Khi thực hiện giao dịch ký quỹ/đòn bẩy trên hầu hết các sàn giao dịch tập trung như Binance, OKX và Bybit, người dùng Bạn có thể chọn giữa hai phương thức giao dịch ký quỹ khác nhau: "Ký quỹ chéo" và "Bị cô lập". Có sự khác biệt giữa hai phương pháp về tính độc lập vị thế, kiểm soát rủi ro và các tình huống áp dụng.

Vị trí chéo

Vị trí chéo có nghĩa là tất cả tiền trong tài khoản có thể được sử dụng làm tiền ký quỹ để hỗ trợ nhiều vị trí. . Điều này có nghĩa là trong chế độ giao dịch này, bất kể bạn nắm giữ bao nhiêu vị thế, tất cả số tiền của bạn sẽ được chia cho các vị thế này.

Giả sử một trong nhiều vị thế bạn nắm giữ bị thua lỗ và sắp bị thanh lý nhưng do đang ở chế độ vị thế chéo nên tài khoản của bạn không được sử dụng làm ký quỹ Tiền và lợi nhuận thực hiện của các vị thế còn lại (một số sàn giao dịch cho phép điều này) có thể được sử dụng để bù đắp phần lỗ này, do đó ngăn chặn vị thế bị thanh lý. Đây cũng là lợi thế của vị thế đầy đủ, tức là trong một số trường hợp, vị thế đầy đủ có thể bảo vệ vị thế của bạn khỏi bị thanh lý.

Thanh lý/đóng cửa là gì? Vui lòng tham khảo mục "Thanh lý là gì".

Nhưng tương ứng, nếu một vị thế bị lỗ nghiêm trọng và cạn kiệt toàn bộ số tiền trong tài khoản nhưng số dư ký quỹ vẫn không đủ, việc thanh lý bắt buộc vẫn sẽ được kích hoạt, khiến tất cả các vị thế bị đóng .Đang thanh lý.

Do đó, mô hình ký quỹ chéo phù hợp hơn với các vị thế dài hạn và chiến lược đầu tư duy trì vị thế trong những biến động ngắn hạn, nghĩa là nó phù hợp hơn với những tài sản có tương đối ít biến động hơn và đầy đủ hơn. thanh khoản.

Vị thế biệt lập

So với vị thế chéo, vị thế biệt lập cho phép bạn dàn trải số tiền của mình vào các vị thế độc lập khác nhau , nghĩa là , một phần tiền nhất định sẽ bị khóa ở một vị trí cụ thể dưới dạng ký quỹ. Điều này có nghĩa là bạn có thể đa dạng hóa khoản đầu tư của mình vào nhiều vị trí và mỗi vị trí độc lập với nhau và không ảnh hưởng lẫn nhau.

Ưu điểm của các vị thế riêng biệt là ngay cả khi một vị thế duy nhất của bạn bị thua lỗ và bị thanh lý thì tiền ở các vị thế và tài khoản khác sẽ không bị ảnh hưởng. Dựa trên tính năng này, các vị thế riêng biệt có thể cung cấp khả năng kiểm soát rủi ro nhất định. Bạn có thể giới hạn số tiền ký quỹ cho từng vị thế để giảm thiểu rủi ro tổng thể.

Ví dụ

Giả sử bạn có 500 USDT trong mỗi tài khoản ký quỹ chéo và ký quỹ riêng và bạn mở một tài khoản với 200 USDT trong mỗi tài khoản . Đối với các vị thế mua bằng BTC và ETH, 100 USDT còn lại được lưu trữ trong tài khoản tương ứng dưới dạng quỹ dự trữ. Tình hình vị trí của bạn lúc này:

Nếu giá của cả BTC và ETH đều tăng thì mọi người đều vui vẻ và cả hai tài khoản của bạn sẽ mang lại cho bạn một số lợi nhuận. Và nếu giá BTC tăng nhưng giá ETH giảm sẽ có những tác động khác nhau đến hai tài khoản:

• Đối với tài khoản bị cô lập, khi ETH Khi giá giảm, số tiền ký quỹ của vị thế ETH (200 USDT) sẽ bị tiêu hao. Nếu số tiền ký quỹ cạn kiệt và bạn không bổ sung số tiền ký quỹ kịp thời, vị thế đó sẽ buộc phải thanh lý, nhưng vị trí BTC của bạn và 100 còn lại USDT trong tài khoản của bạn sẽ không bị ảnh hưởng dưới bất kỳ hình thức nào.
• Đối với các tài khoản ký quỹ chéo, khi ETH giảm xuống giá thanh lý, việc thanh lý sẽ không được kích hoạt ngay lập tức. Ngay cả khi bạn không chọn bổ sung ký quỹ, hệ thống sẽ tự động đóng vị thế của bạn. Số tiền còn lại trong tài khoản và lợi nhuận thực hiện ở vị thế BTC được bổ sung vào vị thế ETH để duy trì vị thế. Và nếu ETH tiếp tục giảm, hoặc thậm chí cực đoan hơn, giá ETH trực tiếp trở về 0, thì vị thế BTC của bạn cũng sẽ bị thanh lý và sẽ không còn tiền trong tài khoản của bạn.

Do đó, khi giá giảm, tài khoản bị cô lập sẽ cho phép bạn mất tối đa toàn bộ số tiền ký quỹ của vị thế tương ứng, tức là nhiều nhất là 100% số tiền ký quỹ ban đầu. Tài khoản vị thế chéo có thể khiến bạn thua lỗ nhiều hơn số tiền ký quỹ ban đầu. Mặc dù rủi ro thanh lý là nhỏ hơn nhưng việc thanh lý thường đồng nghĩa với tổn thất lớn hơn.

Điều đáng chú ý là các sàn giao dịch khác nhau có thể có các quy tắc và cơ chế khác nhau để xử lý thanh lý ở chế độ giao dịch chéo: theo quy tắc của một số sàn giao dịch, khi một vị trí kích hoạt thanh lý, sàn giao dịch sẽ tự động thực hiện thanh lý bắt buộc hoạt động và tất cả các vị trí sẽ bị đóng. Điều này có nghĩa là ngay cả khi các vị thế khác vẫn có lãi thì chúng sẽ buộc phải thanh lý; trên một số sàn giao dịch, khi một vị thế kích hoạt thanh lý, vị thế đó sẽ buộc phải đóng, nhưng các vị thế khác có thể tiếp tục mở. Ngoài ra, một số sàn giao dịch như Binance và BitMEX cho phép bạn sử dụng lợi nhuận thực tế của các vị thế khác làm tiền ký quỹ để duy trì các vị thế còn lại.

Tóm lại, khi chọn một sàn giao dịch và thực hiện giao dịch chéo và riêng biệt, hãy nhớ đọc và hiểu kỹ các quy tắc và chính sách của sàn giao dịch, đồng thời đảm bảo tuân thủ các chiến lược quản lý rủi ro phù hợp để bảo vệ sự an toàn của tiền.

Tóm tắt

Toàn bộ vị thế

• Ký quỹ được sử dụng để hỗ trợ nhiều vị thế
• Rủi ro thanh lý tương đối nhỏ và tất cả số tiền có thể bị mất trong điều kiện thị trường khắc nghiệt

Vị thế cô lập

• Ký quỹ được sử dụng để hỗ trợ một vị thế duy nhất
• Việc thanh lý một vị thế sẽ không ảnh hưởng đến các vị thế khác và số tiền còn lại trong tài khoản