên thu nhập tăng nhanh hơn năng suất khiến nền kinh tế mở rộng. Sự mở rộng cuối cùng dừng lại và nền kinh tế bước vào giai đoạn thu hẹp. Ở phần thứ hai, sau đợt “bùng nổ” ban đầu, nguồn tín dụng bị suy giảm đáng kể. Kết quả là các khoản vay trở nên khó tiếp cận hơn vàlạm phát bắt đầu, buộc chính phủ phải thực hiện các biện pháp khắc phục.

Chúng ta sẽ tìm hiểu thêm vấn đề này ở phần bên dưới.

Ngân hàng trung ương, lạm phát và giảm phát

Lạm phát

Giả sử mọi người đều có quyền truy cập vào nhiều tín dụng (phần đầu tiên trong sơ đồ trên). Họ sẽ sử dụng tín dụng để chi tiêu trước rất nhiều. Nhưng mặc dù chi tiêu tăng vọt, sản xuất vẫn không tăng. Trên thực tế, nguồn cung hàng hóa và dịch vụ không tăng về mặt vật chất nhưng nhu cầu về chúng thì tăng.

Lạm phát sau đó xảy ra dưới hình thức giá hàng hóa và dịch vụ tăng do nhu cầu tăng. Một thước đo lạm phát thường được sử dụng là Chỉ số giá tiêu dùng (CPI). Chỉ số này theo dõi giá hàng hóa và dịch vụ thường được người tiêu dùng sử dụng trong một khoảng thời gian.

Ngân hàng trung ương hoạt động như thế nào?

Các ngân hàng chúng tôi giới thiệu trước đây thường là ngân hàng thương mại, chủ yếu phục vụ các cá nhân và doanh nghiệp. Ngân hàng Trung ương là cơ quan chính phủ chịu trách nhiệm quản lý chính sách tiền tệ của một quốc gia. Các tổ chức tài chính như Cục Dự trữ Liên bang, Ngân hàng Anh, Ngân hàng Nhật Bản và Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc thuộc loại này. Chức năng chính của các tổ chức này bao gồm: phát hành thêm tiền tệ trong lưu thông thông qua chính sách nới lỏng định lượng và điều tiết lãi suất.

Nếu lạm phát vượt ngoài tầm kiểm soát, các ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất. Sau khi lãi suất tăng, lãi vay sẽ tăng và việc vay sẽ mất đi sức hấp dẫn. Chi tiêu sẽ giảm theo thời gian do các cá nhân vẫn cần phải trả nợ.

Trong một thế giới lý tưởng, lãi suất cao hơn sẽ làm giảm nhu cầu, khiến giá cả giảm. Nhưng trên thực tế, điều này có thể gây ragiảm phát. Trong một số trường hợp, điều này có thể xấu.

Giảm phát

Chúng ta có thể suy ra một cách đại khái rằng giảm phát là đối lập với lạm phát. Chúng tôi định nghĩa đó là sự sụt giảm giá chung trong một khoảng thời gian do chi tiêu giảm. Việc giảm chi tiêu có thể kéo theo suy thoái. Vui lòng đọc "Chi tiết về cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008".

Câu trả lời cho tình trạng giảm phát thường là cắt giảm lãi suất. Việc giảm lãi suất vay tín dụng có thể khuyến khích các cá nhân vay nhiều hơn. Sau đó, khi tín dụng có sẵn, chính phủ kỳ vọng các bên trong môi trường kinh tế sẽ tăng chi tiêu.  

Giống như lạm phát, giảm phát có thể được đo lường bằng chỉ số giá tiêu dùng.

➟ Bạn muốn bắt đầu hành trình tiền điện tử của mình? Hãy đến Binance và mua Bitcoin ngay bây giờ!

Điều gì xảy ra khi bong bóng kinh tế vỡ?

Dalio giải thích rằng biểu đồ hiển thị ở trên (chu kỳ nợ ngắn hạn) là một chu kỳ nhỏ trong chu kỳ nợ dài hạn.

Chu kỳ nợ dài hạn.

Mô hình chu kỳ được mô tả ở trên (tăng và giảm tín dụng khả dụng) lặp đi lặp lại. Tuy nhiên, vào cuối mỗi chu kỳ, nợ sẽ tăng lên. Cuối cùng, nợ trở nên không thể quản lý được, gây ra tình trạnggiảm đòn bẩy lớn, trong đó các cá nhân cố gắng giảm nợ của mình. Điều này hiển thị trên biểu đồ dưới dạng nợ giảm mạnh.

