Uniswap 是建立在以太坊網路上的去中心化無需許可的交易所，允許以太坊錢包用戶使用自動做市商（AMM）方法直接交易ERC-20 代幣。

AMM 篇中提到的 Unifruit 的例子基本上涵蓋了 Uniswap 的工作原理。對於一個具有代幣A 和B 的資產池，更改後池中的代幣數量應滿足：

(A 存量- A 消耗) * (B 存量+ B 增加) = k

其中k 為常數。這通常被簡化為 A * B = k 並被繪製成雙曲線（反比例函數）。

此機制確保池中始終有兩種數量的代幣，即「無限制的流動性」。想像一下，一個池子原本有 100 美元的以太坊和 100 美元的穩定幣，當以太坊的儲備接近 0 時，穩定幣的儲備需求接近無限大，使得買入一個流動性池變得極其昂貴。簡而言之，作為市場製造商機制的AMM 允許任何流動性提供者將2 種加密資產（如ETH + USDC）放入一個籃子中以賺取交易費用，創建一個流動性池，其他交易者可以根據特定規則（恆定積函數）"放和取" 這兩種資產。 "放和取" 的過程就是實際的交易活動。

在 Unifruit 的例子中，我們提到 Unifruit 的使用者需要額外放置一些水果種子來補償籃子提供者。 Uniswap 也是如此。

對於 Uniswap V2，每個交易都需要支付 0.3% 的交易費用，直接加入池子。因此，乘積 k 在每次交易後實際上會增加。

Uniswap V3 有 3 個費率層次，並且不會因為收取費用而增加池子儲備。

AMM 的幾個優點：

• 克服了區塊鏈上交易速度慢的缺陷。透過與流動性池互動而不是在訂單簿上進行“出價/賣出”，DEX 可以在不需要高頻交易速度的情況下實現相同的交易體驗。 （在以太坊上確認交易需要大約 15 秒，而 TradFi 的訂單簿可以在 0.0001 秒內確認訂單）
• 公平的價格發現。透過特定規則（恆定積函數），AMM 確保流動池中的兩種資產價格是公允價格。
• 充足的流動性。交易費用激勵機制保證了池子的充足流動性，提供更接近 TradFi 的交易體驗。
• 可擴充性。任何兩個資產都可以配對為流動性池，供其他人交易。

Uniswap 的歷史

Uniswap 由西門子的前機械工程師 Hayden Adams 創建於 2018 年 11 月 2 日。截至 2022 年，Uniswap 是最受歡迎的去中心化交易所，其交易量處於所有 DEX 中的領導地位。

Uniswap 公司獲得了頂級風投機構的投資，包括 Andreessen Horowitz、Paradigm Venture Capital、Union Square Ventures LLC 和 ParaFi。

Uniswap 協議的第一個版本（V1）於 2018 年 11 月發布，將 AMMs（自動做市商）的概念引入市場。第二版 V2 於 2020 年 5 月推出，第三版 V3 於 2021 年 5 月推出，引入了集中流動性：在一定價格範圍內分配流動性的新流動性提供方式。

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