三明治交易，也稱為三明治攻擊或三明治，是加密貨幣市場中的一種交易策略或操縱技術。

它用於利用去中心化交易所（DEX）交易引起的代幣價格變動，以犧牲毫無戒心的交易者的利益為代價來獲取利潤。

三明治交易如何運作

在了解三明治交易之前，我們先回顧一下DEX 的工作原理。在恆定乘積做市商（CPMM）模型中，由代幣 X 和代幣 Y 組成的流動性池遵循以下公式：X * Y = K，其中 K 始終保持不變。

提交到DEX 的交易不會立即執行，而是發送到記憶體池，交易者可以在記憶體池中看到所有待處理的交易。這為三明治攻擊者創造了機會，讓他們以犧牲毫無戒心的交易者為代價來為自己謀利。

假設交易者A 提交了一筆以10 代幣X 取代幣Y 的交易，滑點容忍度為1%（願意接受10 代幣X 取代幣Y 的交易，滑點容忍度為1%（願意接受最多1% 的差異）交易者A 收到的最終價值）和持有100 個代幣X 和100 個代幣Y 的池子中的0.3% 汽油費。 

基於根據這些參數，交易者A 預計將收到9.066 代幣Y。

但是，三明治攻擊者策略性地放置了兩筆交易，其中一筆放在前面交易者 A 的交易和之後的一筆交易，從價格波動中獲利。

首先，攻擊者以更高的汽油費購買 0.524 代幣 Y 和 0.529 代幣 X。由於 CPMM 模型的工作原理，這種「前置訂單」提高了代幣 Y 的價格。

因此，交易者 A 的交易僅以高於預期的價格購買了 8.975 個代幣 Y。確切地說，交易者 A 收到的代幣 Y 比預期少了 1%，交易者 A 可以容忍的最大滑點。

三明治攻擊者隨後以更高的價格出售0.524 個代幣Y（「回單」），在交易者A 的交易完成後進一步推高價格，並收到0.635 代幣X。

三明治攻擊者從中獲利 0.106 代幣X (0.635- 0.529=0.106)攻擊。

一般來說，三明治攻擊的獲利能力隨著受害者的交易規模和滑點容忍度而增加。

三明治交易的影響

1.市場操縱

三明治交易是市場操縱的一種形式。它利用價格差異以犧牲其他交易者的利益為代價來獲利。這種行為破壞了市場的信任，並可能阻止合法參與者。

2.資金損失

三明治受害者可能會因價格操縱而蒙受經濟損失。這可能會導致加密貨幣社群內部的不滿和不信任。

3.流動性減少

重複的三明治攻擊可以阻止流動性提供者參與去中心化交易所，從而減少市場的整體流動性。

如何保護自己免受三明治攻擊

您可以考慮以下方法來保護您的交易免受三明治攻擊。

1.使用限價訂單

盡可能考慮使用限價訂單而不是市價訂單。雖然許多 DEX 不提供此訂單類型，但某些 DEX 確實提供此選項。您可以考慮使用具有限價訂單的 DEX，它允許您指定您願意購買或出售資產的價格。

2.使用低滑點

您可以將滑點容忍度保持在相對較低的水平，這應該會減少三明治攻擊者透過操縱您的交易獲得的潛在回報。然而，許多 DEX 現在都使用自動滑點設定。將滑點設定得太低也可能會使您的交易需要更長的時間來處理。

3.分解您的大額交易

單一大額交易是三明治攻擊者的理想目標。將它們分成更小的部分可能有助於減輕潛在的滑點。

DEX 如何緩解夾心交易

以下是DEX 可以實施的一些策略，以減輕三明治交易的負面影響：

1.反搶先交易措施

DEX 可以採取措施來偵測和防止搶先交易和三明治交易。這可能包括訂單執行延遲、訂單執行時間隨機化以及改進的匹配演算法。

2.交易分析工具

DEX 可以開發或整合分析交易以發現可疑交易模式的工具。這些工具可以識別並標記潛在的三明治攻擊，以便進一步審查。

3.演算法交易政策

DEX 可以為演算法交易和高頻交易制定明確的政策和指南。這有助於確保交易機器人和演算法在可接受的範圍內運作。

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