Sau khi quá trình giảm đòn bẩy xảy ra, thu nhập bắt đầu giảm và nguồn tín dụng cạn kiệt. Khi các cá nhân không thể trả được nợ, họ cố gắng bán tài sản của mình. Tuy nhiên, với nhiều người hoạt động cùng lúc, giá tài sản có thể giảm mạnh do nguồn cung dư thừa.

Trong trường hợp này, nó sẽ khiến thị trường chứng khoán sụp đổ. Ở giai đoạn này, nếu lãi suất đã về 0%, ngân hàng trung ương không thể giảm lãi suất để giảm bớt gánh nặng nữa, vì nếu giảm thêm nữa sẽ dẫn đến lãi suất âm. Giải pháp này đang gây tranh cãi và không nhất thiết phải hiệu quả.

Cần thực hiện những biện pháp nào? Giải pháp trước mắt nhất là giảm chi tiêu và xóa nợ. Tuy nhiên, các vấn đề khác sẽ phát sinh. Chi phí thấp hơn có nghĩa là công ty không thể tạo ra lợi nhuận, do đó nhân viên sẽ kiếm được ít tiền hơn. Nhiều ngành công nghiệp cần sa thải công nhân, khiến tỷ lệ thất nghiệp tăng cao.

Thu nhập giảm và lực lượng lao động có nghĩa là chính phủ không thể thu được số tiền thuế như trước. Đồng thời, chính phủ cần phải chi nhiều tiền hơn để nuôi sống số lượng công dân thất nghiệp ngày càng tăng. Thâm hụt ngân sách xảy ra khi chi tiêu vượt quá doanh thu.

Một giải pháp là bắt đầu in tiền (Máy in tiền, cứ tiếp tục! Meme này rất nổi tiếng trong giới tiền điện tử). Với nguồn vốn sẵn có, ngân hàng trung ương có thể cho chính phủ vay, sau đó chính phủ có thể cố gắng kích thích nền kinh tế. Nhưng điều này vẫn còn đầy rẫy những vấn đề.

In tiền bất ngờ làm tăng cung tiền, dẫn đến lạm phát. Sự trượt dốc thảm khốc này cuối cùng dẫn đến siêu lạm phát, lạm phát tăng nhanh làm phá hủy giá trị của đồng tiền và gây ra thảm họa kinh tế. Bất cứ ai từng trải qua Cộng hòa Weimar vào những năm 1920, Zimbabwe vào cuối những năm 2000 hoặc Venezuela vào cuối những năm 2010 đều có thể hiểu được sức mạnh của siêu lạm phát.

Chu kỳ nợ dài hạn kéo dài hơn nhiều so với chu kỳ nợ ngắn hạn. Theo thống kê, nó xảy ra cứ sau 50 đến 75 năm.

Các khái niệm trên có liên quan với nhau như thế nào?

Chúng tôi đã đề cập đến nhiều khái niệm trong bài viết này. Mô hình của Dalio cuối cùng xoay quanh sự sẵn có của tín dụng. Chỉ cần tín dụng tăng lên thì nền kinh tế sẽ phát triển. Giảm tín dụng sẽ dẫn đến suy thoái kinh tế. Những sự kiện này xen kẽ nhau và tạo thành các chu kỳ nợ ngắn hạn, từ đó tạo thành một phần của chu kỳ nợ dài hạn.

Lãi suất ảnh hưởng đến nhiều hành vi của các chủ thể tham gia kinh tế. Khi lãi suất tăng, việc tiết kiệm sẽ hợp lý hơn khi chi tiêu không còn là ưu tiên hàng đầu. Với lãi suất giảm, chi tiêu dường như là quyết định thông minh hơn.

Tóm tắt

Cỗ máy kinh tế quá lớn đến nỗi chúng ta khó có thể phân loại các thành phần khác nhau của nó . Tuy nhiên, khi xem xét kỹ hơn, chúng tôi thấy rằng các mô hình tương tự được lặp lại theo thời gian khi những người tham gia giao dịch với nhau.

Sau khi đọc bài viết này, tôi hy vọng bạn sẽ hiểu sâu hơn về mối quan hệ giữa người cho vay và người đi vay, tầm quan trọng của tín dụng và nợ cũng như các biện pháp liên quan mà ngân hàng trung ương thực hiện để giảm bớt khủng hoảng kinh tế.